Fluxul de rețea al burselor este un sistem metric de urmărire a intrărilor și ieșirilor pe bursele de criptomonede, care servește drept indicator crucial al dinamicii pieței și oferă informații despre sentimentul pieței, comportamentul investitorilor și tendințele potențiale.
Agregatorii de date cripto, cum ar fi DefiLlama, CryptoQuant și Nansen, sunt esențiali în furnizarea acestor informații valoroase, organizând și prezentând datele într-un mod ușor de utilizat pentru a ajuta persoanele fizice să ia decizii pe piața rapidă a criptomonedelor.
Între anunțarea soluționării problemelor istorice cu agențiile de aplicare a legii din SUA în noiembrie 2023 și februarie 2024, Binance a înregistrat intrări nete de 4,5 miliarde de dolari, sugerând reînnoirea încrederii investitorilor și a încrederii în eficacitatea măsurilor îmbunătățite de conformitate ale organizației.
Între anunțarea soluționării problemelor istorice cu agențiile de aplicare a legii din SUA între sfârșitul lui noiembrie 2023 și februarie 2024, Binance a înregistrat intrări nete de 4,5 miliarde de dolari. Mai exact, principalele organizații de presă au observat în general că ianuarie a fost cea mai bună lună pentru bursă, cel puțin din noiembrie 2022, în ceea ce privește intrările. Ce înseamnă aceste dinamici pentru utilizatorii Binance și pentru ecosistemul cripto mai larg? Pentru a aprofunda, să analizăm mai atent indicatorul din centrul acestei conversații: fluxul de rețea al bursei.
Bursele de criptomonede servesc drept piețe unde utilizatorii tranzacționează cu active digitale. Mișcarea fondurilor către și de pe burse este captată de un indicator cunoscut sub numele de flux de rețea, care reprezintă diferența dintre intrări și ieșiri pentru o anumită platformă (sau suma mai multor sau a tuturor burselor), servind ca barometru al dinamicii pieței. Orice schimbare semnificativă a acestei variabile, de la o creștere a retragerilor BTC la o rafală de depozite altcoin, în anumite condiții și evenimente de piață, adaugă profunzime înțelegerii noastre asupra pulsului ecosistemului cripto.
Agregatoarele de date cripto, cum ar fi DefiLlama, CryptoQuant sau Nansen, utilizează metode de colectare a datelor în timp real, cum ar fi API-uri, analize blockchain sau scrapingul site-urilor burselor și utilizează algoritmi avansați pentru a filtra, procesa și standardiza această bogăție de informații, asigurând acuratețea și consecvența acestora. Datele organizate sunt apoi prezentate pe platformele lor cu vizualizări intuitive, pentru a permite utilizatorilor să ia decizii informate cu mai multă încredere.
Înțelegerea acestor indicatori este crucială, deoarece pot oferi informații despre sentimentul pieței, comportamentul investitorilor și tendințele potențiale. Prin monitorizarea acestor tendințe, persoanele fizice pot evalua presiunea de cumpărare sau de vânzare, pot evalua încrederea în anumite burse centralizate (CEX), pot anticipa mișcările pieței și pot identifica din timp evenimente semnificative, permițând strategii mai informate de luare a deciziilor și de gestionare a riscurilor pe piața rapidă a criptomonedelor.
Fluxul activelor pe și de pe burse este o sursă importantă de informații pentru a înțelege sentimentul pieței și comportamentul investitorilor. Aceste mișcări de fonduri tind să fluctueze ca răspuns la schimbările sentimentului pieței, servind drept indicatori ai presiunii de vânzare atunci când cresc.
Fluxul de intrări pe bursă reprezintă cantitatea de monede depuse în portofelele cunoscute ale bursei. Un flux semnificativ de intrări de criptomonede pe burse poate sugera o creștere a presiunii de vânzare sau a încasării profitului de către traderi. Acest flux de intrări ar putea fi determinat de diverși factori, cum ar fi volatilitatea pieței, știrile sau pur și simplu dorința traderilor de a lichida deținerile. O analiză mai detaliată a intrărilor poate dezvălui informații mai detaliate. De exemplu, un flux de intrări mare de monede stabile ar putea indica fie că mulți investitori doresc să cumpere BTC sau altcoins, fie că piața oferă în prezent un randament atractiv, determinând utilizatorii să își depună monedele stabile pe CEX-uri. În cele din urmă, aceste fonduri vor fi împrumutate traderilor profesioniști și instituționali.
