Parte 2: Análise Quantitativa
Como todos sabemos, os dados da cadeia são abertos e transparentes. Podemos fazer uma avaliação objetiva do projeto Web3 através de vários dados da cadeia. Nesta seção, mostro como estruturar e analisar esses dados para determinar o potencial de desenvolvimento de um projeto.
Precisamos prestar atenção a alguns indicadores de dados dos três campos diferentes de DeFi, Layer1/Layer2 e GameFi:
DeFi
As aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) incluem bolsas descentralizadas (como Uniswap), plataformas de empréstimo (como Compound) e empresas de gestão de ativos (como YFI).
Atualmente, o DeFi começou a remodelar as finanças e o comércio eletrónico globais, mas esta classe de ativos ainda é cheia de mistério para muitos investidores. 6 indicadores principais ajudarão você a entender como analisar um projeto DeFi:
televisão
Valor Total Bloqueado (TVL) refere-se ao valor total dos ativos depositados e bloqueados no protocolo pelos usuários. Bloquear mais ativos num projeto significa que os utilizadores estão mais confiantes no fornecimento de liquidez e garantias para a atividade económica do protocolo. Isso mostra a confiança do mercado no projeto. Como tal, TVL é uma das métricas mais populares no ecossistema de criptomoedas e é uma forma comum para os investidores compararem projetos-alvo. A partir de agora, o TVL de todo o DeFi é de aproximadamente US$ 43,18 bilhões. O que é impressionante é que mais de 16% do TVL vem do protocolo MakerDAO.
TVL inclui:
Estacamento
Empréstimo
Pools de liquidez Pools de liquidez
Para encontrar o TVL de um projeto DeFi, visite um site como o DeFi Llama, eles rastreiam projetos DeFi e você pode comparar facilmente os protocolos alvo.
https://defillama.com/
Número de endereços de carteira
O número de endereços exclusivos representa o número de endereços de carteiras de criptomoedas existentes no protocolo DeFi. Verificar a quantidade de endereços exclusivos é uma tática comum entre investidores. Um aumento no número de endereços exclusivos pode indicar que mais usuários estão usando a rede e comprando ou usando tokens do projeto. Da mesma forma, um declínio no número de endereços únicos pode indicar que um projecto está a perder apelo no mercado.
No entanto, este indicador pode ser adulterado. Os usuários podem facilmente criar milhares de endereços e enviar fundos por meio desses endereços, dando a ilusão de que o número de endereços exclusivos é amplamente utilizado. O número de endereços exclusivos deve ser usado em relação a outros fatores.
Valor de mercado do projeto
A capitalização de mercado é o reflexo global mais preciso do valor de mercado de um projeto. A métrica é calculada de forma semelhante às ações nos mercados de ações tradicionais, ou seja, é determinada multiplicando o preço do token pelo número de tokens em circulação. Este é um indicador popular tanto no mundo das criptomoedas quanto nas finanças tradicionais.
https://coinmarketcap.com/
Dados na cadeia
Nos protocolos DeFi em várias cadeias públicas, operações como troca de ativos, transferência, empréstimo e adição ou remoção de liquidez acontecem o tempo todo. Os dados sobre a cadeia de protocolos podem muitas vezes refletir o fluxo de capital do mercado, o sentimento do usuário, etc. na primeira vez, e são indicadores analíticos muito valiosos.
Glassnode pode fornecer dados abrangentes de blockchain na cadeia, como uma certa gama de endereços de moeda, saldos de câmbio e saldos de mineradores, mas requer adesão e fornece relatórios de análise on-chain gratuitos todas as semanas.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
Taxa de inflação
Um fornecimento baixo de tokens é um bom sinal? Não necessariamente. Outro indicador importante para ficar de olho é a taxa de inflação. Só porque a oferta está atualmente baixa não significa que continuará assim no futuro, especialmente porque novos tokens são constantemente cunhados. Uma das características distintivas do Bitcoin é a sua taxa de inflação decrescente, o que teoricamente impede que as unidades existentes se desvalorizem no futuro.
