Introdução
As posições curtas permitem que os traders lucrem com a queda dos preços e são uma forma muito comum de gerir riscos, proteger ativos ou simplesmente expressar uma visão pessimista do mercado.
No entanto, a venda a descoberto também pode ser vista do ponto de vista de uma estratégia de negociação muito arriscada. Neste caso, o risco reside não apenas na ausência de um limite superior para o preço do ativo, mas também na probabilidade de uma pequena compressão, que pode ser descrita como um aumento acentuado no preço. Quando isso acontece, muitos traders caem na armadilha e correm para fechar posições.
Mas antes de falarmos sobre short squeeze, precisamos entender o que é short squeeze. Para saber mais sobre shorting e seus mecanismos, recomendamos que você leia o artigo O que é shorting nos mercados financeiros?
Neste artigo discutiremos o que é um short squeeze, como se preparar para ele e como ganhar dinheiro com ele através de posições longas.
O que é um aperto curto
Um short squeeze ocorre quando o preço de um ativo sobe acentuadamente devido a muitos traders serem forçados a fechar posições.
Os traders abrem posições curtas, esperando que o preço de um ativo diminua. Se o preço subir, as posições vendidas começam a gerar perdas não realizadas. À medida que os preços sobem, os traders são forçados a fechar posições, por exemplo através de mecanismos de stop loss e de liquidação (para contratos de margem e de futuros). Isto também pode acontecer simplesmente porque os traders fecham posições manualmente para evitar perdas ainda maiores.
Como os traders fecham posições? Eles compram. É por isso que um pequeno aperto faz com que os preços subam. Quando os traders fecham posições, o efeito cascata leva à compra massiva de pedidos. Assim, uma pequena compressão é geralmente acompanhada por um aumento equivalente no volume de negociação.
No entanto, vale a pena considerar alguns outros fatores. À medida que os preços sobem, os traders são forçados a fechar posições. Além disso, quanto mais dinheiro estiver em jogo, maior será a probabilidade de encerramento. Por outras palavras, no caso de um short squeeze, a volatilidade será diretamente proporcional à liquidez. Assim, uma pequena compressão significa um aumento temporário na procura enquanto a oferta diminui.
O oposto de um aperto curto é um aperto longo, embora seja menos comum. Uma longa compressão desencadeia um efeito semelhante quando as posições longas ficam presas na pressão em cascata dos traders, fazendo com que o preço suba mais.
Como acontece um pequeno aperto?
Um pequeno aperto ocorre quando a pressão de compra aumenta acentuadamente. No artigo sobre vendas a descoberto, já escrevemos que esta pode ser uma estratégia de negociação muito arriscada, uma vez que um short squeeze é extremamente volátil e é acompanhado por um desejo repentino de cobrir posições curtas (através de ordens de compra). Esta reação é causada pelo acionamento de múltiplos stop loss a um determinado nível de preço, fazendo com que um grande número de traders comecem a fechar posições ao mesmo tempo.
Uma pequena compressão pode ocorrer em quase todos os mercados financeiros onde uma posição curta pode ser assumida. Ao mesmo tempo, a falta de oportunidades de venda a descoberto também pode levar à formação de grandes bolhas de preços. Por exemplo, se os traders não apostarem contra um ativo durante muito tempo, este poderá continuar a subir.
Um pré-requisito para uma compressão curta pode ser a predominância das posições curtas sobre as longas. Naturalmente, se houver significativamente mais posições curtas do que posições longas, surge mais liquidez. É por isso que as informações sobre o índice long-short podem ser uma ferramenta útil para os traders que monitoram o sentimento do mercado. Para verificar a relação compra/venda em tempo real da Binance Futures, visite esta página.
Alguns traders experientes esperam que ocorra uma pequena pressão para que possam entrar em uma posição comprada e lucrar com uma rápida movimentação de preços. Esta estratégia envolve acumular uma posição antes de uma pequena pressão e usar o pico para vender a um preço mais alto.
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Exemplos de apertos curtos
As short squeezes são muito comuns no mercado de ações. Geralmente implicam um baixo sentimento em relação a uma empresa com um preço de ação elevado e um grande número de posições curtas. Ao mesmo tempo, mudanças positivas na empresa levam à venda forçada de posições curtas, com o que o preço das ações aumenta. E mesmo neste caso, a curta compressão é mais um padrão técnico do que um evento fundamental.
Segundo algumas estimativas, as ações da Tesla (TSLA) foram uma das ações mais vendidas a descoberto da história. Seu preço sofreu uma série de picos acentuados, provavelmente prendendo muitos traders.
Os short squeezes também são bastante comuns nos mercados de criptomoedas, especialmente Bitcoin. O mercado de derivativos de Bitcoin utiliza posições altamente alavancadas que podem ser fechadas ou liquidadas mesmo no caso de pequenos movimentos de preços. Assim, tanto os short squeezes quanto os long squeezes ocorrem com frequência nos mercados de Bitcoin. Para evitar cair nesta armadilha, avalie cuidadosamente a quantidade de alavancagem que utiliza e escolha a estratégia de gestão de risco certa.
Dê uma olhada no movimento do preço do Bitcoin desde o início de 2019. O preço permaneceu na faixa após um forte movimento descendente. O sentimento do mercado foi provavelmente bastante baixo, uma vez que muitos investidores assumiram posições curtas esperando que a tendência descendente continuasse.
Potencial aperto de vendas no mercado BTC/USD.
Porém, o preço saiu dos limites e o site nem foi testado novamente por muito tempo. O preço só voltou ao nível anterior anos depois, durante a pandemia do coronavírus (conhecida como Quinta-feira Negra). No entanto, um aumento provavelmente foi devido à cobertura excessiva de posições vendidas.
Resumo
Portanto, um short squeeze ocorre quando os traders que estão vendidos ficam presos. Isto leva a um aumento acentuado dos preços devido ao encerramento massivo de posições.
A compressão curta pode ser especialmente volátil em mercados de alta alavancagem. Quando muitos traders e investidores utilizam uma alavancagem elevada, as flutuações de preços tornam-se mais extremas, à medida que as liquidações em cascata resultam num efeito cascata.
Revise cuidadosamente as implicações de uma pequena compressão antes de entrar em uma posição curta para evitar perdas graves. Para saber mais sobre operações a descoberto e outras técnicas de negociação, consulte o Guia completo para iniciantes em negociação de criptomoedas.