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O termo tokenomics descreve a economia de um token, ou seja, os fatores que influenciam o uso e o preço de um token, sua criação, distribuição, demanda, oferta, mecanismos de incentivo e cronogramas de queima. Tokenomics bem projetada é a chave para o sucesso da maioria dos projetos de criptografia. É extremamente importante avaliar isso antes de tomar uma decisão de investimento.
Introdução
Tokenomics (de uma combinação das palavras “token” e “economia”) é um componente chave da análise fundamental de um projeto criptográfico. Ele ajuda a avaliar suas perspectivas, assim como o white paper, a equipe fundadora, o roteiro e o crescimento da comunidade. O estudo cuidadoso da tokenomics garante o desenvolvimento sustentável e de longo prazo do projeto blockchain.
O que é tokenomia
Os projetos Blockchain desenvolvem regras tokenomic para seus tokens para encorajar ou restringir certas ações do usuário. Da mesma forma, os bancos centrais imprimem dinheiro e implementam políticas monetárias para estimular ou restringir gastos, poupanças, poupanças e fluxos monetários. Além disso, no âmbito da tokenomics, a palavra “token” refere-se tanto a tokens como a moedas. Você pode descobrir como eles diferem neste artigo. Ao contrário do sistema monetário fiduciário, as regras da tokenomics estão consagradas no código do projeto e são transparentes, previsíveis e difíceis de alterar.
Como exemplo, considere a tokenomics do Bitcoin. Seu fornecimento total está predeterminado em 21 milhões de moedas. Eles são criados e colocados em circulação através da mineração. Os mineiros criam um novo bloco aproximadamente a cada 10 minutos e recebem uma recompensa em bitcoins por isso.
A recompensa do bloco é reduzida pela metade a cada 210 mil blocos, ou seja, a cada quatro anos. Desde 3 de janeiro de 2009, quando o primeiro bloco (bloco gênese) foi criado na rede Bitcoin, a recompensa foi reduzida pela metade três vezes - de 50 BTC para 25 BTC, depois para 12,5 BTC e 6,25 BTC.
De acordo com estas regras, aproximadamente 328.500 Bitcoins serão minerados até 2022. Este valor pode ser calculado dividindo o número total de minutos em um ano por 10 (já que um bloco é minerado a cada 10 minutos) e depois multiplicando por 6,25 (já que um minerador recebe 6,25 BTC pela mineração de um bloco). Desta forma, você pode prever o número de Bitcoins extraídos a cada ano. Espera-se que o último Bitcoin seja extraído por volta de 2140.
A tokenomics do Bitcoin também determina o valor das taxas de transação cobradas do minerador pela confirmação de cada novo bloco. As taxas aumentam proporcionalmente ao aumento no tamanho da transação e na carga da rede. Isso evita spam nas transações e incentiva os mineradores a continuar confirmando as transações, mesmo que as recompensas diminuam.
Em outras palavras, a tokenomia do Bitcoin é simples e engenhosa. Todas as regras aqui são transparentes e previsíveis. Os incentivos do Bitcoin permitem que os participantes da rede recebam recompensas por manterem a confiabilidade e ajudam a aumentar o valor do Bitcoin como criptomoeda.
Elementos-chave da tokenomics
O termo “tokenomics” abrange uma ampla gama de fatores que influenciam o valor de uma criptomoeda. Refere-se principalmente à economia que os idealizadores do projeto desenvolveram. Ao considerar a tokenomia das criptomoedas, vale a pena considerar os seguintes fatores.
Oferta de token
A oferta e a demanda são os principais fatores que influenciam o preço de qualquer produto, serviço ou criptomoeda. Existem vários indicadores críticos que medem a oferta de tokens.
A primeira é a oferta máxima. Este indicador indica o número máximo possível de tokens para uma criptomoeda específica. Por exemplo, a oferta máxima de Bitcoin é de 21 milhões de moedas. Litecoin tem um limite máximo de 84 milhões de moedas e o BNB tem um limite máximo de 200 milhões.
No entanto, nem todos os tokens têm oferta máxima. Por exemplo, a oferta de tokens na rede Ethereum aumenta a cada ano. E stablecoins como USDT, USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD) não têm oferta máxima, uma vez que essas moedas são emitidas com base nas reservas que as respaldam. Teoricamente, seu número pode crescer indefinidamente. Dois outros exemplos de criptomoedas sem oferta limitada são Dogecoin e Polkadot.
A segunda métrica de oferta é a oferta circulante, que se refere ao número de tokens disponíveis atualmente. Os tokens são constantemente criados, queimados ou bloqueados de alguma forma, o que afeta diretamente o preço do token.
O número atual de tokens em circulação nos permite calcular quantos tokens serão emitidos.
Uso de token
As opções de utilização do token estão pré-fornecidas no código de cada projeto. Por exemplo, o BNB alimenta a rede da Cadeia BNB, é usado para pagar taxas de transação e descontos em taxas e também serve como um token de utilidade comunitária no ecossistema da Cadeia BNB. Os usuários também podem apostar no BNB por meio de vários produtos do ecossistema e obter renda adicional.
