Ce este un contract futures?
Un contract futures este un acord de a cumpăra sau de a vinde o marfă, valută sau alt instrument financiar la un preț predeterminat la un moment specificat în viitor.
Spre deosebire de piața la vedere tradițională, pe piața futures, tranzacțiile nu sunt „decontate” imediat, ci mai degrabă două părți contractante tranzacționează un contract care specifică decontarea la o dată viitoare. Piața futures nu permite utilizatorilor să cumpere sau să vândă în mod direct mărfuri sau active digitale. Mai degrabă, utilizatorii tranzacționează o reprezentare contractuală a acestor mărfuri sau active, iar tranzacționarea efectivă a activelor (sau a banilor) are loc în viitor, atunci când contractul este încheiat. executat.
Ca exemplu simplu, să ne uităm la cazul unui contract futures pentru o marfă fizică, cum ar fi grâul sau aurul. Pe unele piețe futures tradiționale, aceste contracte sunt marcate pentru livrare, ceea ce înseamnă că există o livrare fizică a mărfii. Ca urmare, aurul sau grâul trebuie depozitat și transportat, rezultând costuri suplimentare (cunoscute ca costuri de deținere și transport). Cu toate acestea, multe piețe futures au acum decontare în numerar, ceea ce înseamnă că doar echivalentul în numerar este decontat (nu există schimb fizic de bunuri).
În plus, prețul aurului sau grâului pe piața futures poate fi diferit în funcție de cât de mult a fost decontat contractul. Cu cât decalajul de timp este mai mare, cu atât costurile de deținere și transport sunt mai mari, cu atât este mai mare incertitudinea cu privire la prețurile potențiale viitoare și decalajul de preț potențial dintre piața spot și piața futures este mai mare.
De ce utilizatorii tranzacționează contracte futures?
Hedging și managementul riscului: Acesta a fost principalul motiv pentru apariția contractelor futures.
Expunere pe termen scurt: Comercianții pot paria pe performanța unui activ chiar dacă activul nu le aparține.
Levier: comercianții pot intra în tranzacții mai mari decât soldul contului lor
Ce este un contract futures perpetuu?
Un contract perpetuu este un tip special de contract futures, dar spre deosebire de forma tradițională de futures, nu are o dată de expirare, astfel încât utilizatorul poate menține poziția atât timp cât dorește. În caz contrar, tranzacționarea cu contract perpetuu se bazează pe prețul indicelui de bază, iar prețul indicelui constă din prețul mediu al activului, în funcție de principalele piețe de tranzacționare la vedere și volumul lor relativ de tranzacționare.
Deci, contractele perpetue, spre deosebire de contractele futures tradiționale, se tranzacționează adesea la un preț care este echivalent sau foarte asemănător cu prețurile de pe piețele spot. Cea mai mare diferență dintre contractele futures tradiționale și contractele perpetue este „data de decontare” a contractelor futures tradiționale.
Ce este transportul inițial?
Tranzacția inițială cu efect de levier este suma minimă pe care trebuie să o plătiți pentru a deschide o tranzacție cu efect de levier. De exemplu, puteți cumpăra 1000 de jetoane BNB cu o tranzacție inițială cu levier de 100 BNB (la un efect de levier de 10x). Prin urmare, transportul inițial va fi de 10% din cererea totală. Tranzacția inițială cu efect de levier este ceea ce susține poziția dvs. cu efect de levier, acționând ca garanție.
Ce este carry trading pentru întreținere?
Tranzacționarea cu levier de întreținere este suma minimă de garanție pe care trebuie să o dețineți pentru a menține tranzacțiile deschise. Dacă soldul dvs. de tranzacționare cu împrumut scade sub acest nivel, veți primi o solicitare de împrumut (vă cere să adăugați mai multe fonduri în contul dvs.) sau contul dvs. va fi lichidat, iar majoritatea platformelor de tranzacționare cu criptomonede vor efectua această din urmă.
