🫣 A SEC publicou um comunicado de imprensa após o veredicto contra Terraform Labs e seu líder Do Kwon

“A substância econômica de um produto, e não o rótulo, a propaganda ou o hype, determina se um ativo é um valor mobiliário perante a lei”, disse Gary Gensler

O diretor do departamento de fiscalização da SEC em seu discurso acusou a empresa de manipulação de fatos e subsequente fraude de investidores:

“Do Kwon e Terra orquestraram uma das maiores fraudes de títulos da história dos EUA, entre outras coisas, alegando falsamente que haviam alcançado o Graal da criptomoeda

Como o júri descobriu, isso era uma mentira, assim como a afirmação sobre a criação de uma “moeda estável algorítmica”.

No final, tudo o que conseguiram fazer foi mentir aos investidores, poupar dezenas de milhares de milhões de dólares em valor de mercado e fingir serem vítimas."

De minha parte, gostaria de ressaltar que não concordo com a posição de Gensler quanto à classificação de LUNA e UST como valores mobiliários

Minha opinião é que não chamarei uma criptomoeda de título se ela:

1️⃣ Memcoin (de acordo com o teste de Howey, ativo = segurança se os fundos dos investidores forem reunidos para participar de um empreendimento comum e o lucro depender de seu sucesso/fracasso)

2️⃣ Token nativo de redes L1 e L2

3️⃣ Token de governança do protocolo destinado à votação e participação no DAO

4️⃣ E em geral, se for criado não só para arrecadar recursos para financiar a empresa e nada mais

Resumindo, Gensler e sua empresa chamarão toda criptomoeda de título se seu valor chegar a zero.

Não para defender Do Kwon, mas é claro que nem todo stablecoin algorítmico é uma farsa.

Acontece que, neste caso, a vinculação do UST era centralizada e completamente dependente de um LUNA e, dada a perda de toda a fortuna de Do Kwon, era improvável que isso fosse a seu favor.

A mesma stablecoin DAI é apoiada por 80% de outras stablecoins (em particular USDC), ETH e WBTC, o que minimiza riscos semelhantes aos do UST (a menos que o valor do USDC caia para zero, mas isso é improvável)