Judecând după datele economice publicate de Statele Unite în august, economia Statelor Unite — această locomotivă cu viteză — arată în sfârșit câteva semne de încetinire.
IPC S.U.A. a crescut cu 3,2% de la an la an în iulie, încheind ultimele 12 luni consecutive de scădere. Se așteaptă să fie de 3,3%, iar valoarea anterioară a fost de 3,0%. IPC de bază din SUA a crescut în iulie cu 4,7% de la an la an, iar estimarea a fost de 4,8%, iar valoarea anterioară a fost de 4,8%. IPC a crescut, dar este încă mai scăzut decât așteptările pieței, iar creșterea ratei dobânzii a Fed a obținut rezultate semnificative.
Din perspectiva ocupării forței de muncă, piața muncii din SUA a prezentat, de asemenea, un anumit grad de încetinire. Numărul de noi locuri de muncă în sectorul non-agricol din SUA în iulie a fost de 187.000, mai mic decât așteptările pieței. În ceea ce privește salariile pe oră, salariul mediu pe oră în trimestrul doi a crescut cu 4,5% față de anul precedent, ceea ce a fost ușor mai lent decât creșterea de 4,8% din trimestrul precedent. Cele mai recente date de urmărire a salariilor de la site-ul de locuri de muncă Indeed arată că salariile anunțate pe site cresc cu o rată anuală de 4,7%, în scădere de la 5,8% în aprilie și 8% în iulie anul trecut. Piața muncii a fost întotdeauna o referință importantă pentru Rezerva Federală pentru a crește ratele dobânzilor, deoarece salariile și prețurile tind să crească simultan. Reducerea actuală a așteptărilor salariale a pus, fără îndoială, piața muncii de partea Fed.
În mod similar, valoarea inițială a PMI al serviciului Markit în Statele Unite în august a fost de 51 (prevăzută 52,2, valoarea anterioară 52,3, valoarea inițială a PMI de producție Markit în august a fost de 47 (așteptată 49,3, valoarea anterioară 49); Industria prelucrătoare a căzut în contracție, iar industria serviciilor sa extins mai puțin decât se aștepta.
Numeroase date economice indică faptul că economia SUA a încetinit în această lună. Cu toate acestea, datele economice pentru o singură lună nu sunt suficiente pentru a determina tendința economică pe termen mediu și lung . Powell a ținut, de asemenea, un discurs zgomotos la întâlnirea de la Jackson Hole, spunând că, având în vedere puterea economiei SUA, ratele dobânzilor ar putea continua să crească în viitor.
Opiniile instituțiilor sunt „în impas”: modelul de PIB din Atlanta prevede că economia SUA va crește cu 5,8%, dar Fitch a retrogradat ratingul de credit al SUA.
Modelul Fed din Atlanta, GDPNow, prezice o creștere a PIB-ului în trimestrul trei al SUA de 5,9%, pe baza datelor disponibile în prezent. Cu toate acestea, piața consideră că datele utilizate în prognozele modelului (vânzările cu amănuntul din iulie, vânzările de mașini, începerea de locuințe noi etc.) reflectă doar condiții pe termen scurt și, pe măsură ce datele viitoare sunt publicate și ajustate, rezultatele prognozelor modelului vor fi ajustate. în consecinţă.
Pe de o parte, există așteptări ultra-optimiste date de model, dar pe de altă parte, Fitch a retrogradat ratingul obligațiunilor municipale aferente ratingului suveran al SUA la „AA+”. Ratingul de credit al SUA de când a emis acest rating în 1994. Schwarzman, de la Blackstone Group, a făcut ecou acest sentiment, spunând că retrogradarea lui Fitch a fost „în conformitate cu datele”. Fitch Ratings nu numai că a retrogradat obligațiunile municipale, dar a spus și că ar putea declasa ratingurile a zeci de bănci din SUA, inclusiv JPMorgan Chase. Instituțiile critică în general problemele fiscale de lungă durată ale guvernului federal și problemele datoriei, iar retrogradarea ratingului Fitch poate fi o expresie concentrată a acestei nemulțumiri.