În plus, fluxurile mari de intrări ar putea indica un interes tot mai mare pentru tranzacționare sau o dorință de a deschide sau de a închide rapid poziții, ceea ce ar putea semnala strategii de tranzacționare pe termen scurt în curs. Desigur, interpretarea corectă a dinamicii fluxului de rețea este posibilă numai atunci când avem o imagine solidă, multidimensională a ceea ce se întâmplă pe și în jurul pieței cripto.
În schimb, fluxurile de ieșire măsoară retragerea fondurilor de pe burse. Fluxurile de ieșire crescute sugerează, de obicei, o presiune redusă de vânzare sau o dorință în rândul investitorilor de a-și păstra activele pe termen lung. Alte scenarii includ stakingul tokenurilor on-chain sau utilizarea lor în spațiul DeFi. Acest lucru ar putea fi interpretat ca un semnal bullish, indicând încrederea în direcția pieței sau anticiparea viitoarei aprecieri a prețurilor. De asemenea, ar putea indica faptul că traderii își mută activele care nu mai sunt necesare pentru tranzacționarea instrumentelor derivate în portofelele lor, sugerând că este de așteptat să aibă loc mai puține tranzacții pe piața instrumentelor derivate.
Dinamica fluxului BTC de rețea pe bursă între iulie și noiembrie 2021. Sursa: CryptoQuant.
De exemplu, graficul de mai sus ilustrează serii extinse de flux de rețea pozitiv pe bursă (linii verzi îndreptate în sus) în iulie-august și octombrie-noiembrie 2021, raportate la dinamica prețurilor Bitcoin, care, cel mai probabil, au indicat încasarea pe scară largă a profitului pe drumul spre prețul maxim istoric al BTC de peste 64.000 USD.
După cum puteți vedea, perioadele cu intrări dominante sunt intercalate cu perioade relativ scurte, dar dramatice, de ieșiri nete mari (linii roșii îndreptate în jos), ceea ce sugerează că traderii s-au aprovizionat cu Bitcoin pe fondul corecțiilor, anticipând că prețul său va crește din nou în curând.
Până acum, am examinat fluxul de rețea agregat al burselor, care captează intrările și ieșirile combinate ale tuturor burselor majore de active digitale. Fluxurile de intrare și de ieșire ale criptomonedelor către și de pe anumite burse centralizate (CEX-uri) pot servi, de asemenea, ca indicatori esențiali ai sentimentului pieței, ai activității utilizatorilor și ai sănătății și credibilității generale a acestor platforme.
O tendință pozitivă a fluxurilor de intrare către o bursă individuală înseamnă adesea creșterea activității de tranzacționare și creșterea încrederii în rândul utilizatorilor în fiabilitatea și securitatea platformei. Un flux de intrare excesiv de active ar putea sugera un sentiment din ce în ce mai pozitiv față de bursă, deoarece mai mulți traderi se bazează pe platformă pentru a-și depune fondurile pentru tranzacționare.
În schimb, fluxurile de ieșire semnificative de pe o anumită bursă centralizată pot indica un sentiment negativ, deoarece utilizatorii își retrag activele din cauza preocupărilor legate de securitatea bursei, de problemele de reglementare sau de incertitudinea pieței mai largi. Acest lucru s-a întâmplat în trecut și foarte probabil se va întâmpla din nou în viitor.
Cel mai important este că capacitatea unei burse centralizate de a gestiona în mod eficient vârfurile fluxurilor de ieșire a activelor poate fi văzută ca o dovadă a puterii sale operaționale și a modelului său de afaceri robust. Dacă o bursă poate procesa eficient cantități mari de retrageri ale utilizatorilor într-un timp scurt, fără a întâmpina probleme, aceasta demonstrează integritatea infrastructurii sale și eficacitatea practicilor sale de gestionare a riscurilor. Capacitatea de a satisface toate cererile de retragere fără probleme pe fondul unei situații de criză bancară este ceva ce nu se observă adesea în finanțele tradiționale – totuși, devine norma pentru platformele cripto care urmează practici responsabile și transparente de gestionare a activelor utilizatorilor.
Această capacitate demonstrată, la rândul său, poate liniști utilizatorii cu privire la securitatea fondurilor lor și la angajamentul bursei de a le proteja activele. În plus, executarea fără probleme a retragerilor poate demonstra că bursa respectă cele mai bune practici pentru separarea fondurilor utilizatorilor de rezervele sale operaționale, subliniind dedicarea sa pentru menținerea integrității financiare.
Potrivit datelor de la DefiLlama, în urma acordurilor cu agențiile americane anunțate pe 21 noiembrie anul trecut, Binance a înregistrat o creștere remarcabilă a depunerilor, cu intrări nete de 4,5 miliarde de dolari între acea dată și sfârșitul lunii februarie 2024.
