Introdução
Os tokens alavancados fornecem acesso ao preço de uma criptomoeda sem risco de liquidação. Assim, com produtos alavancados, você pode obter mais lucros sem se preocupar com o gerenciamento de posições. Isso significa que você não precisa gerenciar garantias ou manter requisitos de margem. E, claro, praticamente não há risco de liquidação.
A ideia de tokens alavancados foi originalmente proposta pela bolsa de derivativos FTX. Esses tokens se tornaram objeto de controvérsia principalmente porque não apresentam desempenho tão bom quanto você esperaria no longo prazo. Binance Leveraged Tokens (BLVT) oferecem um conceito alternativo.
Se você quiser saber mais sobre como funcionam os Tokens Alavancados da FTX, leia o artigo Tokens Alavancados da FTX. Guia do iniciante.
O que são tokens alavancados da Binance (BLVT)?
Binance Leveraged Tokens (BLVT) são ativos negociados no Binance Spot Market. Cada BLVT representa uma cesta de posições abertas no mercado futuro perpétuo. Assim, o BLVT é uma versão tokenizada de posições futuras alavancadas.
Os primeiros BLVTs disponíveis são BTCUP e BTCDOWN. O BTCUP permite que você obtenha lucros maiores quando o preço do Bitcoin sobe, enquanto o BTCDOWN permite que você obtenha lucros maiores quando o preço do Bitcoin cai. A lucratividade desses tokens alavancados pode variar de 1,25x a 4x. No próximo capítulo discutiremos por que isso é possível e como os tokens usam alavancagem.
Atualmente, os tokens alavancados da Binance são adicionados e negociados apenas na Binance, você não pode retirá-los para sua carteira. Observe que os tokens alavancados da Binance são emitidos fora da cadeia.
Como funcionam os tokens alavancados da Binance?
Uma das principais diferenças entre o BLVT e outros tipos de tokens alavancados é que o BLVT não possui alavancagem permanente. Em vez disso, eles usam uma faixa-alvo de alavancagem variável. No caso de BTCUP e BTCDOWN, o intervalo é 1,25x-4x e é a alavancagem alvo.
O ombro alvo não é permanente e publicamente visível. Por que é que? O principal objetivo é evitar transações avançadas. Se os tokens forem rebalanceados em um horário específico, os traders poderão aproveitar as vantagens do evento programado. Como a alavancagem alvo não é constante, os tokens não são reequilibrados, a menos que seja necessário nas atuais condições de mercado. Ocultar a alavancagem alvo reduz a manipulação do mercado porque os traders não sabem antecipadamente o reequilíbrio.
Os tokens alavancados são negociados no mercado spot da Binance. Além disso, eles podem ser resgatados pelo preço que representam. Nesse caso, você precisará pagar uma taxa de resgate. No entanto, na maioria dos casos, é melhor sair de uma posição no mercado à vista do que através de uma recompra. A saída através de resgate é geralmente mais cara do que a saída no mercado à vista, a menos que haja um evento de cisne negro. É por isso que quase sempre é recomendado sair de uma posição BLVT no mercado à vista.
Na página do token alavancado, você verá o termo “valor patrimonial líquido” (NAV). Refere-se ao valor dos seus tokens alavancados expresso em dólares americanos. Quando você resgata tokens, seu valor em dólares é determinado pelo NAV.
Por que usar tokens alavancados da Binance?
Uma das principais fontes de confusão em torno dos tokens alavancados é o conceito de resistência à volatilidade. Em termos simples, o arrasto da volatilidade é o efeito negativo que a volatilidade tem sobre um investimento ao longo do tempo. Quanto maior a volatilidade e mais longo o período de tempo, mais o obstáculo à volatilidade afetará os retornos dos tokens alavancados.
