O CPI de agosto cai hoje, e estou inclinado a ficar otimista com isso. Veja meu raciocínio.
Sim, o cenário parece hawkish no papel. As folhas de pagamento não agrícolas (nonfarm payrolls) superaram as expectativas (162 mil vs. ~56 mil previstos) e o PPI de ontem veio forte, em 5,4% ao ano. Normalmente, essa é a receita para “o Fed aumentar juros e os ativos de risco sofrerem”.
Mas aqui está por que eu não estou preocupado.
O CPI na verdade vem desacelerando há dois meses seguidos... 3,4% em julho, abaixo dos 3,5% em junho. Mesmo com uma leitura forte do PPI, a inflação voltada ao consumidor tem mostrado uma tendência de queda, e o indicador preferido do Fed, o PCE, tende a importar mais para eles do que um único título do CPI.
Meu entendimento: mesmo que o número de hoje venha levemente acima do esperado, provavelmente não será quente o suficiente para causar um choque hawkish bem maior do que o mercado já está precificando.
E se vier em linha ou mais frio, isso é um sinal verde para ativos de risco, incluindo cripto, antes da próxima reunião do FOMC da semana que vem.
🚨 CPI em 30 minutos. Traders de BTC estão observando o Core CPI mais do que o headline.
O consenso está prevendo: • CPI: 0,4% MoM • Core CPI: 0,2% MoM
Um Core CPI mais quente pode reacender os temores do “higher-for-longer” do Fed e desencadear uma rápida reação de aversão ao risco. Um dado em linha ou mais fraco pode dar espaço para alívio no cripto — mas espere oscilações bruscas de qualquer forma.
O primeiro movimento após a divulgação pode ser emocional. O sinal mais importante é se o BTC mantém sua direção quando a volatilidade inicial se acalma.
⏰ 6:00 PM IST O que importa mais para você hoje: o número do CPI ou a reação do BTC após isso?
O mercado está focado no Irã e no Estreito de Ormuz, mas uma outra rota importante agora está em evidência: Bab al-Mandab, o estreito que liga o Mar Vermelho ao Oceano Índico.
Se o transporte marítimo for interrompido em torno das duas rotas, não seria apenas uma história sobre o Iêmen ou o Oriente Médio. Os custos de frete podem subir, os temores sobre o abastecimento de petróleo podem se intensificar e os mercados mais sensíveis à inflação podem reagir.
Por isso, o petróleo acima de US$ 100 importa. Os traders estão começando a precificar o risco de que um conflito regional afete os fluxos globais de energia.
Para as criptomoedas e outros ativos de risco, a principal questão não é o conflito em si—é se o petróleo mais alto, as preocupações com a inflação e o aumento das taxas de juros levam os investidores a reduzir a exposição ao risco.
O CPI de agosto cai hoje, e estou inclinado a ficar otimista com isso. Veja meu raciocínio.
Sim, o cenário parece hawkish no papel. As folhas de pagamento não agrícolas (nonfarm payrolls) superaram as expectativas (162 mil vs. ~56 mil previstos) e o PPI de ontem veio forte, em 5,4% ao ano. Normalmente, essa é a receita para “o Fed aumentar juros e os ativos de risco sofrerem”.
Mas aqui está por que eu não estou preocupado.
O CPI na verdade vem desacelerando há dois meses seguidos... 3,4% em julho, abaixo dos 3,5% em junho. Mesmo com uma leitura forte do PPI, a inflação voltada ao consumidor tem mostrado uma tendência de queda, e o indicador preferido do Fed, o PCE, tende a importar mais para eles do que um único título do CPI.
Meu entendimento: mesmo que o número de hoje venha levemente acima do esperado, provavelmente não será quente o suficiente para causar um choque hawkish bem maior do que o mercado já está precificando.
E se vier em linha ou mais frio, isso é um sinal verde para ativos de risco, incluindo cripto, antes da próxima reunião do FOMC da semana que vem.