În ultimul secol, operațiunile de bani și finanțare au fost în mare parte funcții centralizate, supravegheate de bănci, autorități de reglementare și guverne. În economia mai largă, capacitatea de a furniza fonduri și de a facilita tranzacțiile se află sub supravegherea agențiilor centrale și a entităților de reglementare.
Odată cu apariția criptomonedelor, practicile și operațiunile finanțelor sunt reevaluate și perturbate de abordări inovatoare și emergente. Spre deosebire de monedele fiduciare, criptomonedele nu sunt de obicei create de un guvern central și nici operațiunile în curs ale sistemelor de criptomonede nu sunt controlate de un guvern.
În prezent, există două metode populare de gestionare a tranzacțiilor cu criptomonede: finanțare centralizată (CeFi) și finanțare descentralizată (DeFi). CeFi este similar cu formele tradiționale de finanțare centralizată, băncile și bursele gestionând fluxurile valutare și tranzacțiilor. DeFi permite tranzacționarea peer-to-peer fără a fi nevoie de un schimb central. CeFi și DeFi au unele asemănări și au propriile lor avantaje și dezavantaje.
Ce este finanțarea centralizată?
CeFi este o metodă de pe piața criptomonedelor care se ocupă de cumpărarea, vânzarea și tranzacționarea de jetoane de criptomonede printr-un schimb centralizat.
CeFi este echivalentul pieței de criptomonede a modului în care brokerii tradiționali de valori și firmele de investiții gestionează moneda fiat și tranzacționarea acțiunilor pe piețele de valori publice. Spre deosebire de tranzacționarea cu acțiuni în valută fiat, CeFi nu este strict reglementat la nivel global, dar economiile occidentale, inclusiv Statele Unite și Europa, au reglementări relevante1.
CeFi necesită adesea conformitatea „cunoaște-ți clientul” (KYC), adică confirmarea identității unui utilizator înainte de a putea începe să utilizeze un schimb centralizat. Prin verificarea identității utilizatorului, KYC încearcă să ajute la prevenirea evaziunii fiscale, a spălării banilor și a finanțării terorismului2.
În modelul CeFi, custodia activelor este gestionată de o bursă centrală care execută tranzacții. Ca parte a gestionării activelor, schimburile CeFi dețin cheile private ale portofelelor criptomonede și au acces la jetoanele criptomonede din blockchain. Bursele centrale sunt parțial responsabile pentru siguranța, securitatea și executarea la timp a tranzacțiilor și pentru raportarea corectă a acestora către utilizatori. Bursele centrale din modelul CeFi pot percepe comisioane și comisioane de tranzacție pentru executarea tranzacțiilor, inclusiv cumpărarea, vânzarea, tranzacționarea și conversia jetoanelor3.
Bursele CeFi sunt, de asemenea, adesea active în operațiunile de legătură între lanțuri, permițând utilizatorilor să treacă de la un token de criptomonedă la altul4. Pentru mulți utilizatori, o abordare bazată pe CeFi este, de asemenea, primul punct de intrare pe piața criptomonedei, deoarece schimburile CeFi le permit utilizatorilor să achiziționeze jetoane criptomonede cu monede fiat5.
Capacitatea de a efectua tranzacții în marjă și de a oferi împrumuturi direct este, de asemenea, relevantă pentru modelul CeFi.
Avantajele CeFi
Serviciul pentru clienți: Serviciul pentru clienți face parte din suportul oferit de multe schimburi de criptomonede CeFi utilizatorilor lor.
Conversie valutară Fiat: schimburile CeFi pot converti monedele fiat în criptomonede.
Suport încrucișat: CeFi oferă un mecanism de schimb încrucișat pentru mai multe jetoane criptografice.
Tranzacționare în marjă: Unele burse CeFi permit utilizatorilor să tranzacționeze folosind conturi în marjă, în care o parte din valoare este împrumutată utilizatorului cu dobândă.
Venituri: CeFi oferă posibilitatea veniturilor din dobânzi la active.
Dezavantajele CeFi
Escrow: fondurile sunt păstrate în afara utilizatorului și pot fi expuse riscului de a fi furate, înghețate sau confiscate.
Risc de reglementare: Există riscuri potențiale de conformitate cu reglementările, care ar putea duce la întreruperi ale serviciului, amenzi sau închideri.
Contabilitate: Contabilitatea și reconcilierea sunt toate gestionate de CeFi, mai degrabă decât implementate în întregime prin cod în contractele inteligente, care pot fi supuse erorilor, întârzierilor sau opacității.
