Rata actuală de gaj a lanțului de gaj ETH este de 13,28%, iar rata medie de gaj a altor lanțuri PoS din primele cinci după valoarea de piață a gajului este de 60%-70%. alte lanțuri PoS, este încă de aproape 5 ori spațiu de creștere. Activele gajate actuale ale lanțului de baliză ETH sunt de aproximativ 22 de miliarde de dolari SUA Fără a lua în considerare prețul ETH, LSD va crește într-o pistă cu un volum de afaceri de 100 de miliarde.
Timp de citire: 3 minute
În martie 2015, în timpul unei piețe urs viguroase, Bitcoin a scăzut de la un maxim de 1.100 de dolari timp de un an și a ajuns treptat la nivelul minim de 200 de dolari. fost lansat. După aproape un an de discuții și dezvoltare, echipa Ethereum timpurie a împărțit dezvoltarea lui Ethereum în patru etape majore, cu numele de cod Frontier, Homestead, Metropolis și Serenity.
De atunci, a început să aibă loc un marș Ethereum, în care căutătorii de aur din Vestul american au deschis teritorii, și-au construit case și au dezvoltat orașe. În mod neașteptat, acest plan de atunci avea să conducă dezvoltarea Ethereum în următorii opt ani. Acum, pe măsură ce modernizarea Shanghaiului se apropie, pasul final al Serenity se va încheia în martie 2023 și va reveni la pace.
În cadrul macrociclului de înăsprire monetară globală, piața de capital de risc este învăluită în umbra unei piețe urs, iar sectorul LSD (Liquid Staking Derivatives) a preluat conducerea în ultimele schimbări de 40% în ultimele șapte zile, iar proiectul principal al piesei Lido a crescut cu mai mult de 60% în ultimele șapte zile, punctul culminant s-a dublat chiar, adăugând o notă de verde pieței de criptare lentă.
1. Situația actuală a staking-ului pe piața ETH2.0
Protocolul LSD este o pistă derivată DeFi care a crescut odată cu upgrade-ul ETH2.0. Nu a mai intrat oficial în perspectiva DeFi, deoarece TVL-ul Lido a depășit MakerDAO și a ajuns în fruntea listei DeFi, scara de active a RocketPool. Stakewise și alte produse au continuat să se extindă, se pare că LSD-ul a devenit o pistă în plină expansiune și este în ascensiune.
De la lansarea mizarii lanțului de balize ETH la 1 decembrie 2020, numărul ETH-urilor care participă la angajament a depășit 16 milioane, dimensiunea activelor blocate a depășit 22 de miliarde de dolari SUA, iar numărul de noduri de verificare este aproape de 500.000. A devenit cea mai mare scară de active blocate și cele mai multe noduri de verificare a lanțului public PoS, dar comparând în mod cuprinzător rata de gaj a primelor cinci lanțuri PoS după valoarea de piață, ETH 13,28% este încă foarte devreme.
Pe lângă ETH, primele cinci lanțuri publice PoS după capitalizarea bursieră au toate o rată de gaj de peste 60%-70%. Nivelul ratei de gaj afectează stabilitatea și securitatea lanțului public Ethereum nu a lipsit niciodată Eu cred că După upgrade-ul de la Shanghai, odată cu lansarea de jetoane ETH, impulsul pentru arbitraj și dezvoltarea protocolului LSD, rata de gaj a ETH va continua cu siguranță să crească.
Presupunând că rata gajului ETH poate ajunge la 60%-70%, există încă loc de aproape 5 ori. Activele gajate actuale ale lanțului de baliză ETH sunt de aproximativ 22 de miliarde de dolari SUA, LSD-ul va crește a O pistă cu un volum de afaceri de 100 de miliarde.
2. Principiul de funcționare al protocolului LSD
Verificatorii de noduri independenți necesită cel puțin 32 de ETH, care nu pot fi recuperați înainte de actualizarea de la Shanghai. Verificatorii ETH sunt responsabili pentru adăugarea de noi blocuri în blockchain, procesarea tranzacțiilor și stocarea datelor poate duce cu ușurință la pierderea activelor gajate sau la pierderea recompenselor, iar pragul ridicat blochează un număr mare de utilizatori obișnuiți.
Protocolul LSD permite utilizatorilor obișnuiți să participe la miza fără niciun prag și să primească recompense fără a menține infrastructura de miză. În plus, designul activului de bancnotă eliberează și lichiditatea ETH în timpul perioadei de miză, astfel încât un număr mare de utilizatori și active sunt. capturat într-o perioadă scurtă de timp și dezvoltat într-o piesă independentă.
Logica de afaceri a LSD conține trei roluri: ETH Stakers, Pools și Node Operators.
Stakers sunt responsabili pentru furnizarea ETH, Pool-urile sunt responsabile pentru colectarea, gestionarea și distribuirea veniturilor, iar Node este responsabil pentru executarea semnării, verificării și generării de blocuri a lanțului de semnalizare.
Utilizatorii obișnuiți depun ETH în Staking Pool, iar protocolul LSD predă ETH colectat în pool operatorului nodului, iar operatorul efectuează verificarea semnăturii pentru a obține recompense. În acest link, operatorul are nevoie de cheia privată a validatorului pentru a finaliza munca de verificare. Cu toate acestea, dacă cheia privată a validatorului este predată direct nodului, pot exista diverse riscuri de rău, astfel încât SSV Network și Obol Network sunt partajate în DVT. validatorul care fragmentează cheia privată a validatorului s-a dezvoltat treptat.
