LSDFi este una dintre categoriile cu cea mai rapidă creștere în 2023, deoarece TVL în protocoalele LSDFi a crescut cu 5.870% din ianuarie. Ce face ca acest produs Defi să atragă fluxuri atât de uriașe în contextul acestei piețe și oportunități de investiții cu LSDFi în viitorul apropiat?

Ce este LSDFi?

LSDfi înseamnă Liquid Staking Derivatives Finance, referindu-se la protocoalele DeFi (inclusiv Dex, Lending, Yield,...) construite pentru a crește cazurile de utilizare pentru LST (stETH, RETH,...). Cu LSDFi, utilizatorii care participă la miza au acum mai multe opțiuni de servicii financiare pentru a spori eficiența capitalului și a optimiza profiturile.

Contextul nașterii LSDFi și potențialul de creștere

  1. Scena LSDFi a luat naștere

Dezvoltarea puternică a protocoalelor LSD-uri (Liquid Staking Derivatives) este principalul motiv din spatele nașterii proiectelor LSDFi.

Deoarece rețeaua Ethereum a trecut de la POW la POS, oricine poate deveni validator prin miza ETH în rețea și să primească recompense. Cu toate acestea, înainte de actualizarea Shapella, au existat două bariere principale care au împiedicat majoritatea utilizatorilor să participe la Sstaking:

  • Finanțe: aveți nevoie de cel puțin 32 ETH pentru a participa la Sstaking, acesta este un număr mare pentru majoritatea investitorilor în criptomonede. În plus, acest ETH va fi blocat și, prin urmare, veți fi „blocat în capital”, incapabil să investiți în alte oportunități.

  • Echipament: necesită o sumă de bani și cunoștințe pentru a investi și a opera echipamente pentru Sstaking.

Mecanismul care ajută LSD-ul să prospere

În acest moment, platformele Liquid Staking precum Lido, RocketPool,... au apărut să rezolve cele două probleme de mai sus, utilizatorii pot acum miza cantitatea de ETH pe care o doresc. Lichiditatea este, de asemenea, îmbunătățită, deoarece atunci când mizați prin LSD-uri, veți primi înapoi LST-uri (jetoane lichide de miză) pentru a le utiliza în serviciile Defi. Pe scurt, cu caracteristicile sale remarcabile, protocoalele LSD fac mizarea mai aproape și mai atractivă pentru toți utilizatorii.

Cu toate acestea, abia după actualizarea Shapella, TVL-ul LSD a explodat cu adevărat, deoarece milioane de ETH au fost turnați în protocoale. În același timp, piața arată o nevoie puternică de a dezvolta proiecte LSDfi pentru a explora în continuare cazurile de utilizare a LST și a satisface nevoile în creștere ale utilizatorilor.

  1. Potenţial de dezvoltare

Spațiul de dezvoltare este încă foarte mare, zeci de miliarde de dolari pot curge în această tendință deoarece:

  • Rata ETH Staked este de doar 22,68%, BNB Staked este de 14,62%, mult mai mică decât cifra de 40-70% a altor rețele Pos precum Solana, Cardana, Solana.

  • Din cei 49,51 miliarde de dolari ETH mizați, protocoalele LSD reprezintă aproximativ 45%, TVL ajungând la 22 de miliarde de dolari.

  • Deși TVL-ul protocoalelor LSDFi a crescut de zeci de ori din ianuarie 2023, a ajuns doar la aproximativ 870 milioane USD, reprezentând mai puțin de 4% din TVL-ul LSD.

Amintiți-vă, cu cât mai mult ETH miza în platformele Liquid Staking, cu atât mai mult LST va fi emis și, prin urmare, cu atât mai multe proiecte LSDFi vor fi utilizate și vor crește.

Ecosistemul LSDFi

Ecosistemul LSDFi

Cu proiectele LSDFi, utilizatorii care participă la Staking nu numai că profită de recompense anuale stabile, dar pot și câștiga și alte surse de venit. LSDFi include în prezent proiecte DeFi de lungă durată care integrează LSD-uri (MakerDao, Curve, Aave,...) și proiecte noi construite în întregime pe LSD-uri, care pot fi împărțite în 6 categorii principale.

  1. DEX

DEX este o piesă foarte importantă a puzzle-ului pentru sectorul LSDFi. Anterior, dacă doreai să retragi ETH mizat, trebuia să aștepți un timp la coadă pentru a te retrage. Cu toate acestea, cu DEX, puteți părăsi imediat poziția dvs. schimbând #LST la ETH. Prin urmare, LSDfi are nevoie de un DEX pentru a facilita schimbul instantaneu de ETHEther nativ.

