cryptomarketanalysis

Echipa bursei sud-coreene Bithumb a recunoscut că a plătit din greșeală unor utilizatori „sume anormal de mari” în $BTC . O serie de conturi au vândut imediat activele, provocând o scădere a prețului.
Conform declarației, sistemul de control Bithumb a recunoscut rapid tranzacțiile neobișnuite și a blocat contul din care acestea au fost efectuate. Cursul criptomonedei „s-a întors la normal” în decurs de cinci minute, iar mecanismul de prevenire a lichidărilor în cascadă a prevenit închiderea în masă a pozițiilor.

Una dintre cauzele vânzării în masă $BTC este lichidarea masivă a pozițiilor lungi (long). În ultimele șapte zile, au fost închise forțat în total peste $2,6 miliarde de tranzacții de marjă pentru cumpărare. În același timp, lichidarea pozițiilor scurte (de vânzare) a fost de cinci ori mai mică — $521,8 milioane. Cea mai proastă zi pentru cumpărători a fost joi, 5 februarie, când long-ul a fost lichidat imediat pentru o sumă de peste $1 miliard.

Povestea fondatorului Cardano de astăzi sună ca un concentrat al întregii industrii crypto. Pierderile de peste $3 miliarde – nu este doar un număr, ci un marker al dimensiunii riscului cu care se confruntă chiar și cei care au stat la baza pieței și au format ideologia acesteia.

Pe fundalul acestor declarații, contrastul dintre rezultatul financiar și poziția publică devine deosebit de evident. Când capitalul dispare, atenția nu se mai concentrează pe prețul tokenului sau pe graficul pe termen scurt, ci pe însăși ideea pentru care proiectul a fost creat și dezvoltat.

Indicatorul rentabilității extracției $BTC a scăzut la un minim istoric. Companiile de minerit decriptare își deconectează în masă echipamentele pe fondul scăderii prețului primei criptomonede și al creșterii tarifelor la energie electrică.
Venitul pe unitatea de putere de calcul a scăzut la 3 cenți pe terahash. Spre comparație: în 2017, acest indicator era de 3,5 dolari.

Prețul $ETH s-a stabilit cu încredere sub nivelul psihologic de $2000, ceea ce a devenit un semnal important pentru piață. De la maximele locale, scăderea a depășit 15 procente, iar mișcările intraday ating 3–5 procente, indicând o nervozitate ridicată a participanților.

Dezvoltatorii Ripple și XRP Ledger (XRPL) au prezentat un plan pentru implementarea de noi opțiuni DeFi în rețea, care să crească utilitatea tokenului nativ ca activ intermediar și de reglementare. XRP a reacționat printr-o creștere.
În timpul prăbușirii pieței din 6 februarie $BTC a testat nivelul de $60 000, tokenul $XRP a scăzut la $1,22. Pe fondul recuperării, prima criptomonedă a crescut cu aproximativ 2,5% într-o zi, la fel ca și capitalizarea totală a activelor digitale. Cotațiile XRP au crescut imediat cu 18,6% — până la $1,53.

Această vineri va rămâne în memoria pieței ca un moment de bruscă reducere a riscurilor. Lichidările masive au avut loc în întreaga ecosistemă, iar cifrele retragerii de capital au devenit un marcaj vizibil al schimbării de mentalitate. Investitorii au acționat sincronizat, reducând pozițiile și înregistrând pierderi.
Retragerea fondurilor s-a dovedit a fi deosebit de evidentă în $BTC : minus $434 milioane într-o singură zi. $ETH a arătat o scădere mai moderată, dar totuși semnificativă de $81 milioane. Pe acest fond, $SOL s-a evidențiat printr-un flux simbolic de $3 milioane, mai degrabă ca o excepție decât ca un nou trend.

Ministrul de finanțe al SUA, Scott Bessent, în timpul unei declarații în Comitetul pentru Servicii Financiare al Camerei Reprezentanților, a comentat despre posibilitatea intervenției guvernamentale pe piața cripto. Congresmanul Brad Sherman s-a adresat șefului agenției cu o întrebare despre disponibilitatea guvernului federal de a implementa măsuri pentru salvarea bitcoinului în cazul unei prăbușiri masive a cotațiilor.