3. Dezvoltarea pistei LSD
În prezent, pe piața de gaj ETH2.0, numărul de ETH gajați în lanțul de baliză a ajuns la 16.006.711 (date la 12 ianuarie 2023 Numărul de ETH capturat de protocolul LSD reprezintă 32,8%. CEX-urile reprezintă 32,8% Cu o cotă de 28,7%, suma de ETH promisă de Balene reprezintă 23,5%, protocolul DeFi al Staking Pool-urilor reprezintă 10,1%, iar alte noduri individuale de gaj reprezintă 4,9%. CEX are deja un avantaj natural Poate fi angajat cu un singur clic pe un schimb centralizat. Cu toate acestea, protocolul LSD poate depăși CEX și să sară pe primul loc, ceea ce arată potențialul său de dezvoltare.
În secțiunea de protocol LSD, există în prezent 9 proiecte care pot fi numărate, inclusiv Lido, Rocket Pool, Stkr (Ankr), Stakewise, StakeHound, Cream, SharedStake, Staked Finance și Frax Finance. Lido a câștigat de unul singur jetoane ETH de 465 W, reprezentând 88,41% din cota de piață a sectorului LSD și 29% din întreaga cotă de piață a gajului lanțului de faruri, depășind numărul total de ETH promis de către toate CEX.
Comparație cuprinzătoare a randamentelor diferitelor protocoale LSD, StakingPool și CEX, pe baza datelor de backtest de randament din ultimele 30 de zile, nu există o mare diferență în performanța fiecărei platforme în acest sens, nivelul mediu fiind între 5%- 5,5%, deci DAE nu este un factor important care cauzează decalajul de afaceri.
Recent, Frax Finance a lansat o afacere de miza de lichiditate Frax cumpără o parte din venitul din protocol în token-uri FXS și le distribuie utilizatorilor de miza, echivalentul unui APR de 7,69%. În prezent, ETH-ul promis a depășit 50.000 de monede, ocupându-se pe locul cinci în sectorul LSD.
4. Oportunități ecologice ale pistei LSD
Mai devreme am menționat că operatorul de nod are nevoie de cheia privată a validatorului pentru a finaliza munca de verificare. Cu toate acestea, dacă cheia privată a validatorului este predată direct nodului, pot exista diverse riscuri de rău, astfel încât tehnologia de validare distribuită DVT (Distributed-. Validator-Tehnologie) a luat ființă.
1. Secțiunea TVP
DVT împarte cheia verificatorului în mai multe fragmente și le distribuie în mai multe noduri diferite. În acest fel, nu numai că reduce riscul ca nodurile să facă rău, dar rezolvă și problema unui singur punct de defecțiune și îmbunătățește robustețea sistemului. În prezent, există două soluții principale pe piață: Obol și SSV.
Rețeaua SSV
SSV (ssv.network) folosește tehnologia Secret Shared Validator pentru criptare, împărțind cheia validatorului în 4 KeyShar-uri între noduri nede încredere Dacă unul dintre ele se defectează sau eșuează, celelalte 3 pot opera nodul, Problema centralizării cheilor validatorului este. rezolvat, iar rețeaua Ethereum devine mai descentralizată.
Rețeaua Obol
Obol (obol.tech) este un ecosistem de miză minimizat de încredere, axat pe extinderea consensului, oferind acces fără permisiuni la validatorii distribuiti, permițând utilizatorilor să creeze, să testeze, să ruleze și să coordoneze validatori distribuiti împreună ca un întreg pentru miza Un singur staker care se alătură clusterului nu trebuie să-și facă griji pentru un singur punct offline.
2. Secțiunea Re-Staking
EigenLayer este un protocol de Re-Staking construit pe Ethereum. Utilizatorii nu trebuie să mizeze direct pe Ethereum, ci pot fi mizați a doua oară pe alte protocoale, cum ar fi lanțurile laterale . Poduri și oracole etc. Acest lucru va face aplicațiile mai sigure, deoarece multe entități diferite din ecosistemul ETH au propriile rețele de încredere, iar prăbușirea unora dintre aceste straturi de încredere ar putea duce la exploatări și hackeri care doresc să atace ceea ce este partajat prin Eigenlayer. Securitatea cibernetică necesită costuri mai mari .
În plus, atunci când utilizatorii oferă Re-Staking, aceștia pot obține, de asemenea, venituri din staking-ul proiectelor de aplicație, ceea ce nu numai că îmbunătățește securitatea rețelei, ci și eficiența utilizării fondurilor EigenLayer va sprijini ETH, jetoanele LP ale ETH și LP Re- de la stETH. Miza a trei active token.
Utilizând rețeaua de încredere existentă pentru a proteja alte niveluri de infrastructură și middleware prin miza secundară, această narațiune are perspective largi și este de așteptat să devină centrul de securitate consens al pistei LSD.
5. Concluzie
LSD va crește într-o pistă cu o scară de 100 de miliarde, dar acest lucru este doar în ceea ce privește volumul activelor sale de afaceri. Oportunitățile de tranzacționare de pe piața secundară trebuie, de asemenea, analizate cuprinzător pe baza valorii de piață și a scenariilor de aplicare a Tokenului; în plus, pista de miza de lichiditate este în plină expansiune. În același timp, în ecosistemul derivatelor legate de LSD, secțiunile DVT și Re-Staking care deservesc componentele legate de protocolul LSD vor avea și oportunități Alpha.
referinte:
https://dune.com/hildobby/ETH2-Deposits
https://ethereum.org/en/staking/pools
https://twitter.com/Maia_Zhao/status/1595983351671795713?s=20&t=ktcTIA6_eVAjbFO5psbvXA
https://docs.ssv.network/
https://docs.obol.tech/
https://www.eigenlayer.com/research
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/lj7plnf0.html
