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A capitalização de mercado se aplica aos mercados de ações, bem como às criptomoedas e aos projetos de blockchain. Ele nos informa o valor de mercado atual de uma determinada criptomoeda ou rede blockchain.
Um indicador igualmente importante é a capitalização de mercado total de toda a indústria criptográfica. De certa forma, pode ser usado como uma estimativa do valor total de todas as blockchains e criptomoedas da indústria.
Introdução
Calcular a capitalização de mercado de um projeto de criptomoeda é relativamente simples. Embora a maioria das partes interessadas compare a capitalização de mercado de projetos individuais, também pode ser útil ficar de olho no panorama geral.
O valor total de todos os ativos criptográficos é muito maior do que o valor apenas de Bitcoin ou Ethereum, apesar de estes serem os dois maiores projetos em termos de capitalização de mercado individual.
A capitalização total das criptomoedas é relatada por todos os principais agregadores, o que torna relativamente fácil rastrear este indicador. Mas o que isso significa e o que pode nos dizer sobre o mercado? Vamos descobrir.
O que é capitalização de mercado criptográfico?
A capitalização de mercado, muitas vezes abreviada para “capitalização de mercado”, é o valor de mercado atual de uma rede de criptomoedas. É calculado multiplicando o número de ativos criptográficos em circulação pelo preço do ativo correspondente.
Digamos que temos duas redes, AliceCoin e BobCoin. AliceCoin tem um estoque total de 1.000 moedas, todas em circulação. BobCoin implementa o algoritmo de Prova de Trabalho e atualmente tem 60.000 moedas de 100.000 em circulação. O preço de mercado atual do AliceCoin é de US$ 100 e do BobCoin é de US$ 2. Qual moeda tem maior capitalização de mercado?
Capitalização de mercado = oferta × preço
Capitalização AliceCoin = 1.000 × $100 = $100.000
Capitalização BobCoin = 60.000 × $2 = $120.000
Embora BobCoin seja 50 vezes mais barato que AliceCoin, seu custo de rede ainda é maior que AliceCoin. É por isso que a capitalização de mercado reflete melhor o valor da rede do que apenas o preço de uma moeda individual.
Qual é a capitalização total de mercado das criptomoedas?
A capitalização total de mercado reflete o valor total de Bitcoin, altcoins, stablecoins, tokens e todos os outros ativos criptográficos no mercado combinados. Este indicador é considerado importante porque indica o tamanho da indústria como um todo.
Capitalização total do mercado de criptomoedas desde 2013. Fonte: CoinmarketCap
Devido à volatilidade relativamente alta dos mercados de criptomoedas, os valores de capitalização tendem a flutuar. Durante os primeiros seis anos e meio de existência das criptomoedas, a capitalização de mercado total não excedeu US$ 20 bilhões. Desde o seu último pico de 770 mil milhões de dólares em 2018, oscilou na casa das centenas de mil milhões.
Para que serve a capitalização total das criptomoedas?
A capitalização de mercado combinada das criptomoedas é frequentemente usada como base de comparação com outros setores da economia. Por exemplo, muitos analistas comparam a capitalização de mercado global das criptomoedas com a capitalização de mercado de metais preciosos ou ações.
Por que eles fazem isso? Esta característica fornece uma estimativa aproximada de onde e como o mercado de criptomoedas poderá crescer nos próximos anos e décadas.
No entanto, ninguém sabe a melhor forma de estimar o valor das criptomoedas e dos projetos de blockchain. Estas comparações podem ser úteis, mas não se deve confiar cegamente nelas.
Comparar diferentes mercados financeiros é muitas vezes inútil. Diferentes indústrias atraem diferentes tipos de investidores. Por padrão, a criptomoeda não atrairá corretores de ações, negociadores de moeda e especuladores de metais preciosos. As criptomoedas são uma classe de ativos nova e próspera e devem ser tratadas como tal.
Por que a capitalização total do mercado criptográfico pode ser imprecisa?
Tomar decisões financeiras com base apenas na capitalização geral do mercado criptográfico pode ser enganosa por vários motivos.
Primeiramente é necessário calcular corretamente o valor de mercado de cada projeto separadamente. Para fazer isso, você precisa pegar a oferta total e multiplicá-la pelo preço do ativo.
Mas pode ser difícil encontrar informações confiáveis sobre a oferta. Se esses dados estiverem incorretos, todos os cálculos adicionais ficarão automaticamente incorretos.