Cu alte cuvinte, carry trade inițial este suma la care vă angajați atunci când deschideți o tranzacție, iar carry trade de întreținere se referă la soldul minim care trebuie menținut pentru a menține tranzacțiile deschise. Tranzacționarea cu pârghie de întreținere este o valoare dinamică care se modifică în funcție de prețul pieței și soldul contului dvs. (colateral).
Ce este filtrarea?
Dacă valoarea titlului scade sub nivelul de tranzacționare al împrumuturilor de întreținere, contul dumneavoastră futures poate fi supus lichidării. Pe Binance, lichidarea are loc în moduri diferite, în funcție de riscul și efectul de levier al fiecărui utilizator (pe baza garanțiilor și a expunerii nete a acestora), cu cât tranzacția totală este mai mare, cu atât împrumutul necesar este mai mare.
Mecanismul variază în funcție de piață și platformă de tranzacționare, dar Binance percepe o taxă nominală de 0,5% pentru lichidările de nivel 1 (expunerea netă mai mică de 500.000 USDT). Dacă contul are fonduri suplimentare după lichidare, restul fondurilor sunt returnate utilizatorului, iar dacă are mai puține, utilizatorul este declarat faliment.
Rețineți că atunci când vă lichidați contul, veți plăti taxe suplimentare. Pentru a evita acest lucru, puteți fie să vă închideți tranzacțiile înainte ca prețul de lichidare să fie atins, fie să adăugați mai multe fonduri la soldul escrow, ceea ce va face ca prețul de lichidare să se îndepărteze de prețul curent al pieței.
Care este rata de finanțare?
Finanțarea reprezintă plăți regulate între cumpărători și vânzători, la rata actuală de finanțare. Când rata de finanțare este peste zero (pozitivă), comercianții care sunt long (cumpărători cu contract) trebuie să plătească comercianții care sunt scurti (vânzători cu contract). În schimb, ratele negative de finanțare înseamnă că short-urile plătesc lungi.
Rata de finanțare se bazează pe două componente: rata dobânzii și rata. Pe piața futures Binance, rata dobânzii este fixată la 0,03%, iar primele variază în funcție de diferența de preț dintre piețele futures și spot. Binance nu percepe nicio taxă pentru transferurile ratei de finanțare, deoarece acestea au loc direct între utilizatori.
Prin urmare, atunci când un contract futures perpetuu este tranzacționat în rate (mai mare decât pe piețele spot), longurile trebuie să plătească scurte deoarece rata de finanțare este pozitivă. Se așteaptă ca o astfel de situație să determine scăderea prețului, pe măsură ce long-urile își închid pozițiile și se deschid noi short-uri.
Ce este un preț corect?
Un preț just este o estimare a valorii reale a unui contract (valoarea justă) în comparație cu prețul real de tranzacționare (ultimul preț). Calcularea unui preț corect previne lichidările neloiale care pot avea loc atunci când piața este foarte volatilă.
Astfel, în timp ce prețul indicelui este legat de prețul pieței spot, prețul just reprezintă valoarea justă a contractului futures perpetuu. Pe Binance, prețul corect se bazează pe prețul indicelui și pe rata de finanțare, care este, de asemenea, o parte esențială a calculului „câștigurilor și pierderilor nerealizate”.
Ce este profitul și pierderea (PnL)?
PnL înseamnă profit și pierdere, care poate fi realizat sau nerealizat. Dacă aveți tranzacții deschise pe piața futures perpetuă, profiturile și pierderile dvs. sunt nerealizate, ceea ce înseamnă că se schimbă în continuare ca răspuns la mișcările pieței. Când închideți tranzacțiile, câștigurile și pierderile nerealizate se transformă în câștiguri și pierderi realizate (fie parțial, fie total).
Întrucât profiturile și pierderile realizate se referă la profituri sau pierderi care decurg din tranzacțiile închise, acestea nu au o relație directă cu prețul just, ci doar cu prețul de execuție al ordinelor. Pe de altă parte, câștigurile și pierderile nerealizate sunt în continuă schimbare și reprezintă principalul motor al lichidărilor. Prin urmare, se utilizează un preț corect pentru a se asigura că calculul câștigurilor și pierderilor nerealizate este corect și corect.
