Stablecoin este un tip de criptomonedă a cărui valoare este legată de unul sau mai multe alte active relativ stabile, cum ar fi dolari SUA, euro, aurul sau alte active digitale pentru a evita fluctuațiile de pe piață.

1. Ce este Stablecoin?

Stablecoin este un tip de criptomonedă dezvoltat pe tehnologia blockchain, născută cu scopul de a asigura stabilitatea, fixată și garantată de o serie de active precum monedele tradiționale (dolari SUA, euro ,…), aurul, obligațiunile sau alte active digitale.

În prezent, există o serie de monede stabile populare pe piață, inclusiv: USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD,...

2. Care este rolul Stablecoins-urilor în cripto?

• O punte pentru a face utilizatorii web2 mai accesibili pentru web3: un investitor începător abordează investiția și cumpărarea de criptomonede, monedele stabile acționează ca un mijloc de schimb, ajutând utilizatorii să tranzacționeze mai ușor. De exemplu, dacă un utilizator dorește să cumpere ETH, tranzacționarea perechii ETH/USDT îi ajută întotdeauna pe utilizatori să vizualizeze valoarea ETH mai ușor decât ETH/BTC.

• Depozitare de valoare: mulțumită proprietăților sale stabile, stablecoins-urile sunt, de asemenea, folosite pentru a stoca valoare fără a fi nevoie să vă faceți griji cu privire la volatilitatea criptomonedelor. De exemplu, atunci când A cumpără o monedă și obține un profit, dacă A preia profitul într-un alt jeton, în cazul în care acel jeton scade, A își va pierde tot profitul și poate chiar să piardă bani. Dar dacă luați profituri în stablecoin, acea valoare va fi păstrată.

• Mijloace de schimb de valoare: Stablecoins în cripto sunt considerate a avea caracteristici destul de echivalente cu monedele fiat, s-au născut ca mijloc de schimb de valoare sau de evaluare a activelor și serviciilor în cripto. Un caz de utilizare pentru stablecoins este lichidarea cu ușurință a activelor cripto mai volatile într-o criptomonedă mai stabilă pentru a evita corecțiile sau blocările criptomonedei. În loc să convertiți aceste criptomonede în monede fiat, puteți să vă lichidați activele digitale în stablecoins și să le păstrați pentru a cumpăra cu ușurință alte criptomonede atunci când doriți.

Pe baza factorilor de mai sus, putem observa că stablecoins joacă un rol extrem de important în lumea cripto.

3. Clasificarea Stablecoins

Există 4 tipuri principale de monede stabile:

• Monede stabile susținute de Fiat

• Monede stabile susținute de mărfuri

• Monede stabile susținute de cripto

• Monede stabile algoritmice

Clasificarea Stablecoin conform Binance Research

Monede stabile susținute de Fiat

Acesta este cel mai popular tip de stablecoin până în prezent - valoarea sa este susținută de rezerve de monede fiat, cum ar fi dolari SUA, euro etc., administrate de instituții financiare, cum ar fi bănci. Spre deosebire de alte criptomonede, valoarea acestei monede stabile este legată de prețul activului suport, nu de cerere și ofertă.

De exemplu: USDT (Tether), USDC, BUSD (Binance USD), GUSD (Dolar Gemeni), CUSD (Coin98),...

Pe baza datelor Coingecko, putem vedea că cele mai multe dintre principalele monede stabile în ceea ce privește capitalizarea sunt stablecoins susținute de fiat. Deoarece valoarea lor este garantată de o sumă corespunzătoare de active reale, aceasta va asigura cea mai mare stabilitate.

Tether (USDT)

În prezent, Tether token (USDT) este moneda cu cea mai mare valoare de capitalizare. Lansată în 2014, aceasta este, de asemenea, considerată moneda stabilă de pionierat în acest domeniu și este folosită de majoritatea jucătorilor cripto. În prezent, USDT are o capitalizare de până la 83 de miliarde USD, ceea ce înseamnă că valoarea activelor lor de rezervă trebuie să fie echivalentă cu acest nivel.

Tabelul cu valorile de rezervă pentru moneda stabilă a lui Tether

Monede USD (USDC)

După cum sugerează și numele, acestea sunt monede stabile emise de Circle, iar valoarea lor stocată este gestionată de instituții financiare importante din SUA, cum ar fi BlackRock și BNY Mellon. Aceasta este a doua cea mai mare monedă stabilă după capitalizare, imediat după Tether (USDT) cu 26 de miliarde de dolari SUA.

Cu toate acestea, în martie anul trecut, USDC și-a pierdut din cauza faptului că o mare cantitate de active ale USDC a fost depusă la Silicon Valley Bank (SVB), iar această bancă era în pragul falimentului. Acest lucru a determinat un număr mare de utilizatori să vândă în mod continuu USDC către USDT de teama că USDC s-ar putea prăbuși.

Cu toate acestea, CEO-ul Circle a vorbit mai târziu despre posibilitatea de a garanta valoarea USDC și decizia SEC de a sprijini deponenții de la SVB a făcut ca valoarea USDC să revină rapid la 1 USD.

