Titlul original: Chain Venturer: Jacob Ko of Superscrypt

Autor original: Marco Manoppo

Compilat de: Qianwen, ChainCatcher

Jacob Ko este membru fondator și partener al Superscrypt, un fond de capital de risc Web3 în stadiu incipient, fondat de Temasek, care se angajează să investească și să sprijine fondatorii și proiectele inovatoare de pe întregul ecosistem infrastructură, identitate și acreditări, servicii Web3 și cazuri de utilizare emergente și a investit în Aptos, Safe, LI.FI, OutDID, Kaito și alte proiecte.

Jacob Ko și-a început cariera ca consultant de strategie la Kearney, o firmă americană de consultanță în management, iar ulterior a lucrat la Citi Investment Bank din 2010 până în 2013. În 2013, s-a alăturat Temasek pentru a ajuta la construirea programului de investiții Temasek în Australia și Noua Zeelandă și a fost responsabil pentru investiții profunde în tehnologie și agricultură.

În iulie 2022, a ajutat la înființarea companiei Superscrypt. Pe lângă furnizarea de finanțare, Superscrypt va lucra îndeaproape cu companiile din portofoliu pentru a le sprijini pe strategie, produs, GTM, marketing, relații tehnice/dezvoltatori și recrutare.

Acest interviu exclusiv acoperă următorul conținut:

  • Compania Superscrypt crede că tehnologia blockchain este coloana vertebrală a noului Internet. Infrastructura bună „își face treaba” și ar trebui să treacă în fundal.

  • Mulți oameni s-ar putea să nu realizeze că succesul multor protocoale RWA actuale poate fi atribuit în mare măsură naturii lor descentralizate, deoarece această caracteristică permite acestor protocoale să promoveze tranzacții cu prag scăzut, fără bariere și fără întreruperi. Cu toate acestea, pentru platformele care gestionează RWA, trebuie verificate cerințele de conformitate cu legislația, ceea ce, la rândul său, limitează creșterea directă a platformei în utilizatori, valoare și lichiditate.

  • Tokenizarea RWA are mai mult sens pentru clasele de active care nu sunt legate de omologii fizici, cum ar fi bonurile de trezorerie și creditul privat.

  • Un domeniu pe care Web3 trebuie să atingă este identitatea, reputația și acreditările - acest lucru va oferi utilizatorilor un control mai mare asupra datelor lor.

  • Majoritatea investitorilor care investesc în criptomonede și capital de risc nu înțeleg pe deplin dacă un proiect necesită un token, o fac doar pentru a atinge mișcarea prețului pe termen scurt pe care o pot oferi token-urile lichide, mai degrabă decât să se uite la beneficiile pe termen lung ale construirii. ceva nou.

Următoarea este esența interviului:

1. Care a fost momentul definitoriu care l-a atras pe Jacob în lumea cripto?

Jacob a început să intre în criptomonede abia în 2020. Cu lumea blocată și cu opțiuni limitate de divertisment în afara muncii, el a decis că este timpul să exploreze și să cerceteze Bitcoin și Ethereum.

Bitcoin și-a schimbat viziunea asupra conceptului de bani, în timp ce Ethereum și contractele inteligente au deschis o lume cu totul nouă de posibilități pentru oricine are o conexiune la internet. S-a implicat activ în DeFi pe Ethereum, Polygon, Binance Smart Chain și Solana. Pe Solana, el a explorat în continuare, a intrat în contact cu NFT și a participat la mai multe activități comunitare și ecosistemice.

2. Introduceți Superscrypt? Ce legătură are cu Temasek?

După câțiva ani în domeniu, Jacob s-a orientat către cripto cu normă întreagă și a ajutat la înființarea companiei Web3 în stadiu incipient, Superscrypt, cu finanțare de bază de la Temasek.

Superscrypt este bazat pe cercetare și se concentrează pe investiții și sprijinirea primilor constructori Web3 care dezvoltă protocoale, instrumente și aplicații emergente. Echipa crede că implicarea profundă a utilizatorilor și a comunității se află în centrul succesului și oferă suport practic companiilor în care investește.

Superscrypt crede că tehnologia blockchain este infrastructura și coloana vertebrală a noului Internet. Capacitatea Blockchain de a atribui dreptul de proprietate asupra practic orice tranzacție printr-un registru distribuit este o inovație cheie. La fel ca majoritatea infrastructurii bune, tehnologia blockchain ar trebui să „și facă doar treaba” și să dispară în obscuritate. Prin urmare, investesc în soluții de infrastructură care fac blockchain-ul mai ușor, mai rapid și mai rentabil de utilizat. La nivelul aplicației, ei caută mereu echipe care pot construi produse de înaltă calitate care fac viața mai bună sau îi fac pe utilizatori să se simtă interesanți.

