Os contratos futuros de Bitcoin são um ativo derivativo semelhante aos contratos futuros tradicionais. Duas partes concordam em comprar ou vender uma quantidade fixa de Bitcoin a um determinado preço em uma determinada data. Os traders normalmente usam contratos futuros para especulação, mas também podem ser usados para hedge. A cobertura é especialmente popular entre os mineiros que precisam cobrir os custos operacionais.
Os futuros são uma excelente forma de diversificar a sua carteira, negociar com alavancagem e garantir relativa estabilidade nos seus rendimentos futuros. Se você quiser aprender estratégias futuras mais avançadas, considere a arbitragem. Quando implementadas corretamente, a arbitragem cash-and-carry e a arbitragem entre bolsas reduzem o risco comercial.
Introdução
Os contratos futuros de Bitcoin são uma oportunidade de investimento alternativa à simples retenção de moedas e tokens. Sendo um produto mais complexo, os futuros exigem uma compreensão mais profunda de como funcionam para serem negociados de forma segura e inteligente. A vantagem dos futuros é que eles permitem fixar os preços por meio de hedge e lucrar com as crises do mercado por meio de operações a descoberto.
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O que são futuros de Bitcoin?
Os futuros de Bitcoin são instrumentos financeiros derivativos semelhantes aos contratos futuros tradicionais. Em termos simples, você concorda em comprar ou vender uma quantidade fixa de BTC a um determinado preço (preço futuro) em uma determinada data. Se você operar comprado (concordar em comprar) um contrato futuro de Bitcoin e o preço do tick estiver acima do preço a termo na data de vencimento, você terá lucro. O preço de referência é o valor justo estimado de um ativo com base em seu preço à vista e outras variáveis. Veremos isso com mais detalhes a seguir.
Se o preço de referência estiver abaixo do preço a prazo no momento em que os futuros expiram, você perde dinheiro e lucra com sua posição curta. Uma posição curta significa que um trader vende um ativo emprestado ou de propriedade integral, esperando que seu preço caia. Então, quando o preço do ativo cai, o trader o compra de volta e obtém lucro. Os contratos podem ser celebrados fisicamente através da troca do ativo subjacente ou, mais popularmente, através de liquidação em dinheiro.
Por que os comerciantes usam futuros de Bitcoin?
Um dos principais usos dos futuros de Bitcoin, tanto para compradores quanto para vendedores, é usá-los para fixar preços futuros. Este processo é conhecido como hedge. Nos mercados de matérias-primas, onde os produtores precisavam de lucros estáveis para cobrir os seus custos, os futuros eram tradicionalmente utilizados como instrumento de cobertura.
Além disso, os traders utilizam os futuros para especulação. As posições longas e curtas permitem apostar no estado do mercado. Num mercado em baixa, é possível ganhar dinheiro operando a descoberto. Os futuros também oferecem oportunidades para arbitragem e estratégias comerciais complexas.
Benefícios de negociar futuros de Bitcoin
Cobertura
Embora a cobertura possa parecer mais útil em mercados reais de mercadorias, também pode ser utilizada em criptomoedas. Os mineiros de Bitcoin suportam custos operacionais como os agricultores e dependem de um preço justo para os seus produtos. O hedge envolve o uso de mercados futuros e à vista. Vamos ver como isso funciona.
Contratos futuros
Para proteger seus ativos BTC, um minerador de Bitcoin assume uma posição vendida no contrato futuro. Após o vencimento do contrato futuro, o minerador é obrigado a fazer acordos com a outra parte do acordo.
Se o preço do Bitcoin no mercado futuro (o preço de referência) for superior ao preço a termo do contrato, o minerador deverá pagar a diferença à outra parte. Se o preço de referência estiver abaixo do preço a termo do contrato, a outra parte na posição comprada paga a diferença ao minerador.
Mercado à vista
No dia em que o contrato futuro expira, o minerador vende seu BTC no mercado à vista. Esta venda é feita ao preço de mercado, que deve estar próximo do preço de referência no mercado futuro.
No entanto, a negociação no mercado à vista anula efetivamente quaisquer ganhos ou perdas obtidos no mercado de futuros. Esses dois valores fornecem ao minerador o preço coberto desejado. Vejamos ambas as etapas em números.
Combinando contratos futuros e negociação à vista
O minerador celebra um contrato no valor de 1 BTC por US$ 35.000 por três meses em uma posição curta. Se o preço de referência no vencimento for de US$ 40.000, ele perde os US$ 5.000 que paga no contrato de posição longa. Nesse caso, o minerador vende 1 BTC no mercado à vista, onde o preço à vista também é de US$ 40.000. O mineiro recebe US$ 40.000, que cobre sua perda de US$ 5.000, deixando-o com US$ 35.000 para cobrir.
Alavancagem e Margem
Uma oportunidade atraente para os investidores é a negociação de margem. Graças aos fundos emprestados, a margem permite abrir posições maiores do que as disponíveis para o trader. Posições grandes geram lucros maiores porque ampliam pequenas flutuações do mercado. Por outro lado, se o mercado se mover contra a posição do trader, o capital inicial será rapidamente liquidado.
