Salutare tuturor, azi, 8.22, marți, vă reîntâlnește vechiul meu prieten fratele Bai. Toată lumea a auzit de criză financiară, criză economică și inflație, dar puțini oameni au auzit de criza valutară. Asta din cauza celor trei crize economice recente, doar cea din 1929 a fost suficient de gravă pentru a declanșa așa-numita criză valutară. este forma evolutivă finală a crizei economice și cea mai complexă și terifiantă formă dintre fenomenele economice.

Există două motive pentru care vorbim astăzi despre această criză valutară Primul motiv este că, dacă avem o criză valutară, BTC poate deveni salvatorul lumii întregi. Al doilea motiv este că situația din acest an este într-adevăr similară cu cea din 2029. Pare o recesiune economică necunoscută, dar este de fapt foarte puternică și este probabil să declanșeze forma finală a unei crize valutare. Prieteni, poate că trăim o criză economică mai complicată decât Marea Depresiune din 1929. Pregătiți-vă, să aflăm împreună.

Conținutul acestui număr va fi un articol foarte sec. Fratele Bai a făcut o comparație aprofundată a situației economice din 2029 cu situația economică din acest an. Conținutul este foarte detaliat și voi folosi cel mai scurt timp și cele mai simple cuvinte pentru a-l rezolva astăzi. În prima parte, să vorbim despre ceea ce s-a întâmplat în 2029. În a doua parte, să vorbim despre ceea ce a fost așa-numita criză valutară în 2009. În a treia parte, să vorbim despre situația din acest an, de ce situația în 2023 este foarte asemănător cu cel din 2029. În partea a patra, să vorbim din nou despre BTC În fața unei astfel de situații, care sunt riscurile și oportunitățile sale?

Să vorbim mai întâi despre prima întrebare, care este ceea ce s-a întâmplat în 2009. Dacă iei o persoană întâmplătoare pe stradă și-l întrebi ce s-a întâmplat în 2009, el îți va spune că s-a întâmplat în 2029. A fost o criză financiară a fost pentru că după Primul Război Mondial, poporul american a inițiat 20 de ani tumultuosi, cu supracapacitate în industrie și prevalența consumerismului, împreună cu sosirea mașinilor, a lămpilor cu combustibil etc., la acea vreme, economia a crescut rapid, dar mai târziu, din cauza majorărilor ratei dobânzii, întreaga piață de valori a explodat într-o clipă, declanșând astfel o criză economică generală Acest lucru este într-adevăr adevărat, dar pot spune doar că acest lucru nu este în întregime adevărat, pentru că, știm că dacă o acțiune merge prost singur, poate fi considerată cel mult o criză financiară Dar cum a evoluat de la o mică criză financiară la cea mai mare criză economică din istorie și, de asemenea, trebuie să răspundem la această întrebare un pic mai adânc, este încă aceeași propoziție.

În primul rând, permiteți-mi să organizez această cronologie cu voi Să demontăm în detaliu toate cauzele și consecințele acestui incident din 1929. Bine, să începem de la început și să retragem cronologia la cei zece ani dinaintea prăbușirii bursiere din 1929. Anul, acea perioadă a fost epoca de aur a economiei americane, cunoscută și sub numele de 20 de ani zgomotoși Dezvoltarea economică la acel moment, economia creștea de șapte ani consecutivi, mai mult, în anii 2020 și 2027 acea vreme a fost Este foarte, foarte scăzută Dacă rata dobânzii este scăzută, toată lumea va împrumuta bani. Mulți investitori s-au bazat pe rate scăzute ale dobânzii pentru a împrumuta niște bani pentru a folosi efectul de levier pentru a specula în acțiuni. Din păcate, acest lucru a fost prefigurat de următoarea furtună. La acel moment, ratele dobânzilor au început să crească în 2027. , această creștere a ratei dobânzii a determinat în mod direct investitorii care au împrumutat bani și au folosit efectul de levier pentru a specula în acțiuni. Săptămâna aceasta a devenit și punctul de plecare al crizei economice globale Când investitorii au fost lichidați, cine a fost primul ghinionist? Aceasta este banca privată care le-a împrumutat bani. Aici sunt clasificate drept bănci private. Puteți înțelege că sunt unele companii de management financiar cooperativ, companii de împrumut mici, case de amanet, instituții de finanțare privată sau de capital privat, fonduri speculative etc. instituțiile bancare neoficiale nu au reușit să-și ramburseze acționarii, ceea ce a dus la falimentul a sute de bănci private La un an de la criza bursieră, acest risc s-a extins în Statele Unite, împreună cu aceste bănci private, primele care au căzut bănci. Pentru că la vremea aceea. Mulți dintre susținătorii financiari și acționarii din spatele băncilor private sunt bănci regionale locale. Prin urmare, după ce aceste bănci private au eșuat, băncile regionale au devenit primele locuri în care s-au prăbușit și peste 300 de bănci regionale au fost falimentate. deci ghici cine va da faliment după ce băncile regionale eșuează?Adică cine sunt acționarii și furnizorii de capital din spatele lor? Este o bancă mare din Statele Unite, așa că un an mai târziu, acest risc se va răspândi la băncile mari din Statele Unite, rezultând o lichiditate strânsă și o rulare pe băncile mari din Statele Unite În acest moment, poate exista o poveste secundară, cu care suntem foarte familiari acum, a fost înființată în 1913. Este de înțeles că Rezerva Federală ar trebui să participe în acest moment a fost restricționat de sistemul monetar la acea vreme, care a fost numit standardul de aur clasic, în cadrul acestui sistem monetar, Rezerva Federală nu poate porni direct tipografia monetară și nu poate să imprime și să emită bani direct pentru a salva piața. aceasta a pus și bazele acestei mari crize economice.

