O que é MakerDAO (DAI)

Com cuidado! Muito texto.
MakerDAO é um projeto de finanças descentralizadas (DeFi). Sua stablecoin nativa, DAI, é lastreada em criptomoeda e atrelada ao dólar americano. O DAI é governado por detentores de tokens por meio de uma organização autônoma descentralizada (DAO). Os usuários emitem DAI bloqueando a criptomoeda no Maker Vault a uma taxa de liquidação definida. Por exemplo, uma taxa de liquidação de 125% exigiria US$ 1,25 em garantia de criptomoeda para cada dólar de DAI.
Para reduzir os riscos associados à volatilidade da criptomoeda, esta moeda estável tem garantias excessivas e cobra uma taxa de estabilidade. Se o valor da sua criptomoeda colateral cair abaixo do índice de liquidação, a garantia será liquidada para recuperar perdas.
O DAO garante a estabilidade do token DAI ajustando a taxa de estabilidade e a taxa de poupança DAI. As taxas de estabilidade afetam o preço de fornecimento e emissão de DAI. A taxa de poupança determina a demanda pela moeda e os ganhos dos investidores com o staking de DAI. Quando o DAI se desvia de sua indexação, o DAO usa esses dois mecanismos para se ajustar.
O DAI tem os mesmos benefícios que outras stablecoins e ativos criptográficos: pode ser facilmente transferido para qualquer lugar do mundo, usado para pagamentos ou para registrar lucros e perdas. O DAI também pode ser usado como alavancagem e investido em um contrato de Índice de Poupança DAI com juros.
Os usuários podem participar de votações de governança e execução usando tokens MKR. Os detentores de tokens podem votar em alterações na taxa de estabilidade, taxa de poupança DAI, composição da equipe, operação de contrato inteligente e muito mais.

IntroduçãoStablecoins são criptomoedas muito populares que ultrapassam a linha entre as finanças tradicionais e os ativos digitais. Como esses tokens imitam a moeda fiduciária, mas funcionam como uma criptomoeda, eles são extremamente atraentes para “bloquear” lucros e perdas.
Hoje, as maiores stablecoins por capitalização de mercado são lastreadas em moeda fiduciária. Eles mantêm uma reserva de fundos fiduciários para sua própria segurança. No entanto, as stablecoins apoiadas por criptomoedas também são bastante populares. Neste artigo, veremos um dos exemplos mais famosos de tal moeda estável, emitida pela MakerDAO, e também entenderemos como exatamente ela mantém uma indexação a US$ 1 com garantias voláteis de criptomoeda.

O que é MakerDAO?MakerDAO é um projeto Ethereum (ETH) lançado por Rune Christensen em dezembro de 2017. Ela emite DAI, uma stablecoin lastreada em criptomoedas atrelada ao dólar americano. MakerDAO não é liderado por um grupo de desenvolvedores ou qualquer organização. Em vez disso, o ecossistema MakerDAO usa o token de governança MKR para tomar decisões e fazer propostas. A ENS lançou um token de governança como parte da transição para uma organização autônoma descentralizada (DAO).
Você pode acessar o MakerDAO através do Oasis DApp. Aqui você pode depositar garantias para empréstimos, participar da gestão e monitorar seus Maker Vaults. O aplicativo é alimentado por contratos inteligentes e teoria dos jogos, o que permite ao DAI manter um preço relativamente estável. O token DAI oferece os mesmos benefícios que as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária e pode ser usado da mesma maneira.

O que é DAIDAI é a stablecoin indexada ao dólar americano da MakerDAO, que é uma das maiores stablecoins e criptomoedas por capitalização de mercado. Este token ERC-20 tem fornecimento ilimitado, pois os usuários fornecem garantias para emitir mais DAI.
MakerDAO mantém uma indexação ao dólar americano usando criptomoeda em vez de garantia fiduciária. Você pode estar se perguntando: como uma criptomoeda conhecida por sua volatilidade pode suportar uma moeda estável? Resumindo, a criptomoeda com a qual um usuário contribui para criar o DAI tem um valor maior do que a stablecoin criada. Isso cria espaço adicional para que o preço das garantias em criptomoedas caia sem prejudicar o credor.
Como qualquer stablecoin, o DAI oferece certas vantagens:
1. Adequado para pagamento devido à sua estabilidade. Varejistas e pessoas físicas nem sempre aceitam pagamentos em criptomoedas devido ao medo de mudanças repentinas em seu preço.
2. Aproveita o blockchain. Stablecoins podem ser transferidos livremente em todo o mundo sem fornecer dados bancários. Além disso, quando armazenados corretamente, garantem total segurança.
3. Pode ser utilizado para registar lucros e perdas e cobrir riscos. O DAI compensa parte do risco geral do portfólio e permite que você entre e saia de posições enquanto permanece no blockchain.