Creșterea vertiginoasă a randamentelor obligațiunilor americane în august a devenit o „privăzătoare frumoasă” pe piața financiară mondială, atât obligațiunile de trezorerie pe termen scurt, cât și pe termen lung crescând. Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 și 30 de ani au atins cele mai ridicate niveluri din 2007, respectiv 2011, au rămas ratele dobânzilor la obligațiunile de trezorerie pe termen scurt, cum ar fi obligațiunile pe 1 an, 2 ani și 5 ani; ridicat și au fost tranzacționate lateral la niveluri înalte de câteva luni.
De fapt, nu numai obligațiunile de trezorerie ale SUA, ci și randamentele obligațiunilor din Japonia, Germania și alte țări rămân ridicate.
De ce randamentele obligațiunilor din SUA cresc atât de rapid? Creșterea actuală a ratelor dobânzilor la obligațiunile de stat va fi probabil un răspuns rapid la creșterile ratelor dobânzilor. Economia Statelor Unite continuă să fie puternică, iar mulți cercetători nu se mai așteaptă la o recesiune în SUA în acest an, ceea ce, la rândul său, alimentează așteptările pieței ca Rezerva Federală să crească din nou ratele dobânzilor, determinând ca ratele dobânzilor să continue să crească. În plus, Fitch consideră că riscurile fiscale guvernamentale continuă să se înrăutățească, ceea ce reduce și încrederea pieței în datoria SUA, ceea ce va duce inevitabil la o creștere a costurilor de finanțare a datoriei SUA.
Rezultatul creșterii randamentelor obligațiunilor din SUA este că activele de risc au fost supuse unei presiuni semnificative. Cei trei indici bursieri majori din SUA s-au închis cu toții în această lună. Riscurile activelor cripto, cum ar fi Bitcoin, au fost de asemenea lansate pe 18 august, dar nu și-au recuperat încă pierderile. Deși NVIDIA, „liderul global al inteligenței artificiale”, continuă să tranzacționeze lateral la niveluri înalte și atinge noi cote maxime, alte ponderi tehnologice au arătat o tendință descendentă continuă. Luna aceasta, Nvidia a lansat raportul pentru cel de-al doilea trimestru fiscal, în care veniturile s-au dublat de la an la an, cu 22% mai mari decât se aștepta, iar câștigurile EPS au crescut de peste patru ori față de an, cu aproape 30% mai mult decât se aștepta. Previziunile privind veniturile pentru al treilea trimestru sunt de 16,0 ± 2% miliarde USD, o creștere de la an la an de 170%, cu 28% mai mare decât se aștepta și depășind cu mult așteptările pieței. Ulterior, Nvidia a continuat să anunțe că va cheltui 25 de miliarde de dolari pentru a răscumpăra acțiunile companiei. Acest comportament a șocat piața și a adus o imaginație nesfârșită investitorilor. Diverse instituții și-au crescut așteptările privind prețul acțiunilor pentru Nvidia, iar cei mai optimiști tauri și-au ridicat așteptările privind prețul acțiunilor la 1.100 USD (Rosenblatt).
Fiind „cel mai mare traficant de arme din era AI”, Nvidia are reflectoare nesfârșite. Într-adevăr, AI este încă cea mai sigură piesă nouă, cu o piață extrem de largă. În general, este un semnal important că o companie gigant depășește așteptările pieței timp de două trimestre financiare consecutive, indicând că există o sinergie bună între industriile din amonte și din aval, adică formarea unui lanț industrial. Inteligența artificială poate fi cea mai sigură cale de pe piața de valori din SUA sub presiunea datoriilor americane și poate introduce alianțe instituționale.
Piața cripto prezintă în prezent caracteristici de jos.
În primul rând, prețul Bitcoin a scăzut brusc în august, ducând la lichidarea pozițiilor lungi și la intensificarea jocurilor de pe piață. Pe 18, a avut loc un „cutremur” pe piața valutară: principalele monede principale au experimentat o prăbușire rapidă, Bitcoin scăzând până la 24.220 USDT și ETH până la 1.470,53 USDT. Nu și-au recuperat încă pierderile. De asemenea, am menționat mai sus că această scădere a fost în principal o eliberare concentrată a aversiunii la risc, care nu este cauzată de unele știri. Această scădere a făcut ca întreaga rețea să lichideze 990 de milioane de dolari în 24 de ore, o creștere de 737,87% față de ziua anterioară de tranzacționare, iar lichidarea pozițiilor lungi a crescut semnificativ.
