Această postare face parte din Săptămâna de tranzacționare a Revistei Consensus, sponsorizată de CME.
În lumina schimbărilor transformatoare din peisajul cripto, sectorul finanțelor descentralizate (DeFi) a cunoscut o creștere extraordinară, urmată de momente de declin.
Pe măsură ce utilizatorii se confruntă cu provocări complexe - de la gestionarea cheilor private la navigarea diferitelor protocoale - este evident că simplitatea asociată odată cu finanțarea tradițională lipsește cu desăvârșire.
Connor O’Shea este CEO la Bril Finance.
Acum, DeFi se află la o răscruce și trebuie să depășească aceste obstacole și să îmbrățișeze un accent reînnoit pe simplitate, optimizare și randamente performante.
Obstacole care limitează potențialul DeFi
Una dintre preocupările majore în acest peisaj DeFi este volatilitatea sa, care nu se limitează doar la fluctuațiile prețurilor activelor; este profund înrădăcinată în ecosistem, așa cum este ilustrat de valoarea totală mercurială blocată (TVL) în DeFi. Creșterea la 212 de miliarde de dolari a TVL - urmată de o scădere abruptă la 43,45 de miliarde de dolari într-un an - este o dovadă a instabilității inerente a cripto-ului.
Pe fondul acestei dinamici, provocarea furnizării directe de lichiditate se ridică. Comercianții care se aventurează în platforme deschise precum Uniswap, în speranța de a valorifica furnizarea de lichidități, se confruntă adesea cu pierderi temporare. Acesta este un fenomen în care comercianții pot ajunge cu randamente mai mici din cauza fluctuațiilor prețului activelor sau a randamentelor negative.
Bursele centralizate (CEX) au avut și ele partea lor de controverse. Evenimentele recente, cum ar fi încălcările îngrijorătoare ale datelor la Gemini și prăbușirea FTX, au erodat încrederea în CEX. Astfel de incidente au scos din neatenție DEX-urile în lumina reflectoarelor ca alternative viabile (subliniate de o creștere semnificativă de 24% a DEX-urilor după prăbușirea FTX).
Pe măsură ce DEX-urile valorifică acest impuls și teamă, ei se confruntă cu limitările creatorilor de piață automati (AMM), cel mai comun tip de arhitectură care sprijină schimburile descentralizate. În timp ce AMM-urile au jucat un rol esențial în revoluția DEX - permițând furnizarea de lichidități fără registre de comenzi tradiționale - ele sunt pline de provocări.
Utilizatorii noi consideră adesea că AMM-urile sunt neintuitive și dificil de navigat, mai ales atunci când au de-a face cu perechi de tranzacționare foarte volatile. Pentru a provoca cu adevărat CEX-urile, DEX-urile trebuie să integreze modele avansate de registru de comenzi care completează contractele inteligente în lanț.
Platforme precum dYdX s-au aventurat în acest teritoriu, dar atingerea unui echilibru între descentralizarea robustă și execuția eficientă a comerțului nu este o sarcină ușoară.
Vezi și: Examinând calea dYdX către DeFi profitabil | Galen Moore
Esențial pentru etosul criptomonedei este impulsul pentru descentralizare, un principiu imortalizat în cartea albă Bitcoin. Incidentele recente din spațiul DeFi, împreună cu sentimentul cripto mai larg, remodelează narațiunea în favoarea unui mediu de tranzacționare mai descentralizat.
Cu toate acestea, drumul de urmat nu este lipsit de provocări. Scăderea bruscă a activelor cripto, cu eterul [ETH] scăzând de la aproape 4.800 USD la un minim de 1.600 USD în acest an, a condus la o reducere majoră a TVL-ului ETH mizat. În plus, exploatările DeFi aproape constante ridică îngrijorări cu privire la sustenabilitatea sectorului.
Împuternicirea utilizatorilor
Pentru ca platformele DeFi să se ridice din aceste eșecuri și să își atingă cu adevărat potențialul, este imperativă o schimbare de strategie. Un aspect semnificativ al acestei renașteri depinde de adoptarea de către utilizatori. DEX-urile trebuie să remedieze punctele de durere evidente și să continue să inoveze și să răspundă unei baze de utilizatori care se poate extinde.
Noi soluții intervin pentru a face lucrurile mai simple și mai transparente, rămânând în același timp fideli spiritului descentralizării.
Imaginați-vă o platformă care simplifică experiența utilizatorului. Utilizatorii nu ar trebui să se confrunte cu jargonul tehnic sau să jongleze cu cheile private și protocoalele. În schimb, ar accesa o interfață prietenoasă care ar folosi algoritmi puternici pentru a simplifica custodia bunurilor. Scopul aici este să rămânem agil și receptiv – mai ales pe măsură ce condițiile pieței se schimbă și abordează imprevizibilitatea TVL în DeFi.
DeFi este în cele din urmă despre construirea încrederii. Fiecare acțiune pe care o întreprinde un protocol este înregistrată și transparentă - datorită blockchain-ului. Dar soluțiile dintre lanțuri trebuie să fie, de asemenea, interoperabile, facilitând transferul activelor între diferite platforme. În acest fel, utilizatorii pot profita de ceea ce oferă fiecare blockchain.
O abordare mai colaborativă ar putea fi doar un antidot pentru problemele cu care se confruntă platformele DeFi individuale - în special TVL-urile fluctuante.
Drumul spre conformare
Pe măsură ce sectorul DeFi evoluează, peisajul de reglementare în curs de dezvoltare nu poate fi trecut cu vederea. Autoritățile de reglementare globale – stimulate de fluctuațiile pieței și preocupările legate de responsabilitate – urmăresc cu atenție DeFi. Cadrul propus de IOSCO pune accent pe protecția investitorilor și dezvăluirile transparente. Cu toate acestea, pseudonimul inerent în DeFi ridică provocări pentru o supraveghere clară.
Având în vedere lansarea așteptată a cadrului până la sfârșitul anului 2023 și țările membre gata să-și adopte recomandările, este esențial ca platformele DeFi să se adapteze în mod proactiv. Adoptarea conformității nu înseamnă doar respectarea reglementărilor; este vorba despre consolidarea încrederii și asigurarea creșterii durabile a DeFi în ecosistemul financiar mai larg.