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A aposta no Ethereum 2.0 aumentou após uma atualização bem-sucedida em Xangai, levando o preço do ETH a um pico de US$ 2.120 em 2023 em 17 de abril.
Desde que o staking de ETH 2.0 atingiu máximos históricos, tem havido uma correlação negativa entre os depósitos de contratos inteligentes e o preço do ETH.
O volume de negociação da ETH caiu pelo quinto mês consecutivo, tornando difícil para os touros ganhar impulso.
A aposta no Ethereum 2.0 aumentou após uma atualização bem-sucedida em Xangai, levando o preço do ETH a um pico de US$ 2.120 em 2023 em 17 de abril. Os dados on-chain examinam a correlação negativa emergente entre os depósitos de contratos inteligentes e o preço do ETH.
A tão esperada atualização de Xangai foi lançada em 12 de abril, marcando a transição completa do Ethereum para o mecanismo de consenso de Prova de Participação (PoS). À medida que a dinâmica do mercado de criptomoedas esfriou no segundo trimestre, os detentores de ETH começaram a apostar seus tokens para obter renda passiva, em vez de se envolverem em atividades produtivas de negociação DeFi.
Agora, 4 meses depois, o crescimento contínuo e sem precedentes do staking de ETH 2.0 parece ter começado a impactar negativamente o preço do Ethereum.
O staking de ETH 2.0 atingiu níveis sem precedentes
A transição do Ethereum para o consenso PoS desencadeou um crescimento astronômico no staking de ETH. Segundo dados da Glassnode, aproximadamente 37,8 milhões de ETH (31,4% da circulação total) estão atualmente bloqueados em contratos inteligentes DeFi.
Geralmente, aumentar a aposta costuma ser bom para o preço. Mas é preocupante que, com mais de 30% do fornecimento de ETH bloqueado, o gráfico abaixo ilustra os efeitos adversos emergentes.
Entre 25 de julho e 10 de agosto, a oferta de Ethereum em contratos inteligentes aumentou nominalmente de 31,08% para 31,4%. Isso resultou no desaparecimento temporário de 432.547 ETH adicionais no valor de aproximadamente US$ 800 milhões da oferta do mercado global.
Em resposta, o preço do Ethereum permaneceu relativamente estagnado durante este período, oscilando entre o limite de preço de 2% de cerca de US$ 1.850 a US$ 1.890.
O fornecimento no contrato inteligente rastreia a porcentagem total do fornecimento circulante do ativo atualmente bloqueado no protocolo de piquetagem DeFi. No curto prazo, o aumento da aposta pode ser altista, pois protege a rede e remove temporariamente o excesso de oferta do mercado.
No longo prazo, contudo, isto poderá levar a mudanças drásticas no comportamento dos investidores. Segundo dados oficiais da rede principal Ethereum, 22,9 milhões dos 37,8 milhões de ETH penhorados atualmente, ou 60,58%, estão depositados no contrato de penhor ETH 2.0.
Isto representa uma mudança significativa no comportamento do investidor Ethereum. Com a TAEG atual de 4,3%, os investidores agora parecem preferir o staking de ETH 2.0 aos protocolos DeFi.
O que isto significa efetivamente é que os investidores estão inadvertidamente privando os protocolos DeFi construídos na rede Ethereum da tão necessária liquidez e financiamento. Se esta tendência continuar, o preço do ETH poderá ficar preso num ciclo vicioso de utilidade decrescente.
A atividade de transações Ethereum diminui gradualmente
Além disso, a atividade de transações na rede Ethereum diminuiu desde março de 2023. Isso também confirma o impacto negativo que o staking do Ethereum 2.0 teve no preço do ETH.
O gráfico Santiment abaixo mostra um declínio adicional no volume de negociação de ETH em agosto. Aparentemente, entre 1º e 6 de agosto, o volume de transações caiu de 2,53 milhões de ETH para 955 mil ETH, uma queda de 62%.
Embora tenha se recuperado ligeiramente desde então, atingindo 1,77 milhão de ETH em 9 de agosto, ainda está longe do pico do mês passado de 3 milhões de ETH em volume de negócios em 14 de julho.
O volume de transações avalia as mudanças na atividade econômica geral em uma rede blockchain. Conforme mencionado acima, quando continua a cair durante um longo período de tempo, geralmente é de baixa.
Em resumo, o aumento do staking de ETH 2.0 parece ter levado a uma diminuição da atividade económica geral na rede Ethereum. Se esse padrão continuar, o preço do ETH poderá se tornar cada vez mais rígido com o tempo.
Previsão de preço da ETH: grandes movimentos improváveis
Dado o impacto negativo da aposta no ETH 2.0 mencionado acima, a ação do preço de curto prazo para o ETH provavelmente permanecerá neutra.
Os dados In/Out of Money (IOMAP) mostram a distribuição atual dos detentores de tokens ETH dentro de uma faixa de preço de 20%. Isso também confirma as previsões de que o preço do Ethereum pode continuar abaixo de US$ 1.900.
Nesta área, 8,94 milhões de carteiras compraram 36,16 milhões de moedas ETH ao preço mais baixo de US$ 1.904. Se eles decidirem fechar sua posição após atingir o ponto de equilíbrio, o preço da ETH poderá retroceder.
Por outro lado, os ursos terão dificuldade em forçar uma queda abaixo de US$ 1.700. Conforme mostrado acima, 7,32 milhões de detentores compraram 9,8 milhões de ETH ao preço mais alto de US$ 1.841.
Eles podem construir um forte muro de compra de suporte para evitar perdas líquidas. Mas se esse suporte não se mantiver, o ETH poderá cair para US$ 1.650.