Isso não quer dizer que todos os sistemas devam imitar a escassez do Bitcoin. A inflação em si não tem necessariamente um impacto negativo, mas a inflação excessiva pode diluir o valor do dinheiro. O impacto não pode ser medido em percentagens padrão e é melhor ter também em conta a taxa de inflação ao medir outros indicadores.
Participações de dinheiro inteligente
Os dados do Smart Money na Nansen referem-se a entidades de criptomoeda que são consideradas experientes, bem informadas ou privilegiadas para negociar ou investir.
O Smart Money registra as operações inteligentes de grandes fundos e pioneiros, e você pode monitorar o que o Smart Money está comprando.
https://www.nansen.ai/
Camada 1 e Camada 2:
A Camada 1 refere-se às cadeias públicas subjacentes, como Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche e Flow. Os projetos da Camada 2 referem-se a camadas de extensão que fornecem extensões à Camada 1 existente, como o Polígono.
Sabemos que o “triângulo impossível” do blockchain: descentralização, segurança e eficiência também restringe todos os projetos de cadeias públicas. Ao desenvolver quase todos os projetos da cadeia pública, eles precisam classificar a importância dos três de acordo com suas próprias características, ou encontrar um ponto de equilíbrio entre os três, para que a cadeia pública desenvolvida possa atender às necessidades do mercado e estabelecer a sua própria competitividade. Vantagem. Portanto, é necessário analisarmos os projetos da cadeia pública a partir desses três pontos.
Descentralização
Do ponto de vista da "descentralização", quanto mais baixo for o limiar de participação, mais pessoas poderão participar no consenso e mais propício à descentralização. A descentralização traz muitos benefícios para toda a rede da cadeia pública, tais como: forte tolerância a falhas, difícil de ser atacado, dados não podem ser adulterados, etc. da cadeia pública.
Stakers.info pode monitorar quantos nós de consenso existem em cada cadeia pública. Quanto mais nós houver, mais forte será a descentralização.
segurança
Blockchain é um sistema de armazenamento de banco de dados distribuído em todo o mundo e que pode operar de forma colaborativa. Diferente das operações tradicionais de banco de dados, onde a leitura, a escrita e as permissões estão nas mãos de uma empresa (centralização), o blockchain acredita que qualquer pessoa com capacidade de configurar nós de servidor pode participar.
Limitada pelo triângulo impossível do blockchain, ao desenvolver o desempenho, a segurança pode ser comprometida. As questões de segurança das cadeias públicas incluem principalmente dois aspectos: 1. Nós; 2. Contratos inteligentes. Sem um número insuficiente de nós e uma descentralização insuficiente, a rede ficará vulnerável a ataques. A segurança dos contratos inteligentes envolve a camada subjacente do blockchain e requer consideração de linguagens de programação e máquinas virtuais.
Portanto, podemos medir a segurança do blockchain destas duas maneiras:
1. Qual é a probabilidade de um ataque de 51%? Quais são as chances de uma única entidade ou organização controlar a maior parte da taxa de hash?
2. Verifique as recompensas do validador de nó. Altas recompensas podem encorajar ausentes e validadores a manter ativamente a segurança dos blocos.
eficiência
O tamanho dos dados de transações por segundo (TPS) pode dizer quão eficiente é um projeto de cadeia pública e se o seu desempenho é suficientemente elevado. Uma cadeia pública de alto desempenho pode processar rapidamente mais transações por unidade de tempo, hospedando assim mais projetos.
Indicadores mais técnicos incluem:
Requisitos de processamento do nó: os recursos mínimos de CPU/computação necessários para executar um nó com eficiência.
Transações por segundo (TPS): Transações processadas e verificadas na cadeia por segundo.