Exemple de CeFi
Exemple de companii CeFi includ:
Binance: Una dintre cele mai mari burse de criptomonede din lume, care oferă tranzacții, împrumuturi, economii și alte servicii în mai multe criptomonede și monede fiduciare.
Coinbase: Una dintre cele mai mari burse de criptomonede din Statele Unite, care oferă tranzacționare, custodie, portofele și alte servicii pentru mai multe criptomonede și monede fiduciare.
Gemeni: un schimb de criptomonede cu sediul în SUA care oferă tranzacționare, custodie, portofele și alte servicii pentru mai multe criptomonede și monede fiduciare, oferind securitate și conformitate.
Kraken: O bursă de criptomonede cu sediul în SUA care oferă tranzacționare, tranzacționare în marjă, tranzacționare cu opțiuni și alte servicii în mai multe criptomonede și monede fiduciare.
Nexo: O platformă de împrumut în criptomonede care oferă împrumuturi instantanee și venituri din dobânzi bazate pe garanții pentru active cripto.
Ce este finanțarea descentralizată?
Cu DeFi, tranzacțiile cu criptomonede – inclusiv cumpărarea, vânzarea, împrumutul și plățile – pot avea loc peer-to-peer.
DeFi adoptă o abordare diferită a tranzacționării cu criptomonede decât vărul său CeFi. În DeFi, nu există un schimb central care să dețină custodia activelor. În schimb, comercianții individuali își asigură activele controlând cheile private. Utilizatorii nu trebuie să se bazeze pe o autoritate centrală pentru a executa tranzacții, ci în schimb adoptă o abordare bazată pe contracte inteligente, care rulează în general pe blockchain-ul Ethereum.
În timp ce DeFi se străduiește să elimine orice formă de control centralizat, folosește schimburile descentralizate (DEX) pentru a facilita funcționarea criptomonedelor. Scopul unui schimb descentralizat nu este de a acționa ca o instituție pentru executarea tranzacțiilor, ci de a ajuta la facilitarea fluxului de tranzacții. Un concept înrudit este aplicațiile descentralizate (dApps), care pot fi folosite și pentru a ajuta aplicațiile bazate pe contracte inteligente să implementeze cazurile de utilizare DeFi.
În DeFi, taxele de model asociate de obicei cu tranzacțiile cu servicii financiare sunt eliminate, deoarece modelul este descentralizat și nu există o autoritate centrală care percepe taxe de serviciu.
Avantajele DeFi
Tranzacții fără încredere: DeFi execută automat tranzacții prin contracte inteligente, fără a se baza pe instituții sau intermediari terți. Acest lucru reduce costurile de tranzacție, îmbunătățește eficiența tranzacțiilor și evită frauda și cenzura.
Controlul activelor: DeFi permite utilizatorilor să-și controleze pe deplin activele în loc să fie stocate în instituții financiare centralizate. Utilizatorii își pot accesa și utiliza activele oricând și oriunde, fără restricții sau riscuri.
Incluziunea serviciilor financiare: DeFi încalcă restricțiile geografice și de identitate ale finanțelor tradiționale, permițând oricui să participe și să se bucure de servicii financiare. DeFi oferă mai multe oportunități și opțiuni pentru miliardele de persoane nebancarizate din întreaga lume.
Inovația produselor financiare: DeFi folosește programabilitatea blockchain-ului și a contractelor inteligente pentru a crea o varietate de produse și servicii financiare, cum ar fi monede stabile, platforme de creditare, schimburi, derivate, asigurări, oracole etc. DeFi face piețele financiare mai bogate și mai diverse.
Deschiderea ecosistemului financiar: DeFi este construit pe sursă deschisă și transparență, iar oricine poate participa și poate contribui. Diferitele componente ale DeFi pot colabora și combina între ele pentru a forma o rețea financiară descentralizată. DeFi promovează colaborarea și competiția în domeniul financiar.
Dezavantajele DeFi
Complexitate: modelele DeFi se bazează pe algoritmi complecși și contracte inteligente, care pot conține lacune, erori sau incompatibilități.
Securitate: sistemele DeFi au devenit o țintă prioritară pentru atacatori, ceea ce poate duce la pierderea, furtul sau blocarea fondurilor.
Volatilitate: Deoarece nu există o autoritate centrală, volatilitatea poate fi o problemă, care poate duce la fluctuații sălbatice de preț, lipsă de lichiditate sau tranzacții eșuate.
