Ce este „Real Yield” în Defi? Un ghid pentru găsirea celor mai bune proiecte „Real Yield” #Crypto2023

„Real Yield” este ceea ce se așteaptă în prezent să readucă la viață Defi și poate deveni, de asemenea, o tendință pe piața cripto în 2023.
Piața brutală de urs din 2022 a smuls un număr mare de proiecte cripto și, de asemenea, a dat naștere la multe monede noi. Pentru a elimina volatilitatea, cei care cred pe termen lung în finanțele descentralizate (DeFi) caută ceva: „randamentul real” ca o bijuterie ascunsă și speră că va deveni o tendință durabilă. Indiferent cât de volatilă este piața.
Deci, ce este exact randamentul real în Defi? Chiar are potențial? Cum să găsiți proiecte cu venituri reale? Să discutăm despre randamentul real în articolul de mai jos.
Ce este randamentul real? Cele mai bune proiecte „Standard” #RealYield
Ce este randamentul real în Defi?
În finanțele tradiționale, randamentul real se referă la profiturile reale - profituri după deducerea inflației. De exemplu, atunci când cumpărați o obligațiune care aduce un randament anual de 8%, dar rata anuală a inflației este de 7%. => Atunci randamentul real al obligațiunii (Real Yield) este de 1%.
De fapt, acest concept nu este nimic nou, deoarece este doar un mod simplu de a opera afaceri obișnuite. Dar atunci când se aplică proiectelor Defi, este mai complicat. Deci, ce este randamentul real în Defi?
În primul rând, trebuie să știți că pe piața de criptare există multe proiecte Defi care permit utilizatorilor să ipotecheze, să trimită și să blocheze monedele pe care le dețin. În schimb, vor primi recompense/profituri/dobânzi.
Recompensa/profitul aici nu este USD sau BTC, este de obicei simbolul emis de proiect. De exemplu: dacă depui monede în platforma de creditare Compound (COMP), profitul pe care îl câștigi este jetoane COMP.
Ce se întâmplă după aceea?
– Ei ridică ratele dobânzilor (numite APR, APY) la prețuri vertiginoase pentru a atrage oamenii să mizeze/trimite jetoane pe platforma lor. Apoi emit jetoane swash pentru a plăti recompensele.
– Dacă piața are o tendință ascendentă, prețul monedei va crește – ceea ce este un lucru bun. Dar dacă piața este într-un trend descendent? Oamenii s-au grăbit să-și vândă jetoanele, prețurile au scăzut rapid și chiar și-au pierdut lichiditate.
Nesustenabil. Din păcate, așa au funcționat mereu multe proiecte Defi. Și acum, are nevoie de protocolul Defi pentru a regândi modul în care funcționează proiectele. Astfel, s-a născut conceptul: Real Yield.
Real Yield in Defi este singurul proiect Defi care poate genera venituri din serviciile pe care le oferă. Apoi distribuie profiturile extrase din acest flux de venituri utilizatorilor care plasează pariuri sau caută jetoane. Acest venit trebuie să fie denominat în active blue-chip sau stablecoins pentru a asigura o păstrare ridicată a valorii și a lichidității în timp.
Cât de important este randamentul real?
Dacă sunteți cineva care a participat la protocoalele DeFi, cum ar fi Yield Farming și Staking Pool pentru a obține profit în 2020-2021, puteți înțelege complet cât de „înfricoșătoare” sunt ratele dobânzilor prevăzute de aceste protocoale pentru participanți.
Privind graficul de mai sus, puteți vedea cu ușurință făcând matematică normală câți bani va primi un investitor după ce a cultivat o perioadă de timp. În special, pe măsură ce tot mai mulți oameni participă la Agricultură, nivelurile APR și APY vor scădea, iar ultimii oameni care participă sunt cei care „pierd” cel mai mult.
Dar pentru Real Yield, proiectele se vor concentra mai mult pe monetizarea produselor lor, mai degrabă decât doar pe imprimarea de jetoane pentru a blufa și a le distribui utilizatorilor. Pe termen lung, crearea de profituri durabile va ajuta proiectul să crească constant, mai degrabă decât să fie umflat și apoi scufundat ca APY.
