rezumat

  • Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri diferite de marje disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede.

  • În marjă izolată, investitorii decid câte fonduri să aloce drept garanție pentru o anumită poziție, iar restul soldurilor contului nu sunt afectate de această operațiune.

  • Marja încrucișată utilizează toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru toate tranzacțiile. Dacă aveți o poziție în pierdere, dar aveți o altă poziție câștigătoare, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permițându-vă să vă mențineți poziția deschisă mai mult timp.

  • Alegerea dintre marja izolată și marja încrucișată depinde de strategia de tranzacționare a unui individ, de toleranța la risc și de cât de mult își dorește să-și gestioneze activ pozițiile.

Ce este tranzacționarea în marjă?

Înainte de a explora marja izolată și marja încrucișată, să ne uităm pe scurt la ce este tranzacționarea în marjă. În tranzacționarea în marjă, investitorii împrumută fonduri de la o bursă sau un broker pentru a cumpăra sau a vinde mai multe active decât și-ar putea permite singuri. Ei folosesc activele pe care le au în conturile lor ca garanție pentru a intra în datorii și pentru a face tranzacții mai mari, sperând să obțină profituri mai mari.

Să presupunem că aveți 5.000 USD și credeți că prețul Bitcoin va crește. Puteți cumpăra 5.000 USD de Bitcoin direct sau puteți profita de poziția dvs. pentru a tranzacționa cu fonduri împrumutate. Să presupunem că prețul Bitcoin crește cu 20%. Dacă v-ați fi investit 5.000 USD fără efect de pârghie, investiția dvs. ar valora acum 6.000 USD: profitul inițial de 5.000 USD + 1.000 USD. Aceasta reprezintă un profit de 20% din investiția dumneavoastră inițială.

Cu toate acestea, dacă ați fi folosit un efect de pârghie 5:1 pentru 5.000 USD, ați fi împrumutat de patru ori mai mult decât ați avea și ați avea 25.000 USD de investit: 5.000 USD din capitalul dvs. inițial și 20.000 USD ca împrumut. Cu o creștere de 20% a prețului Bitcoin, investiția dvs. de 25.000 USD ar valora acum 30.000 USD: profitul inițial de 25.000 USD + 5.000 USD. După ce ați achitat împrumutul de 20.000 USD, veți avea 10.000 USD. Aceasta reprezintă o rentabilitate de 100% a investiției inițiale de 5.000 USD.

Rețineți că tranzacționarea în marjă este o activitate extrem de riscantă. Să analizăm acum situația opusă în care prețul Bitcoin scade cu 20%. Cu o scădere de 20%, investiția dvs. de 5.000 USD fără efect de levier ar valora 4.000 USD: pierderea inițială de 5.000 USD minus 1.000 USD. Dar cu un efect de pârghie 5:1, investiția ta de 25.000 USD ar valora 20.000 USD: 25.000 USD inițial minus 5.000 USD. După ce ai plătit împrumutul de 20.000 de dolari, nu ai mai avea nimic și ai fi pierdut 100% din investiția ta inițială.

Acest exemplu simplificat nu include comisioanele de tranzacționare sau dobânzile care pot fi datorate pentru fondurile împrumutate, care ar reduce profiturile dvs. în situații reale de tranzacționare. Este important să rețineți că piața se poate mișca foarte rapid și poate provoca pierderi care ar putea chiar depăși investiția dumneavoastră inițială.

Care este marja izolată?

Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri diferite de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede. Fiecare mod are propria utilitate și riscuri. Să încercăm să înțelegem ce sunt și cum funcționează.

În modul marjă izolată, valoarea marjei este limitată la o anumită poziție. Aceasta înseamnă că decideți cât de mult din fondurile dvs. doriți să alocați ca garanție pentru o anumită poziție, iar restul fondurilor dvs. nu sunt afectate de respectiva tranzacție.

Să presupunem că aveți un sold total de 10 BTC în cont. Decizi să deschizi o poziție lungă cu efect de levier în eter (ETH) și presupui că prețul ETH va crește. Alocați 2 BTC ca marjă izolată pentru această tranzacție specială cu un efect de levier de 5:1. Aceasta înseamnă că tranzacționați 10 BTC de eter (2 BTC din banii dvs. + poziția cu efect de levier de 8 BTC).

