Text original: „Așteptând cu nerăbdare 2023, industria criptării se va îmbunătăți sau se va înrăutăți (Partea 1)”

Autor: Five Fireball Leader, Vernacular Blockchain

Cercul a cunoscut un an infernal în 2022. Va fi 2023 mai bun?

Cred că există o mare probabilitate că va fi mai bine La urma urmei, îți este greu să-ți imaginezi cum va fi o „furtună” + „deleveraging” în 2023. Chiar și FTX s-a prăbușit. Tot ce mă pot gândi este că un eveniment „epic” precum închiderea liderului CEX ar înrăutăți mediul în industrie.

În urma revizuirii, așteptăm în continuare cu nerăbdare ceea ce merită să așteptăm cu nerăbdare în 23 de ani din macro, lanțul public, Defi, NFT și alte aspecte.

Permiteți-mi să explic mai întâi că merită să așteptăm cu nerăbdare. Dacă considerați că aceasta este principala linie de investiție pentru anul viitor, probabil că veți fi pălmuit în față, dacă vă uitați înapoi la perspectivele și așteptările diverselor instituțiile și KOL-urile pentru anul care urmează de-a lungul anilor, precizia este de fapt destul de scăzută.

Aceasta este și partea distractivă a acestei piețe, se dezvoltă întotdeauna în direcții la care nu te aștepți. La fel ca la sfârșitul anului 2020, când toată lumea aștepta cu nerăbdare noi inovații în Defi, Polkadot și Layer 2, nu se așteptau ca cele mai populare din 21 să fie Alt Layer 1 Solana, Luna, GameFi Axie și Cryptopunks Monkey NFT Mi-e teamă că până la sfârșitul lui 21 nimeni nu se aștepta ca Luna să se prăbușească în 2022, 3AC va da faliment, FTX va da faliment...

Dar, de asemenea, să nu vă fie frică să fiți pălmuiți, mai avem de făcut previziuni și prognoze!

01. Vedere macroscopică

Tema super-mare de 22 de ani a forțat fiecare participant să devină economist Creșterile ratei dobânzilor, scăderea bilanțului, graficele cu puncte, IPC și alți termeni înșelător sunt ușor disponibile.

Cu toate acestea, dacă cereți acestui grup de oameni (inclusiv pe mine) să prezică cum va fi macro-mediul anul viitor, cei mai mulți dintre ei vor rămâne uluiți. Aceasta este și o problemă pentru pasionații de economie cu inimă și abia o pot explica printr-o revizuire a pieţei. Uită-l de prezicerea viitorului... La urma urmei, chiar și profesorii profesioniști de economie nu pot vedea clar direcția viitorului Dacă ar putea vedea clar, nu ar exista o criză economică ca cea din 2008.

Cu toate acestea, există cel puțin câteva lucruri relativ sigure pe care încă le puteți înțelege:

• majorarea ratei dobânzii

  Acum, creșterea ratei dobânzii a atins intervalul de 4,25-4,50%. Conform graficului cu puncte, creșterea ratei va continua și nu se va opri până în jurul orei 5. Acest eveniment va fi cel mai probabil T1 sau T2 anul viitor Cuvinte, creșterea ratei va Ratele dobânzilor vor continua, dar ritmul va încetini, dar nu vă imaginați că va fi apă anul viitor și Bitcoin va exploda vertiginos.

• Recesiuni și reduceri ale dobânzii

  Mulți oameni cred acum că va exista o recesiune economică anul viitor Nimeni nu știe dacă va fi o recesiune sau cât de gravă va fi. Dar dacă se întâmplă, atunci prețul actual al activelor cripto nu poate fi afectat de această așteptare, așa că este posibil ca Bitcoin să continue să scadă anul viitor? Bineînțeles că mai sunt câteva.

  În ceea ce privește reducerea ratelor dobânzilor, există o mare probabilitate ca va trebui să așteptăm până când ținta de inflație de 2% stabilită de Rezerva Federală este atinsă sau este aproape de a fi atinsă momentul, Q4 anul viitor? Sau poate fi anul următor. În acel moment, va fi bineînțeles să susțineți prețurile în industrie, dar există o mare probabilitate ca prețurile să o reflecte în avans reducerea ratei dobânzii, atunci când există semne și semne de reducere a ratei dobânzii, va fi Nu va începe decât în ​​ziua în care ratele dobânzilor sunt efectiv reduse. Pe piaţa financiară, ceea ce se speculează este cuvântul „aşteptare”.

02. Lanț public

În cei 23 de ani de lanț public, cei doi savanți remarcabili sunt cu siguranță „zonele cele mai afectate” pentru speculații și investiții.