Cu toate acestea, doar obținerea unui profit nu este suficient, ne confruntăm și cu multe probleme:
Ce se întâmplă dacă proiectul nu generează suficient profit pentru a plăti investitorii cu sume atât de uriașe de bani?
Și dacă Farming ar emite un număr atât de mare de jetoane, cât de „teribilă” ar fi inflația? Drept urmare, au existat multe cazuri de „Tragere covor”, făcându-i pe mulți oameni să dea faliment pentru că au căzut în „capcana șoarecilor”.
Nu este un secret pentru nimeni că veniturile generate de un proiect nu reușesc uneori să compenseze inflația simbolică a proiectului, deoarece răsplătesc oamenii cu numere incredibile. Acesta este motivul pentru care uneori credem că proiectul este profitabil, dar în realitate ei pierd bani. Prin urmare, avem următoarea formulă pentru a calcula rata reală de rentabilitate:
Printre acestea, Revenue este venitul proiectului, iar Token Emissions este numărul de jetoane obținute de utilizatori prin stimulente.
=> Se poate observa că Real Yield a luat naștere ca un standard pentru a ajuta la evaluarea dacă un proiect de criptomonedă este cu adevărat sustenabil și pe termen lung.
Elemente de creare a unui proiect durabil de randament real
De obicei, când vine vorba de DeFi, primul lucru la care se gândesc mulți oameni sunt atacurile de hacking, colportarea, inflația de simboluri, colapsul prețurilor și produsele cu aplicabilitate scăzută.
Cu toate acestea, mișcarea Real Yield a deschis o nouă perspectivă asupra pieței financiare descentralizate pentru investitori, care este diferită de piața financiară tradițională - TradFi (Traditional Finance). Mai exact, proiectele trebuie să îndeplinească următoarele condiții:
Aveți un produs clar.
Există utilizatori evidenti.
Proiectul trebuie să genereze venituri (cel mai important factor).
De ce sunt cei 3 factori de mai sus? Deoarece majoritatea protocoalelor tradiționale DeFi stimulează utilizatorii cu niveluri APR și APY foarte ridicate, tendința utilizatorilor de a primi recompense va vinde imediat monede stabile sau alte active, ceea ce creează, din neatenție, o presiune uriașă de vânzare asupra jetoanelor de proiect.
Prin urmare, proiectul trebuie să genereze fluxuri de venituri mai diverse din activitățile de protocol pentru a „compensa” nivelurile de inflație ale pieței. Randamentul real este diferit de Randamentul normal în „Real”, motiv pentru care orice proiect care face foarte mult profit real din protocolul său, acel proiect are Randament real. Iată modalități comune în care protocoalele profită de operațiunile lor:
DEX: Uniswap, SushiSwap, Curve, 1 inch, Balancer, PancakeSwap, Trader Joe, Osmosis, QuickSwap și SpookySwap: În acest caz, taxele pe care utilizatorii le plătesc pentru fiecare tranzacție sunt câștigurile reale.
NFT Marketplace: OpenSea și LooksRare: taxa de tranzacție NFT, taxa de licență este venit real.
Tranzacționare cu instrumente derivate: dYdX, GMX și Synthetix: comisioanele de închidere, deschidere, deținere a unei poziții și comisioane de lichidare sunt rate reale de rentabilitate
Împrumut: Aave, Compound, MakerDAO și TrueFi: diferența dintre ratele de împrumut și cele de împrumut
Infrastructură: Filecoin, Helium, Arweave și The Graph: închiriază resurse de stocare a datelor, furnizează date, taxe de interogare a datelor....
=> Pe scurt, un proiect cu venituri reale trebuie să aibă un model de afaceri pe care utilizatorii sunt dispuși să-l plătească pentru a-l folosi Cu cât sunt mai multe taxe colectate, cu atât mai multe surse, noul proiect se poate menține și dezvolta sustenabil.
Notă: Nu orice proiect cu venituri bune este randament real. Esența randamentului real este profitul după deducerea inflației. Dacă venitul este de 5% și rata inflației simbol este de 5%, atunci randamentul de aici = 0.