Serviciul pentru clienți: Deoarece tehnologia este condusă în primul rând de algoritmi, mai degrabă decât de oameni, nu există un serviciu pentru clienți, iar utilizatorii sunt lăsați să rezolve singuri problemele.
Exemple de DeFi
Exemple de companii DeFi includ:
Rețea de 1 inch: un agregator de tranzacționare descentralizat care oferă cele mai bune prețuri de tranzacționare și lichiditate în mai multe criptomonede și monede fiduciare.
MakerDAO: O platformă descentralizată de stablecoin care oferă venituri descentralizate în USD (DAI) și dobânzi bazate pe garanții criptoactive.
PancakeSwap: Un schimb descentralizat bazat pe Binance Smart Chain care oferă tranzacționare, extragere de lichidități și alte servicii în mai multe criptomonede și monede fiduciare.
Stargate Finance: O platformă de creditare descentralizată care oferă împrumuturi instant și venituri din dobânzi bazate pe garanții cripto-active.
Uniswap: un schimb descentralizat bazat pe Ethereum care oferă tranzacționare, extragere a lichidităților și alte servicii pentru mai multe criptomonede și monede fiduciare.
Asemănări între finanțarea centralizată și finanțarea descentralizată
Deși CeFi și DeFi diferă în abordarea lor față de criptomonede, cele două modele au, de asemenea, asemănări considerabile.
Atât DeFi, cât și CeFi se bazează pe tehnologia blockchain ca fundație fundamentală pentru operațiunile lor. Având blockchain-ul în centrul său, ambele metode sunt utilizate în mod obișnuit pentru a oferi o varietate de servicii financiare legate de criptomonede. În esență, atât DeFi, cât și CeFi le permit persoanelor să efectueze o serie de operațiuni de bază comune, inclusiv capacitatea de a cumpăra, vinde și tranzacționa criptomonede.
DeFi rulează pe contracte inteligente Ethereum, care sunt disponibile și în cazurile de utilizare CeFi și vin cu permisiuni pentru a ajuta la construirea, gestionarea și rularea contractelor. Deși poate fi mai ușor pentru autoritățile de reglementare să impună diferite tipuri de măsuri de conformitate financiară asupra CeFi, este, de asemenea, probabil ca profiturile CeFi să nu scape de ochii autorităților fiscale guvernamentale.
În plus, atât CeFi, cât și DeFi au riscuri considerabile de securitate. În timp ce DeFi este o țintă mai ușoară pentru atacatori, atacurile împotriva CeFi continuă să aibă loc. Cu toate acestea, cu CeFi, autoritățile centrale pot și ar trebui să facă mai mult pentru a ajuta la asigurarea securității operaționale.
Desigur, există unele diferențe importante între CeFi și DeFi, dar ambele împărtășesc același obiectiv principal, care este promovarea și facilitarea utilizării criptomonedelor.
Rezuma
CeFi și DeFi sunt două modele de tranzacționare diferite, dar înrudite pe piața criptomonedelor. Toți folosesc tehnologia blockchain pentru a oferi diverse servicii și funcții financiare. Principala diferență dintre ele este dacă există o autoritate centrală care să gestioneze și să execute tranzacțiile. CeFi este mai aproape de finanțarea centralizată tradițională și oferă avantaje precum serviciul pentru clienți, conversia monedei fiduciare, suportul încrucișat, tranzacționarea în marjă și venituri, dar are și dezavantaje precum custodie, risc de reglementare și contabilitate. DeFi se înclină mai mult spre finanțarea descentralizată, oferind avantaje precum custodia, fără permisiuni, anonimatul, DApps și taxe, dar are și dezavantaje precum complexitatea, securitatea, volatilitatea și serviciul pentru clienți. Atât CeFi, cât și DeFi au propriile exemple și scenarii de aplicație, iar utilizatorii pot alege modelul care li se potrivește în funcție de nevoile și preferințele lor.
Dacă ți-a plăcut acest articol și vrei să afli mai multe despre criptomonede, de ce să nu urmărești actualizările noastre și să explorezi împreună cu noi acest spațiu în continuă evoluție. Fie ca tu să fii răsplătit din belșug în călătoria care urmează, dar nu uita și să ne împărtășești cunoștințele și experiențele tale. Vă mulțumesc că ați citit și vă doresc tot ce este mai bun în lumea criptomonedei!