Como funciona a garantiaAs garantias são amplamente utilizadas nas finanças tradicionais e você provavelmente já se deparou com esse conceito antes. Por exemplo, para contrair um empréstimo, é necessário deixar algo valioso como garantia. Se você não conseguir reembolsar os fundos, a garantia será usada para cobrir o seu empréstimo.
Garantia física e fiduciáriaTomemos como exemplo uma loja de penhores. Você deixa suas joias (garantia) na casa de penhores e recebe dinheiro. Depois disso, você devolve o dinheiro junto com a comissão e recebe seu depósito de volta, ou a casa de penhores fica com as joias para si. O sistema de garantia serve como seguro para o credor e também é utilizado em hipotecas e empréstimos para automóveis, onde um imóvel ou um carro são utilizados como garantia.
Como o nome sugere, stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias, como o BUSD, são lastreadas em moedas fiduciárias. O usuário transfere seu dinheiro (garantia) e recebe tokens em troca. Ele pode devolver os tokens ao emissor, mas mesmo que não o faça, o emissor ainda terá dinheiro. Este mecanismo permite a arbitragem que mantém a indexação da moeda estável. Você pode aprender mais sobre isso em nosso artigo O que são stablecoins?
Suporte a criptomoedaStablecoins apoiadas por criptomoedas, como o DAI, aceitam criptomoedas como garantia, em vez de moeda fiduciária. Essas moedas são regidas por um contrato inteligente com as regras: emitir X tokens stablecoin pela quantidade de Y ETH depositada e devolver Z ETH quando X stablecoins forem devolvidos. A quantidade exata de garantia necessária dependerá do projeto que emite o token, bem como da volatilidade e do risco do ativo colateral.

O que é sobrecolateralização de DAI?Normalmente, ativos estáveis ​​e de risco relativamente baixo, como moedas fiduciárias, metais preciosos e imóveis, são usados ​​como garantia. Conforme mencionado anteriormente, usar criptomoedas como garantia é bastante arriscado para o credor, pois o seu preço pode mudar drasticamente. Digamos que um projeto exija uma garantia de US$ 400 em ETH para 400 tokens indexados ao dólar americano.
Se o preço do ETH cair repentinamente, a garantia não cobrirá o empréstimo emitido. Para evitar isso, o projeto solicita garantias excedentes: em vez de US$ 400, o credor recebe US$ 600 em ETH por 400 tokens de sua stablecoin indexada ao dólar americano.

O que são posições de dívida garantida (CDP)O projeto MakerDAO usou a sobrecolateralização para manter uma indexação segura durante anos. A liberação do DAI é controlada por contratos inteligentes e, portanto, é eficiente e não requer intervenção humana. Para emprestar a stablecoin DAI, você precisa bloquear a criptomoeda em um contrato inteligente CDP. O CDP estabelece um índice de liquidação de, por exemplo, 1,5x: US$ 150 em ETH devem ser dados como garantia por US$ 100 em DAI. Se desejar, você pode adicionar ainda mais para reduzir os riscos. Se o valor da garantia cair abaixo de 150% (1,5x), o mutuário terá que pagar uma multa. Além disso, o usuário corre o risco de ser liquidado se não pagar a dívida do DAI juntamente com a taxa de juros (taxa de estabilidade).

O que são cofres do Maker?No Maker Vaults, os usuários depositam garantias e emitem DAI. Este sistema permite usar simultaneamente várias criptomoedas diferentes como garantia. Além disso, o Maker Vault queima o DAI assim que o usuário o devolve. Isto se faz do seguinte modo:
1. As criptomoedas suportadas estão incluídas no protocolo Maker.
2. O depósito abre uma posição no Maker Vault.
3. O usuário deposita o valor de DAI correspondente ao valor da garantia e paga ainda uma taxa de estabilidade.
4. Para devolver a garantia da criptomoeda, o usuário resgata os tokens DAI recebidos.
Você pode criar e devolver DAI, bem como adicionar ou retirar garantias a qualquer momento. Entretanto, você deve sempre manter a taxa de descarte especificada no repositório. Se cair abaixo desse índice, o cofre liquidará sua garantia.