Cum să găsiți proiecte reale cu randament real?
Pentru a determina profiturile reale în DeFi, puteți utiliza o combinație de 2 instrumente: Token Terminal și Messari.
Pasul 1: Utilizați Token Terminal pentru a vedea veniturile totale ale proiectului și veniturile din protocol. Din pagina de pornire a site-ului, selectați Metrics, apoi Protocol Revenue și căutați protocolul pe care doriți să îl analizați.
Pasul 2: Folosiți Messari pentru a determina emiterea token-ului proiectului. Navigarea vă va duce la profilul pentru un anumit token, apoi selectați „Token Economics” și apoi „Supply Plan”. Dacă Messari nu furnizează aceste date, utilizați CoinGecko sau Dune Analytics ca alternative.
Pasul 3: Comparați căutarea veniturilor de pe terminal cu emisiile sale de pe Messari. Nu uitați să înmulțiți valoarea emisiei cu prețul jetonului pentru a înțelege valoarea totală pe care o generează emisia acestuia pentru miza.
Apoi calculezi după formula pe care am menționat-o mai sus:
Venituri – Emisii de simboluri = Randament real
Rețineți că aceasta nu este o metodă complet precisă, deoarece nu oferă costul general pentru un proiect dat. Cu toate acestea, vă va oferi o idee despre cât de dependent este un proiect de emiterea de jetoane pentru a genera venituri.
După ce simțiți că ați identificat o ofertă care arată cifre promițătoare, asigurați-vă că afacerea are următoarele:
1. Potrivire produs/piață: Indiferent de condițiile pieței sau de stimulente simbolice, toată lumea trebuie să aibă o dorință fundamentală de a utiliza protocolul.
2. Trebuie să existe venituri în lanț: Dacă protocolul nu generează venituri, nu este profit real. Asigurați-vă că acest venit depășește emisiile de simboluri + costurile de operare. Un proiect poate continua să se dezvolte doar dacă generează venituri.
3. Profiturile ar trebui plătite sub formă de monede blue-chip: proiectele Defi care îndeplinesc standardele reale de venit se referă la plata profiturilor către utilizatori în jetoane/monede valoroase, cum ar fi BTC, ETH, sau stablecoins, cum ar fi USDC sau BUSC. Nu este plătit integral cu jetoane emise de proiect.
3. Profiturile ar trebui plătite sub formă de monede blue-chip: proiectele Defi care îndeplinesc standardele reale de venit se referă la plata profiturilor către utilizatori în jetoane/monede valoroase, cum ar fi BTC, ETH, sau stablecoins, cum ar fi USDC sau BUSC. Nu este plătit integral cu jetoane emise de proiect.
4. Aveți o foaie de parcurs clară: Un proiect cu randament real nu este neapărat unul bun și invers - un proiect fără randament real nu este neapărat un proiect de proastă calitate. Important este că proiectul are o foaie de parcurs clară pentru a utiliza energia din emisii.
În plus, trebuie să rețineți că veniturile, profitul și valoarea utilizatorului sunt două probleme diferite. Profiturile sunt mari, deoarece multe proiecte generează venituri, dar nu împart acel venit cu deținătorii de token-uri.
Top Real Yield Project în Top Defi
Dar dacă ești îngrijorat că găsirea de proiecte Real Yield în Defi este prea complicată, nu-ți face griji prea mult. Astăzi vă vom dezvălui primele 5 proiecte care dau roade.
1.GMX (GMX)
GMX este DEX-ul amiral al Arbitrum, cu un TVL de 250 de milioane de dolari. Oferă un efect de pârghie de până la 30 de ori cu alunecare redusă pe perechile de criptomonede spot, cum ar fi BTC, ETH și AVAX. Protocolul GMX constă din două simboluri: GMX – tokenul de utilitate și guvernare și GML – tokenul furnizorului de lichiditate.
Deținătorii de rețea GMX primesc 30% din taxele generate de swap și levier, în timp ce deținătorii de GLP primesc restul de 70%. În plus, aceste taxe sunt plătite în ETH – o criptomonedă „blue chip” cu valoare relativ fiabilă pe termen lung.
