Tradus din: https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Ce este teoria licitației pe piață?
Teoria licitațiilor pieței explică scopul principal al piețelor și modurile în care participanții de pe piață interacționează pentru a atinge acest scop.
Ideea principală este că piețele financiare nu sunt diferite de orice alt nivel de licitație în care cumpărătorii și vânzătorii se adună și interacționează zilnic.
Există două obiective principale de atins aici:
1) Facilitarea tranzacțiilor în procesul de licitație bidirecțională
2) Căutați valoarea justă a activelor
O licitație bidirecțională înseamnă că licitația „în sus” se încheie imediat după începerea licitației „în jos” și invers. Acesta este apoi reprezentat de instrumente precum graficele de preț de piață sau de volum.
Aceste curbe clopot (Figura 1) reprezintă valorile juste ale pieței în limita a 68% dintr-o abatere standard.
Un exemplu de aplicare practică a teoriei licitațiilor pieței pe piețele financiare
Ca exemplu pe piața de valori, să presupunem că acțiunile Samsung au un preț de 50 USD per acțiune. Samsung a lansat un telefon nou, dar calitatea a fost slabă, bateria nu a funcționat corect, s-a supraîncălzit și a explodat etc. Ca urmare a acestui incident, prețul acțiunilor Samsung a început să scadă până când a găsit noi cumpărători la 30 de dolari.
Aici se formează noi zone de valoare.
După un timp, telefonul este corectat și reparat magic, iar prețul acțiunilor începe să crească din nou. Unde sunt locurile din piață care ar putea înceta să crească? Anterior, o zonă cu valoare de aproximativ 50 USD.
Aceasta este ceea ce face fiecare piață în cele din urmă: participanții de pe piață negociază prețurile între valori echilibrate și dezechilibrate.
Teoria licitațiilor pieței definește zona în care se află 68% din volumul tranzacției ca zonă de valoare.
Există, de asemenea, un punct de control (POC) în zona valorii, care este nivelul prețurilor la care piața are cel mai mult volum sau rămâne cel mai mult timp.
1) Diagramele de piață reprezintă zone de valoare și puncte de control bazate pe timp.
2) Graficul prețului de volum reprezintă zone de valoare și puncte de control bazate pe volumul de tranzacționare.
Figura 2 poate reprezenta acest mecanism de difuzare care caută valoare și preț.
Componentele cheie ale teoriei licitațiilor pieței
1) Preț - oportunități de difuzare pe piață
2) Timing - Specificați oportunitățile de preț
3) Volumul - măsoară succesul sau eșecul licitației. Volumul măsoară interacțiunea participanților pe piață la diferite niveluri de preț.
echilibru si dezechilibru
Într-o piață echilibrată, cumpărătorii și vânzătorii convin asupra unui preț și sunt dispuși să cumpere/să vândă la prețul curent. Pentru că ei cred că aceste prețuri reprezintă valoarea justă.
O piață echilibrată reprezintă în general o volatilitate scăzută.
La fel, dezechilibrul este conceptul opus al echilibrului. Un dezechilibru este un dezacord cu privire la valoarea justă. Participanții de pe piață se comportă mai agresiv pe o parte, ceea ce duce la tendințe ale pieței, unde prețurile scad pentru o perioadă de creștere/scădere unilaterală.
În general, piața este într-o stare de tendință unilaterală doar 20% din timp, iar oscilații legate de interval 80% din timp.
Cinci reguli ale teoriei pieței de licitație
A se vedea figura 4
1) Dacă prețul este acceptat de intervalul de echilibru, este probabil să se inverseze pe cealaltă parte. Price testează din nou marginea zonei de echilibru înainte de a merge în direcția opusă. (Acest lucru este adesea denumit back-stepping pentru a confirma)
2) Prețurile din intervalul de echilibru sunt de așteptat să fie respinse la margine și să devină mai volatile.
3) Odată ce un preț este acceptat în afara intervalului de echilibru, este probabil să se dezechilibreze și să caute o nouă valoare - de obicei punctul de control (POC) al intervalului de echilibru anterior.
4) Dacă prețul are o reacție puternică evidentă la POC, regula 1 este invalidă.
5) Dacă timpul/volumul crește pe marginea zonei de echilibru, acesta este probabil un semn că prețul este pe cale să fie împins mai departe.
Rezuma
Teoria licitațiilor pieței determină echilibrul și dezechilibrul pieței prin analizarea distribuției volumului tranzacțiilor la diferite niveluri de preț. Poate oferi idei noi pentru înțelegerea dinamicii pieței și a comportamentului pieței dincolo de simplul comportament al prețului.
Teoria licitațiilor pieței subliniază modul în care cererea și oferta pieței și interacțiunea participanților pe piață determină prețurile pentru a forma intervale de prețuri și tendințe unilaterale. Oferă o perspectivă foarte valoroasă pentru a analiza comportamentul pieței.
Atunci când este utilizată împreună cu alte instrumente analitice, teoria licitațiilor pieței poate ajuta investitorii să planifice mai bine punctele de intrare și de ieșire.