Deci, aici vrem să vorbim despre ce este standardul de aur clasic Să vorbim despre asta în termeni profani. Să dăm mai întâi un exemplu, dacă fiecare bancnotă de un dolar din Statele Unite are nevoie de 100 de grame de aur. de valoare, acest unu-la-unu Într-o anumită măsură, toată lumea poate înțelege dolarul american ca un certificat de schimb direct pentru 100 de grame de aur. Deci, în acel moment, dacă Rezerva Federală a vrut să elibereze bani, ceea ce vrea să facă cu banii este să rezerve aur. și nu poți scoate aur din asta. Ei bine, nu este doar înghețat, știm și că în acel moment, nu doar Statele Unite au adoptat acest standard de aur țări precum Regatul Unit, Franța, Germania etc., de asemenea, toate au adoptat standardul de aur clasic, iar la acel moment, datoriile naționale ale țărilor existau și unele cu altele Dacă dolarul american s-a desprins de sistemul standard de aur , practic toate țările care au adoptat sistemul standard de aur ar experimenta un colaps economic cauzat de decuplarea monedei.

Bine, să ne întoarcem la criza economică din 2029. După ce marile bănci din Statele Unite s-au prăbușit, președintele Statelor Unite, Hu Fu, a fost un zeu foarte faimos al salvarilor inverse El nu numai în acest mediu, continuă el să ducă un război comercial și, în același timp, crește și impozitele, adăugând constant crizei, determinând înrăutățirea economiei SUA și declinul în continuare. Criza a fermentat în cercul bancar din SUA pentru încă un an și a început să se răspândească în întreaga Europă A fermentat și în Europa timp de un an întreg, făcându-și un număr mare de oameni din Europa să-și abandoneze monedele naționale și să le schimbe. pentru aur A existat deja o lipsă de aur pe piață, iar acum este și mai puțin aur în mâinile băncilor centrale din diferite țări Lira sterlină aici a renunțat la această tradiție, acesta este sistemul monetar care a fost folosit pe piața noastră economică globală de mai bine de 100 de ani. numită criză valutară, care este această criză valutară, care a permis Marii Depresiuni de 29 de ani să continue să fermenteze, cum rămâne cu economia globală? După zeci de ani de retragere, acesta este motivul pentru care fratele Bai a spus că criza valutară este forma finală a crizei economice. Dar acest dezastru a durat până la patru ani mai târziu, când Roosevelt’s Hundred Days New Deal în 1933. Din acel moment, economia? A început să se recupereze încet. Ei bine, acesta este întregul proces din 2029. Acum să rezumam această criză valutară: de ce va fi eliminat standardul aur clasic? Ce este acest nucleu? Trebuie să fi ghicit miezul acestui lucru, adică sistemul monetar de la acea vreme pur și simplu nu putea ține pasul cu dezvoltarea economică la acel moment Dezvoltarea economică necesită o inflație adecvată, dar rata inflației aurului tău nu poate ține pasul cu inflația rata monedelor globale. Atunci acest lucru nu se va întâmpla Dacă contradicția dispare, atunci poziția noastră clasică de bază va scădea.