Succesul GMX cu modelul său economic unic a făcut din GMX unul dintre cele mai de succes proiecte Real Yield astăzi. Conform datelor din noiembrie 2022, GMX a distribuit profituri de aproximativ 73 milioane USD, iar numărul de utilizatori care folosesc acest produs este de până la 238.000. LP-urile câștigă 70% din veniturile GMX prin jetoane GLP, restul de 30% aparținând deținătorilor GMX (utilizatori blocați GMX) distribuite sub formă de ETH sau AVAX, în funcție de lanțul utilizat. GMX are în prezent 86% din jetoane blocate în profit după modelul de mai sus.
dYdX (DYDX)
dYdX este un schimb descentralizat foarte popular bazat pe Ethereum. Acceptă tranzacționarea spot, dar se concentrează în principal pe oferirea utilizatorilor de instrumente derivate și de tranzacționare în marjă.
Potrivit Token Terminal, veniturile din protocolul dYdX au ajuns la 63 de milioane de dolari în ultimele 90 de zile. Deținătorii de DYDX pot miza dYdX pentru a câștiga o parte din venit și sunt, de asemenea, eligibili pentru reduceri la comisioane de tranzacționare.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că, în ciuda rentabilității jetonului dYdX, acesta a avut o diluție semnificativă anterior. Oferta sa circulantă este în prezent de 65 de milioane, dar oferta maximă este de 1 miliard. Aprovizionarea rămasă va fi distribuită în următorii patru ani – doar 2,5% este disponibil pentru participanții actuali dYdX.
Synthetix (SNX)
Synthetix este un protocol descentralizat pentru tranzacționarea de active sintetice și derivate. Acesta este unul dintre cele mai vechi protocoale din DeFi și a devenit rapid de succes în ecosistemul Ethereum după ce și-a îmbunătățit modelul tokenomics pentru a oferi profituri reale deținătorilor de SNX. Conform datelor Token Terminal, protocolul generează venituri anuale de aproximativ 82 de milioane de dolari, toate acestea fiind destinate investitorilor SNX.
APR actual pentru staking SNX este adesea foarte mare, uneori depășind 100%. Câștigurile provin parțial din recompense inflaționiste în tokenul nativ și parțial din comisioanele de tranzacție de schimb sub forma stablecoin sUSD. Deoarece o parte din recompensele de extragere a lichidității provin din emiterea de jetoane inflaționiste, Synthetix nu este un protocol de randament real pur. Cu toate acestea, este unul dintre protocoalele de top generatoare de venituri din DeFi, oferind unul dintre cele mai mari randamente hibride de pe piață.
Umami (UMAMI)
Un alt protocol bazat pe Arbitrum, foarte popular printre proiectele cu Real Yield. Umami este un creator de piață și un furnizor de lichidități care ajută protocoalele partenerilor să-și extindă rapid lichiditatea. Se mândrește că oferă „randamente DeFi sustenabile, acoperite”.
Toate produsele UMAMI se bazează pe generarea de venituri din fluxurile de venituri în lanț, mai degrabă decât pe un model de simbol inflaționist. Trimițându-și Umami-ul către mUmami, proprietarul poate câștiga 6% DAE în WETH din veniturile financiare și de protocol ale lui Umami. Deși nu este la fel de înalt ca unele alte protocoale, proiectul adoptă în mod clar „beneficii reale” ca strategie și aderă întotdeauna la acest principiu.
Dopex (DPX)
Dopex este un schimb de opțiuni descentralizat pe Arbitrum, care permite utilizatorilor să cumpere și să vândă contracte de opțiuni și să câștige pasiv venituri reale. De asemenea, Dopex permite utilizatorilor să parieze pe DeFi și să câștige dobândă prin Opțiuni de dobândă și să parieze pe volatilitatea anumitor active pe baza unui instrument numit Atlantic Straddles.
În timp ce toate produsele Dopex permit utilizatorilor să obțină profituri reale acceptând anumite riscuri specifice, protocolul generează și venituri reale prin comisioane transferate părților interesate. 70% din comisioane sunt returnate furnizorilor de lichidități, 5% sunt returnate delegatorilor, 5% sunt folosite pentru achiziționarea și arderea jetoanelor rDPX ale protocolului, iar 15% sunt returnate participanților la guvernare unilaterală DPX.
