rezumat

  • Marja izolată și marja încrucișată sunt două tipuri diferite de marjă pe care le oferă multe platforme de tranzacționare cu criptomonede.

  • În modul marjă izolată, investitorii pot decide câte fonduri să aloce drept garanție pentru o anumită poziție, în timp ce soldul contului rămas nu este afectat de tranzacție.

  • Cross Margin folosește toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru toate tranzacțiile. Dacă o poziție pierde bani și o altă poziție realizează profit, o parte din profit poate fi utilizată pentru a acoperi pierderea, extinzând astfel durata poziției dvs.

  • Utilizatorii ar trebui să aleagă între marjă izolată și marjă încrucișată pe baza propriei strategii de tranzacționare, toleranță la risc și activitate ideală de gestionare a poziției.

Ce este tranzacționarea cu levier?

Înainte de a introduce marja izolată și marja încrucișată, introducem mai întâi pe scurt tranzacționarea cu levier. Tranzacționarea cu efect de levier înseamnă că investitorii folosesc fonduri împrumutate de la o platformă de tranzacționare sau un broker pentru a cumpăra sau a vinde active care depășesc propriile capacități. Ei își folosesc propriile active din cont ca garanție pentru a se împrumuta și a investi mai mulți bani în speranța de a câștiga mai mult.

Să presupunem că aveți 5.000 USD și credeți că prețul Bitcoin va crește. Puteți cumpăra 5.000 USD de Bitcoin direct sau puteți împrumuta fonduri pentru a tranzacționa folosind propria poziție. Să presupunem că prețul Bitcoin crește cu 20%. Dacă ați investit 5.000 USD fără a utiliza efectul de levier, valoarea investiției dvs. actuale ar crește la 6.000 USD (principal de 5.000 USD + câștig de 1.000 USD). Adică rentabilitatea este de 20% din principal.

Cu toate acestea, dacă ați folosit un efect de pârghie 5:1 atunci când ați investit 5.000 USD, ați împrumuta de patru ori propriile fonduri, oferindu-vă 25.000 USD din capital de investiție (5.000 USD din fondurile proprii și 20.000 USD din împrumutul dvs.) ). Presupunând că prețul Bitcoin crește cu 20%, valoarea investiției dvs. de 25.000 USD ar crește acum la 30.000 USD (investiție de 25.000 USD + câștig de 5.000 USD). Când rambursați împrumutul de 20.000 USD, mai aveți 10.000 USD. Adică, câștigul este 100% din capitalul propriu (5.000 USD).

Vă rugăm să rețineți că tranzacționarea cu efect de levier este extrem de riscantă. Să ne uităm la scenariul opus, în care prețul Bitcoin scade cu 20%. În acest moment, dacă nu ați fi folosit efectul de levier, valoarea capitalului investiției dvs. de 5.000 USD ar fi scăzut la 4.000 USD (principal de 5.000 USD - pierdere de 1.000 USD), o pierdere de 20%. Dar dacă ați folosit un efect de pârghie 5:1, valoarea investiției dvs. de 25.000 USD ar scădea la 20.000 USD (investiție de 25.000 USD - pierdere de 5.000 USD). Când rambursați împrumutul de 20.000 de dolari, nu veți avea nimic, o pierdere de 100%.

Exemplul simplificat de mai sus nu include comisioanele de tranzacție sau dobânda care se pot acumula pentru fondurile împrumutate, care într-un scenariu real de tranzacționare ar reduce randamentele dvs. Este important să ne amintim că, deoarece piețele se pot mișca rapid, pierderile potențiale pot depăși chiar și suma principală investită.

Ce este marginea izolată?

Isolated Margin și Cross Margin sunt două tipuri diferite de marjă pe care le oferă multe platforme de tranzacționare cu criptomonede. Ambele modele au propriile beneficii și riscuri. Următoarele vor oferi o introducere în profunzime la conceptele și operațiunile acestor două moduri.

În modul marjă izolată, valoarea marjei pentru o anumită poziție este limitată. Aceasta înseamnă că utilizatorii pot decide câte fonduri să aloce drept garanție pentru o anumită poziție, în timp ce fondurile rămase nu sunt afectate de tranzacție.