Ce este un fond de asigurare?
Un fond de asigurare este pur și simplu ceea ce împiedică soldul comercianților pierduți să scadă sub zero, asigurând în același timp că comercianții câștigători își obțin profituri.
Pentru a ilustra acest lucru, să presupunem, de exemplu, că Alice are 2.000 USD în contul său Binance Futures, care este folosit pentru a deschide o tranzacție de cumpărare pentru 10x BNB la 20 USD per monedă. Rețineți că Alice cumpără contracte de la un alt comerciant și nu de la Binance, prin urmare, de cealaltă parte a tranzacției îl avem pe Bob care are o poziție de vânzare de aceeași dimensiune.
Datorită efectului de levier de 10x, Alice are acum o poziție în valoare de 100 BNB (echivalent cu 20.000 USD), cu o garanție de 2.000 USD. Dar dacă prețul BNB scade de la 20 USD la 18 USD, tranzacția lui Alice poate fi închisă automat. Aceasta înseamnă că activele ei vor fi lichidate și își va pierde întreaga garanție de 2.000 USD.
Dacă, din orice motiv, sistemul nu își poate închide tranzacțiile la timp și prețul pieței scade în continuare, va fi activat un fond de asigurare pentru a acoperi acele pierderi până când tranzacțiile sunt închise. Acest lucru nu se va schimba prea mult pentru Alice, deoarece contul ei a fost lichidat și soldul ei este zero, dar asigură că Bob își poate obține câștigurile. Fără fondul de asigurări, soldul lui Alice nu numai că ar scădea de la 2.000 de dolari la zero, dar ar putea deveni și negativ.
În practică, tranzacția ei de vânzare va fi cel mai probabil închisă înainte de a se întâmpla acest lucru, deoarece tranzacția ei de transport de întreținere va fi mai mică decât minimul necesar. Taxa de lichidare merge direct la fondul de asigurări, iar orice fonduri rămase revin utilizatorilor.
Astfel, un fond de asigurare este un mecanism menit să utilizeze garanțiile obținute de la comercianții lichidați pentru a acoperi pierderile din conturile falimentare. În condiții normale de piață, soldul fondului de asigurări este de așteptat să crească continuu pe măsură ce conturile utilizatorilor sunt lichidate.
Prin urmare, dimensiunea fondului de asigurări crește atunci când utilizatorii își lichidează conturile înainte ca tranzacțiile lor să atingă pragul de rentabilitate sau o valoare negativă. Dar, în unele cazuri rare, este posibil ca sistemul să nu poată închide toate tranzacțiile, iar fondul de asigurare va fi folosit pentru a acoperi eventualele pierderi. Deși acest lucru este neobișnuit, poate apărea în perioadele de volatilitate ridicată sau lichiditate scăzută pe piață.
Ce este anularea încărcării automate?
Deducerea automată a efectului de levier se referă la o metodă de lichidare a contrapărții care are loc numai dacă fondul de asigurare își încetează activitatea (în anumite situații). Deși acest eveniment este puțin probabil, necesită comercianții câștigători să contribuie cu o parte din profiturile lor pentru a acoperi pierderile comercianților pierzanți. Din păcate, din cauza volatilității piețelor de criptomonede și a efectului de levier ridicat oferit clienților, această posibilitate nu poate fi evitată complet.
Cu alte cuvinte, lichidarea contrapartidei este ultimul pas facut atunci cand fondul de asigurare nu poate acoperi toate tranzactiile in faliment. De obicei, tranzacțiile cu cele mai mari profituri (și cel mai mare efect de pârghie) contribuie cel mai mult. Binance folosește un indicator care le spune utilizatorilor rangul lor în coada de încărcare automată.
Pe piața futures Binance, sistemul ia toate măsurile posibile pentru a evita reducerea automată a efectului de levier și are mai multe funcții pentru a-și minimiza impactul. Dacă se întâmplă acest lucru, contrapartea este lichidată fără taxe de piață, notificarea este trimisă imediat comercianților afectați, iar utilizatorii sunt liberi să reintră în tranzacții în orice moment.