Prețul Bitcoin (BTC) a cunoscut un câștig de 5% între 13 și 14 august, ajungând la 61.791 USD, înainte de a inversa rapid întreaga mișcare, scăzând la 58.914 USD în mai puțin de două ore. Această scădere bruscă a avut loc după ce Statele Unite au raportat o cifră a inflației care a subcut ușor așteptările analiștilor. Creșterea inițială a prețurilor a fost determinată de anunțuri semnificative privind fondurile tranzacționate la bursă Bitcoin (ETF) și deținerile MicroStrategy (MSTR), dar condițiile macroeconomice s-au dovedit în cele din urmă decisive pe 14 august.
Marii jucători care au adăugat poziții Bitcoin ETF și MicroStrategy au avut un impact limitat
Goldman Sachs, o instituție financiară de top la nivel mondial, a dezvăluit noi dețineri spot Bitcoin ETF în valoare totală de 418 milioane USD în depunerea sa 13-F, reflectând pozițiile din 30 iunie. Alocarea a vizat mai mulți furnizori, inclusiv BlackRock, Fidelity, Invesco și Grayscale. Deși rămâne neclar dacă aceste investiții au fost făcute de administratori externi de fonduri sau de echipa internă de gestionare a activelor a lui Goldman, aceasta marchează o piatră de hotar semnificativă, deoarece firma supraveghează 2,81 trilioane de dolari în active gestionate.
Nu toți administratorii de active au acceptat astfel de investiții. Potrivit CNBC, JPMorgan, Bank of America și Wells Fargo continuă să restricționeze consilierii lor financiari să recomande ETF-uri Bitcoin spot. Între timp, Morgan Stanley, una dintre cele mai mari firme de gestionare a averii din lume, a aprobat doar distribuția și vânzarea de ETF-uri Bitcoin spot prin intermediul celor 15.000 de consilieri financiari ai săi, chiar recent, pe 7 august. În consecință, alocarea lui Goldman ar putea crea un precedent care să încurajeze concurenții săi să urmează exemplul.
În plus, documentele 13-F lansate pe 14 august au adus o atenție suplimentară asupra Bitcoin prin poziții semnificative în acțiunile MicroStrategy (MSTR). Norges Bank, banca centrală a Norvegiei, a raportat o deținere de 1.123.930 de acțiuni, evaluate la 152,2 milioane de dolari, în timp ce Banca Națională Elvețiană a dezvăluit o participație de 466.000 de acțiuni, în valoare de 63,1 milioane de dolari. Mai mult, Serviciul Național de Pensii din Coreea de Sud a anunțat achiziția a 245.000 de acțiuni, în valoare de 33,2 milioane de dolari.
Factorul esențial din spatele scăderii ulterioare a Bitcoin pare să fie raportul Departamentului Muncii din SUA, care a dezvăluit o creștere cu 2,9% a indicelui prețurilor de consum (IPC) în ultimele 12 luni, marcând cea mai scăzută creștere din martie 2021. În special, costurile de adăpost au contribuit. la 90% din valoarea totală, întărind încrederea investitorilor că Rezerva Federală a SUA (Fed) va reduce probabil ratele dobânzilor pe parcursul anului 2024.
Temerile de recesiune globală îi îndepărtează pe investitori de Bitcoin
Un mediu de politică monetară expansivă beneficiază în general piața de valori prin reducerea costurilor de finanțare pentru companii și diminuarea atractivității investițiilor cu venit fix. Deși Bitcoin nu concurează direct cu S&P 500, o parte semnificativă a atracției sale provine din rolul său de acoperire, în special în perioadele de inflație necontrolată. În consecință, tendințele macroeconomice recente nu au fost favorabile performanței Bitcoin.
Cu toate acestea, atribuirea slăbiciunii prețului Bitcoin doar unei surprize minore în datele IPC din SUA ar fi simplist. În special, ultima dată când Bitcoin a menținut un preț peste 62.000 USD a fost pe 2 august. Principalul catalizator al corecției de la vârful său de 70.000 USD din 29 iulie a fost scăderea pieței de valori declanșate de decizia Băncii Japoniei de a crește ratele dobânzilor. Această mișcare a sporit aversiunea la risc în rândul investitorilor, ducând randamentul Trezoreriei SUA pe 5 ani să se închidă pe 5 august la cel mai scăzut nivel din mai 2023.
Prin urmare, performanța negativă a Bitcoin pe 14 august pare să reflecte preocupările investitorilor cu privire la probabilitatea unei încetiniri a economiei globale. Pentru a oferi context, aurul, considerat în mod tradițional un acoperire, se tranzacționează cu mai puțin de 2% sub maximul său istoric. Acest lucru contrastează cu câștigurile recente de 5,7% în nouă zile ale indicelui S&P 500, care pot induce în eroare, deoarece reflectă în mare parte impactul pe termen scurt al acțiunilor temporare ale Fed-ului SUA.
Un potențial argument este că Bitcoin ar putea deveni un activ valoros dacă economia globală nu își menține impulsul, indiferent de tendințele inflației. De exemplu, în perioadele de recesiune, există de obicei o cerere redusă de credit și cheltuieli mai mici ale consumatorilor, ceea ce poate duce la scăderea inflației. Un astfel de scenariu, cunoscut sub numele de stagflație, ar putea prezenta un argument convingător pentru potențialul optimist al Bitcoin în 2025, deși este încă prea devreme pentru a evalua probabilitatea acestui rezultat.
Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări de investiții. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să-și efectueze propriile cercetări atunci când iau o decizie.