Em geral, os tokens alavancados têm o desempenho esperado quando há uma forte tendência e um alto impulso do mercado. No entanto, este não é o caso com uma tendência lateral. Para resolver este problema, a Binance criou tokens de alavancagem variável. Os BLVTs são rebalanceados apenas em períodos de volatilidade extremamente alta e não requerem rebalanceamento diário. Embora a alavancagem variável não resolva completamente o problema, reduz significativamente o impacto a longo prazo da volatilidade no desempenho do BLVT.
Quais são as taxas para usar Binance Leveraged Tokens (BLVT)?
Ao negociar BLVT, você precisa estar ciente das taxas exigidas.
Primeiro, você precisará pagar taxas de negociação. Como o BLVT é negociado em mercados à vista como qualquer outra moeda, como BTC, ETH ou BNB, aplicam-se as mesmas taxas de negociação. Você pode verificar o nível de comissão atual aqui.
Você também precisará pagar taxas de administração. Lembre-se que esses tokens representam posições abertas no mercado futuro. Essencialmente, quando você compra um token alavancado, você está comprando uma versão tokenizada dessas posições. Portanto, para manter suas posições abertas, você precisará pagar uma taxa de administração de 0,01% ao dia. Isto corresponde a uma taxa anual de 3,5%.
Quando você segura BLVT, há duas maneiras de sair da posição. A primeira forma é vender tokens no mercado à vista. Simples o suficiente. Você também pode resgatá-los pelo valor que representam. Ao resgatar o BLVT dessa forma, você paga o valor do token equivalente em USDT. Neste caso, é necessário pagar uma taxa de resgate de 0,1% do valor dos tokens.
É importante notar que, em condições normais de mercado, é melhor sair da sua posição no mercado à vista. O mecanismo de resgate foi concebido como uma forma adicional de sair de uma posição em condições extremas de mercado.
Agora vamos dar uma olhada no financiamento. Como você já sabe, os BLVTs representam posições futuras abertas. Portanto, taxas de financiamento se aplicam a essas posições. No entanto, você não precisa se preocupar com eles, pois não são pagos pelos detentores de tokens alavancados, mas pelos traders do mercado futuro. No entanto, vale a pena tê-los em mente porque as taxas de financiamento pagas na conta de futuros são refletidas no valor do BLVT.
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Como comprar e resgatar tokens Binance com alavancagem
Assim como outras moedas e tokens, o BLVT está listado no mercado spot da Binance. No entanto, os BLVTs estão localizados em um local diferente – na guia ETF na interface de negociação avançada. Esta organização evita confusão e irá ajudá-lo a diferenciar esses tokens de outros tipos de ativos negociáveis.
Você também pode encontrar a página Leveraged Tokens na barra superior da página inicial da Binance. As etapas abaixo descrevem como comprar Binance Leveraged Tokens (BLVT).
Faça login na Binance.
Passe o mouse sobre o item de menu Derivativos na barra superior e selecione Leveraged Tokens.
Selecione o par de negociação BLVT que você gostaria de negociar.
Você será direcionado para a página inicial do BLVT.
Clique em "Comprar". Você será levado à interface de negociação avançada.
Leia o Aviso de Risco antes de começar. Se você tem mais de 18 anos e concorda com os termos, marque a caixa e clique em “Confirmar” para continuar.
Agora você pode negociar BLVT assim como outras moedas e tokens.
Por exemplo, considere a página BTCUP. Se você já possui BLVT e deseja resgatá-los, pode fazê-lo aqui (clique no botão “Resgatar”). Você também pode verificar seu histórico de reembolso nesta página.
Conclusão
O BLVT oferece exposição ao preço de uma criptomoeda, ao mesmo tempo que minimiza a complexidade do gerenciamento de uma posição alavancada.
Graças à alavancagem alvo variável, os BLVTs são mais rentáveis a longo prazo. Embora manter o BLVT não seja equivalente a manter uma posição alavancada, o BLVT pode ser usado para expandir a sua caixa de ferramentas de negociação e otimizar a sua estratégia de negociação.