Acest flux de intrare de fonduri în perioada imediat următoare acordului de reglementare poate fi văzut ca un indicator al renașterii încrederii investitorilor, stimulată de capacitatea demonstrată a Binance de a gestiona provocările de reglementare și de eficacitatea eforturilor sale de a construi un program cuprinzător de conformitate. Avântul a continuat în noul an, Binance atrăgând un flux de intrări de peste 2 miliarde de dolari în ianuarie anul acesta.
Fluxul net de intrări al Binance între noiembrie 2023 și februarie 2024. Sursa: CryptoQuant.
Dinamica fluxului de rețea pe Binance în această perioadă poate fi, de asemenea, atribuită recuperării mai largi a pieței cripto. Renașterea BTC, cu o creștere de 160% în 2023, a contribuit, fără îndoială, la succesul Binance, reflectând un sentiment pozitiv în întregul sector.
În plus, aprobarea primelor fonduri tranzacționate la bursă care investesc direct în Bitcoin de către Comisia pentru valori mobiliare și burse din SUA a validat în continuare legitimitatea și potențialul criptomonedelor, consolidând încrederea investitorilor și atrăgând fluxuri de intrare către platforme de vârf precum Binance.
Fluxul de rețea pe Binance între noiembrie 2022 și ianuarie 2023. Sursa: CryptoQuant.
Graficul de mai sus ilustrează un exemplu istoric al unei situații în care gestionarea unui val de retrageri ale utilizatorilor demonstrează clar forța unei platforme. În decembrie 2022, teama, incertitudinea și îndoiala cauzate de prăbușirea FTX au atins apogeul, determinând milioane de investitori să-și retragă activele de pe bursele cripto centralizate, inclusiv Binance.
Potrivit Nansen, pe 13 decembrie, Binance a procesat retrageri de criptomonede în valoare de 8,7 miliarde de dolari, ceea ce a dus fluxul de rețea în acea zi la un nivel negativ de 3,6 miliarde de dolari. Cu toate acestea, datorită faptului că deținem întotdeauna fondurile utilizatorilor în raport de cel puțin 1:1 – lucru pe care oricine îl poate verifica oricând folosind sistemul nostru de dovadă a rezervelor – și datorită faptului că infrastructura noastră este robustă, am gestionat această cantitate masivă de retrageri fără întreruperi și acest lucru nu a trecut neobservat. Sentimentul pieței s-a normalizat în scurt timp, la fel și fluxurile nete, evidențiind renașterea încrederii utilizatorilor în bursele centralizate responsabile.
Deși fluxul de rețea al burselor poate fi un instrument extrem de util, la fel ca orice indicator de piață, acesta are limitări de care utilizatorii trebuie să fie conștienți. Este posibil ca datele pe care le obțineți de la agregatorii publici să nu fie întotdeauna exacte, din cauza unor probleme destul de comune la calcularea acestora.
De exemplu, o sursă comună de eroare provine din atribuirea incorectă a adreselor „de retur” în rețeaua BTC. Tranzacțiile BTC mari marcate ca ieșiri de către analiști ar putea fi simple tranzacții contabile on-chain efectuate între portofelele online ale bursei. Tranzacțiile din rețeaua Bitcoin utilizează un mecanism de schimbare a adresei UTXO, care funcționează oarecum ca numerarul: inițiatorul fie plătește suma exactă, fie trimite o „factură” mai mare, iar destinatarul trebuie să returneze „restul”. Problema aici este că „restul” este adesea trimis la o nouă adresă de „retur”, care poate să nu fie atribuită imediat bursei. Am văzut cazuri în care astfel de tranzacții sunt interpretate ca ieșiri – mai ales atunci când includ cantități mari de BTC.
Pentru a crește probabilitatea interpretării corecte a datelor privind intrările și ieșirile, investitorii ar trebui să examineze întotdeauna încrucișat datele utilizând mai multe surse și, atunci când analizează fluxurile de rețea ale anumitor burse, să verifice surse credibile, cum ar fi contul oficial X al Binance, care oferă adesea un context esențial în ceea ce privește mișcarea fondurilor.
Înțelegerea semnificației fluxului de rețea este importantă pentru utilizatori atunci când navighează în peisajul cripto. Acesta oferă o perspectivă suplimentară asupra condițiilor de piață, precum și asupra integrității și stabilității burselor centralizate, cum ar fi Binance, permițând utilizatorilor să ia decizii informate despre modul și locul în care să tranzacționeze și să-și stocheze activele.
