O que é a Segunda-feira Negra?
Segunda-feira Negra é um termo usado para descrever a queda repentina e severa no mercado de ações em 19 de outubro de 1987. O Dow Jones Industrial Average (DJIA), que mede o desempenho do mercado de ações dos EUA, caiu então mais de 22%. Este evento foi precedido por outras duas quedas acentuadas na semana anterior.
Desempenho do Dow Jones Industrial Average na Black Monday.
A Segunda-feira Negra é lembrada como o início do declínio global do mercado de ações e hoje é um dos piores dias de sua história.
O volume geral de negociações nas bolsas era tão alto que os computadores da época não conseguiam lidar com a carga repentina do sistema. Os pedidos permaneceram sem atendimento por várias horas e grandes transferências de dinheiro foram severamente atrasadas.
Depois, os mercados de futuros e de opções também registaram um grande declínio, o que teve um impacto significativo na economia global. No final do mês, a maioria dos principais índices mundiais perdeu 20-30%.
O termo “Segunda-feira Negra” geralmente se refere ao crash de 1987, mas também é usado para se referir a outras quedas severas do mercado.
O que fez o mercado cair?
A queda do mercado de ações não pode ser atribuída a um único motivo. Curiosamente, os acontecimentos da Segunda-feira Negra de 1987 não foram precedidos por nenhuma notícia significativa. Contudo, uma combinação de vários factores provocou pânico e incerteza. Então, quais foram esses fatores?
O primeiro fator foi a introdução de sistemas de negociação informatizados. Hoje, a maioria das transações comerciais é facilitada por computadores, mas nem sempre foi assim. Antes da década de 1980, os mercados de ações eram locais barulhentos e lotados, onde os traders negociavam ativos diretamente no pregão da bolsa.
O pregão da Bolsa de Valores de Nova York (da Bolsa de Valores de Nova York inglesa, abreviada como NYSE) em 1963, antes da introdução dos sistemas de negociação computadorizados. Fonte: Biblioteca do Congresso. A imagem original foi modificada.
Na década de 1980, as atividades comerciais tornaram-se fortemente dependentes de software de computador. A mudança para a negociação informatizada permitiu atividades comerciais muito mais rápidas, com sistemas capazes de colocar milhares de ordens em questão de segundos. Isso também afetou a velocidade do movimento dos preços. Em comparação, os bots comerciais modernos podem transferir trilhões de dólares poucos segundos após um evento inesperado.
Outros factores, como o défice comercial dos Estados Unidos, as tensões internacionais e outras circunstâncias geopolíticas também foram citados como razões. Além disso, os meios de comunicação social desempenharam um papel significativo, o que certamente aumentou o efeito e a escala deste evento.
Embora estes factores também possam ter contribuído para a queda, foram as decisões dos indivíduos que desempenharam um papel decisivo. A psicologia do mercado tem uma forte influência em vendas como estas, que muitas vezes ocorrem devido ao pânico em massa.
O que é um disjuntor?
Após os acontecimentos da Segunda-feira Negra, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) introduziu vários mecanismos para mitigar e prevenir tais situações e as suas consequências.
Um desses métodos é o desligamento automático, que interrompe a negociação quando o preço atinge um determinado nível percentual em relação à abertura do dia. Embora estejamos falando principalmente dos Estados Unidos, o desligamento automático foi introduzido em muitos outros mercados.
O blecaute se aplica aos principais índices, como o Dow Jones Industrial Average ou S&P 500, bem como a títulos individuais. Veja como funciona.
Se o preço do S&P 500 cair mais de 7% durante o dia de negociação, a negociação é interrompida por 15 minutos e depois reiniciada. Isso é chamado de switch de nível 1. Se o mercado cair ainda mais e atingir 13% da abertura do dia, ele para novamente. Isso é chamado de switch de nível 2. Então, após um intervalo de 15 minutos, a negociação é retomada. Se o preço atingir -20% da abertura do mercado, a negociação será interrompida pelo resto do dia. Isso é chamado de switch de nível 3.
Vantagens e desvantagens do switch
Embora os disjuntores possam ser eficazes na prevenção de flash crashes, a sua existência nos mercados tem sido objecto de controvérsia contínua.