Să presupunem că soldul total al contului tău este de 10 BTC. Crezi că prețul Ethereum (ETH) va crește, așa că decideți să deschideți o poziție lungă cu efect de levier în ETH. Alocați 2 BTC ca marjă izolată pentru această tranzacție specială, cu un efect de levier de 5:1. Aceasta înseamnă că tranzacționați de fapt cu 10 BTC de ETH (2 BTC de fonduri proprii + 8 BTC de poziție cu efect de levier).

Dacă prețul ETH crește și decideți să vă închideți poziția, orice profit pe care îl obțineți va fi creditat către marja inițială de 2 BTC alocată tranzacției. Dar dacă prețul ETH scade brusc, suma maximă pe care o poți pierde este de 2 BTC de marjă izolată. Chiar dacă poziția ta este forțată să fie lichidată, restul de 8 BTC din contul tău nu vor fi afectați. Acesta este motivul pentru care acest model este numit margine „izolata”.

Ce este marginea încrucișată?

Cross Margin folosește toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru toate tranzacțiile. Dacă o poziție pierde bani, dar o altă poziție realizează profit, o parte din profit poate fi utilizată pentru a acoperi pierderea, extinzând astfel lungimea poziției dumneavoastră.

Ilustram cum funcționează acest lucru cu un exemplu. Să presupunem că soldul total al contului tău este de 10 BTC. Decizi să deschizi o poziție lungă cu efect de levier în ETH și o poziție scurtă cu efect de levier într-o altă criptomonedă, Z, în modul de marjă încrucișată. De fapt, tranzacționați cu 4 BTC în valoare de ETH și 6 BTC în valoare de Z, ambele cu un efect de levier de 2:1. Soldul total al contului dvs. de 10 BTC va fi folosit ca garanție pentru ambele poziții.

Să presupunem că prețul ETH scade, declanșând o potențială pierdere, dar în același timp și prețul lui Z scade, determinând poziția dumneavoastră scurtă să profite. În acest fel, profitul din tranzacția Z poate fi folosit pentru a compensa pierderea din tranzacția ETH, iar ambele poziții pot rămâne deschise.

Cu toate acestea, dacă prețul ETH scade și prețul Z crește, vă puteți confrunta cu pierderi pe ambele poziții. Dacă pierderea depășește soldul total al contului, ambele poziții pot fi forțate să se închidă și puteți pierde întregul sold al contului de 10 BTC. Acesta este foarte diferit de modul marjă izolată, în care pierderea dvs. maximă nu este mai mare de 2 BTC alocați tranzacției corespunzătoare.

Rețineți că exemplul simplificat de mai sus nu include taxele de tranzacție și alte costuri. În plus, scenariile de tranzacționare reale sunt adesea mult mai complexe.

Principala diferență dintre marginea izolată și marginea încrucișată

Din exemplele de mai sus, putem vedea clar asemănările și diferențele dintre tranzacționarea în marjă izolată și tranzacționarea în marjă încrucișată. Putem rezuma principalele sale diferențe în felul următor:

  1. Colateral și mecanism de lichidare

În modul de marjă izolată, doar o parte din fonduri este rezervată pentru o anumită tranzacție și doar această parte a fondurilor este expusă riscului de pierdere. Aceasta înseamnă că, dacă tranzacționați cu 2 BTC în modul marjă izolată, doar acele 2 BTC riscă să fie lichidate.

Dar în modul de marjă încrucișată, toate fondurile din contul dvs. sunt folosite ca garanție de tranzacționare. Dacă o poziție pierde bani, sistemul poate utiliza întregul sold al contului pentru a preveni lichidarea poziției. Dar dacă aveți mai multe tranzacții cu pierderi semnificative, este posibil să vă pierdeți întregul sold.

  1. Managementul riscurilor

Marja izolată permite un management mai rafinat al riscului. Puteți aloca o anumită sumă de bani pe care sunteți dispus să o pierdeți la fiecare tranzacție fără a afecta soldul contului rămas. În schimb, marja încrucișată combină riscul tuturor pozițiilor deschise. Acest model poate fi util atunci când gestionați mai multe poziții care se pot compensa reciproc, dar riscul combinat al tuturor pozițiilor poate însemna, de asemenea, că pierderile potențiale pot fi mai mari.

  1. flexibilitate

În tranzacționarea în marjă izolată, dacă doriți să vă creșteți marja, trebuie să adăugați manual mai multe fonduri la poziția în marjă izolată. În schimb, marja încrucișată utilizează automat toate soldurile disponibile în contul dvs., împiedicând lichidarea oricăror poziții și eliminând nevoia de plăți frecvente în marjă de întreținere.