Atunci permiteți-mi să vă pun o altă întrebare, care este actualul nostru sistem monetar global? Mulți oameni trebuie să răspundă că se numește hegemonie a dolarului. Deși numele nu sună foarte bine, acest sistem a asigurat într-adevăr de decenii o bună dezvoltare a economiei noastre Mică întrebare. Vedem că din ce în ce mai multe țări au format această uniune monetară și par că încearcă să lupte împotriva hegemonia dolarului american. Bine, voi oameni deștepți trebuie să fi realizat că inflația așa-numitului sistem monetar hegemonic al dolarului este deja mult mai mare decât dezvoltarea economiei noastre globale actuale. Aceasta este o altă contradicție, nu? Apoi ați spus că această contradicție a venit, avem într-adevăr o criză valutară de data aceasta, iar societatea noastră este o astfel de societate cu Internet foarte dezvoltat, atunci ce fel de sistem valutar vom evolua în continuare?

Bine, să nu răspundem la această întrebare pentru moment. Să trecem la a treia parte. Să discutăm cât de mare este criza în acest an, de ce este atât de asemănătoare cu 2029 și dacă va duce la o criză valutară. Fie că este 1929 sau astăzi în 2023, cauza tuturor acestor crize este reducerea ratelor dobânzilor în primul rând După un mediu de dezvoltare cu dobândă scăzută, după ce au crescut brusc, ratele dobânzilor au crescut brusc continuă să fie ridicată, Rezerva Federală va continua să crească ratele dobânzilor Luna aceasta cred că va trebui să crească cu încă 25 de puncte de bază, dar toată lumea știe că dacă va continua să crească dobânzile, ce facem cu guvernul SUA? Întâmpinați încă o dată stânca fiscală, iar potențiala criză valutară se va intensifica, iar gaura din acest an este deosebit de mare. Să facem mai întâi calculul și să vedem cât de mare este expunerea la risc de data aceasta.

Bine, să calculăm mai întâi câtă apă a fost eliberată În ciclul de reducere a ratei dobânzii din 2020 până în 2022, rata dobânzii federale a Rezervei Federale a scăzut de la mai puțin de 2% la 0,25% în ultimii doi ani. a fost, de asemenea, însoțită de mari dimensiuni Este eliberarea de apă așa-numitul remediu epidemic? Mai mult, această eliberare de apă este cea mai mare eliberare de apă din istorie Știm cu toții că această serie de operațiuni din Statele Unite în ultimii doi ani a crescut depozitele întregii bănci americane de la 13,3 trilioane de dolari SUA înainte de epidemie la 176.000 de SUA. 100 de milioane de dolari SUA, deci dacă facem calculul, ar fi trebuit să eliberăm aproximativ 4,3 trilioane de yuani de apă în trei ani, deci iată întrebarea, cu excepția celor 430 de milioane de yuani Să intrăm și să calculăm, pentru că, de fapt, piața de împrumuturi din Statele Unite nu este deosebit de bună, 85% din cei 430 de milioane de yuani, sau mai mult de 3 trilioane de yuani, au intrat pe piețele de obligațiuni din SUA toți știu că Rezerva Federală va începe să majoreze ratele dobânzilor începând cu 2022. 12 Ratele dobânzilor au fost majorate de opt ori într-o lună, de la 0,25 la 5%, ceea ce a dus la o pierdere de aproximativ 20% pentru obligațiunile americane și MBS, ceea ce a însemnat că prețurile au scăzut cu aproximativ 20%. În ceea ce privește datoria SUA, dimensiunea actuală a pieței este de aproximativ 31,5 trilioane. În ceea ce privește piața colaterală a MBS, aceasta este acum de aproximativ 12,7 trilioane scara este de aproximativ 31,5 trilioane, ceea ce înseamnă că este de aproximativ 8 trilioane în mai mult de trei ani, nu-i așa că piața colaterală a MBS era o piață de 10,2 trilioane înainte de epidemie, iar acum este de aproximativ 12,7 trilioane, deci a crescut cu aproximativ 2,5 trilioane? în trei ani, deci cele două noi adăugări se ridică la un total de 10,5 trilioane Dar putem calcula și pierderea, pentru că nu a pierdut 20%? După un astfel de calcul, este probabil o pierdere de aproximativ 2 trilioane. Deci, în prezent, numărăm doar aceste două piețe pe care nu le vom număra în mintea noastră Acum, expunerea la risc de 2 trilioane de RMB este cea mai mare din istorie. Deci, dacă această criză financiară va face cu adevărat o aterizare grea, va fi cel mai mare șoc din istorie.