Na bolsa, a alavancagem é exibida como um multiplicador ou porcentagem. Por exemplo, 10x multiplica o tamanho da posição por 10 vezes. Portanto, US$ 5.000 com alavancagem de 10x fornecem US$ 50.000 para negociação. Quando você negocia usando alavancagem, o capital inicial que cobre suas perdas é chamado de margem. Vejamos um exemplo:
Você compra dois contratos futuros de Bitcoin trimestrais por US$ 30.000 cada. Sua exchange permite que você negocie com alavancagem de 20x, então você só precisa ter US$ 3.000. Esses US$ 3.000 são a sua margem e a bolsa cobrirá suas perdas. Se você perder mais de US$ 3.000, sua posição será liquidada. A porcentagem da margem é calculada dividindo o multiplicador de crédito por 100. 10% – 10x, 5% – 20x, 1% – 100x. Esta percentagem mostra quanto o preço do contrato pode cair em relação ao preço alvo antes da liquidação.
Diversificação de portfólio
Com os futuros de Bitcoin, você pode diversificar ainda mais seu portfólio e experimentar novas estratégias de negociação. Recomenda-se manter um portfólio bem equilibrado contendo uma variedade de moedas e produtos. Com futuros, você pode tentar muitas estratégias de negociação diferentes, em vez de simplesmente armazenar ativos. Além disso, existem estratégias de arbitragem de menor risco e menor retorno que podem reduzir o risco geral do seu portfólio. Falaremos sobre essas estratégias um pouco mais tarde.
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Futuros de Bitcoin na Binance
Nem todos os contratos futuros são criados iguais. Os produtos futuros têm diferentes mecanismos, datas de vencimento, preços e taxas em diferentes bolsas. A Binance oferece atualmente diversos produtos futuros que diferem principalmente em termos de vencimento e financiamento.
data de validade
Até agora discutimos apenas futuros com uma data de vencimento específica. A Binance Futures Exchange oferece futuros trimestrais, e algumas outras bolsas oferecem contratos com vencimentos mensais e semestrais (datas de vencimento). Pelo nome do contrato você pode entender rapidamente sua data de vencimento.
Os contratos futuros trimestrais de Bitcoin na bolsa Binance têm o seguinte ciclo de calendário: março, junho, setembro e dezembro. Por exemplo, o contrato BTCUSD Quarterly 0925 expira em 25 de setembro de 2021 às 11h00 (horário de Moscou).
Outra opção de negociação popular são os futuros perpétuos, que, como o nome sugere, não têm data de vencimento. Perdas e ganhos são tratados de forma diferente dos futuros trimestrais e incluem uma taxa de financiamento.
Taxa de financiamento
Se você inserir futuros trimestrais de Bitcoin na Binance, precisará manter uma margem para cobrir possíveis perdas. No entanto, você só paga por esses tipos de perdas após a liquidação ou vencimento do contrato. Com um contrato futuro perpétuo, você paga ou recebe uma taxa de financiamento a cada oito horas.
As taxas de financiamento destinam-se a pagamentos periódicos aos comerciantes. Essas taxas evitam uma divergência entre o preço a prazo dos contratos futuros perpétuos de Bitcoin e o preço de referência. O preço de referência é semelhante ao preço à vista do BTC, mas foi projetado para evitar liquidações errôneas que podem ocorrer quando o mercado é altamente volátil.
Por exemplo, uma única negociação no mercado à vista pode aumentar temporariamente o preço em milhares de dólares. Esta volatilidade pode fazer com que as posições futuras sejam fechadas, mas não reflete o preço real de mercado. Abaixo você confere a taxa de captação destacada em vermelho e sua data de vencimento.
Uma taxa de financiamento positiva significa que o preço do contrato perpétuo é superior ao preço de referência. Quando o mercado futuro está em alta e a taxa de financiamento é positiva, os traders com posições longas pagam taxas de financiamento para posições curtas. Uma taxa de financiamento negativa significa que os preços dos contratos perpétuos são inferiores ao preço de referência. Neste caso, as posições curtas pagam uma comissão às posições longas.
Para saber mais sobre a taxa de financiamento e entender este tópico um tanto complexo, visite a seção Introdução às taxas de financiamento da Binance Futures.
Futuros COIN-M e USDⓈ-M
A Binance oferece duas opções de futuros para negociação: futuros com margem COIN-M e futuros USDⓈ-M com margem BUSD/USDT. Ambas as opções de contrato são ilimitadas, mas existem algumas diferenças entre elas.
Os futuros COIN-M usam o ativo subjacente do contrato como garantia para sua conta de margem de futuros. Os futuros de USDⓈ-M permitem garantia cruzada. A garantia cruzada permite que você tome emprestado USDT e BUSD a 0% usando ativos criptográficos de uma carteira à vista como garantia.
