A análise técnica (TA) é um tipo de análise que permite prever o comportamento do mercado com base em movimentos anteriores de preços e volumes de negociação. É amplamente aplicado a ações e outros ativos nos mercados financeiros tradicionais e é também um componente integrante da negociação de moeda digital.

Ao contrário da análise fundamental (FA), que leva em consideração muitos fatores que afetam o preço de um ativo, a análise técnica concentra-se apenas nos movimentos históricos de preços. Ele permite que os traders estudem as flutuações de preços e os volumes de negociação para identificar tendências e oportunidades de negociação favoráveis.

As primeiras formas de análise técnica surgiram no século XVII em Amesterdão e no século XVIII no Japão, mas a análise moderna remonta ao trabalho do jornalista financeiro e fundador do The Wall Street Journal, Charles Dow. A Dow foi uma das primeiras a notar que os activos e mercados individuais muitas vezes se movem de acordo com certas tendências. O resultado de seu trabalho foi a Teoria Dow, que contribuiu para o desenvolvimento da análise técnica.

Nos seus estágios iniciais, a análise técnica baseava-se em tabelas manuscritas e cálculos manuais e, à medida que a tecnologia avançava, tornou-se generalizada. Agora é uma ferramenta importante para muitos investidores e traders.


Como funciona a análise técnica?

A análise técnica consiste em estudar os preços atuais e anteriores de um ativo. Baseia-se no pressuposto de que as flutuações de preços não são aleatórias e, com o tempo, transformam-se em tendências identificáveis.

A análise técnica é o estudo das forças de oferta e demanda do mercado que refletem o sentimento geral do mercado. Por outras palavras, o preço de um activo reflecte as forças opostas de venda e compra, que estão intimamente relacionadas com as emoções dos comerciantes e investidores (nomeadamente o medo e a ganância). 

A análise técnica é considerada mais eficaz ao examinar mercados com alto volume de negociação e liquidez que operam em condições normais. Os mercados com grandes volumes de negociação são menos suscetíveis à manipulação de preços e a influências externas anormais que distorcem os resultados da AT.

Para estudar preços e identificar oportunidades, os traders utilizam várias ferramentas de gráficos conhecidas como indicadores. Os indicadores de análise técnica ajudam os traders a identificar tendências existentes e potenciais. Como os resultados da análise técnica nem sempre são confiáveis, alguns traders utilizam vários indicadores para reduzir o risco.


Indicadores de análise técnica

Os traders de análise técnica estudam muitos indicadores e métricas diferentes. Isso permite determinar tendências de mercado com base em gráficos e movimentos históricos de preços. As médias móveis simples (SMAs) são um dos exemplos mais comumente usados. Eles são calculados com base nos preços de fechamento de um ativo durante um determinado período de tempo. Uma média móvel exponencial (EMA) é uma versão modificada de uma média móvel simples que dá mais ênfase aos preços de fechamento recentes.

Outro indicador popular é o índice de força relativa (RSI), que faz parte de uma classe de indicadores conhecidos como osciladores. Ao contrário das médias móveis simples, que acompanham as alterações de preços ao longo do tempo, os osciladores utilizam fórmulas matemáticas para determinar os dados de preços que ocorrem durante um período específico. Ao usar o índice de força relativa, esse intervalo varia de 0 a 100.

As Bandas de Bollinger (BB) são outro tipo popular de oscilador que representa os limites superior e inferior em torno de uma média móvel. As Bandas de Bollinger são usadas para determinar se um mercado está potencialmente sobrecomprado ou sobrevendido e para medir a volatilidade.

Além de ferramentas simples de análise técnica, existem indicadores que geram dados baseados em outros indicadores. Por exemplo, o RSI estocástico é calculado aplicando uma fórmula matemática ao RSI regular. Outro exemplo popular é o indicador de média móvel, convergência e divergência (MACD). O MACD é determinado subtraindo os dois indicadores EMA para criar a linha MACD principal. A primeira linha é usada para traçar outra EMA, resultando em uma linha de sinal. O histograma MACD é então calculado com base nas diferenças entre essas linhas.


Sinais de negociação

Os indicadores são úteis não só para identificar tendências gerais, mas também para obter informações sobre potenciais pontos de entrada e saída (compra e venda). Os sinais de compra e venda são registrados quando determinados eventos são observados no gráfico do indicador. Por exemplo, quando o valor do RSI excede 70, pode-se dizer que o mercado está sobrecomprado, enquanto uma queda do RSI para 30 geralmente indica que o mercado está sobrevendido.

Os sinais de negociação da análise técnica nem sempre são precisos e, em alguns casos, podem ser falsos. Isto é especialmente verdadeiro para os mercados de criptomoedas, que são menores que os tradicionais e, portanto, mais voláteis.


Crítica

Embora a análise técnica seja amplamente utilizada em vários mercados, muitos especialistas consideram-na uma ferramenta não fiável e uma “profecia auto-realizável”. Este termo é usado para descrever eventos que ocorrem apenas porque um grande número de pessoas acredita em um resultado semelhante.

Os críticos acreditam que se um grande número de traders e investidores confiar nos mesmos tipos de indicadores, como linhas de suporte ou resistência, as chances de esses indicadores funcionarem aumentam. 

Por outro lado, muitos defensores da análise técnica argumentam que cada trader tem uma forma especial de analisar gráficos e indicadores. De acordo com esta opinião, com toda a diversidade de dados, um grande número de traders não consegue desenvolver uma estratégia única.


Análise fundamental ou análise técnica

A análise técnica baseia-se no pressuposto de que os preços de mercado reflectem todos os factores fundamentais associados a um determinado activo. Mas, ao contrário da análise técnica, que se centra nos dados históricos e no volume, a análise fundamental (AF) utiliza uma estratégia de investigação mais ampla que presta mais atenção aos factores qualitativos.

Os defensores da análise fundamental acreditam que o movimento futuro do preço de um ativo não depende apenas de dados históricos. A análise fundamental é um método utilizado para estimar o valor intrínseco de uma empresa, negócio ou ativo com base numa ampla gama de condições micro e macroeconómicas, tais como a gestão e reputação da empresa, a concorrência no mercado, as taxas de crescimento e as condições da indústria.

Isto significa que, embora a análise técnica sirva principalmente como uma ferramenta para prever movimentos de preços e comportamento do mercado, a análise fundamental pode identificar se um ativo está sobrevalorizado, dependendo do seu contexto e potencial. Portanto, a análise técnica é utilizada principalmente por comerciantes de curto prazo, enquanto a análise fundamental é utilizada por gestores de fundos e investidores de longo prazo.

Uma vantagem significativa da análise técnica é a sua dependência de dados quantitativos. Graças a ela, fornece a base para um estudo objetivo do histórico de preços, enquanto a análise fundamental só permite fazer suposições com base em dados qualitativos.

Porém, apesar de trabalharem com dados empíricos, os resultados da análise técnica podem ser influenciados por preconceitos pessoais e pela subjetividade. Por exemplo, um trader que pretende retirar um ativo pode, sem saber, manipular os resultados da análise para que correspondam às suas expectativas e desejos. Além disso, a análise técnica pode não ser eficaz durante períodos em que os mercados não apresentam tendências claras.


Retomar

Considerando os argumentos dos críticos e defensores da análise técnica e fundamental, muitos recomendam o uso de uma combinação destes métodos. Assim, a FA será útil para estratégias de investimento a longo prazo, e a AT fornecerá informações relevantes sobre as condições de mercado a curto prazo que podem ser utilizadas tanto pelos comerciantes como pelos investidores (por exemplo, para determinar os pontos óptimos de entrada e saída).