Dacă prețul eterului crește și decideți să închideți poziția, orice profit pe care îl obțineți se adaugă la marja inițială de 2 BTC din această tranzacție. Dar dacă prețul eterului scade brusc, cel mai mult pe care îl poți pierde este marja izolată de 2 BTC. Chiar dacă poziția dvs. este lichidată, celelalte 8 BTC din contul dvs. vor rămâne intacte. De aici numele său „izolat” margine.

Ce este marginea încrucișată?

Marja încrucișată utilizează toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru tranzacțiile dvs. Dacă aveți o poziție în pierdere, dar aveți o altă poziție câștigătoare, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permițându-vă să vă mențineți poziția deschisă mai mult timp.

Să vedem cum funcționează acest lucru într-un exemplu. Aveți un sold total de 10 BTC în cont. Decizi să deschizi o poziție cu efect de levier lung în eter (ETH) și o altă poziție cu efect de levier scurt într-o criptomonedă pe care o vom numi Z, folosind modul de marjă încrucișată. Pentru ether, tranzacționați 4 BTC cu un efect de levier de 2:1; iar pentru Z, tranzacționați 6 BTC, tot cu levier 2:1. Întregul sold de cont de 10 BTC este folosit ca garanție pentru ambele poziții.

Să presupunem că prețul eterului scade și provoacă o potențială pierdere și, în același timp, prețul lui Z scade și creează un profit pentru poziția ta scurtă. Profitul din tranzacția Z poate fi folosit pentru a acoperi pierderile din tranzacția cu eter. În acest fel, ambele poziții rămân deschise.

Cu toate acestea, dacă prețul eterului scade și prețul lui Z crește, ambele poziții ar putea fi în pierdere. Dacă aceste pierderi depășesc soldul total al contului dvs., ambele poziții ar putea fi lichidate și puteți pierde întregul sold de cont de 10 BTC. Aceasta este foarte diferită de marja izolată, unde doar cei 2 BTC pe care i-ați alocat tranzacției ar fi expuși riscului de pierdere.

Rețineți că acestea sunt exemple foarte simplificate și nu iau în considerare comisioanele de tranzacționare și alte costuri. În plus, situațiile reale de tranzacționare sunt în general mult mai complexe.

Diferențele cheie între Marja izolată și Marja transversală

Din exemplele menționate, putem vedea clar asemănările și diferențele dintre tranzacționarea în marjă izolată și tranzacționarea în marjă încrucișată. Putem rezuma diferențele lor cheie după cum urmează:

  1. Mecanisme de garantare și decontare

În marjă izolată, doar o anumită parte a fondurilor dvs. pentru o anumită tranzacție este rezervată și expusă riscului. Aceasta înseamnă că dacă tranzacționați 2 BTC în modul marjă izolată, numai acele 2 BTC vor fi expuse riscului de lichidare.

Cu toate acestea, în marjă încrucișată, toate fondurile din contul dvs. acționează ca garanție pentru tranzacțiile dvs. Dacă o poziție începe să piardă, sistemul poate folosi întregul sold al contului pentru a preveni lichidarea poziției. Și dacă ceva nu merge bine în mai multe tranzacții, riști să-ți pierzi întregul echilibru.

  1. Managementul riscului

Marja izolată permite un management mai granular al riscului. Puteți aloca anumite sume pe care sunteți dispus să le riscați pentru tranzacții individuale, fără a afecta restul contului dvs. Marja încrucișată, pe de altă parte, combină riscul pentru toate pozițiile deschise. Poate fi benefic atunci când gestionați mai multe poziții care se pot compensa reciproc, dar riscul combinat vine și cu pierderi potențial mai mari.

  1. Flexibilitate

În tranzacționarea în marjă izolată, trebuie să adăugați mai multe fonduri la poziție manual dacă doriți să creșteți marja. Pe de altă parte, cross margin folosește automat soldul disponibil din contul tău pentru a evita lichidarea oricărei poziții, ceea ce o face mai puțin intervenționistă în ceea ce privește menținerea marjei.

