Cele mai recente date economice au arătat că numărul persoanelor care solicită pentru prima dată ajutor de șomaj în Statele Unite a rămas la un nivel istoric scăzut săptămâna trecută, evidențiind puterea continuă a pieței muncii din SUA. În săptămâna încheiată pe 30 septembrie, numărul de persoane care au solicitat pentru prima dată ajutor de șomaj în Statele Unite a crescut cu 2.000, până la 207.000, ceea ce a fost mai puțin decât estimarea consensului de 210.000 de către economiști. Numărul cererilor continue pentru prestații de șomaj a fost, de asemenea, practic constant, la 1,7 milioane pentru săptămâna încheiată pe 23 septembrie.
În timp ce creșterea modestă a cererilor de șomaj a fost în mare măsură în concordanță cu Wall Street, a dezamăgit unii investitori care speraseră că datele săptămânale vor începe să arate un ușor „colaps” pe piața muncii, o oarecare slăbiciune și, dacă da, Fed ar să poată reconsidera dacă creșterea ratelor.
Dolarul american poate intra într-o depreciere susținută, iar RMB-ul și acțiunile A pot intra pe o piață majoră. Judecând după tendința structurală a cursului de schimb RMB, RMB este pe cale să se consolideze.
Ratele actuale ale dobânzilor la obligațiunile americane și puterea dolarului american sunt la capătul puterii lor, la fel ca amurgul înainte de apus, splendoarea finală. Stimulul fiscal puternic din Statele Unite a fost descoperit de cont și nesustenabil Chiar dacă anul viitor deficitul bugetar se menține la maximul planificat în prezent de 6,8%, deoarece ponderea cheltuielilor cu dobânzile a crescut semnificativ și chiar a ocupat cea mai mare parte a spațiului deficitar. Statele Unite se vor îndrepta către un deficit substanțial anul viitor. Odată cu contracția fiscală, economia va experimenta cel mai probabil o recesiune care va depăși așteptările pieței, ratele dobânzilor la obligațiunile americane vor scădea și ele în mod semnificativ, iar dolarul american va intra și el într-un ciclu de depreciere. durează câțiva ani.
După criza financiară din 2008, Statele Unite au lansat un stimulent monetar puternic fără precedent. După epidemie, a fost lansat un stimulent fiscal puternic fără precedent. În ochii unor oponenți mai tradiționali, aceste politici nu au integritate sau linie de fund. Chiar dacă lăsăm deoparte culoarea emoțională și orientarea valorică și evaluăm aceste politici doar din perspectivă tehnică, ele sunt de natură destul de pionierată și experimentală și nu au precedent în istorie. Aceasta înseamnă, de asemenea, că consecințele lor nu au niciun precedent la care să se facă referire.
Deoarece stimulul fiscal puternic din Statele Unite a fost depășit și nesustenabil, chiar dacă deficitul bugetar de anul viitor se menține la maximul planificat în prezent de 6,8%, deoarece ponderea cheltuielilor cu dobânzile a crescut semnificativ și chiar a ocupat cea mai mare parte a spațiului deficitar, Statele Unite vor apela la bani reali anul viitor Odată cu contracția fiscală menționată mai sus, economia va experimenta cel mai probabil o recesiune care va depăși așteptările pieței, ratele dobânzilor la obligațiunile americane vor scădea și ele în mod semnificativ, iar dolarul american va intra și el într-un ciclu de depreciere. care poate dura câțiva ani.
Chiar dacă deficitul fiscal al SUA rămâne la 6,8% anul viitor, cea mai mare parte va fi folosită pentru rambursarea dobânzilor, iar deficitul utilizat pentru susținerea economiei reale va scădea semnificativ. Cu alte cuvinte, din perspectiva susținerii economiei reale, economia reală a SUA se va confrunta anul viitor cu o înăsprire fiscală semnificativă.
Povara dobânzii pentru obligațiunile de trezorerie SUA va fi similară cu cea din anii 1980. Dar bilanțul extrem de mare al Fed nu s-a confruntat niciodată cu o situație de pierderi uriașe în istorie. Prin urmare, mai ales în situația dificilă actuală a Rezervei Federale, necesitatea unor reduceri semnificative ale ratei dobânzii este și mai mare. Numai prin reducerea semnificativă a ratelor dobânzilor și readucerea curbei ratei dobânzii la un nivel normal pot fi inversate pierderile masive ale Fed.
Această rundă de depreciere a dolarului va continua și ea, poate pentru câțiva ani. Până când următorul mare ciclu al economiei S.U.A. va reveni.
Pentru că McCarthy a fost demis din funcție tocmai pentru că a renunțat la susținerea anterioară pentru reduceri drastice ale cheltuielilor fiscale, a ajuns la un compromis cu administrația Biden și a evitat o închidere a guvernului. Acest lucru ar putea marca un punct de cotitură important, de asemenea, Statele Unite și-au dat seama că un stimul super-fiscal indisciplinat și descoperit de cont este nesustenabil, iar forțele care se opun unei astfel de politici au câștigat.
Dacă și piețele financiare își dau seama de acest lucru, vânzarea în panică a titlurilor de trezorerie americane pe termen lung și cumpărarea de numerar în dolari americani pot fi inversate devreme. Atât ratele dobânzilor la obligațiunile americane, cât și dolarul american ar putea atinge vârful devreme.
În istoria anterioară comparabilă, principalul concurent economic al Statelor Unite, ținta sancțiunilor și suprimării SUA, cea mai importantă țară excedentară din lume și țara care a reușit să mențină ratele dobânzilor semnificativ mai mici decât dolarul american datorită nivelului ridicat al acestuia. surplusul era Japonia. După ce dolarul american a atins vârful, moneda și piața de valori din Japonia au inaugurat o piață super taur. În această rundă, RMB și acțiunile A pot intra pe o piață bull.