Alguns criticam este mecanismo, argumentando que tem um impacto negativo nos mercados e apenas piora o declínio. Mas por que isso acontece? Dado que estes níveis percentuais se baseiam nas aberturas de mercado, estão disponíveis publicamente. Assim, podem influenciar a colocação de ordens e reduzir artificialmente a liquidez na carteira de ordens em determinados níveis de preços.
A diminuição da liquidez leva a uma maior volatilidade, uma vez que pode simplesmente não haver encomendas suficientes para absorver um aumento repentino na oferta. Os críticos argumentam que, sem o impacto dos disjuntores nas zonas de liquidez, os mercados provavelmente alcançarão um equilíbrio natural.
Quando se trata de índices de ações globais como o S&P 500, o encerramento automático só entra em ação em caso de grandes quedas. Por outro lado, pode ser ativado durante movimentos bruscos de alta no caso de uma categoria separada de títulos.
Como se preparar para uma quebra do mercado
Devido à natureza dos mercados e à psicologia das multidões, as quedas são quase inevitáveis. Como se preparar para uma quebra do mercado?
Considere a criação de um plano de investimento ou estratégia comercial geral. Quando o mercado cai e muitos investidores começam a vender os seus ativos em pânico, é importante manter a calma, a racionalidade e evitar tomar decisões emocionais. Para fazer isso, você precisa criar um plano de investimento ou estratégia de negociação de longo prazo que o proteja de ações impulsivas.
Outro mecanismo é a instalação de ordens de stop loss. Nenhum trader de sucesso pode prescindir da proteção das negociações de curto prazo, mas este método é menos comum entre investidores de longo prazo. Mesmo que o stop loss seja definido numa ampla faixa de preço, ele pode evitar enormes perdas quando o mercado cai.
Quanto às quedas no mercado global, neste momento são todas temporárias. Embora os períodos de recessão económica possam durar vários anos, os mercados normalmente recuperam depois. Se olharmos para isto de forma mais ampla, a economia mundial está a crescer constantemente e essas correcções são apenas uma regressão temporária.
Desempenho do Dow Jones Industrial Average de 1915 a 2020.
Embora esta afirmação seja verdadeira para os mercados globais ligados ao crescimento económico, não se aplica aos mercados de criptomoedas. Como a indústria blockchain ainda é jovem, as criptomoedas são uma classe de ativos arriscada. Alguns poderão nunca recuperar de um grave declínio do mercado.
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Outras famosas segundas-feiras negras
28 de outubro de 1929
A quebra do mercado de ações que precedeu a Grande Depressão na década de 1930. Dadas as suas consequências económicas a longo prazo, a quebra do outono de 1929 é a quebra mais devastadora do mercado de ações até à data.
29 de setembro de 2008
Depois do rebentamento da bolha imobiliária nos EUA, os mercados bolsistas começaram a cair. Isto levou à crise económica global do final dos anos 2000 e início dos anos 2010. Se quiser saber mais sobre isso, confira nosso artigo A crise financeira de 2008.
9 de março de 2020
O pior dia para o mercado de ações dos EUA desde a crise económica global foi causado pela pandemia do coronavírus e por uma guerra de preços do petróleo. Naquela época, foi a maior queda diária desde 2008, mas esse recorde durou apenas uma semana, como você conhecerá no próximo parágrafo.
16 de março de 2020
Desde o surto do coronavírus, as preocupações sobre o potencial impacto económico da pandemia começaram a aumentar. Como resultado, o mercado americano registou uma queda num dia ainda maior do que na semana anterior. Este dia pode ser visto como o pico do choque inicial do impacto do coronavírus nos mercados financeiros.
Resumo
Para resumir, a Segunda-feira Negra de 1987 foi a maior quebra do mercado de ações da época, após a qual o termo começou a ser usado para se referir a outras grandes quebras do mercado de ações, como em 1929, 2008 e 2020.
Posteriormente, novos mecanismos foram introduzidos na tentativa de mitigar os efeitos dos colapsos repentinos. Um dos mecanismos mais eficazes e controversos é o disjuntor, que interrompe a negociação quando um determinado nível percentual de queda de preço é atingido.
Como você pode se preparar para um declínio do mercado? Pense em cenários possíveis para escolher um plano de investimento ou estratégia de negociação eficaz. Estude tópicos como gestão de risco, diversificação de portfólio e psicologia de mercado para evitar grandes perdas durante crises.