• Prima învățare evidentă este ZK

Deloc surprinzător, în prima jumătate a anului vom vedea lansarea pe rețeaua principală a celor patru mari serii ZK L2: Starknet, Zk-sync, Scroll și Polygon ZKEVM.

Din fericire, sunt doar două serii OP (Arb și OP, da, automat i-am ignorat pe Metis, Boba, aceste furci, și Copycat nu merită să fie pe listă), și sunt patru serii ZK... Așa că suntem mulțumiți pentru a vedea Lichiditatea L2 deja fragmentată este acum fragmentată și mai mult.

Pe lângă problema fragmentării lichidității, există și considerente de performanță. Costul total al sistemului ZK este de fapt mai mare decât cel al OP Deși atunci când blocul este plin, ZK are teoretic TPS mai mare și mai ieftin decât OP (deoarece ZK trebuie să încarce mai puține date de tranzacție decât OP, OP dorește să faciliteze provocarea. verificatori. Unele informații de stare intermediară trebuie încărcate, dar ZK trebuie să încarce doar informații de probă pentru loturi de tranzacții).

Dar, la început, este puțin probabil ca primul bloc să fie complet încărcat și există încă mult loc de îmbunătățire în optimizarea celui de-al doilea circuit și accelerarea hardware. Prin urmare, în acest moment, anul viitor, performanța și costul seriei ZK sunt de fapt în dezavantaj în comparație cu seria OP de. În ceea ce privește dacă utilizatorii vor plăti pentru securitatea acestui „joc de matematică >”, vom vedea performanța pieței la acel moment.

• A doua lecție evidentă este în mod natural termenul de blockchain modular.

Rețeaua principală populară Celestia va fi lansată anul viitor. Modelul anterior cu patru straturi a descompunet diferitele permutări și combinații.

E timpul ca catârul și calul să iasă la plimbare.

Cu toate acestea, în acest moment, anul viitor, personal simt că este puțin incert, din două motive:

În primul rând, stratul DA precum Celestia se bazează pe un număr mare de aplicații bazate pe Rollup, cum ar fi seriile Arb, Op și ZK. Există o mare probabilitate ca acestea să nu folosească straturi DA terțe își creează propriile soluții precum Validuim, deci adevăratul obiect de serviciu al stratului DA este Appchain. Appchain-ul va exploda anul viitor, ceea ce pare că este încă cu 1-2 ani devreme;

A doua este cât de multă valoare poate capta stratul DA De fapt, nimeni nu știe cu adevărat, chiar dacă ETH este folosit ca decontare + DA, valoarea obținută din L2 este mai mult la nivel ecologic și ideologic că L2 a contribuit. Taxa de gestionare a gazului este de fapt mult mai mică decât cea a super-DAPP-urilor pe L1, cum ar fi Uniswap și Opensea După implementarea Proto-DankSharding și taxa L2 va fi redusă cu un alt ordin de mărime. . În acest moment, retrageți DA din nou, Hmm... poate valoarea capturată să valorize valoarea de miliarde de valoare netă?

Desigur, cercul nostru nu este ca Web2, unde raportul preț-câștiguri domină adesea La fel ca comisionul de gestionare capturat de nodul Solana pe atunci, credeți că este demn de o valoare de piață de zeci de miliarde nu, narațiune + emoție sunt adesea mai bune decât raportul preț-câștig și altele asemenea. Dacă nu credeți, uitați-vă la Uni's Token, care are 0 capturi, dar are totuși o valoare de piață. miliarde.

Conform proiectului, situația este următoarea:

• ETH

  Upgrade-ul de la Shanghai din prima jumătate a anului a anulat EIP4844 (Proto Danksharding) și s-a concentrat doar pe retragerile POS. Este în continuare același stil de amânare a ETH... Crezi că EIP4844 poate fi implementat fără probleme în a doua jumătate a anului? Hei, ca să fiu sincer, nu voi avea nicio surpriză dacă acest „upgrade super important care servește L2” este amânat până în 2024. ETH, totul este în regulă, atâta timp cât ești pe deplin pregătit mental pentru întârziere, este cu siguranță „. Blizzard” în rândul lanțurilor publice – lider în materie de calitate, dar și lider în amânare.

• Cosmos

  Propunerea Atom 2.0 a fost respinsă în cele din urmă din cauza modelului de emitere suplimentară, iar comunitatea se ceartă acum pentru noi propuneri, dar, indiferent de ce, mai multe soluții tehnice din Atom 2.0, cum ar fi securitatea partajată, vor fi lansate cel mai probabil anul viitor . 2023-2024 ar putea fi cei mai importanți doi ani pentru Cosmos Dacă narațiunea Appchain poate decola și dacă modelul de securitate partajată 2.0 poate captura suficientă valoare pentru Atom depinde de acești doi ani.