Politica americană a transformat din nou piața într-un meme. Pe fondul vânzărilor $BTC a scăzut sub marca de $60 000, iar $ETH — sub $1 750, pierzând procente cu două cifre într-o perioadă scurtă. Când activele cresc, acesta este prezentat ca un rezultat al unei linii corecte și al unei politici responsabile. Când piața scade, întotdeauna se găsește o figură convenabilă pe care să se transfere responsabilitatea, iar numele acestei figuri este bine cunoscută.

MicroStrategy вновь оказалось под давлением после того, как $BTC обвалился до $60 000. Криптовалютные резервы компании ушли еще глубже в зону убытка по сравнению со средней ценой покупки. В криптосообществе вновь заговорили о рисках для баланса компании.
Акции MicroStrategy резко упали на фоне продолжающегося снижения биткоина. Инвесторы воспринимают компанию как рычаг давления на криптовалюту. Капитализация MicroStrategy снизилась ниже стоимости ее биткоин-резервов. Это тревожный сигнал для выбранной компанией модели управления резервами.

Цена биткоина снизилась до годового минимума $60 000
MicroStrategy владеет примерно 713 500 биткоинами, средняя цена покупки которых — около $76 000 за монету.
С нынешней ценой биткоина около $60 000, резерв компании оценивается примерно на 21% ниже стоимости покупки. Потери еще не зафиксированы, но убытки уже составляют миллиарды долларов.
Пока эти убытки только на бумаге и не вынуждают компанию продавать активы, однако такой результат серьезно подрывает инвестиционную привлекательность акций MicroStrategy.
Резкое падение биткоина изменило приоритеты инвесторов: интерес к долгосрочным накоплениям сменился опасениями за краткосрочную устойчивость компании.

Премия на рынке ниже стоимости актива
На первый план выходит рыночная чистая стоимость активов (mNAV) MicroStrategy — сейчас этот показатель упал до примерно 0,87x. Привилегированные бумаги компании начали торговаться дешевле, чем стоимость резервов биткоина на балансе.
Этот дисконт имеет значение, потому что стратегия MicroStrategy строится главным образом на размещении акций с премией для покупки дополнительных биткоинов.
Когда премия исчезает, выпуск новых акций приводит не к росту капитала, а к размыванию долей, из-за чего основной механизм развития компании фактически останавливается.

Еще не кризис
Несмотря на давление, до кризиса платежеспособности ситуация не дошла. За последние два года MicroStrategy привлекла около $18,6 млрд за счет размещения акций, в основном с премией к чистым активам.
Компания успела это сделать на фоне благоприятного рынка, что позволило нарастить позицию в биткоине без серьезного размывания капитала.
При этом сроки погашения долговых обязательств у компании долгосрочные, а к текущим уровням цены биткоина не привязано никаких маржин-коллов.

Главные риски впереди
MicroStrategy завершила фазу роста и перешла в оборонительную позицию.
Риск для компании усилится, если биткоин надолго останется значительно ниже цены закупки, стоимость чистых активов продолжит оставаться сдавленной, а доступ к финансированию будет закрыт.
В такой ситуации рефинансирование будет затруднено, доля существующих акционеров может снизиться, а доверие инвесторов будет падать.

Сейчас MicroStrategy остается платежеспособной. Однако запас прочности существенно сократился — компания находится под серьезным давлением на фоне нового этапа рыночного цикла биткоина.
#MicroStrategy #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

Prețul $BTC este menținut sub $70 000, iar piața a acceptat deja acest nivel ca o nouă realitate. De la maximele locale, scăderea a fost de peste 12 procente, iar volatilitatea pe termen scurt a crescut, ceea ce indică o fază de redistribuție și ieșire din riscul excesiv.
Pe grafic se observă clar o mișcare impulsivă descendentă cu accelerarea vânzărilor. Minim a fost înregistrat în jur de $59 800, după care a urmat o recuperare rapidă de aproape $5 000. Cu toate acestea, recuperarea s-a oprit în zona $66 000–67 000, unde oferta s-a activat.