Os tokens podem ser usados de outras maneiras. Assim, os tokens de governança permitem que o proprietário vote nas alterações no protocolo do token. Stablecoins são usados como moeda. E os tokens de segurança servem como ativos financeiros. Por exemplo, uma empresa pode emitir ações tokenizadas numa oferta inicial de moedas (ICO), que concede propriedade e fornece dividendos ao proprietário.
Considere esses fatores ao analisar casos de uso e desenvolver a economia simbólica.
Distribuição de tokens
Além da oferta e da procura, também é importante considerar a distribuição de tokens. Grandes empresas e investidores individuais operam de forma diferente. Se você souber quais entidades possuem o token, poderá adivinhar como elas planejam gerenciar seus ativos e como isso afetará seu valor.
Normalmente, existem duas maneiras de lançar e distribuir tokens: lançamento justo e lançamento pré-mineração. Um lançamento honesto implica a ausência de acesso antecipado e distribuições privadas, contornando o público em geral. Através de um lançamento justo, foram lançados BTC e Dogecoin.
A pré-mineração, ou pré-mineração, permite que uma parte de uma criptomoeda seja distribuída a um grupo seleto de usuários antes de se tornar disponível publicamente. Foi assim que o Ethereum e o BNB foram lançados.
Observe se o token está distribuído uniformemente. Se uma grande empresa possuir uma grande parte do fornecimento, a situação é arriscada. Se os tokens forem mantidos principalmente por investidores e fundadores, então suas ações terão como objetivo alcançar o sucesso a longo prazo.
Aconselhamos também que você estude o cronograma de bloqueio e emissão de tokens. A liberação de um grande número de tokens pode afetar seu valor, o que é importante considerar ao planejar uma estratégia de investimento.
Queimando fichas
Muitos projetos criptográficos queimam tokens regularmente, removendo-os de circulação.
Por exemplo, o BNB queima moedas para retirá-las de circulação e reduzir a oferta geral. Considerando os 200 milhões de BNB pré-criados, em junho de 2022, a oferta total de BNB era de 165.116.760 moedas. O BNB continuará a queimá-los até destruir 50% da oferta total, o que significa que irá reduzi-la para 100 milhões de BNB. Da mesma forma, em 2021, Ethereum começou a queimar ETH para reduzir a oferta geral.
Uma diminuição na oferta de um token é chamada de deflação e um aumento é chamado de inflação.
Mecanismos de incentivo
O mecanismo de incentivo é um elemento-chave da tokenomics, pois motiva os usuários a realizar determinadas ações e garante a sustentabilidade do projeto a longo prazo. Um exemplo de modelo de sucesso são recompensas em bloco e taxas de transação na rede Bitcoin.
O mecanismo de prova de aposta é outro método de verificação de bloco que está ganhando popularidade rapidamente. Convida os participantes a bloquearem seus tokens, tornarem-se validadores e confirmarem transações. Normalmente, quanto mais tokens forem bloqueados, maior será a chance de ser selecionado como validador e começar a ganhar recompensas pela validação de transações. Se os validadores tentarem prejudicar a rede, perderão os seus ativos de piquetagem. Isso incentiva os participantes a agirem honestamente e a manterem a integridade do protocolo.
Muitos projetos DeFi estão a utilizar mecanismos de incentivo inovadores para garantir um crescimento rápido. Por exemplo, a plataforma de empréstimo criptográfico Compound permite que os investidores depositem criptomoedas no protocolo, ganhem juros e recebam recompensas em tokens COMP. Eles são usados como tokens de governança para o protocolo Compound. Esta estrutura permite-nos coordenar os interesses de todos os participantes da rede e garante o seu desenvolvimento a longo prazo.
O futuro da tokenomia
Desde a criação do bloco gênese da rede Bitcoin em 2009, a tokenomics passou por mudanças significativas. Os desenvolvedores testaram muitos modelos diferentes, com ou sem sucesso. O modelo Bitcoin resistiu ao teste do tempo e ainda é muito procurado. E projetos com tokenomics deficientes falharam.
Existe outro modelo tokenomics baseado na escassez de recursos digitais. É usado por tokens não fungíveis (NFTs). A tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e arte, poderia trazer muitas inovações para a tokenomics no futuro.
Resumo
Tokenomics é um conceito fundamental que precisa ser aprendido para trabalhar com criptomoedas. Este conceito abrange os principais fatores que afetam o valor de um token. Porém, nenhum deles garante o sucesso do projeto, por isso, na hora de avaliar os riscos, procure levar em consideração todos os aspectos e fazer uma análise abrangente. A Tokenomics pode ser combinada com outras ferramentas de análise fundamental para avaliar objetivamente as perspectivas de um projeto e o preço de um token.
Em geral, a tokenomics determina como um token pode ser usado, a complexidade da criação de uma rede e o interesse dos usuários no projeto.