Curve, Balancer, Uniswap și Maverick sunt liderii DEX în prezent. În prezent, tranzacțiile LST-urilor sunt efectuate în principal pe Uniswap. Maverick este un proiect nou, dar atrage și un volum semnificativ de tranzacții.

Volumul de tranzacționare LST pe DEX

  1. Împrumut

Creditarea este serviciul financiar de bază și cel mai frecvent utilizat de utilizatorii din Defi. Utilizatorii pot miza jetoane LST, cum ar fi stETH, pentru a face împrumuturile dorite.

Aave este cel mai mare protocol de creditare pentru LST, monopolizând cota de piață de creditare LST de peste 90%, urmat de Compound, Morpho, Silo și FraxLend. De remarcat, în structura celor mai utilizate jetoane pentru garanții pe Aave, LST depășește chiar WETH atunci când reprezintă 33,21% din totalul protocolului. Acest lucru arată că LST este utilizat din ce în ce mai des.

LST alcătuiește cea mai mare parte a structurii jetoanelor poziționate jos pe Aave

  1. CDP Stablecoin

Stablecoins sunt poate una dintre cele mai de succes aplicații ale criptomonedei. Utilizatorii pot bate monede stabile CDP prin depunerea și blocarea LST în protocol. Monetăria stablecoin permite utilizatorilor să se protejeze împotriva fluctuațiilor prețului ETH și să obțină profituri suplimentare prin participarea la alte produse Defi.

Nu este surprinzător că MakerDao continuă să conducă această piață, deoarece Dai este întotdeauna cea mai bună alegere a utilizatorilor. Între timp, Lybra este un proiect parte care trebuie să-i acorde atenție, acest proiect oferă un model special cu eUSD ca monedă stabilă purtătoare de dobândă, ceea ce înseamnă că utilizatorii pot câștiga profituri stabile de aproximativ 7-8% pe un an doar ținând eUSD în portofel. Eficacitatea modelului a fost dovedită când, după puțin peste 5 luni de la lansare, TVL-ul Lybra a ajuns la 246 de milioane de dolari. Trebuie remarcat faptul că proiectul nu este încă listat pe Binance.

Proiecte CDP Stablecoin prezentate

  1. Index LSD-uri

Unele protocoale emit token-uri care reprezintă un grup de LST-uri. De exemplu:

  • $dsETH de la Index Coop reprezintă trei LST-uri: rETH, stETH și sETH2.

  • $yETH de la Yearn Finance reprezintă un grup de jetoane, inclusiv rETH, wstETH și sfrxETH.

Scopul acestor jetoane este de a răspândi riscul la accesarea LST-urilor. De exemplu, în loc să cumpere doar stETH, utilizatorii pot cumpăra dsETH de la Index Coop pentru a limita riscul dacă unul dintre LST este atacat.

  1. Strategii de randament

Acesta este un tip de protocol foarte divers, care permite utilizatorilor multe moduri diferite de a genera profituri folosind LSD, adesea preferat și folosit de investitorii experimentați Defi.

Un proiect tipic despre care puteți afla legat de acest domeniu este Pendle.

  1. Reluarea

Restakingul este una dintre cele mai recente descoperiri în LSDFi, inițiată de proiectul EigenLayer. În esență, proiectul permite utilizatorilor să ia ETH mizat și să îl mizeze pe un nou protocol pentru a câștiga recompense suplimentare. Dacă totul va merge bine, utilizatorii vor primi profituri suplimentare din protocoale, dimpotrivă, mecanismul de pedeapsă prezintă riscul de a pierde o parte din ETH mizat. Proiectul a strâns 64,5 milioane USD și funcționează foarte eficient.

rezumat

Atât #lsd cât și #LSDfi sunt tendințe foarte noi și se află în stadiile incipiente de dezvoltare. Aceste două tendințe sunt strâns legate între ele. Mai multe mize ETH pe protocoalele LSD vor stimula mai multe proiecte LSDFi să crească. Dimpotrivă, LSDFi deblochează noi funcții ale LST, oferind modalități de a câștiga mai multe profituri, creând astfel atracție pentru utilizatori să folosească LSD. Sper că acest articol vă va fi util pentru a învăța și a găsi oportunități cu LSDFi.