Dar cred că Rezerva Federală nu va lăsa să se întâmple așa ceva de data aceasta? Pentru că Fed are acum foarte multă experiență în a se ocupa de aceste lucruri. El nu mai este Fed în 2008, nu? Mai mult, să aruncăm o privire la cine este actualul ministru al Departamentului de Trezorerie al SUA? Yellen, Yellen a venit de la Federal Reserve El și Powell sunt foști colegi. Cei doi oameni trebuie să aibă o înțelegere tacită de cooperare era responsabil de eliberarea apei în acel moment, adică Yellen, așa că se poate spune că sunt o alianță puternică. Pentru că Marea Recesiune din 2029 ne-a spus că indiferent de cum începe sau se termină criza financiară, va fi o aterizare dură sau o aterizare soft. Criză rapidă sau criză lentă, riscul de criză valutară este cel mai mare risc.

Problema anterioară a Băncii din Silicon Valley părea să fie doar un mic punct de plecare și a fost rezolvată rapid. Dar există un lucru în spatele acestei probleme deschis În ceea ce privește planul de salvare al băncii, dacă banca are probleme, atunci îmi poate cere să obțin bani Care este limita superioară a planului meu de salvare? Două trilioane, am aprobat două trilioane în fonduri pentru bănci ca tine, nu-ți sună puțin familiar aceste două trilioane? Deci această salvare arată ca o salvare, dar ce este de fapt? De fapt, este încă o pierdere de timp. Deci, în ceea ce privește situația din acest an, putem judeca aproximativ că este imposibil să nu mai creștem dobânzile și este imposibil să nu mai eliberăm apă. Situația din spate poate fi foarte complicată. Trebuie să facem tot felul de Tai Chi eliberarea de apă și creșterea ratelor dobânzilor Pentru a înțelege, ambele mâini trebuie să fie puternice. De asemenea, va crește pe zi ce trece și există o mare probabilitate ca de data aceasta să devină o criză lentă, la fel ca în 1929. Acest lucru ar putea fi adevărat și este foarte probabil să declanșeze o criză valutară precum cea din 1929.

Bine, acum că vorbim despre asta, să vorbim despre sistemul dolarului american. În continuare, vom menționa sistemul Bretton Woods. În 1945, 44 de țări au discutat împreună , lăsați toate monedele din diferite țări să fie legate de dolarul american. Ne va fi mai ușor să facem afaceri și să facem decontări. Dolarul tău american trebuie să fie legat de aur și nu te poți băga în bară. În ceea ce privește dolarul tău american, era echivalent cu 89 de grame de aur, dar toată lumea știe asta mai târziu, pentru că producția de aur nu a putut ține pasul odată cu inflația dolarului american, în cele din urmă în 1971 Țările din întreaga lume au abandonat sistemul clasic Golden Gate, deci ce adoptăm în continuare? Mai târziu, adoptăm ceea ce se numește un sistem de curs de schimb flotant, ceea ce înseamnă că cursul de schimb valutar este determinat de cererea și oferta de pe piață, dacă țara dvs. este puternică și are produse bune, apoi alte țări vor folosi dolarul american ca rezerve valutare. În realitate, este ceea ce numim hegemonia dolarului SUA. Desigur, în plus față de fundația economică a Statelor Unite, cel mai important lucru este că Statele Unite au asigurat petrol la acel moment, acordul de petrol SUA a ajuns la un acord cu Arabia Saudită a semnat un acord pentru a folosi dolarul american ca monedă pentru a cumpăra petrol influența petrolului, toată lumea știe că este un material strategic, mai ales în acea epocă. Este cea mai prețioasă energie. În ultimele decenii, nu putem folosi decât dolari americani Prin urmare, cererea de dolari americani pe piața economică este de necontestat. Ei bine, era absolut rezonabilă în acel moment, la fel ca și sistemul clasic de aur. Cu toate acestea, acest sistem monetar fi diferit astăzi în 2023. Acum Ei bine, monedele țărilor noastre din întreaga lume sunt toate amestecate din cauza rezervelor valutare, a titlurilor de datorie națională etc.