Circulația totală actuală a Ethereum este de aproximativ 233.000, peste 120 de milioane. Aceste peste 100 de milioane de jetoane sunt acum împrăștiate în fiecare colț al lumii Web3, pe schimburi, DeFi, poduri încrucișate, Layer 2 și lanțuri ecologice non-EVM. , și încă sunt multe zacătoare în portofelele pe care hackerii nu îndrăznesc să le atingă pentru că le este frică să nu fie localizați.
Suntem inundați cu tot felul de date în fiecare zi Ethereum-ul încrucișat pe un nou L2 a atins un nou maxim, iar stocul de schimb a atins un nou minim Locul tău preferat?
Un utilizator de pe platforma X care este obsedat de Ethereum pe nume Eth Wave (@TrueWaveBreak) a făcut o statistică despre care nu se poate spune că a ratat multe, dar este complet incompletă. Deși această statistică ignoră, de exemplu, locul în care se află o mulțime de WETH și ETH care scapă din ecosistemul EVM, ea conturează în general o imagine care poate fi folosită pentru a înțelege distribuția Ethereum:
Există o mulțime de date interesante în această diagramă care merită propria discuție.
ETH pe L2 reprezintă doar mai puțin de 2% din suma totală
Conform datelor din figură, toate ETH pe L2 reprezintă doar aproximativ 1,66% din circulația totală a ETH, care este de aproximativ 1,992 milioane de bucăți. Valoarea totală calculată pe baza prețului Ethereum la momentul scrierii acestui articol este 3,223 miliarde de dolari SUA, reprezentând 30,87% din L2 TVL de 10,44 miliarde de dolari.
Clasamentul L2 după acțiunile ETH din acest grafic este aproape identic cu clasamentul TVL în L2BEAT. Pe lângă cei doi giganți Arbitrum și OP Mainnet, viteza de dezvoltare recentă a lui Base a surprins într-adevăr pe mulți oameni, TVL-ul său a depășit zkSync Era și Starknet, care au lansat rețeaua principală mai devreme.
Dar chiar dacă L2 are performanțe bune, comparația poate arăta că stocul ETH de pe toate L2 este doar puțin mai mare decât stocul de portofel rece Bitfinex, sau chiar doar aproximativ jumătate din stocul de portofel rece Binance.
Din aceasta putem concluziona și că, ca alternativă la Ethereum, care reduce semnificativ costurile de tranzacție, L2 nu are semne de a zgudui statutul Ethereum, cel puțin pentru moment. Pe de o parte, se poate datora faptului că baza de utilizatori care este calificat în transferul de active între diverse lanțuri este încă scăzută.
CEX este încă principalul câmp de luptă pentru lichiditatea ETH
Conform calculelor bazate pe datele enumerate în figură, stocurile ETH ale burselor identificate depășesc 7%. Împreună cu bursele mici din întreaga lume și adresele de schimb potențial nerecunoscute, stocurile ETH ale burselor centralizate, deși pe o tendință de scădere în ultimii ani, pot fi în continuare aproape sau chiar depășind 10%.
Aceasta înseamnă că CEX este în continuare principalul loc de adunare pentru lichiditatea ETH, iar așa-numita „lichiditate insuficientă” pe care o observăm cu ochiul liber în acest moment este probabil doar o scădere a dorinței utilizatorilor de a tranzacționa frecvent și majoritatea dintre ei. poate sta pe loc.
În plus, instituțiile, inclusiv Robinhood, care nu sunt schimburi de criptomonede, dar au afaceri de tranzacționare cu criptomonede, nu pot fi ignorate. Nu este menționat în figură Grayscale, al cărui fond Ethereum a fost identificat de platforma de analiză a datelor blockchain Arkham ca deținând 3,03 milioane ETH, reprezentând mai mult de 2,5% din circulația totală.
Chipul de schimb în mâinile hackerilor nu poate fi ignorat
Cifra prezintă, de asemenea, deținerile unor hackeri, cum ar fi cei care au atacat atacul cu portofel cu semnături multiple Pocahontas, Mixin și Gatecoin, precum și cei care nu sunt enumerați, cum ar fi faimoasa organizație de hackeri nord-coreeană Lazarus Group, dar cei care nu sunt enumerați. Este posibil ca activele furate să fi fost depozitate în mixere de monede, inclusiv Tornado.Cash, sau împrăștiate în diferite adrese, ceea ce face dificilă identificarea lor pe toate într-un timp scurt.
Mizați Ethereum
Ethereum mizat reprezintă deja mai mult de 25% din totalul ofertei circulante de Ethereum, iar acest număr va continua probabil să crească în viitorul apropiat. Din ETH mizat, 1/3 este depusă în protocolul de miză a lichidității, iar mai mult de 86% din această 1/3 este în Lido. În domeniul staking-ului, deși schimburile centralizate au luat și ele o parte din plăcintă și au lansat Liquid Staking Tokens (LST), acestea par să fie în prezent mult mai puțin populare decât protocoalele descentralizate, cantitatea de gajuri fiind doar jumătate din protocolul LSD. .
Miza de lichiditate este o cale care poate fi mult mai complicată decât pare. Nu este vorba doar despre obținerea unei cantități egale de jetoane reprezentând cota gajată după miză, ci și despre cum să deveniți mai descentralizați pentru a evita riscurile și cum să reduceți cantitatea de jetoane. ETH depusă de utilizatori, modul de utilizare a LST pentru a menține securitatea altor rețele (re-staking), etc. sunt toate domeniile care merită studiate în profunzime.
Dar, pe de altă parte, miza de lichiditate este în esență un act de creștere a efectului de levier. Utilizarea actuală a LST ca garanție pentru împrumuturi și emiterea de monede stabile descentralizate de către multe protocoale LSD prin LST au amplificat și mai mult efectul de levier. În viitor, dacă scara este suficient de mare și apar din nou condiții extreme de piață, dacă există suficientă lichiditate pentru a lichida aceste active este, de asemenea, o întrebare pentru care trebuie să ne pregătim.
După cum a spus însuși autorul, această imagine nu este perfectă. De exemplu, schimburile, WETH pe L2, DEX etc. nu sunt luate în considerare. În plus, în domeniul DeFi, figura arată doar proporția de cETH și DAI al Compound (MakerDAO) bătute prin staking WETH Nu sunt incluse alte protocoale DeFi mari, cum ar fi Aave, Curve și Uniswap. Autorul a declarat că va continua să îmbunătățească această diagramă în viitor și speră că diagrama îmbunătățită va avea mai multe informații care merită explorate.