Ei cred că un domeniu cheie de explorat este identitatea, reputația și acreditările. Această zonă subexplorată este un punct cheie de deblocare pentru web3: soluțiile construite folosind tehnologia blockchain pot oferi utilizatorilor un control mai mare asupra datelor lor, pot stimula inovarea produselor și pot crea o experiență generală mai bună pentru utilizator.

3. Ce domenii și tipuri de proiecte sunt interesate în prezent Jocob sau Superscrypt?

Superscrypt investește în infrastructura Web3 care ajută la scalarea blockchain, cum ar fi Rollup, secvențiere, MEV și soluții de interoperabilitate. Ei au făcut, de asemenea, investiții strategice în portofele și instrumente pentru dezvoltatori, deoarece acestea sunt punctele de intrare pentru consumatori și dezvoltatori pentru a interacționa cu tehnologia blockchain și a se construi pe baza.

După cum am menționat mai devreme, soluțiile de identitate, reputație și acreditări prezintă un interes deosebit. Soluțiile de identitate pot oferi utilizatorilor o identitate mai contextuală bazată pe activitățile lor din lanț și, de asemenea, permit lui Yonghu să controleze datele pe care doresc să le partajeze.

În ceea ce privește cazurile de utilizare emergente, echipa a ales să investească în domeniile emergente ale socialului Web3 și tokenizarea activelor din lumea reală. Cu toate acestea, acestea sunt planuri preliminare, iar echipa va continua să efectueze cercetări și monitorizări complete înainte de a investi în aceste domenii.

Superscrypt nu investește în jocuri. Deși domeniul este promițător, nu este principalul domeniu de interes al Superscrypt, deoarece afacerile de succes nu sunt neapărat selectate și sunt necesare investiții mari de capital pentru a realiza proiecte de succes.

În ceea ce privește DeFi, Superscrypt tinde să evalueze selectiv proiectele cu unghiuri unice și inovatoare (cum ar fi DeFi cross-chain).

4. Ce detalii trec cu vederea uneori oamenii când lucrează cu active din lumea reală?

Jacob a observat că activele din lumea reală (RWA) se confruntă cu o renaștere a popularității pe măsură ce instituțiile adoptă încet criptomonede. Cu toate acestea, el a subliniat că s-ar putea ca prăbușirea pieței să fi împiedicat participarea instituțională, iar adoptarea instituțională pe scară largă așteptată a criptomonedelor nu a avut loc. Cu toate acestea, oamenii au recunoscut că blockchain-ul poate aduce eficiență tranzacțiilor și gestionării activelor.

Hype-ul însoțește adesea modelele emergente, iar Jacob avertizează că, din cauza considerentelor tehnice, de reglementare și practice, numai integrările specifice RWA și blockchain au în prezent o importanță practică. Cu toate acestea, acest lucru prezintă și oportunități pentru active, cum ar fi bonurile de trezorerie pe termen scurt și creditul privat, care nu sunt legate de omologii tangibile și par a fi mai potrivite pentru tokenizare.

Mulți oameni s-ar putea să nu realizeze că succesul multor protocoale RWA actuale poate fi atribuit în mare măsură naturii lor descentralizate, deoarece această caracteristică permite acestor protocoale să promoveze tranzacții cu prag scăzut, fără bariere și fără întreruperi. Cu toate acestea, pentru platformele care gestionează RWA, trebuie verificate cerințele de conformitate cu legislația, ceea ce, la rândul său, limitează creșterea directă a platformei în utilizatori, valoare și lichiditate.

El consideră că RWA nu ar trebui să fie promovată ca cea mai recentă categorie din spațiul criptomonedei, ci ar trebui evaluată în contextul fintech, deoarece această clasă de active are limitări inerente și oferă diferite oportunități.

5. Ce parere are Jacob despre viitorul sistemului RWA KYC?

Jacob prezice că sistemul KYC pentru RWA va fi foarte complex în viitor. În prezent, pare puțin probabil ca RWA reglementate să accepte soluții de criptare care păstrează confidențialitatea, cum ar fi zkID, ca standarde KYC. În mod ideal, autoritățile de reglementare înțeleg și acceptă aceste tehnologii ca fiind capabile să verifice identitatea unei persoane fără a dezvălui prea multe detalii.