  1. Cazuri de utilizare

Marja izolată este potrivită pentru comercianții care doresc să gestioneze riscul pe tranzacție, mai ales atunci când au convingeri ridicate în anumite tranzacții și doresc să mențină riscurile separate. Marja încrucișată este cea mai potrivită pentru comercianții care execută mai multe poziții care se pot acoperi unul pe celălalt sau pentru cei care doresc să-și valorifice întregul sold al contului și să aibă o abordare mai puțin hands-off a menținerii marjei.

Avantajele și dezavantajele marjei izolate

Să vedem unul câte unul:

  1. Avantajele marginii izolate

Risc controlat: Dvs. decideți cât de mult din fondurile dvs. doriți să alocați și riscați într-o anumită poziție. Numai această sumă este în pericol și vă păstrați restul fondurilor în siguranță de posibile pierderi la tranzacția respectivă.

Profit și pierderi mai clare (PnL): este mai ușor să calculați profitul și pierderea unei poziții individuale atunci când cunoașteți suma exactă de fonduri legate de aceasta.

Previzibilitate: prin segregarea fondurilor, comercianții pot prezice pierderea maximă pe care o pot suferi în cel mai rău caz, ajutând la o mai bună gestionare a riscului.

  1. Dezavantajele marginii izolate:

Necesită monitorizare atentă: deoarece doar o anumită parte a fondurilor susțin o poziție, poate fi necesar să monitorizați tranzacția mai îndeaproape pentru a evita lichidarea.

Levier limitat: Dacă o tranzacție începe să se miște împotriva dvs. și se apropie de lichidare, nu puteți utiliza automat restul fondurilor din contul dvs. pentru a o împiedica. Ar trebui să adăugați mai multe fonduri la marja izolată manual.

Taxe de administrare administrativă: gestionarea mai multor marje izolate pentru diferite tranzacții poate fi complexă, în special pentru începători sau cei care gestionează mai multe poziții.

Pe scurt, în timp ce marja izolată oferă un mediu controlat pentru managementul riscului în tranzacționarea cu efect de levier, ea necesită un management mai activ și poate, uneori, dacă nu este utilizată cu înțelepciune, să limiteze potențialul de profit.

Avantajele și dezavantajele marjei izolate

Acestea sunt avantajele și dezavantajele marginii încrucișate:

  1. Avantajele Cross Margin

Flexibilitate în alocarea marjei: Marja încrucișată utilizează automat orice sold disponibil din cont pentru a preveni lichidarea oricăror poziții deschise, oferind mai multă fluiditate în comparație cu marja izolată.

Compensarea pozițiilor: profiturile dintr-o poziție pot ajuta la compensarea pierderilor de la o altă poziție, făcându-l util pentru strategiile de acoperire.

Risc de lichidare redus: prin punerea în comun a întregului sold, riscul lichidării premature a oricărei poziții este redus, deoarece un fond mai mare de fonduri poate acoperi cerințele de marjă.

Gestionare mai ușoară pentru tranzacții multiple: simplifică procesul de gestionare a mai multor tranzacții simultan, deoarece nu trebuie să ajustați marja fiecărei tranzacții în mod individual.

  1. Dezavantajele marginii încrucișate

Risc crescut de lichidare totală: Dacă toate pozițiile se mișcă nefavorabil și pierderile combinate depășesc soldul total al contului, există riscul de a pierde întregul sold al contului.

Mai puțin control asupra tranzacțiilor individuale: deoarece marja este împărțită între toate tranzacțiile, devine mai dificil să se atribuie un anumit raport risc-recompensă tranzacțiilor individuale.

Posibilă supraîndatorare: Cu ușurința utilizării întregului bilanț, comercianții pot fi tentați să deschidă poziții mai mari decât ar face-o cu marjă izolată, ceea ce poate duce la pierderi mai mari.

Mai puțină claritate cu privire la expunerea la risc: este mai dificil să evaluezi expunerea totală la risc dintr-o privire, mai ales dacă există mai multe poziții deschise cu grade diferite de profit și pierderi.