Em segundo lugar, a capitalização bolsista de alguns projectos pode ser manipulada. Alguns projetos fazem isso para transmitir uma falsa impressão de segurança e valor. Olhar apenas para a capitalização de mercado global, sem perguntar o que ela realmente significa, levará a decisões financeiras potencialmente perigosas.
No final das contas, a capitalização de mercado total é simplesmente um número relevante em um momento específico. Podem ser nove dígitos hoje, nove dígitos na próxima semana e oito dígitos em 6 meses. Representa apenas um instantâneo da indústria de criptomoedas em um determinado momento.
Capitalização de mercado diluída de criptomoedas
Existem várias maneiras de calcular a capitalização de mercado. Uma forma de avaliar o valor potencial de uma rede é através da capitalização de mercado diluída. Vejamos o que é.
O termo “capitalização de mercado diluída” vem do mercado de ações. Lá, esse valor representa a avaliação da empresa quando todas as opções de ações são exercidas e todos os títulos são convertidos em ações.
Também é importante ter em mente a oferta atual e futura de ativos criptográficos. Nem todas as criptomoedas, tokens e ativos estão atualmente totalmente emitidos.
Por exemplo, sabemos que haverá um máximo de 21 milhões de Bitcoins. Hoje existem 18,505 milhões de Bitcoins em circulação. Isso equivale a uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 195,2 bilhões a um preço de aproximadamente US$ 10.550 por BTC.
Em vez disso, o número máximo de Bitcoins será levado em consideração no cálculo da capitalização de mercado diluída. Então pegamos 21 milhões e multiplicamos pelo preço atual do BTC de US$ 10.550. Esse valor resulta na capitalização de mercado diluída do Bitcoin de aproximadamente US$ 221,5 bilhões.
Este princípio pode ser aplicado a todos os outros ativos criptográficos no mercado. A capitalização de mercado diluída é o preço atual de um ativo multiplicado pela sua oferta máxima que estará em circulação. Dado que os preços dos activos irão flutuar, este não é de forma alguma um indicador preciso. No entanto, pode ajudar a determinar se um ativo pode estar subvalorizado ou sobrevalorizado.
Tokens deflacionários
A oferta circulante de muitas criptomoedas aumenta com o tempo. Nesses casos, a capitalização do mercado criptográfico diluído será maior do que hoje, mesmo que o preço permaneça o mesmo.
Ao mesmo tempo, existem tokens deflacionários, cuja oferta está em declínio ativo. Isso é feito de várias maneiras, uma das quais é um processo conhecido como queima de moedas. Reduz o volume máximo futuro de um ativo especificado.
Se o valor de um ativo não aumentar ao longo do tempo e a sua oferta diminuir, então a capitalização de mercado diluída no futuro poderá ser inferior à que é hoje.
Aqui está um exemplo: BurnCoin tem um suprimento máximo atual de 20 milhões de tokens a US$ 1 por moeda. Mas a equipe decide comprar tokens do mercado e queimá-los, reduzindo a oferta máxima para 18 milhões de BurnCoin.
Após o anúncio da queima, o preço do BurnCoin permanece em US$ 1. Conhecendo a queima, podemos calcular o valor de mercado diluído:
18 milhões de BurnCoin x 1 dólar = 18 milhões de dólares
No entanto, no momento do anúncio da queima, a capitalização de mercado é:
10 milhões de BurnCoin x 1 dólar = 20 milhões de dólares
Neste caso, a capitalização bolsista diluída é, na verdade, inferior à atual. O exemplo acima mostra que muita coisa pode acontecer entre o anúncio e a queima real de uma moeda.
Mesmo após a queima, o preço ainda pode subir ou descer. A capitalização de mercado diluída, especialmente para tokens deflacionários com queima ativa de moedas, é uma métrica imprecisa. Você pode pensar nisso como um instantâneo, como a capitalização de mercado atual, mas na verdade é uma tentativa de estimar o valor futuro.
Conclusão
A capitalização de mercado das criptomoedas é um dos indicadores importantes a serem observados. Ele reflete o fluxo e refluxo de toda a indústria de criptomoedas. Também é útil distinguir entre capitalização actual e capitalização diluída, que mostra a capitalização futura.
Ao mesmo tempo, é importante ter em conta outros indicadores. A capitalização de mercado é apenas parte do quebra-cabeça. Existem outros aspectos da indústria que precisam ser examinados antes de assumir qualquer compromisso financeiro.