Prețul mediu ponderat în timp este o strategie algoritmică de execuție a tranzacțiilor utilizată în mod obișnuit în instrumentele financiare tradiționale. Scopul strategiei este de a produce un preț mediu de execuție care este relativ apropiat de prețul mediu ponderat în timp (TWAP) pentru perioada pe care o specifică utilizatorul.

TWAP este utilizat în principal pentru a reduce impactul unei comenzi mari asupra pieței, împărțind-o în ordine mai mici și executând fiecare la intervale regulate pe o perioadă de timp.

Cum poate reduce TWAP impactul asupra prețului unei comenzi mari

Ofertele pot influența prețul unui activ din registrul de ordine sau lichiditatea din fondurile de lichiditate. De exemplu, carnetele de comenzi au mai multe comenzi de cumpărare și vânzare la prețuri diferite. Când este plasat un ordin de cumpărare mare, prețul unui activ crește, deoarece toate cele mai ieftine ordine de cumpărare sunt executate.

De exemplu, moneda A are în prezent un preț de 10 USD și are următoarele:

  • 50 de comenzi de cumpărare la 10 USD

  • 50 de comenzi de cumpărare la 11 USD

  • 50 de comenzi de cumpărare la 13 USD

  • 100 de comenzi de cumpărare la 15 USD

  • 500 de comenzi de cumpărare la 17 USD

Comerciantul A plasează un ordin de cumpărare de 300 de jetoane Coin A la un preț de 17 USD. Deoarece valoarea comenzii este mai mare decât comenzile mai ieftine, protocolul va executa punctele de preț de 10 USD, 11 USD, 13 USD și 15 USD pentru a onora comanda.

Cu toate acestea, deoarece comanda totală de cumpărare nu este suficientă pentru a umple toate ofertele la 17 USD, prețul pentru Moneda A se va opri la acel nivel. Aceasta este o creștere a prețului de 70%, observată mai ales cu monede cu lichiditate scăzută. În cele mai multe cazuri, creșterea prețului ar fi mai puțin dramatică.

Chiar dacă majoritatea burselor descentralizate (DEX) nu au registre de comenzi, ele au creatori de piață automati (AMM) care ajustează prețul unui token în funcție de dimensiunea comenzii și de mărimea fondului de lichiditate. Lichiditatea este obținută de la furnizorii de lichiditate (LP) care contribuie cu o anumită cantitate dintr-o pereche de token la pool în schimbul unei reduceri a taxelor.

Deoarece lichiditatea în finanțele descentralizate (DeFi) este mai împrăștiată decât pe piețele financiare mai consacrate, problema unei singure tranzacții care are o influență exagerată asupra pieței poate fi mai semnificativă. Strategiile TWAP pot rezolva problema impactului prețului, de exemplu, prin executarea tranzacțiilor la intervale de 4-5 minute peste o oră.

Împărțirea ordinului mai mare poate oferi DEX-ului timp să rezolve orice diferențe de preț în cadrul pool-urilor de lichiditate respective, ajutând la readucerea activului la prețul spot. Strategia poate aduce beneficii DEX-urilor, deoarece efectele mai mari ale prețului pot afecta perechile de jetoane din fondul de lichiditate.

De exemplu, jetonul mai ieftin din pereche poate avea mai puțină lichiditate, ceea ce duce la un alunecare mai mare (diferența dintre prețul așteptat al unei tranzacții și prețul real la care se execută). Lichiditatea crescută poate facilita volume mai mari de tranzacționare pentru un DEX și poate oferi o experiență mai bună pentru comercianți.

Recente: proiectele Web3 urmăresc să creeze interacțiune între fani și ligile sportive

Derapajul apare de obicei din cauza lichidității scăzute care nu poate atinge cererea, crescând prețul unui activ. Ran Hammer, vicepreședinte pentru dezvoltarea afacerilor la Orbs, un blockchain public descentralizat de nivel 1, și-a împărtășit părerile despre dacă TWAP ar putea îmbunătăți alunecarea pe DEX-uri.

Hammer a declarat pentru Cointelegraph: „TWAP, folosit în mod corespunzător, poate îmbunătăți cu siguranță alunecarea și discrepanțele de preț. Ambele probleme apar pe DEX atunci când o tranzacție este prea mare în raport cu lichiditatea totală din pool și are un efect disproporționat.” El a continuat să spună:

„Strategiile TWAP pot atenua această problemă prin crearea de comenzi mai mici și oferind arbitragilor o fereastră scurtă pentru a închide orice discrepanțe de preț și pentru a readuce rezervele la echilibru.”

Deg3ntrades, parte a echipei de dezvoltare undoxxed de la SpiritSwap – o platformă de schimb descentralizată și DeFi pe Fantom – și-a împărtășit gândurile, menționând TWAP descentralizat (dTWAP), versiunea TWAP implementată pe SpiritSwap.

Deg3ntrades a declarat pentru Cointelegraph: „Prin proiect, dTWAP comandă fragmentează tranzacțiile în loturi de tranzacții mai mici, permițând utilizatorului să specifice când aceste tranzacții sunt executate la intervale regulate pe o perioadă de timp predefinită. Acest lucru are ca rezultat piața fiind capabilă să absoarbă și să minimizeze impactul prețului comenzilor mari în perechile de tranzacționare care suferă de lichiditate scăzută.”

„Din cauza evenimentelor recente de pe piață, care sunt în afara controlului comunității DeFi, crizele de lichiditate sunt o problemă proeminentă în acest moment, așa că Orbs care integrează dTWAP cu SpiritSwap nu ar fi putut veni într-un moment mai bun.”