Raportul rezervelor de monede stabile USDC

Monede stabile susținute de mărfuri

Aceste monede stabile sunt susținute de valori precum metale prețioase (aur, argint) sau mărfuri precum petrolul brut și imobiliare. Dintre acestea, aurul este cel mai popular tip folosit ca activ colateral, Tether Gold (XAUT) și Paxos Gold (PAXG) sunt două dintre cele mai lichide monede stabile susținute de aur. În plus, trebuie să reținem că aceste articole sunt încă supuse unor fluctuații de preț destul de mari. Cu toate acestea, un lucru interesant este că deținătorii acestor monede stabile, pe lângă faptul că pot converti în monedă, pot și converti la acel tip de activ, atâta timp cât dețin suma minimă pentru conversie conform reglementărilor ( De exemplu, dețin un minim de 430 PAXG, care poate fi schimbat cu 1 uncie de aur)

De exemplu: XAUT, PAXG,...

Acesta este cel mai puțin popular dintre stablecoins.

Monede stabile susținute de cripto

Acestea sunt monede stabile create prin gajarea altor criptomonede (ETH, BTC,...). Cu toate acestea, deținerea unei rezerve în criptomonedă poate duce la o volatilitate extremă a activului de rezervă, motiv pentru care stablecoin-urile susținute de cripto trebuie să fie păstrate în rezervă dincolo de valoarea stablecoin-ului care poate fi bătut În plus, asigurând stabilitatea acestui tip de stablecoin. Supracolateralizarea înseamnă că activele care susțin o monedă stabilă valorează mai mult decât valoarea monedelor stabile în circulație.

De exemplu: DAI (MakerDAO), USDS (Sperax)

În prezent, DAI este cea mai mare și mai populară stablecoin din acest tip de stablecoin cu un clasament de capitalizare în top 3 de pe piață, ajungând la peste 4 miliarde de dolari SUA. Acest lucru se datorează faptului că DAI este utilizat în ecosistemul MakerDAO cu zeci de proiecte diferite și este susținut și integrat pe multe alte platforme pentru a crește generarea de profit (De exemplu: Binance, OKX, Kucoin,...)

Monede stabile algoritmice

Monedele stabile algoritmice folosesc algoritmi și mecanisme de contract inteligente pentru a-și regla stabilitatea. Dacă cererea este mare, prețul fiecărei monede stabile depășește ancora așteptată, iar software-ul crește oferta. În plus, dacă cererea este scăzută, oferta va scădea.

Aceste monede stabile sunt considerate în prezent cele mai riscante în prezent, iar istoria criptografică a văzut și cazuri în care valoarea lor a ajuns la zero, distrugând miliarde de dolari.

De exemplu, în cazul UST (Stablecoin on Terra), când UST a fost vândut în mod masiv și și-a pierdut peg, mecanismul a bătut automat LUNA (moneda platformei) pentru a compensa valoarea UST. Totuși, oferta totală de LUNA nu este limitată, ceea ce duce la un efect de domino, determinând ecosistemul Terra, care se află pe locul 4 pe piață în ceea ce privește capitalizarea, să se prăbușească complet după doar câteva zile. Este, de asemenea, unul dintre cele mai proeminente exemple de monede stabile algoritmice.

De exemplu: UST, FRAX, USDD,….

4. Riscuri ale monedelor stabile

• Transparență: în timp ce monedele stabile se pretinde că au rezerve echivalente cu valoarea lor de circulație. Totuși, dacă aceste rezerve sunt stocate și gestionate de mai multe bănci și alți terți, ce se va întâmpla dacă aceste părți se confruntă cu probleme? (Asemenea cazului în care USDC și-a pierdut peg-ul pentru o parte din rezervele administrate de SVB și SVB a fost în pragul falimentului). În plus, apare o altă mare întrebare: „Dețin aceste fonduri de rezervă valoarea activelor colaterale declarate?”. Nimeni nu poate verifica asta.

• Contrar naturii inerente descentralizate a cripto-ului: Majoritatea monedelor stabile sunt controlate de companii centralizate, cu putere de decizie deplină în mâinile lor. De exemplu, USDC a declarat public că poate fi suspendat dacă fondurile sunt utilizate ilegal. Și acest lucru s-a întâmplat și în 2020, Circle (compania din spatele USDC) a înghețat 100.000 USDC la cererea forțelor de ordine.

• Risc de depeg: Monedele stabile care nu sunt susținute în mod explicit de active de rezervă sunt susceptibile să-și piardă peg-ul, în special monedele stabile algoritmice. În general, monedele stabile subcolateralizate vor fi întotdeauna expuse unui risc mai mare decât monedele stabile supracolateralizate sau susținute în mod echivalent.

5. Concluzie

Monedele stabile sunt unul dintre elementele de bază ale pieței financiare descentralizate, acest lucru a fost dovedit în cei aproape 10 ani de când a fost lansat primul stablecoin. Aplicarea stablecoins-urilor în plăți este, de asemenea, acceptată și extinsă treptat în multe țări diferite. Cu toate acestea, utilizatorii trebuie să fie conștienți și de potențialele riscuri care pot apărea cu stablecoins pentru a nu stoca majoritatea activelor sub formă de stablecoins, chiar dacă volatilitatea acestora este în prezent destul de scăzută.

Sursa: Theblock101.com