• Solana

  Implicarea profundă cu FTX și SBF a făcut ca Solana să sufere pierderi mari în incidentul cu tunetul FTX a fugit în număr mare, iar întregul ecosistem DEFI s-a ofilit, de asemenea, mulți dezvoltatori se uită la noi lanțuri publice, cum ar fi Aptos și Sui mers la acestea Noul lanț public „deschide o sucursală”. Dar dintr-un punct de vedere bun, „unbundling” de la SBF îi oferă Solanei posibilitatea de a trece de la un „lanț greu de capital” la un lanț comunitar, precum Serum, un proiect de capital cu circulație ultra-scăzută și FDV ultra-high unele proiecte comunitare pot avea un viitor diferit. Până la urmă, Solana a adus contribuții considerabile la inovația tehnologică la nivelul de bază al lanțurilor publice în ultimii ani.

• Totul Stratul1

  Se poate spune că marea majoritate a Alt Layer 1 s-ar putea să nu se distreze bine anul viitor Cu Arbitrum în plină desfășurare, proiecte inovatoare apar într-un flux nesfârșit, iar cei patru regi ai seriei ZK vor fi lansate anul viitor. Concurenții Alt Layer 1 nu mai sunt ETH, ci un grup de Layer 2. Experiența este aproximativ aceeași, securitatea nu este la fel de bună ca și stratul 2, iar ecosistemul dezvoltatorului nu este comparabil Stratul 1, la fel ca EOS și NEO. Singurele care au vreo speranță de a depăși progrese sunt Aptos, bazate pe Move, doar proiecte precum Sui care au atât narațiuni inovatoare, cât și proiecte cu capital sporit.

03. Capitolul Defi-Spot

Inovația Defi la nivel spot a intrat într-o perioadă relativ blocată. Practic, nu există proiecte atrăgătoare în 2022. Singurul care poate fi folosit este proiectul de împrumut Euler? Pool-urile izolate și fără permisiuni nu sunt cu adevărat „inovație”, nu sunt altceva decât ocuparea unei gropi într-o piață relativ matură, care continuă să fie segmentată, împreună cu puterea capitalului de a o stimula.

În domeniul spotului, există trei direcții care merită așteptate în 2023:

Primul este Dex și împrumutul, care sunt diferite de stilul actual, deoarece infrastructura în lanț continuă să se îmbunătățească, piața spot nu poate fi întotdeauna dominată de AMM, mai devreme sau mai târziu Book on Solana a făcut deja câteva încercări În ceea ce privește lanțurile Defi de mare viteză cu Clob încorporat, precum Sei, precum și Dex bazate pe Aptos, Sui etc., vor exista cu siguranță unul sau două tipuri de Order Book. piata AMM. În ceea ce privește piața de împrumut, Mars bazat pe implementarea multi-lanț Cosmos este un alt produs de împrumut cu un stil diferit de AAVE și Compound. Acest tip de proiect de împrumut care împrumută IBC, se întinde pe mai multe lanțuri și poate fi gestionat central poate avea o bună dezvoltare după apariția conceptului de lanț de aplicații.

Cealaltă direcție sunt proiectele auxiliare bazate pe infrastructura existentă, cum ar fi Arrakis Finance, care gestionează LPToken-ul Uniswap V3 pentru a optimiza rentabilitatea LP. Sau Morpho, un optimizator de împrumuturi construit pe protocoale de împrumut, cum ar fi Compound/AAVE, transferă împrumuturile de la pool-ul de capital către un mecanism peer-to-peer, pentru a oferi rate ale dobânzii mai bune atât pentru debitori, cât și pentru debitori (rata dobânzii pool de jos) , Curve are deja o mulțime de proiecte auxiliare ecologice reprezentate de CVX și nu voi fi surprins să văd câteva noi care apar în 2023.

Ultima direcție este în mod natural stablecoins După prăbușirea lui Luna, pe de o parte, piața are o dorință mai entuziastă pentru stablecoins native, iar pe de altă parte, neîncrederea în acest stil „stabil” a atins apogeul. Din fericire, AAVE GHO și Curve crvUSD, care sunt destinate să apară în 2023, sunt de tipul supra-colateralizat. Împrumutarea liderului și a liderului stablecoin Dex este demn de numele lor „, pentru că sincer să fiu, în domeniul stablecoins, cercul suferă de multă vreme de pe urma MakerDAO...

În articolul următor, vom vorbi despre perspectivele derivatelor Defi, NFT, GameFi și alte direcții.