Din 5 octombrie, tendința acțiunilor Tesla a fost semnificativ mai slabă decât indicele Nasdaq, adică Tesla a fost slabă de când a scăzut sub aproximativ 240 USD pe acțiune. În aceeași perioadă, indicele Nasdaq a scăzut cu 5,4%, în timp ce Tesla a scăzut cu 37,7%.
Motivul pentru care tendința Tesla este mai slabă decât indicele începe cu structura de finanțare a achiziției Twitter de către Musk.
1. Structura de finanțare pentru achiziționarea Twitter
Să ne uităm mai întâi la diagrama structurii de finanțare pentru achiziția Twitter:
Un total de 46,5 miliarde de fonduri, dintre care 13 miliarde sunt împrumuturi de achiziție, 12,5 miliarde sunt împrumuturi în marjă și 21 miliarde sunt fonduri de capital personal. În prezent, problema constă în împrumutul în marjă de 12,5 miliarde de yuani.
2. Împrumut în marjă
Detalii despre împrumutul în marjă de 12,5 miliarde:
Fișa detalii împrumut:
Reguli de miza LTV:
Din Figura 2, putem observa că numărul de acțiuni care urmau să fie ipotecate în acel moment era de 73,5 milioane de acțiuni, iar valoarea ipotecii a fost de 62,5 miliarde. După ce Tesla și-a împărțit acțiunile în trei acțiuni în august, numărul de acțiuni care trebuiau gajate a fost de 259,5 milioane de acțiuni.
Raportul LTV (datoria netă împărțită la valoarea totală a acțiunii gajate) este de 20%. Dacă este mai mare de 20%, este necesară o plată în marjă.
Să calculăm prețul acțiunilor corespunzătoare apelului în marjă: valoarea totală a acțiunii ipotecate = datoria netă / 0,2 Valoarea totală a acțiunilor ipotecate este de 62,5 miliarde, acțiunile ipotecate sunt 259,5 milioane de acțiuni, iar prețul acțiunilor corespunzătoare este de 240 USD.
Adică, dacă prețul acțiunilor Tesla scade sub 240 USD, marja trebuie să fie completată, Musk poate vinde doar acțiuni Tesla pentru a obține lichiditate pentru a reumple marja. Desigur, există un cerc vicios după ce stocul este vândut, prețul acțiunilor va fi suprimat.
Puteți vedea că, după ce prețul acțiunilor Tesla a depășit 240 USD, tendința a fost următoarea:
3. Vinde acțiuni pentru a plăti marja
Aproape 22 de milioane de acțiuni Tesla au fost vândute în cele trei zile de la 12 la 14 decembrie;
A vândut cel puțin 19,5 milioane de acțiuni Tesla între 4 și 8 noiembrie;
Se poate observa că aceste două vânzări i-au adus lui Musk circa 7,33 miliarde USD în lichiditate;
Pentru a rezuma: prețul acțiunilor Tesla a scăzut recent din cauza problemelor de flux de capital cauzate de structura de finanțare a lui Musk și de împrumutul în marjă pentru achiziționarea Twitter. Musk a vândut acțiuni Tesla, ceea ce a determinat și scăderea prețului acțiunilor. Dacă doriți să investiți, ar trebui să evitați acest timp. Puteți aștepta ca noul contract de împrumut să fie implementat înainte de a lua măsuri.