Cu toate acestea, vor exista obstacole semnificative în calea câștigării încrederii guvernului în aceste soluții emergente cu proba zero-cunoștințe (ZK), deoarece autoritățile ar putea crede că nu este nevoie să adopte noi tehnologii dacă pot solicita direct informații personale în cadrul sistemelor existente. Deși multe echipe lucrează la soluții zero-knowledge proof (ZK), ele nu sunt încă la nivelul în care guvernele o vor considera o cerință standard.

Jacob prevede că soluțiile de identitate continuă să evolueze. Acest lucru ar putea varia de la identificatori mai obscuri (cum ar fi atestări, profiluri bazate pe activitatea utilizatorului în lanț), la soluții mai bazate pe matematică (cum ar fi tehnologia ZK), la cele mai stricte soluții de identitate (proces tradițional KYC și AML).

În funcție de produsul în cauză, oricare dintre soluțiile de identitate poate îndeplini cerințele autorităților de reglementare, cele mai stricte fiind disponibile pentru valori mobiliare, necesitând KYC. Dacă autoritățile de reglementare încep să înțeleagă mai bine tehnologii și soluții precum zk, acestea pot fi suficiente pentru a satisface autoritățile de reglementare. Dar având în vedere că aceste tehnologii abia au început, ar putea dura zeci de ani pentru a ajunge la acest punct.

6. Care este părerea lui Jacob despre cel mai bun model de structură a fondurilor pentru cripto active?

Jacob și-a împărtășit experiența de a trece de la capitalul de risc tradițional la investiția cripto, subliniind lichiditatea unică a token-urilor ca instrumente de investiții. Ciclul de jetoane este mult mai scurt (în decurs de un an) în comparație cu ciclul de 5-10 ani al capitalului de risc. Această dinamică îi determină uneori pe investitorii aflați în stadiu incipient să se concentreze exclusiv pe rezultatele pe termen scurt, provocând volatilitate prețurilor și afectând percepția publicului asupra capitalului de risc.

O structură de investiții populară combină în prezent un SAFE (Standard Agreement for Future Equity) pentru o rundă inițială de început cu un mandat simbol. Această structură este în concordanță cu abordarea investițională pe termen lung a Superscrypt. În timp ce compania recunoaște lichiditatea timpurie pe care o aduc ofertele de token-uri, se concentrează principal pe sprijinirea echipelor care pot crea valoare pe termen lung, ceea ce poate duce la o vânzare comercială sau chiar la o IPO.

În ceea ce privește strategiile de investiții, Jacob a subliniat diferența dintre capitalul de risc și capitalul lichid. Primul este un susținător pe termen lung al asumării riscurilor pentru recompensa finală, în timp ce al doilea necesită un set de abilități diferit, concentrându-se mai mult pe punctele de intrare și ieșire și pe managementul lichidității. Superscrypt se concentrează în primul rând pe capitalul de risc, dar Jacob consideră că strategiile de lichiditate merită, de asemenea, atenție, în special pe o piață ursoaică unde scăderile semnificative ale prețurilor creează oportunități atractive de evaluare pentru echipele de top și token-uri.

Câteva întrebări și răspunsuri rapide

  • Care este singura carte pe care ar trebui să o citească orice aspirant profesionist în investiții?

Orice lucru care ajută la construirea unei baze solide și a unui cadru (despre Bitcoin și Ethereum) merită citit.

  • Care a fost cea mai mare greșeală de investiție a lui Jacob?

Este NFT, dar i-a oferit lui Jacob o nouă înțelegere a mai multor aspecte și concepte precum criptomoneda, Web3 și impactul pe care proprietatea digitală îl poate avea asupra oamenilor.

  • Care este cea mai subestimată utilizare a criptomonedei?

Sunt NFT: NFT-urile nu sunt populare în acest moment din cauza speculațiilor și a fluctuațiilor ulterioare ale prețurilor. Dar această tehnologie de atribuire a drepturilor de proprietate asupra activelor necorporale este un mecanism care poate debloca crearea de valoare mai mare și noi modele de afaceri.

  • Aveți în prezent o viziune critică asupra criptomonedelor?

Majoritatea investitorilor care investesc în criptomonede și capital de risc nu înțeleg pe deplin dacă un proiect necesită un token, ei sunt acolo doar pentru a obține mișcarea prețului pe termen scurt pe care o pot oferi token-urile lichide, mai degrabă decât să se uite la beneficiile pe termen lung ale construirii. ceva nou.

  • Care sunt cele mai mari riscuri cu care se confruntă spațiul criptomonedei?

Lipsa de supraveghere.

Notă: Textul de mai sus nu este citat literal, este optimizat în formă scrisă pe baza dialogului. Pe parcurs, există contexte și nuanțe care împiedică exprimarea corectă.