În al doilea rând, volatilitatea Bitcoin și volumul de tranzacționare sunt la niveluri scăzute din punct de vedere istoric, iar performanța prețului său este lentă. Luna aceasta, Jacobi Asset Management din Europa a lansat ETF-ul Jacobi FT Wilshire Bitcoin Spot, care a fost lansat pe Euronext Amsterdam pe 15 august. Cu toate acestea, piața a avut o reacție redusă la știri și, în schimb, a experimentat o fugă. Acest lucru a reflectat faptul că sentimentul pieței este mai sensibil și lipsește încrederea. Una dintre caracteristicile pieței de jos a pieței secundare este că este insensibilă la veștile bune, dar foarte sensibilă la veștile proaste și este predispusă la scăderi pesimiste. În prezent, fie că este vorba de o perspectivă de piață sau de o perspectivă emoțională, partea de jos a pieței cripto este mai probabilă.
În plus, valoarea blocării DeFi TVL a continuat să scadă în această lună, atingând cel mai scăzut punct din februarie 2021 și în prezent aproximativ 38,134 miliarde USD. Este o scădere de peste 70% față de vârful de peste 170 de miliarde de dolari SUA în timpul verii Defi din 2021.
Dar, pe de altă parte, dintr-o perspectivă globală, industria Web3 continuă să beneficieze Din acest an, aproape 10 mari instituții financiare, inclusiv BlackRock, au depus cereri de ETF pentru Bitcoin la 30 august Instanța federală din SUA a aprobat fondul de criptomonede Grayscale Investments să lanseze primul ETF Bitcoin în Statele Unite, iar tribunalul american a anulat decizia SEC de a bloca ETF-ul, deschizând calea pentru primul ETF Bitcoin.
În același timp, facturile de criptare în diferite locuri se îmbunătățesc zi de zi, în special piața de criptare din Hong Kong se accelerează De la vicepreședintele Universității de Știință și Tehnologie din Hong Kong, sugerând din nou că guvernul accelerează sprijinul Monede stabile în dolari din Hong Kong, lui Li Jiachao declarând public că "explorează pe deplin reglementarea monedei stabile", la HashKey Exchange care sprijină cooperarea Reglementarea deschiderii și tranzacționării contului "Hong Kong flotant", ritmul "cripto-friendly" din Hong Kong devine din ce in ce mai repede. În prezent, primul lot de schimburi de criptomonede „licențiate” din Hong Kong au fost lansate HashKey Exchange și OSL Digital Securities au anunțat succesiv în august că au obținut aprobarea de la Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong pentru a oferi servicii de tranzacționare a activelor virtuale utilizatorilor retail. . Fiind unul dintre cele trei centre financiare majore din lume, Hong Kong poate da un exemplu în construcția de conformitate a tranzacțiilor cu active digitale, ceea ce ne permite, de asemenea, să vedem speranța viitorului activelor cripto.
Economiile chineze și americane se confruntă cu „dislocare”. Reziliența economiei americane este împletită cu presiunea temporară asupra economiei chineze, aruncând o umbră de incertitudine asupra investitorilor globali. Aversiunea la risc a dominat piața secundară globală în această lună. Atât acțiunile din SUA, cât și acțiunile A din China au avut o evoluție slabă.
Cu toate acestea, partea de jos a pieței cripto are caracteristici evidente și, de asemenea, se confruntă cu cea mai dificilă „noapte întunecată dinaintea zorilor” emoțional. De la lansarea primului lot de schimburi de criptomonede „licențiate” în Hong Kong până la lansarea iminentă a ETF-urilor spot Bitcoin, toate acestea indică faptul că dezvoltarea Web3 este în ascensiune. Din perspectiva pieței, partea de jos a acestei runde a pieței valutare a arătat, de asemenea, o tendință ascendentă volatilă. În viitor, pot exista evenimente care să stimuleze prețul valutar să treacă prin nivelul de presiune de 30.000 de dolari SUA și un nou val. de ascensiune poate fi apoi introdusă.
Declarație privind drepturile de autor: dacă trebuie să reimprimați, sunteți binevenit să comunicați cu asistentul nostru pe WeChat. Dacă retipăriți sau curățați manuscrisul fără permisiune, ne vom rezerva dreptul de a răspunde legal.
Disclaimer: Piața este riscantă, așa că investițiile trebuie să fie precaute. Cititorii sunt rugați să respecte cu strictețe legile și reglementările locale atunci când iau în considerare orice opinii, opinii sau concluzii din acest articol.