La fel ca Synthetix, o parte din veniturile din miza DPX provin din emiterea de jetoane dilutive, ceea ce înseamnă că modelul de extragere a lichidității este hibrid. Dopex oferă în prezent aproximativ 22% APY pentru miza veDPX – un DPX „garantat cu vot” care va fi blocat timp de patru ani.
Redactat (BTRFLY)
Redacted este un protocol bazat pe un mecanism de legare pentru baterea jetoanelor BTRFLY cu un APY destul de mare (aproximativ 180.000%) furnizat din trezoreria proiectului. Cu alte cuvinte, Cartelul Redacted este considerat un agregator de venituri al agregatorilor de venituri, optimizând cele mai înalte niveluri. eficienta capitalului si ajutarea utilizatorilor sa realizeze anumite beneficii ale protocolului.
BTRFLY poate fi mizat și blocat timp de 16 până la 17 luni în schimbul BTRFLY blocat (rlBTRFLY). Redacted deduce, de asemenea, veniturile generate de ecosistemul de produse Redacted și fondurile împărțite cu deținătorii de rlBTRFLY, care sunt plătite în ETH.
În prezent, principalele recompense pentru utilizatori provin din emiterea de token-uri. Dar noul lansat BTRFLY v2 BTRFLY devine un simbol cu ​​o aprovizionare limitată și se concentrează pe „generarea de profituri reale pentru deținătorii de rlBTRFLY.
Va deveni „Real Yield” o tendință Defi?
Personal, cred că Real Yield ar trebui să fie scopul pe care proiectele Defi trebuie să-l urmărească. Apariția Real Yield va elimina proiectele cu o calitate slabă și o valoare virtuală ridicată... și va ajuta la purificarea pieței. Viitorul protocolului Real Yield DeFi va crea produse și servicii durabile, utilitate reală, profituri reale și va aduce valoare comunității. De acolo, va ajuta utilizatorii să dezvolte o perspectivă mai pozitivă asupra criptomonedelor și, în special, a DeFi.
Deși „Real Yield” lasă o mulțime de impresii bune, modelul nu este perfect și are totuși câteva limitări:
În primul rând: un protocol trebuie să fie profitabil pentru a oferi ceva părților interesate, așa că nu va face mare lucru pentru proiecte noi cu puțini utilizatori.
În al doilea rând: protocoalele din noua etapă de dezvoltare trebuie încă să folosească emisiunea de token pentru a concura și a atrage utilizatorii pentru a oferi lichiditate și volum de tranzacții.
În al treilea rând: dacă protocolul împarte acest venit cu utilizatorii de lichiditate sau cu deținătorii de tokenuri, înseamnă că proiectul are mai puține fonduri de cercetare și dezvoltare. Acest lucru poate afecta unele proiecte pe termen lung.
În al patrulea rând: multe proiecte folosesc excesiv „Real Yield” pentru a-și înfrumuseța numele. Vă rugăm să solicitați ca randamentul real să fie generat numai atunci când proiectul are profituri stabile care pot fi împărțite cu investitorii proiectului. Prin urmare, trebuie să verificați cu atenție aceste elemente înainte de a investi.
Doar acordurile cu principii clare, direcție și produse adaptate pieței vor supraviețui. Tendința „Real Yield” tocmai a început, iar viitorul DeFi are încă multe uși strălucitoare de așteptat
în concluzie
Sper că prin acest articol, ați înțeles ce este Real Yield in Defi și care sunt proiectele care îndeplinesc cel mai bine standardele „Real Yield” astăzi. Rețineți întotdeauna că numai proiectele „cu adevărat profitabile” pot fi sustenabile pe termen lung. Prin urmare, observați întotdeauna piața criptomonedelor pentru a putea evalua și găsi proiecte standard cu profit real în care să investiți. Acest articol este doar pentru referință și nu este un sfat de investiții. Sper că ați găsit aceste informații utile și benefice. Vă doresc tuturor mult succes și succes în 2023!