Crescimento da Cadeia: A taxa média de crescimento da cadeia mais longa.
Qualidade da Cadeia: A proporção de blocos honestos na cadeia mais longa.
Tempo até a finalização: o tempo desde o envio da transação até a confirmação na rede.
Número de nós: o número de nós que participam do consenso, da execução ou de ambos.
Tamanho do bloco: A quantidade máxima de dados que um bloco pode conter.
Número de desenvolvedores e aplicativos
Dado que os projetos da Camada 1 e da Camada 2 são de código aberto, qualquer pessoa pode construir sobre eles e integrar-se a eles. O número de desenvolvedores e o número de aplicações baseadas em protocolo são provavelmente as métricas de crescimento mais importantes para projetos L1/L2. Se não houver desenvolvedores, não haverá aplicativos. Sem aplicativos, não há usuários. Se um projeto não tiver usuários, ele não terá valor.
Os dados do Messari mostram que Polkadot e Cosmos são atualmente o segundo e terceiro ecossistemas de desenvolvedores mais ativos entre todas as cadeias públicas, com envios semanais de código e desenvolvedores ativos semanais classificados entre os melhores. O ecossistema de desenvolvedores da Ethereum ainda é o mais ativo entre as redes públicas.
Número de carteiras ativas
A maioria dos projetos L1/L2 tem suas próprias carteiras criptografadas que permitem aos usuários comprar, vender, negociar, apostar e interagir com aplicativos descentralizados (Dapps) construídos em cima de sua infraestrutura. Como é o caso do DeFi, o número de carteiras ativas diariamente (DAW) e carteiras ativas mensais (MAW) é uma métrica chave de crescimento.
Jogue para ganhar jogos:
Em 2021, o surto do Axie Infinity desencadeou uma mania de jogar para ganhar em todo o blockchain. A GameFi já se tornou o setor mais popular na indústria de blockchain, atraindo o influxo de um grande número de usuários e instituições de capital de risco. À medida que mais e mais jogos blockchain são lançados, como devemos avaliar o valor a longo prazo de um jogo blockchain? Aqui estão três métricas principais para avaliar projetos GameFi.
Número de jogadores ativos
O número de usuários ativos diários (ou mensais) é uma métrica fundamental para medir o crescimento e a popularidade de um jogo. A julgar pelos dados da rede, os jogos em cadeia que os usuários jogaram com mais frequência nos últimos três meses são Stepn, Bomb Crypto e Arc8 da Gamee.
Limite do jogo
Embora o conteúdo rico do jogo seja a chave para o sucesso, também é necessário garantir que os jogos em cadeia tenham barreiras de entrada baixas. Há um grande número de jogos em cadeia no Ethereum, mas as altas taxas de gás e as lentas velocidades de transação estão desencorajando muitos jogadores. Pelo contrário, muitos players antigos se reuniram em redes com custos de transação mais baixos, como WAX, Hive e BSC.
Volume de transações per capita
O volume de transações per capita refere-se ao volume médio de transações de cada usuário no jogo. É um dos indicadores importantes para a análise de projetos GameFi. Reflete a participação do usuário, o produto e a racionalidade do design do Tokenomics. Como investidor, você deve prestar atenção se a tendência do volume de transações per capita de um projeto continua estável.
Resumir
A primeira parte da minha análise concentra-se na avaliação de projetos de criptomoeda e blockchain com base em dados qualitativos. Trata-se mais de compreender o histórico, a equipe, o produto e a visão de um projeto, e aprofundar o verdadeiro valor dessas empresas. Posteriormente, você poderá usar a segunda parte da estrutura para analisar e comparar projetos usando dados específicos. Não posso garantir que cada movimento que você fizer neste mercado baixista será bem-sucedido, mas só porque você aprendeu com essas etapas, encontrou sua própria maneira de pesquisar projetos Web3 e se esforçou muito, garanto que suas chances do sucesso do investimento certamente aumentará.