  1. Exemplu

Marja izolată este potrivită pentru comercianții care doresc să gestioneze riscul separat, mai ales atunci când comerciantul are mare încredere în o anumită tranzacție și dorește să gestioneze riscul separat. Marja încrucișată, pe de altă parte, este mai potrivită pentru comercianții care dețin mai multe poziții care se pot compensa reciproc sau pentru comercianții care doresc să-și folosească întregul sold al contului fără a fi nevoiți să plătească frecvent marja de întreținere.

Avantajele și dezavantajele marjei izolate

Avantajele și dezavantajele marginii izolate sunt următoarele:

  1. Avantajele marginii izolate

Risc controlabil: puteți decide câți bani să alocați și să pierdeți pe o anumită poziție. Numai acea sumă de bani este expusă riscului de pierdere, fondurile rămase în contul dvs. nu sunt afectate de pierderea potențială a tranzacției respective.

P&L mai clar: Când cunoașteți suma exactă de bani alocată unei poziții individuale, este mai ușor să calculați P&L-ul acelei poziții.

Fii previzibil: prin izolarea fondurilor, comercianții pot prezice pierderile maxime cu care se pot confrunta în cel mai rău scenariu, facilitând astfel o mai bună gestionare a riscurilor.

  1. Dezavantajele marginii izolate

Este necesară o monitorizare atentă: deoarece doar o parte din fondurile dvs. sunt utilizate ca garanție pentru o poziție, este posibil să fie necesar să vă monitorizați tranzacțiile mai îndeaproape pentru a evita lichidarea forțată.

Levier limitat: Dacă o tranzacție începe să piardă bani și este aproape de a fi lichidată, nu puteți utiliza automat fondurile rămase din cont pentru a o opri. Trebuie să adăugați manual mai multe fonduri la Marja izolată.

Taxe de administrare mai mari: jonglarea cu mai multe tranzacții în marjă în diferite tranzacții poate fi complexă, în special pentru începători sau comercianți care gestionează un număr mare de poziții.

Pe scurt, în timp ce marja izolată oferă un mediu controlabil pentru gestionarea riscurilor de tranzacționare cu efect de levier, acest model necesită un management mai activ și poate limita potențialul de profit dacă este utilizat necorespunzător.

Avantajele și dezavantajele marjei izolate

Avantajele și dezavantajele marginii încrucișate sunt următoarele:

  1. Avantajele marjei complete

Alocarea marjei este mai flexibilă: Marja încrucișată va folosi automat toate soldurile disponibile din cont pentru a evita ca orice poziție deschisă să fie forțată să se închidă, în comparație cu marja izolată, acest mod oferă o lichiditate mai mare.

Compensarea pozițiilor: profiturile și pierderile dintre poziții se pot compensa reciproc, ceea ce poate fi benefic pentru strategiile de acoperire.

Risc de lichidare redus: Cross Margin reduce riscul lichidării premature a oricărei poziții individuale, prin punerea în comun a tuturor soldurilor, deoarece acest model are un fond mai mare de fonduri pentru a îndeplini cerințele de marjă.

Gestionați cu ușurință mai multe tranzacții: deoarece nu trebuie să ajustați marja pentru fiecare tranzacție în mod individual, procesul de gestionare a mai multor tranzacții simultan este simplificat.

  1. Dezavantajele marjei complete

Riscul global de lichidare este mai mare: dacă toate pozițiile suferă pierderi și pierderea totală depășește soldul total al contului, există riscul de a pierde întregul sold al contului.

Control mai slab asupra tranzacțiilor individuale: în modul de marjă încrucișată, este dificil să se stabilească un raport risc-recompensă specific pentru o singură tranzacție, deoarece marja este împărțită între toate tranzacțiile.

Posibilitatea unui efect de levier excesiv: Deoarece modul Cross Margin acceptă utilizarea întregului sold, comercianții pot fi tentați să deschidă poziții mai mari decât în ​​modul Isolated Margin, ceea ce poate duce la pierderi mai mari.

Lipsa de claritate cu privire la expunerea la risc: este dificil pentru comercianți să măsoare clar expunerea globală la risc, mai ales atunci când există mai multe poziții deschise cu grade diferite de profit și pierdere.

