Nici autorul, Tim Fries, nici acest site, The Tokenist, nu oferă sfaturi financiare. Vă rugăm să consultați politica noastră de site înainte de a lua decizii financiare.

Pierderile obligațiunilor cu scadență lungă se apropie de nivelurile istorice, după ce au fost supuse unor presiuni severe din cauza ratelor dobânzilor record. Obligațiunile pe 10 ani au scăzut cu 46% de la atingerea vârfului în martie 2020, o scădere comparabilă cu explozia bulei dot-com din 2000. 

Băncile și fondurile speculative resimțite de durerea căderii obligațiunilor

Scăderile obligațiunilor de trezorerie cu scadențe mai lungi continuă să se aprofundeze, apropiindu-se de nivelurile observate în unele dintre cele mai grave prăbușiri ale pieței înregistrate. 

În mod remarcabil, obligațiunile care urmează să ajungă la maturitate în 10 ani sau mai mult au scăzut cu 46% de la atingerea apogeului pe fondul focarului de coronavirus din martie 2020, arată datele Bloomberg. O scădere a unei astfel de marje este apropiată de cea înregistrată în 2000 în timpul exploziei bulei dot-com. 

În mod similar, obligațiunile pe 30 de ani au scăzut cu până la 53%. Acțiunile s-au prăbușit cu 57% în timpul crizei financiare din 2007-2009.

Este important de menționat că o scădere a obligațiunilor de trezorerie cu scadențe mai lungi poate avea un efect în cascadă asupra piețelor globale. Acest lucru se datorează în primul rând pentru că randamentele lor cresc atunci când prețurile obligațiunilor de trezorerie pe termen lung scad. Acest lucru poate servi drept etalon pentru alte rate ale dobânzii, ceea ce duce la costuri mai mari ale împrumuturilor economice.

Un sector care poate suferi o presiune deosebită este cel bancar, deoarece creditorii și fondurile speculative se bazează pe împrumuturi la costuri reduse pentru a-și finanța operațiunile. Dar, pe măsură ce costurile de împrumut cresc, băncile și alte instituții financiare se pot confrunta cu o scădere a profitabilității și potențiale apeluri în marjă. 

Alăturați-vă grupului nostru Telegram și nu pierdeți niciodată o poveste de ultimă oră a activelor digitale.

Fed Going Hawkish în 2022 a schimbat totul

Pierderile actuale ale datoriei cu scadență lungă au depășit cea mai mare scădere anterioară din 1981, când eforturile Rezervei Federale de a combate inflația au propulsat randamentele pe 10 ani la aproape 16%. Aceste pierderi depășesc, de asemenea, scăderea medie de 39% observată pe șapte piețe ursoare de acțiuni din SUA începând cu 1970, inclusiv scăderea cu 25% a S&P 500 de anul trecut, când Fed a început să majoreze ratele dobânzilor de la niveluri aproape de zero.

Și se pare că istoria se repetă. Obligațiunile cu termen mai lung au atras investitorii, deoarece Fed a petrecut câțiva ani reducând costurile de împrumut la zero în ultimul deceniu. Cu toate acestea, pe măsură ce presiunile inflaționiste au escaladat anul trecut și băncile centrale au fost forțate să devină solicite, circumstanțele pieței s-au schimbat brusc.

Mai mult, ar putea trece ceva timp până când vom vedea un jos în obligațiuni. Managerul fondurilor speculative, Harris Kupperman, consideră că nu va fi niciun minim atâta timp cât obligațiunile de trezorerie pe 10 ani rămân inversate față de obligațiunile pe termen scurt, adăugând că nu există niciun motiv pentru care randamentul să nu ajungă la 6% și chiar să depășească acest nivel. Randamentul trezoreriei pe 10 ani se situează în prezent la 4,7%, cel mai mare din 2007. 

Finanțarea se schimbă. Aflați cum, cu Five Minute Finance. Un buletin informativ săptămânal care acoperă marile tendințe din FinTech și Finanțe Descentralizate. Încearcă-l (gratuit) Minunat Te-ai abonat. Ești pe cale de a fi la curent.

Ar putea obligațiunile în creștere cu scadență lungă să fie un indicator al unei alte prăbușiri a pieței? Anunțați-ne în comentariile de mai jos. 

Postarea Obligațiunile cu o maturitate de peste 10 ani au scăzut cu 46% din mai 2020, pe măsură ce Rout continuă a apărut prima pe Tokenist.