#9 🟡
Ce este DeFi Summer și ce a dus la explozia sa? ⬇️
DeFi Summer este un termen folosit pentru a descrie perioada în care prețurile activelor financiare descentralizate (DeFi) au crescut vertiginos, urmate de o scădere bruscă. A avut loc în principal în 2020 și a inclus jetoane bazate pe Ethereum, dar un al doilea ciclu de hype a avut loc din decembrie 2020 până la începutul lunii mai 2021 și a implicat jetoane DeFi pe blockchain-uri de stratul 1 alternativ.
DeFi se referă la produse financiare descentralizate construite pe blockchain folosind criptomonede. Termenul a fost folosit pentru prima dată în august 2020, dar proiectele care construiau produse DeFi existau încă din 2017. Primele proiecte din DeFi includ 0x, MakerDAO, Bancor, EthLend (acum numit „Aave”), Set Protocol, Augur, Uniswap, Compound, etc. Aceste proiecte au continuat să se construiască pe toată piața urs din 2018-19, iar unele dintre ele aveau deja jetoane care s-au prăbușit cu 99% în timpul pieței ursului.
Credem că vara DeFi a avut loc din cauza câțiva factori:
Acumularea în timpul pieței ursului
Fundalul macro
Reactivitate la narațiune
Creșterea pieței ursoaice ⬆️
În 2017, ciclul de exagerare ICO a dus la promiterea excesivă și livrarea insuficientă a multor proiecte, ceea ce a dus la o lipsă de inovație în spațiul monedelor Proof-of-Work și confidențialitate. În consecință, mulți investitori și dezvoltatori au părăsit spațiul, iar activele majore s-au prăbușit cu 80%, în timp ce înșelătoriile s-au prăbușit cu peste 99%. În ciuda naturii defectuoase a dApps în 2017-18, multe dintre ele au implementat un model p2p care reflectă procesele centralizate pe blockchain. Cu toate acestea, se produceau noi inovații în domenii precum AMM-uri, pool-uri, stablecoins descentralizate și oracole pentru a susține astfel de produse.
În timpul pieței de urs care a urmat, multe dintre aceste proiecte construiau, testau și remediau erori, ceea ce duce la o reducere profundă pentru investitorii de bani inteligenți. Până la sfârșitul anului 2018 până la începutul lui 2019, unii VC, fonduri tematice, fonduri speculative și alți investitori pricepuți au început să investească în proiectele DeFi timpurii. Spre deosebire de practicile actuale, fondatorii proiectelor s-au implicat cu comunitățile și și-au răspuns singuri la întrebări pe Discord și Telegram.
Inovația a avut loc și în alte zone ale spațiului cripto, inclusiv în cele de nivel alternativ, stocare, infrastructură, jocuri și NFT, dar aceste zone nu erau încă pregătite pentru utilizatori sau nu și-au găsit produsul potrivit pieței până în trimestrul IV al 2020. Drept urmare, majoritatea acestor zone au început să înregistreze o creștere semnificativă abia din decembrie 2020 și în cursul anului 2021.
Fundalul macro ⬇️
Creșterea explozivă a DeFi în timpul verii anului 2020 a fost alimentată parțial de un val de risc asupra lichidității care urmărea randamente mai mari ca urmare a prăbușirii globale a Covid-19. Băncile centrale au răspuns la criza de lichiditate cu niveluri fără precedent de relaxare și tipărire de bani, reducând datoria și dezlănțuind excesul de lichiditate pe piețele mondiale. Drept urmare, activele mai riscante au devenit mai atractive pentru investitorii care caută randament, iar cripto nu a făcut excepție. Chiar și cu o capitalizare totală a pieței de mai puțin de 200 de miliarde USD la momentul prăbușirii Covid, cripto a fost văzută ca o opțiune atractivă pentru cei care urmăreau randamente mai mari. În cadrul cripto, DeFi a fost deosebit de atrăgătoare deoarece reprezenta un spațiu nou și inovator care putea atrage atenția investitorilor și nu a trecut încă prin mai multe cicluri de hype.
Bitcoin a înregistrat o recuperare constantă de la nivelul scăzut de Covid de sub 4k USD în martie 2020 până la 12k până în septembrie 2020. În acest timp, Ethereum a început să depășească Bitcoin în ceea ce privește câștigurile procentuale, iar jetoanele DeFi au început să crească și mai mult. În cadrul pieței cripto, a existat o ierarhie clară a riscurilor, Bitcoin fiind mai puțin riscant decât Ethereum, iar Ethereum fiind mai puțin riscant decât jetoanele DeFi. Cu toate acestea, merită remarcat faptul că în timpul fazei de recuperare a Bitcoin până în 2020, nu a existat un aflux semnificativ de bani noi în spațiul cripto. În schimb, au fost în mare parte marginalizați bani care se întorceau pe piață, cu doar câțiva bani noi intrat. Intrări majore în Bitcoin au avut loc după ce articolele de știri despre Michael Saylor și Paul Tudor Jones au început să circule.
Narațiune #️⃣
Inovația și lichiditatea au fost motorii cheie ai pieței cripto, iar natura nereglementată a spațiului a dus la cicluri de hype alimentate de diverse narațiuni. Perioada de dinainte de 2018 a cunoscut cicluri de hype în jurul monedelor Proof of Work și a boom-ului ICO, proiectele nou construite câștigând teren, urmate de proiecte imitatoare și achiziții de numerar cu efort redus. Această tendință s-a repetat cu DeFi Summer, mania memecoin condusă de Dogecoin, mania de jocuri și metaverse conduse de AXS și spațiul de mutare pentru a câștiga.
În timp ce miza în lanț, monedele stabile descentralizate și drop-urile au existat anterior, acestea au câștigat mai multă atenție prin succesul unor proiecte precum Compound, Yearn, Ampleforth și Uniswap. Yam, o fermă de randament care a oferit recompense sub formă de jetoane Yam, a pregătit scena maniei foodcoin în timpul verii DeFi 2020. Yam a fost urmată de un val de jetoane alimentare, iar calitatea proiectelor și a profiturilor s-a diminuat de-a lungul timpului până la accident în septembrie 2020.
Cu toate acestea, proiectele legitime care inovau și construiau produse utile au câștigat încă acțiune, token-uri precum SNX, Link și Aave făcând avere pentru cei care le dețineau. Sezonul alternativ care a început în decembrie 2020 a adus bani noi, narațiunea digitală de aur a BTC atrăgând instituțiile să investească în Bitcoin și DeFi atrăgând atenția fondurilor speculative și a capitalurilor de risc. Proiecte precum Project Serum și Pancakeswap au fost lansate în ultimele săptămâni ale DeFi Summer 2020, deschizând calea pentru DeFi pe lanțuri alternative de strat unu.
Maximaliștii Ethereum au jucat un rol important în promovarea și discutarea proiectelor DeFi în timpul pieței urs, punând la dispoziție tutoriale video, podcasturi și buletine informative pentru a aduce mai mulți oameni să construiască pe Ethereum. Per total, inovația, lichiditatea și narațiunile continuă să modeleze piața cripto, cu cicluri de hype și valuri de noi proiecte care apar și evoluează în timp.
Concluzie ✳️
În cele din urmă, cu combinația de fundal macro (căutând un randament mai mare de pe piețele tradiționale), precum și potențialul de a vă inversa investițiile prin deținerea jetoanelor subiacente a dus la creșterea DeFi în 2020.