Os futuros COIN-M são geralmente mais populares entre os mineiros que procuram proteger as suas posições Bitcoin. Como a liquidação é feita por meio de criptomoeda, não há necessidade de converter BTC em stablecoins, o que acrescentaria uma etapa extra ao processo de hedge.
Como negociar contratos futuros de Bitcoin?
Se você quiser começar a negociar futuros de Bitcoin na Binance, tudo que você precisa fazer é criar uma conta e ter alguns fundos em sua conta. Aqui está um guia passo a passo para abrir seu primeiro contrato futuro de Bitcoin:
1. Crie uma conta Binance e ative 2FA (autenticação de dois fatores). Se você já possui uma conta, certifique-se de que o 2FA esteja ativado para que você possa transferir fundos para sua conta de futuros.
2. Para negociar futuros, você precisa ter BUSD, Tether (USDT) ou outras criptomoedas suportadas. A maneira mais fácil é comprá-los com cartão de crédito ou débito.
3. Vá para a página de listagem de Futuros de Bitcoin e selecione o tipo de contrato que deseja comprar. Você pode escolher futuros COIN-M ou USDⓈ-M – perpétuos ou com vencimento.
4. Selecione um valor de alavancagem que seja conveniente para você. Isto pode ser feito à direita do botão [Cruz]. Lembre-se: quanto maior for a alavancagem, maior será a probabilidade de a sua posição ser liquidada durante pequenos movimentos de preços.
5. Para abrir uma posição futura de Bitcoin, selecione o valor e o tipo de ordem que deseja usar e clique em [Comprar/Longo] ou [Vender/Venda].
Para obter instruções mais detalhadas, leia o Guia definitivo para negociação na Binance Futures.
Estratégias de arbitragem com futuros de Bitcoin
Abordamos os princípios básicos da negociação longa e curta, mas isso não é tudo que você pode fazer com futuros. Os contratos futuros têm uma longa história de estratégias de arbitragem, semelhantes aos mercados cambiais. Esses métodos são usados por traders em mercados tradicionais, mas também são adequados para criptomoedas.
Arbitragem entre bolsas
As oportunidades de arbitragem surgem porque diferentes bolsas de criptomoedas têm preços diferentes para contratos futuros. Ao comprar um contrato barato em uma bolsa e vender outro contrato em outra bolsa por mais, você pode lucrar com a diferença.
Por exemplo, imagine que o BTCUSD Quarterly 0925 na Binance seja US$ 20 mais barato do que em outra exchange. Ao comprar um contrato na Binance e vendê-lo em uma exchange mais cara, você pode ganhar dinheiro arbitrando a diferença. Na verdade, os preços mudam rapidamente devido aos bots de negociação automatizados. Você precisa agir rapidamente porque, no momento em que fizer a negociação, a diferença poderá desaparecer. Além disso, ao calcular o seu lucro, você deve levar em consideração todas as taxas que precisa pagar.
Arbitragem cash-and-carry
A arbitragem cash-and-carry nos mercados de futuros não é novidade; é uma estratégia neutra para o mercado. As posições neutras para o mercado envolvem a compra e venda simultânea de um ativo em quantidades iguais. Nesse caso, o trader abre posições compradas e vendidas de contratos futuros idênticos por valores iguais, sem levar em consideração seus preços. Em comparação com os futuros de commodities tradicionais, os futuros de criptomoedas oferecem margens de lucro significativamente mais altas para arbitragem cash-and-carry.
Aqui você encontrará negociações menos eficientes em comparação com mercados mais antigos e maiores oportunidades de arbitragem. Para usar esta estratégia com sucesso, você precisa encontrar o ponto onde o preço à vista do BTC é inferior ao preço futuro.
Você precisa simultaneamente operar vendido no contrato futuro e comprar a mesma quantidade de Bitcoin no mercado à vista para cobrir sua posição vendida. Quando o contrato atingir o vencimento, você poderá liquidar a posição vendida com o Bitcoin adquirido e lucrar com a arbitragem.
O que torna a arbitragem possível? As pessoas estão dispostas a pagar um preço futuro mais alto se atualmente não tiverem dinheiro para comprar BTC, mas acreditam que seu preço aumentará no futuro. Digamos que você acha que o BTC valerá US$ 50.000 em três meses, mas atualmente vale US$ 35.000.
No momento você não tem o valor exigido, mas em três meses ele aparecerá. Nesse caso, você pode operar comprado por um pequeno prêmio de US$ 37.000 para entrega em três meses. Um arbitrador cash-and-carry basicamente retém BTC para você mediante o pagamento de uma taxa.
Negociar pode ser simples
Resumo
A negociação de futuros de Bitcoin traz os bons e antigos derivativos das finanças tradicionais para o mundo das criptomoedas. Os mercados futuros de criptografia são extremamente populares hoje em dia e facilitam a localização de plataformas de negociação com alto volume de negociação e liquidez. No entanto, negociar futuros de Bitcoin envolve alto risco financeiro, portanto, certifique-se de compreender a mecânica da negociação de futuros antes de começar.
