macrocredibility

După o închidere prelungită, BLS a publicat datele întârziate despre muncă și inflație bazate pe presupuneri discutabile care au flattat o narațiune despre tăierea ratelor. Piețele au reacționat în mare parte cu indiferență: SOFR era încă prețuit doar pentru o relaxare limitată, iar randamentele pe termen lung abia s-au mișcat, arătând că credibilitatea are acum la fel de multă greutate ca și tipăriturile.
Incentivele pot fi atât fiscale, cât și politice, având în vedere cât de mult urmăresc veniturile din impozitul pe venit piețele de capital. Între timp, pauza fără direcție a BCE și tăierea agresivă a BoE tempera așteptările unei perioade de relaxare fluide.