Un exemplu care folosește atât marginea izolată, cât și marginea încrucișată

Integrarea ambelor strategii, marja izolată și marja încrucișată, poate fi o modalitate nuanțată de a maximiza randamentele și de a minimiza riscurile în tranzacționarea cu criptomonede. Să vedem într-un exemplu.

Să presupunem că, odată cu viitoarele actualizări Ethereum (ETH), aveți o perspectivă optimistă asupra acelei criptomonede, dar doriți și să acoperiți riscurile potențiale din volatilitatea globală a pieței. Crezi că, deși eterul poate crește, bitcoin (BTC) ar putea scădea.

Puteți lua în considerare alocarea unei anumite părți a portofoliului dvs., să zicem 30%, pentru a deschide o poziție lungă cu efect de levier în eter folosind o marjă izolată. În acest fel, veți acoperi eventualele pierderi la acel 30% în cazul în care eterul nu funcționează așa cum vă așteptați. Cu toate acestea, dacă eterul apreciază din perspectiva ta, poți obține un profit semnificativ din această parte a portofoliului tău.

Cu restul de 70% din portofoliu, utilizați marja încrucișată pentru a deschide o poziție scurtă în Bitcoin și o poziție lungă într-un alt altcoin, Z, despre care credeți că va funcționa bine indiferent de mișcările Bitcoin.

Procedând astfel, utilizați profiturile potențiale dintr-o poziție pentru a compensa pierderile potențiale de la alta. Dacă Bitcoin scade (așa cum ați prezis), câștigurile dvs. ar putea compensa orice pierderi Z și invers.

După stabilirea acestor poziții, ar trebui să continuați să monitorizați ambele strategii. Dacă eterul începe o tendință descendentă, luați în considerare reducerea poziției în marjă izolată pentru a limita pierderile. În mod similar, dacă Z, în strategia de marjă încrucișată, începe să aibă performanțe semnificativ mai mici, ați putea lua în considerare ajustarea pozițiilor.

Prin integrarea marjei izolate și încrucișate, încercați în mod proactiv să profitați de pe urma previziunilor de piață în timp ce acoperiți riscurile. Dar, deși combinarea acestor strategii poate ajuta la gestionarea riscurilor, nu garantează profituri sau protecție împotriva pierderilor.

Concluzii

Tranzacționarea în marjă, cu potențialul său de a crește profiturile, implică, de asemenea, un grad de risc egal, dacă nu mai mare. Alegerea dintre marja izolată și marja încrucișată depinde de strategia de tranzacționare a unui individ, de toleranța la risc și de cât de mult își dorește să-și gestioneze activ pozițiile.

În tranzacționarea cu criptomonede, unde predomină adesea volatilitatea, este esențial să înțelegem complexitățile ambelor tipuri de marje. O decizie bine informată, împreună cu practici diligente de gestionare a riscurilor, pot ajuta comercianții să navigheze în apele agitate ale pieței cripto. Ca întotdeauna, este esențial să efectuați cercetări amănunțite și, dacă este posibil, să vă consultați cu experți înainte de a vă angaja în activități de tranzacționare în marjă.

Lectură în continuare

  • Ce este tranzacționarea în marjă?

  • Ce este efectul de pârghie în tranzacționarea cu criptomonede?

  • Cum funcționează hedging-ul în spațiul cripto și șapte strategii de hedging pe care ar trebui să le cunoașteți

Notă legală și avertisment de risc: Acest conținut este prezentat „ca atare” doar pentru informații generale și în scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de altă natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi individuale de la consilieri profesioniști potriviți. Deoarece acest articol este contribuit de terți, vă rugăm să rețineți că opiniile exprimate sunt cele ale contributorului terț și nu reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Pentru mai multe informații, citiți avizul nostru legal complet aici. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea unei investiții poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Numai tu ești responsabil pentru deciziile tale de investiții. Academia Binance nu este responsabilă pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest material nu trebuie interpretat ca sfaturi financiare, juridice sau alte sfaturi profesionale. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.