commoditycycle

Aceasta nu este o superciclă a mărfurilor în stilul anilor '70

Scenariul actual de inflație are două părți:

1. Risc în Strâmtoarea Ormuz

Aceasta este o șoc de ofertă. Dacă Ormuz se deschide și transportul revine la normal, prima de panică în petrol, LNG, transport și asigurare se poate răci rapid.

Ormuz gestionează aproape 20% din fluxurile globale de petrol, așa că orice întrerupere creează frică. Dar prima de frică nu este același lucru cu o superciclă structurală.

2. Cererea de infrastructură AI

Aceasta este partea structurală.

Centrele de date AI au nevoie de:
power,
copper,
transformatoare,
cabluri,
cooling,
gaz de rezervă,
extinderea rețelei.

Această cerere nu va dispărea nici măcar dacă petrolul se răcește.

Așadar, aceasta nu este ca în anii '70, când șocul petrolier + spirala salarii-preț + bănci centrale slabe au creat un regim de inflație larg.

Astăzi arată mai mult ca:

Șoc energetic temporar + boom structural al infrastructurii electrice.

Petrolul poate fi tactic.

Cupru, rețea, transformatoare, cabluri și echipamente electrice pot fi structurale.

Adevărata piață bullish poate să nu fie în „toate mărfurile”.
Poate fi în companiile care facilitează electricitate, rețele și infrastructură AI.

#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB