1.
O que são tokens LP?
Os provedores de liquidez depositam ativos no pool para facilitar a negociação em bolsas descentralizadas (DEX) e criadores de mercado automatizados (AMM) e recebem tokens de pool de liquidez (LP) em troca.
Os tokens de pool de liquidez também são conhecidos como tokens de provedor de liquidez. Eles atuam como recibos para provedores de liquidez, que os utilizarão para reivindicar sua participação original e juros auferidos. Esses tokens representam uma parcela das taxas recebidas pelo pool de liquidez.
Além de desbloquear a liquidez fornecida, os tokens LP têm outros usos. Eles permitem que os provedores de liquidez obtenham empréstimos em criptomoedas, transfiram a propriedade da liquidez prometida e ganhem juros compostos por meio da mineração de liquidez. Os juros compostos são os juros auferidos sobre o valor original depositado. Por exemplo, os juros anuais de 10% sobre $ 1.000 são $ 100, e os juros compostos no segundo ano são $ 1.100, portanto são $ 110.
As bolsas descentralizadas (DEX) e os criadores de mercado automatizados (AMM) concedem aos usuários a custódia total de seus ativos bloqueados por meio de tokens LP, e a maioria permite que os usuários retirem os juros ganhos a qualquer momento após resgatá-los.
Do ponto de vista técnico, os tokens LP são idênticos a outros tokens baseados em blockchain. Por exemplo, os tokens LP emitidos em um DEX rodando no Ethereum serão tokens ERC-20. Outros exemplos de tokens de provedor de liquidez incluem o token SushiSwap Liquidity Provider (SLP) no SushiSwap e o Balancer Pool Token (BPT) no Balancer.
2.
O que é um provedor de liquidez?
Nas finanças descentralizadas (DeFi), onde a maioria dos tokens tem pequenas capitalizações de mercado e a liquidez e a disponibilidade do DeFi são baixas, encontrar contrapartes para igualar os pedidos pode ser um desafio. É aqui que os fornecedores de liquidez se tornam cruciais.
A liquidez torna conveniente comprar e vender qualquer ativo no mercado sem afetar as alterações de preço. Ativos de alta liquidez possuem muitos compradores e vendedores no mercado, ajudando a executar transações com rapidez e menor custo. Em contraste, os ativos ilíquidos têm menos compradores e vendedores e são mais difíceis de executar negociações, o que pode levar a quedas de preços ou a custos de transação mais elevados.
O provedor de liquidez deposita dois pares de tokens no pool de liquidez. Após o depósito, eles podem trocar tokens e cobrar uma pequena taxa dos usuários que usam seus tokens para troca.
Plataformas como Uniswap, Curve e Balancer, também conhecidas como AMMs, são blocos de construção fundamentais do DeFi. Eles são baseados em tokens LP necessários para permitir que a plataforma seja descentralizada e atenda os clientes de forma não custodial. Eles não possuem tokens de usuários, mas recursos automatizados os tornarão justos e descentralizados.
Para fornecer ativos como Ethereum (ETH) ao pool, os provedores de liquidez recebem tokens LP representando sua parte no pool, que serão usados para reivindicar quaisquer juros auferidos nas transações. Os tokens LP estão sempre sob o controle do provedor, que decide quando e onde retirar sua participação no pool.
3.
Como funcionam os tokens LP?
Depois que um usuário de criptomoeda decide investir em tokens LP, ele pode selecionar um pool de liquidez e começar a depositar ativos criptográficos para receber tokens LP em troca.
Os tokens LP recebidos são proporcionais à quantidade de liquidez fornecida, portanto, se um usuário fornecer 10% de liquidez a um pool, ele receberá 10% dos tokens nativos LP desse pool. Os tokens serão adicionados à carteira utilizada para liquidez e poderão ser sacados a qualquer momento junto com os juros auferidos.
Fornecer liquidez a uma plataforma centralizada não gera tokens LP, pois os ativos depositados são mantidos sob custódia pela plataforma. DEXs e AMMs, por outro lado, usam tokens LP para permanecerem sem custódia.
Os tokens LP devem ser sempre mantidos em segurança como qualquer outro ativo criptográfico, pois perdê-los significa que os investidores perderão sua parte no pool. Apesar disso, os tokens LP ainda podem fluir livremente entre diferentes aplicações descentralizadas (DApps), e apenas retirar-se do pool significa perder o direito de participar do pool de liquidez.
4.
Como obter tokens LP?
Somente provedores de liquidez podem ganhar tokens LP contribuindo com liquidez para a plataforma DEX por meio de seus ativos criptográficos.
Há um grande número de DApps para escolher para fornecer liquidez e receber tokens LP. O sistema de token LP é relativamente versátil para muitos protocolos, de AMMs a DEXs.
Plataformas como PancakeSwap, SushiSwap ou Uniswap oferecem pools de liquidez onde os usuários podem bloquear ativos criptográficos em contratos inteligentes. Os traders usam esse pool para negociar suas criptomoedas, até mesmo moedas com pequenos volumes de negociação.
Os tokens LP são principalmente relevantes para plataformas descentralizadas, pois devem manter a segurança e a descentralização do protocolo. A liquidez pode ser fornecida a bolsas centralizadas; no entanto, os ativos depositados serão mantidos pelo prestador de serviços de custódia e nenhum token será devolvido.
5.
Quais são os casos de uso dos tokens LP?
Além de representar a reivindicação de ativos, os tokens LP podem ser usados em múltiplas plataformas DeFi, aumentando assim o valor do investimento.
Como os tokens LP aumentam de valor? Eles ganham valor como um alicerce fundamental do DeFi, contribuindo para o bom funcionamento dos DEXs e AMMs usados por esses DApps.
Uma importante fonte de rendimento passivo para os fornecedores de liquidez são as comissões geradas pelas transações obtidas pelos agrupamentos de liquidez, proporcionalmente à sua quota de investimento.
Existem outros casos de uso e fontes de receita para tokens LP. Abaixo está uma visão geral do conteúdo principal.
garantia em empréstimo
Algumas plataformas de criptomoeda, como a Aave, permitem que os provedores de liquidez usem seus tokens LP como garantia para obter empréstimos criptográficos. Os empréstimos de criptomoeda tornaram-se uma parte importante do DeFi, permitindo que os mutuários usem suas criptomoedas como garantia e que os credores ganhem juros dos mutuários.
A utilização de tokens LP como garantia ainda é uma tendência emergente, com apenas algumas plataformas oferecendo este serviço. Este tipo de instrumento financeiro apresenta riscos mais elevados. Se um determinado rácio de hipoteca não for mantido, o mutuário pode perder activos devido à liquidação.
Mineração de liquidez
A mineração de liquidez é a prática de depositar tokens LP em um farm de liquidez ou compostor para ganhar recompensas. Os investidores podem transferir manualmente seus tokens usando diferentes protocolos e receber tokens LP ao depositá-los em outra plataforma.
Alternativamente, eles poderiam usar pools de liquidez de protocolos como Aave ou Yearn.finance, que ajudam os provedores de liquidez a ganhar juros compostos de forma mais eficiente do que os humanos.
Esse sistema permite que os usuários compartilhem taxas de negociação caras e usem diferentes estratégias de composição, dependendo da quantidade de esforço e tempo que desejam dedicar a tais investimentos. Um exemplo de estratégia de capitalização seria emprestar criptomoeda em uma plataforma que pague juros e depois reinvestir os juros na criptomoeda original para aumentar potencialmente os retornos. Outro exemplo é o uso de estratégias de negociação algorítmica para comprar e vender ativos automaticamente para gerar lucros reinvestíveis.
Promessa de LP
Os provedores de liquidez podem apostar seus tokens LP para obter lucros adicionais. Isso acontece quando os usuários transferem seus ativos de LP para o pool de staking de LP em troca de novas recompensas simbólicas, da mesma forma que um banco paga juros sobre uma conta poupança. Também incentiva os detentores de tokens a fornecer liquidez. Os primeiros participantes do projeto podem obter rendimentos anuais (APY) muito altos, que diminuirão à medida que mais tokens LP forem apostados no pool.
Onde apostar tokens LP
Os tokens LP funcionam da mesma forma que outros tokens suportados pela rede blockchain. Por exemplo, tokens emitidos em plataformas baseadas em Ethereum como Uniswap são tokens ERC-20 que podem ser apostados como qualquer outro token do seu tipo.
6.
Existem riscos com tokens LP?
Alguns dos riscos associados à posse de criptomoedas também se aplicam aos Tokens LP. Tomar medidas especiais para proteger seus ativos deve ser sempre sua principal preocupação de segurança.
perdido ou roubado
Assim como as criptomoedas, os tokens LP devem ser sempre mantidos em segurança e preferencialmente armazenados em uma carteira de hardware, especialmente se o proprietário possuir uma grande quantidade de tokens LP. Ao perder o acesso à sua carteira através de uma chave privada perdida ou roubada, um fornecedor de liquidez perderá o acesso aos seus tokens LP, à sua parte do pool de liquidez e a quaisquer juros ganhos.
Falha no contrato inteligente
Ao fornecer liquidez, os fornecedores bloqueiam os seus ativos em contratos inteligentes, que estão sempre vulneráveis a ataques cibernéticos e falharão se forem comprometidos. Apesar do enorme progresso alcançado nos últimos anos, os contratos inteligentes ainda não se tornaram uma ferramenta segura de criptomoeda.
Portanto, é imperativo escolher um protocolo DeFi com uma forte rede de contratos inteligentes. Se um pool de liquidez for comprometido devido a uma falha no contrato inteligente, os tokens LP não poderão mais devolver liquidez aos proprietários.
perda impermanente
Um dos riscos mais significativos com tokens LP é a perda impermanente, que ocorre quando um provedor de liquidez deposita mais ativo do que o valor que pode ser retirado quando ele sai do pool devido a mudanças de preço ao longo do tempo. A melhor forma de mitigar esse tipo de risco é escolher pares de stablecoins na hora de fornecer liquidez, pois possuem uma faixa de preço menor.