Pe baza comentariilor de mai sus, ordinele mai mici pot îmbunătăți lichiditatea prin reducerea numărului de jetoane schimbate și permițând reaprovizionarea fondurilor de lichiditate între intervalele de tranzacționare.

Cum poate automatiza TWAP procesul de cost mediu în dolari

Expresia media costurilor în dolari (DCA) se referă la o strategie de investiție în care un investitor efectuează achiziții cu o sumă fixă ​​de dolari a unui activ sau a unui portofoliu de active (adică, 100 USD în fiecare săptămână). Strategia DCA este utilizată atunci când volatilitatea pieței este mare sau un comerciant are o sumă parțială pe care dorește să o investească la momentul respectiv.

De exemplu, dacă prețul Monedei B fluctuează la două zile timp de o lună, un investitor poate cumpăra Moneda B în valoare de 250 USD în fiecare săptămână, în loc să încerce să cumpere la momentul perfect. Acest lucru se datorează faptului că costul va atinge în cele din urmă un preț mediu în timp, în ciuda prețului fluctuant al activului.

TWAP poate fi implementat de către un comerciant pentru a-și face în mod automat o medie a costurilor în dolari a comenzilor. Strategia funcționează prin plasarea unor intervale mai lungi între comenzi și o perioadă de timp generală mai mare pentru tranzacții. De exemplu, tranzacțiile pot fi plasate la intervale de două ori săptămânal, săptămânal sau lunar pe parcursul a câteva luni, un an sau pe termen nelimitat.

Preț mediu descentralizat ponderat în timp

Prețul mediu descentralizat ponderat în timp este o versiune a TWAP dezvoltată de Orbs pentru DEX și AMM. Protocolul permite platformelor de tranzacționare descentralizate să distribuie tranzacțiile în timp și a fost deja implementat pe SpiritSwap DEX.

Contractul inteligent dTWAP folosește un sistem „maker” și „taker”. Producătorul este utilizatorul care plasează comanda pe un DEX și va putea configura prețul limită, intervalele de comandă și expirarea comenzii.

Expresia „primitor” se referă la o parte independentă care supraveghează comenzile trimise de utilizatori (producători) pe DEX. Beneficiarul își propune să găsească cea mai bună modalitate de a executa lotul de comenzi și de a licita pentru aceleași ordine atunci când este găsită. Actorii primesc o taxă pentru licitarea comenzilor și concurează cu alți participanți care pot licita pentru aceleași comenzi.

Actorii stabilesc o taxă, suma minimă fiind suficientă pentru a acoperi taxa de tranzacție pentru tranzacții. Validatorii din rețeaua Orbs, cunoscuți sub denumirea de „Gardieni”, funcționează ca primitori ai protocolului, calculând și licitând automat mai multe comenzi pentru producător.

Experiența utilizatorului dTWAP

Protocolul descentralizat al prețului mediu ponderat în timp are o interfață de utilizator portabilă care poate fi integrată în DEX-uri. Tranzacțiile care utilizează protocolul pot fi împărțite în ordine de piață (executate la prețurile curente ale pieței) sau ordine limită (executate la un anumit preț sau mai bun).

Când setați tranzacțiile să se execute la prețul curent al pieței, contractul inteligent dTWAP va face acest lucru la intervalele utilizatorului. În ceea ce privește ordinele limită, odată ce un utilizator stabilește prețul limită, tranzacțiile se vor executa doar dacă acel preț este disponibil la intervalele alese. Tranzacția nu va fi plasată dacă prețul limită nu este disponibil. Din acest motiv, un ordin ar putea avea doar o parte din tranzacțiile sale executate dacă prețurile limită dorite nu sunt atinse.

De exemplu, un utilizator stabilește un preț limită de 50 USD sau mai puțin pentru moneda C, cu șapte intervale pe patru săptămâni (28 de tranzacții în total). În săptămâna a doua, prețul nu a ajuns la 50 USD timp de trei zile, așa că au fost executate patru tranzacții (din șapte pentru acea săptămână). Deci, în total, 25 din cele 28 de tranzacții pentru ordin au fost executate.

Cine beneficiaza

TWAP poate fi benefic pentru comercianții care doresc să cumpere jetoane cu lichiditate mai mică sau să își automatizeze procesul de tranzacționare.

Recent: Utilizatorii trebuie să treacă sub motorul Web3 - CEO HashEx

„TWAP are două utilizări de bază care beneficiază comercianții. Una este capacitatea de a face tranzacții mari sau tranzacții în perechi care sunt lungi și lichide scăzute, fără a perturba prețul. În al doilea rând, poate fi folosit pentru a automatiza strategiile de mediere a costurilor în dolari (în cazul în care comerciantul achiziționează un activ sau seturi de active într-un program specific),” a spus Hammer, continuând:

„TWAP poate fi folosit pentru a construi astfel de strategii într-un mod care nu necesită nicio acțiune suplimentară din partea comerciantului, în afară de a se asigura că sunt suficiente fonduri disponibile pentru a finaliza toate tranzacțiile.”

Deg3ntrades a declarat: „Abilitatea de a utiliza ordinele TWAP nu numai că reduce expunerea comercianților la impactul mare al alunecării/prețului asupra comenzilor mari sau atunci când tranzacționează cu perechi lichide scăzute, dar deschide și pune la dispoziție o multitudine de noi strategii de tranzacționare pentru cei mai bine versați. și utilizatorii DeFi avansați, cum ar fi medierea automată a costurilor în dolari.”

Strategiile descentralizate de preț mediu ponderat în timp pot îmbunătăți experiența atât a comercianților, cât și a schimburilor descentralizate. În plus, lichiditatea crescută, impactul mai scăzut asupra prețului și automatizarea comerțului dTWAP ar putea crește, de asemenea, interacțiunea dintre utilizatori și DEX.