Un exemplu de utilizare atât a marjei izolate, cât și a marjei încrucișate

În tranzacționarea cu criptomonede, combinarea strategiilor de marjă izolată și încrucișată este o modalitate subtilă de a maximiza randamentele și de a minimiza riscul. Ilustram cum funcționează acest lucru cu un exemplu.

Să presupunem că credeți că prețul ETH va crește din cauza unei viitoare upgrade la Ethereum, dar doriți și să vă protejați împotriva riscurilor potențiale din volatilitatea globală a pieței. Bănuiești că, în timp ce ETH poate crește, BTC poate scădea.

În acest caz, ați putea lua în considerare utilizarea modului de marjă izolată pentru o parte a portofoliului (să zicem, 30%) și să dedicați acea parte a fondurilor deschiderii unei poziții lungi cu efect de levier în ETH. În acest fel, limitați pierderile potențiale la 30% în cazul în care ETH nu depășește așteptările. Dar dacă prețul ETH crește, veți obține câștiguri semnificative din această parte a portofoliului dumneavoastră.

Pentru restul de 70% din portofoliu, puteți utiliza modelul de marjă încrucișată și puteți folosi acea porțiune pentru a deschide o poziție scurtă în BTC și o poziție lungă în Z, un alt altcoin. Crezi că această tranzacție va funcționa bine indiferent de direcția pe care o va lua BTC.

În acest fel, utilizați câștigurile potențiale dintr-o poziție pentru a compensa pierderile potențiale de la cealaltă poziție. Dacă BTC scade așa cum anticipați, câștigurile rezultate pot fi folosite pentru a acoperi pierderile lui Z și invers.

Odată ce ați configurat aceste poziții, va trebui să monitorizați continuu ambele strategii. Dacă ETH începe să scadă, puteți lua în considerare reducerea poziției în marjă izolată pentru a limita pierderile. De asemenea, dacă Z în strategia de marjă încrucișată începe să aibă o performanță scăzută semnificativă, ați putea lua în considerare și ajustarea poziției.

Combinând marja izolată și încrucișată, puteți încerca în mod activ să profitați de predicțiile pieței, acoperindu-vă și riscul. Cu toate acestea, deși combinarea acestor două strategii poate ajuta la managementul riscului, aceasta nu garantează un profit și nu protejează împotriva unei pierderi.

Concluzie

Tranzacționarea cu efect de levier are potențialul de a crește randamentele, dar vine și cu un grad egal sau mai mare de risc. Utilizatorii ar trebui să aleagă între marjă izolată și marjă încrucișată pe baza propriei strategii de tranzacționare, toleranță la risc și activitate ideală de gestionare a poziției.

Volatilitatea este adesea cea mai importantă în tranzacționarea cu criptomonede, așa că este esențial să înțelegem complexitățile ambelor tipuri de marjă. Comercianții pot naviga cu ușurință în volatilitatea de pe piața criptomonedelor, combinând luarea deciziilor inteligente și practicile diligente de gestionare a riscurilor. De asemenea, înainte de a explora în continuare tranzacționarea cu efect de levier, asigurați-vă că efectuați cercetări amănunțite și consultați un profesionist, dacă este posibil.

Lectură în continuare

  • Ce este tranzacționarea cu levier?

  • Ce este efectul de pârghie în tranzacționarea cu criptomonede?

  • Cum funcționează hedging-ul în domeniul criptomonedei și ce trebuie să știți despre șapte strategii de hedging

Exonerare de răspundere și avertisment privind riscurile: conținutul acestui articol este real și este doar pentru informații generale și în scopuri educaționale și nu constituie nicio reprezentare sau garanție. Acest articol nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de alt tip profesional și nu este o recomandare de a cumpăra un anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați propriul sfat de la consilierii profesioniști corespunzători. Dacă acest articol a fost furnizat de un colaborator terț, vă rugăm să rețineți că opiniile exprimate în acest articol aparțin contributorului terț și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Academiei Binance. Pentru mai multe informații, vă rugăm să faceți clic aici pentru a citi clauza noastră completă de declinare a răspunderii. Prețurile activelor digitale pot fluctua. Valoarea investiției dvs. poate să scadă și să crească și este posibil să nu vă recuperați capitalul investit. Sunteți singurul responsabil pentru propriile decizii de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru pierderile pe care le puteți suferi. Acest articol nu constituie sfaturi financiare, juridice sau de alt tip profesional. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.