Balenele criptografice, sau comercianții mari, rămân pe marginea pieței bitcoin (BTC), în ciuda unei resetări a riscului pe piețele tradiționale, deoarece lichiditatea redusă îngreunează tranzacțiile fără a afecta prețul criptomonedei.
În semne ale creșterii apetitului pentru risc, acțiunile și-au adunat o tendință ascendentă, în timp ce dolarul american a luat o bătaie în privința optimismului că redeschiderea Chinei câștigă avânt și Rezerva Federală ar putea fi aproape de a-și încheia ciclul de înăsprire a lichidității. În cripto, totuși, adâncimea pieței – o măsură a rezistenței la prețul unui activ la comenzi mari – este relativ scăzută și descurajează activitatea.
„Profunzimea agregată a pieței BTC de 2% a scăzut cu aproape jumătate, până la aproximativ 8.000 BTC, de la 14.000 BTC la sfârșitul lunii octombrie”, au scris analiștii de la Bitfinex, unul dintre primele 10 schimburi centralizate de criptomonede în funcție de volume, în numărul din 9 ianuarie al raport de piata. „Cu alte cuvinte, o comandă mare de aceeași valoare sau dimensiune în USD plasată astăzi va avea un impact de peste două ori mai mare asupra prețului, în comparație cu acum două luni.”
Expertii în cripto țin evidența profunzimii pieței de 2% pentru a evalua condițiile de lichiditate. Indicatorul reprezintă o colecție a comenzilor de cumpărare și vânzare în 2% din prețul mediu – media prețurilor licitate și cerute/oferte fiind cotate la un moment dat.
„Acest lucru este foarte descurajator pentru balenele și firmele de tranzacționare mai mari care tranzacționează în mod activ criptomonede doar ca o piață alternativă tranzacționată public”, au spus analiștii.
Graficul, preluat de la Kaiko Research, cu sediul la Paris, arată că adancimea pieței de 2% a bitcoinului pe bursele majore, inclusiv Bitfinex, a scăzut de la aproximativ 11.000 BTC la aproximativ 6.000 BTC după schimbul FTX al lui Sam Bankman Fried, fost al treilea ca mărime din lume, și sora sa. îngrijorarea Alameda Research a încetat la începutul lunii noiembrie.
De atunci, adâncimea a rămas sub 10.000 BTC.
„Alameda Research a fost unul dintre cei mai mari creatori de piață în cripto, oferind lichidități în valoare de miliarde de dolari atât pentru jetoanele cu capitalizare mare, cât și pentru jetoane cu capitalizare redusă. Acum știm că întreaga operațiune de tranzacționare a fost finanțată din fonduri preluate direct de la clienții FTX.” Analiștii lui Kaiko au spus în cea mai recentă analiză trimestrială, referindu-se la adâncimea mică a pieței drept „decalajul Alameda în lichiditate”.
Alți producători de piață proeminenți precum Wintermute, Genesis și Amber Group au avut, de asemenea, expunere la FTX și au fost afectați negativ de falimentul bursei.
Nedorința balenelor de a participa pe piață din cauza lichidității slabe este evidentă din scăderea volumelor zilnice de tranzacționare pe bursele centralizate (CEX).
„În timp ce volumul zilnic CEX a fluctuat întotdeauna, perioada cuprinsă între 25 noiembrie și 25 decembrie a avut cel mai scăzut volum de tranzacționare zilnic agregat pentru o perioadă de 30 de zile (reducerea perioadei de vacanță pentru a evita denaturarea datelor)”, au spus analiștii de la Bitfinex. citând date provenite de la Kaiko.
BTC, cea mai lichidă criptomonedă
Bitcoin, cel mai mare activ digital din lume după capitalizarea bursieră, rămâne cea mai lichidă criptomonedă. Prin urmare, este probabil ca balenele să-l prefere față de alte monede atunci când se întorc pe piața cripto.
Graficul de mai sus realizat de Kaiko Research compară primele 28 de jetoane după valoarea de piață cu rangurile de lichiditate respective, calculate folosind profunzimile pieței, spread-urile bid-ask și volumele de tranzacționare.
Criptomoneda cu tematică câine DOGE, care este destul de populară în rândul investitorilor de retail, soluția de scalare Polygon's MATIC și Chainlink's LINK au un clasament de lichiditate mai bun decât limitele lor de piață.