Na negociação algorítmica, precisamos comparar diferentes estratégias. Como avaliamos o desempenho histórico de diferentes algoritmos? Este breve artigo discutirá em detalhes [Sharpe Ratio]

Cada estratégia pode ser pontuada usando o Índice de Sharpe. Não só mede o retorno da estratégia, mas também aborda o risco e a volatilidade da estratégia. O índice de Sharpe foi projetado para calcular o “retorno ajustado ao risco”, que é o retorno do investimento após medir o risco.

O índice de Sharpe desempenha um papel importante na avaliação do desempenho do investimento. Foi publicado por William F. Sharpe, economista americano e ganhador do Nobel de economia. Para construir seu próprio programa de negociação quantitativo, você deve aprender a usar o Índice de Sharpe para selecionar estratégias de negociação.

Os retornos excedentes são calculados subtraindo o retorno do benchmark do retorno da estratégia. Por exemplo, se eu tiver uma estratégia de negociação de moeda, meu benchmark poderá ser o Bitcoin. Supondo que minha estratégia retorne 23% ao ano e o Bitcoin retorne 20% ao ano, o retorno excedente é de 3%.

O desvio padrão dos retornos excedentes, ou desvio padrão, pode ser calculado a partir de uma série de séries de retornos excedentes.

Percebe-se que quanto maior for a flutuação no retorno da estratégia, maior será o desvio padrão dos retornos excedentes e o índice de Sharpe será reduzido. Ou seja, se duas estratégias tiverem o mesmo excesso de retorno, a mais “estável” terá um índice de Sharpe maior.

De modo geral, quanto maior o índice de Sharpe, mais atrativa é a estratégia. Um índice de Sharpe superior a 1 é aceitável. 2 ou mais é melhor, 3 ou mais é a única estratégia vencedora. Um índice de Sharpe abaixo de 1 pode ser interpretado como uma perda nos retornos do mercado. ou seja, seu benchmark é melhor que sua estratégia.

É importante notar que o índice de Sharpe pressupõe que o retorno médio de um investimento é normalmente distribuído. Numa distribuição normal, a maioria dos retornos é distribuída simetricamente em torno da média, com menos retornos nas extremidades da curva.

Infelizmente, a distribuição normal não representa muito bem o mundo real. No curto prazo, os retornos dos investimentos não seguem uma distribuição normal. A volatilidade do mercado varia de alta a baixa, enquanto a distribuição de retorno está concentrada na cauda. Isto pode reduzir a validade do desvio padrão como medida de risco.

Quando o desvio padrão não representa com precisão o risco assumido, o resultado pode ser um índice de Sharpe superior ou inferior ao que deveria ser.

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Em resumo, o índice de Sharpe é utilizado para avaliar a eficiência de uma estratégia. Um sistema de negociação quantitativo básico terá uma cesta de estratégias de negociação, e cada estratégia calculará então seu índice de Sharpe com base no desempenho histórico (este procedimento é chamado de backtesting, backtesting de estratégia).

Conhecendo o índice de Sharpe para cada estratégia, podemos calcular ainda mais como alocar posições. O modelo matemático para alocação ótima de posições baseado no índice de Sharpe foi publicado na década de 1950 e é chamado de critério de Kelly (o editor irá apresentá-lo no próximo tópico).

Uma cesta de estratégias de negociação + cálculo do índice de Sharpe + uso da fórmula de Kelly para determinar o valor da aposta = o esqueleto de um sistema de negociação quantitativo!