Prețul $SOL s-a stabilit sub $100, iar piața acceptă treptat acest nivel ca o nouă normă. Din valorile locale din jurul $95–97, scăderea a depășit 15 procente, iar prețul actual oscilează în jurul valorii de $78–80, ceea ce reflectă o schimbare de fază de la creștere la adaptare.
Graficul arată o mișcare descendentă prelungită cu o scădere secvențială a maximelor. Culminarea a fost o scădere bruscă în zona $67–68, unde piața a găsit suport pe termen scurt și a rebondat cu aproape 18 procente. Cu toate acestea, acest rebond pare deocamdată tehnic, nu o inversare.

Scăderea actuală a prețului primei criptomonede este cauzată de acțiunile marilor participanți pe piață, nu de panică din partea investitorilor privați. A declarat acest lucru analistul tehnic Peter Brandt.
În opinia sa, caracterul mișcării cursului are toate semnele unei «vânzări planificate». Brandt a subliniat că prima criptomonedă actualizează minimele și maximele locale deja de opt zile consecutiv. Expertul a opus această situație tipicei lichidări a pozițiilor traderilor cu amănuntul.

Trei modele
Pe orizontul unui semestru, în căutarea fundului pieței criptomonedelor, se pot lua în considerare trei modele. Acestea sunt datele istorice ale ciclurilor anterioare și comparația cu aurul.
Prima model — conform modelului din 2019, care este cel mai apropiat de situația macroeconomică actuală. Atunci, piața a crescut de la aproximativ 3.000 USD la 13.000 USD, după care a intrat într-o corecție îndelungată până la 6.500 USD. Totul s-a întâmplat pe fondul creșterii pieței de capital și a suspendării reducerii bilanțului Băncii Centrale a Statelor Unite (Fed) — la fel ca acum. Dacă extrapolăm acel model la ciclul actual, piața se află deja aproape de valorile minime — în intervalul 67.000–73.000 USD.

Directorul de investiții Bitwise, Matt Hougan, a declarat că ciclul de urs actual de pe piața activelor digitale a început încă din ianuarie 2025. Fluxul de capital instituțional în valoare de 75 miliarde de dolari a ascuns temporar adâncimea căderii celei mai mari părți a token-urilor de la investitorii de retail.
Experții au opinii diferite cu privire la data de încheiere a crizei, prognozând o recuperare între începutul și toamna anului 2026.

Industriile nu au nevoie de noi blockchain-uri L1 sau rețele care să copieze EVM. În opinia fondatorului Ethereum Vitalik Buterin, această abordare „a dus dezvoltatorii într-un impas, lipsindu-i de imaginație”.
El a menționat că primul nivel al ecosistemului se scalează cu succes, așadar crearea unei alte rețele cu un pod „optimist” și o întârziere de o săptămână la retragerea fondurilor nu are sens.

Analiticienii subliniază că acum capitalul care vine prin ETF-uri instituționale rămâne în bitcoin și nu se transferă în alte active. Și pentru a lansa următoarea cursă de creștere, acum va fi necesară apariția simultană într-o zonă nereglementată a unui produs cu adevărat masiv și util și o relaxare radicală a politicii monetare globale (PM).

Indicele fricii a scăzut brusc, rămânând doar 5 puncte. Extrem de scăzut față de estimarea inițială a persoanei, care era de 8

Mulțimea vinde în panică, numerarul devine “rege”, dolarul se apreciază și psihologia defensivă acoperă piața
Acesta este momentul în care investitorul trebuie să se întrebe o întrebare mai dificilă decât orice analiză tehnică:
“ALERGĂ după emoție sau disciplină strategică? “
Cash out oferă siguranță imediată, dar DCA este o modalitate silențioasă de a acumula active atunci când alții fug.

Contractul din februarie pentru prețul $BTC pe Polymarket — până la expirare 24 de zile, aproape $1,78 mln volum doar pe obiectivul de $70 000 — oferă un semnal clar al sentimentelor. Probabilitatea ca la momentul calculării contractului la sfârșitul lui februarie prețul să fie în jur de $70 000 a crescut la 74% (o creștere de 65%). Este vorba nu despre închiderea exactă a lunii la acest nivel, ci despre nivelul așteptat al prețului la data expirării. Acum este cel mai activ scenariu tranzacționat pentru lună.