Como o preço do DAI permanece estávelO mecanismo CDP não apenas reduz o risco para a MakerDAO como credor, mas também ajuda a manter a indexação do DAI ao dólar americano. MakerDAO também pode votar para alterar a taxa de estabilidade e a taxa de poupança DAI (os juros pagos aos participantes no contrato inteligente de taxa de poupança DAI) para gerenciar a oferta e a demanda de DAI. Esses três instrumentos trabalham juntos para manter o DAI atrelado a US$ 1. Vejamos isso com mais detalhes:
1. Quando o DAI cai abaixo da indexação, o sistema incentiva os usuários a saldar suas dívidas, devolver as garantias e queimar o DAI. Isto ocorre à custa de taxas de estabilidade mais elevadas, o que torna os empréstimos mais caros. Um DAO também pode aumentar a taxa de poupança do DAI, aumentando a demanda por investimento no token.
2. A situação oposta ocorre quando o DAI sobe acima da paridade. Com taxas de estabilidade reduzidas, o DAO cria incentivos adicionais para a emissão de DAI. Como resultado, a oferta total de DAI aumenta e o preço de cada token diminui. A MakerDAO também pode reduzir a demanda pelo token DAI, reduzindo sua taxa de poupança e forçando os investidores a buscar oportunidades alternativas de obtenção de juros.

Casos de uso de DAIConforme mencionado anteriormente, o DAI pode ser usado como qualquer outra stablecoin e oferece os mesmos benefícios. Ele nem precisa ser lançado de forma independente, mas pode ser adquirido em mercados de criptomoedas como o Binance. DAI também tem vários casos de uso exclusivos:
1. Alavancagem. Digamos que você tenha US$ 1.000 em ETH e espera que o preço suba. No entanto, atualmente você não tem fundos para comprar ETH. Nesse caso, você pode usar ETH como garantia, emitir DAI e usá-lo para comprar ETH. Se o preço do ETH subir e você quiser sacar seus tokens, poderá trocá-los por tokens DAI e devolver sua garantia.
2. Taxa de economia de DAI. Você pode ganhar juros depositando tokens DAI no contrato inteligente de taxa de poupança DAI. À medida que o DAO tenta controlar o preço do DAI, esta relação pode mudar.

Onde você pode comprar DAI?O DAI pode ser adquirido em bolsas de criptomoedas como a Binance. Depois de criar uma conta e concluir a verificação KYC, você poderá comprar tokens DAI usando um cartão de crédito ou débito.
Selecione moeda fiduciária para pagamento no campo superior e selecione DAI na parte inferior. Serão apresentadas instruções sobre como adicionar um cartão à sua conta. Se desejar, você pode usar a visão geral da troca para trocar DAI por outra criptomoeda.

Como participar do sistema de governança MakerDAOPara ter direito de voto no MakerDAO, você deve adquirir o token de governança do projeto MKR. O fornecimento máximo de MKR é de 1.005.577 tokens, e aproximadamente 40% disso foi distribuído entre a equipe e os primeiros investidores durante o lançamento. Os tokens restantes foram retidos pelo DAO para vendas futuras.
Os titulares de MKR tomam decisões sobre mudanças na plataforma relacionadas, por exemplo, com taxas de estabilidade, taxas de poupança e liquidação e muito mais. O peso do voto é proporcional ao valor de DAI que o titular possui. Para participar da votação em andamento, visite o Portal de Governança MakerDAO.
Votos de governançaAo participar nas votações de governança, os usuários podem apresentar propostas não técnicas para serem votadas pelos detentores de MKR. Essas sugestões podem envolver mudanças na gestão, nas metas, na composição da equipe ou no orçamento. Os votos de governança usam um mecanismo de acionamento instantâneo, dando a você a oportunidade de classificar suas escolhas entre diversas opções.
Votação por desempenhoOs votos de execução afetam alterações técnicas no contrato inteligente. As propostas utilizam um sistema de votação de aprovação contínua, o que significa que novas propostas concorrentes podem ser apresentadas a qualquer momento. Na votação de execução, são apresentadas propostas sérias que podem levar a mudanças importantes no código dos contratos inteligentes, como ajustes nas taxas ou nos níveis de garantias. Tal votação é necessária para implementar as mudanças apresentadas nas votações de governança.

ResumoO token DAI é a moeda estável apoiada por criptomoeda dominante com desempenho comprovado. Ele permite reduzir a volatilidade da criptomoeda sem garantia fiduciária, o que é uma conquista. Além disso, não esqueçamos a importância do MakerDAO na história dos DAOs: este projeto tornou-se um dos maiores e mais antigos DAOs e abriu caminho para muitos outros. Se você decidir experimentar o token DAI, esteja ciente dos riscos inerentes a todas as stablecoins.