Como as tendências de investimento no primeiro trimestre de 2024 diferem entre startups tradicionais e projetos criptográficos?
O financiamento global de startups sofreu um declínio notável recentemente. De acordo com a Crunchbase, apesar de uma melhoria em relação ao quarto trimestre de 2023, o investimento inicial no primeiro trimestre de 2024 atingiu o segundo ponto mais baixo desde 2018.
Para contextualizar, no primeiro trimestre de 2022, o financiamento global de startups foi de US$ 171,4 bilhões. No primeiro trimestre de 2023, esse número caiu para US$ 82,4 bilhões. O declínio continuou no primeiro trimestre de 2024, com o financiamento caindo ainda mais para US$ 66,1 bilhões. Este declínio traduz-se numa queda de 52% entre 2022 e 2023 e num declínio adicional de 19,7% entre 2023 e 2024.
Fonte: Crunchbase
A tendência descendente é particularmente evidente na América do Norte, o maior mercado para investimentos em startups, reflectindo um abrandamento mais amplo nas actividades de capital de risco.
Apesar de o setor tecnológico mais amplo sofrer quedas de financiamento, a história é diferente no setor criptográfico.
Dados do PitchBook mostram que no primeiro trimestre de 2024, startups de criptografia levantaram US$ 2,4 bilhões em 518 negócios. Isto marca um aumento de 40,3% no capital investido e um aumento de 44,7% no volume de negócios em comparação com o quarto trimestre de 2023.
Fonte: PitchBook
Curiosamente, embora os fluxos de capital de risco criptográfico tenham atingido um pico de 11,1 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2022, o setor enfrentou sete trimestres consecutivos de declínio, atingindo um mínimo de 1,7 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2023. O recente aumento sugere uma confiança renovada dos investidores no espaço criptográfico.
Isso levanta a questão: por que há um interesse crescente em criptografia enquanto os investimentos tradicionais em startups estão diminuindo? Esta é uma mudança temporária ou uma indicação de uma tendência de longo prazo? Vamos nos aprofundar para descobrir.
Um mergulho profundo nas tendências de investimento do primeiro trimestre de 2024
No primeiro trimestre de 2024, o financiamento criptográfico concentrou-se nomeadamente em projetos inovadores e orientados para infraestruturas.
A Exohood Labs, com sede em Londres, por exemplo, levantou US$ 112 milhões em uma rodada inicial para um projeto de IA utilizando computação quântica e blockchain, avaliando a empresa em US$ 1,4 bilhão.
Da mesma forma, a Together AI, que desenvolve uma plataforma de nuvem descentralizada e de código aberto para grandes modelos básicos, garantiu US$ 106 milhões em uma rodada inicial liderada pela Salesforce Ventures, com uma avaliação pré-financeira de US$ 1,1 bilhão.
As startups de infraestrutura também tiveram sucesso na obtenção de financiamento. A EigenLayer, com sede em Seattle e especializada em uma plataforma de reestabelecimento de Ethereum (ETH), arrecadou US$ 100 milhões em uma rodada da Série B.
Zama, uma plataforma focada no desenvolvimento de criptografia totalmente homomórfica (FHE), garantiu US$ 73 milhões em uma rodada da Série A.
As avaliações em todos os estágios do setor de criptografia aumentaram em comparação com o ano inteiro de 2023.
A avaliação pré-monetária média para os estágios de pré-semente/semente atingiu US$ 21,8 milhões, marcando um aumento de 85,5% ano a ano. As avaliações da fase inicial dispararam 148,3%, para 72,0 milhões de dólares, enquanto as avaliações da fase final registaram um aumento mais modesto de 7,6%, atingindo 51,1 milhões de dólares. Curiosamente, os negócios em fase inicial estão agora a obter avaliações mais elevadas do que os em fase final.
O tamanho dos negócios também aumentou, com valores médios de US$ 2,7 milhões para estágios de pré-lançamento/semente, US$ 5,0 milhões para estágios iniciais e US$ 5,8 milhões para estágios finais. Isso representa aumentos de 24,9% e 25,0% para pré-lançamento/lançamento e estágios iniciais, respectivamente, embora os negócios em estágio final tenham registrado uma redução de 9,7%.
Crypto Koryo, um proeminente analista de criptografia, observou uma mudança nas fontes de financiamento. Ao contrário dos trimestres anteriores, onde bancos e empresas de capital de risco não criptográficas lideraram os investimentos, o primeiro trimestre de 2024 viu um aumento no interesse de empresas de capital de risco focadas em criptografia.
🔸 Principais investidores 🔸Em comparação com os últimos trimestres, onde os bancos e os VCs não criptográficos estavam liderando, estamos vendo neste trimestre os VCs criptográficos dominando os investimentos. @a16zcrypto está liderando. Seguido por @OKX_Ventures, @multicoincap, @paradigm e @polychain pic.twitter.com/fjAWIdjnKs
– Crypto Koryo (@CryptoKoryo) 4 de abril de 2024
Os principais investidores neste trimestre incluíram empresas de capital de risco nativas de criptografia proeminentes, como Andreessen Horowitz Crypto (a16z), OKX Ventures, Multicoin Capital, Paradigm e Polychain.
O burburinho nos círculos de investimento em criptografia
O primeiro trimestre de 2024 injetou uma sensação de otimismo no mercado de capital de risco criptográfico, uma reminiscência do ritmo acelerado visto em 2021, de acordo com David Nage, gerente de portfólio da Arca.
Nage mencionou que sua empresa acompanhou mais de 690 negócios durante o primeiro trimestre, marcando um aumento de 30 a 40% em relação aos mínimos de 2023.
Alex Felix, cofundador e diretor de investimentos da CoinFund, descreveu a situação do primeiro trimestre de 2024 como “cautelosamente otimista”, marcando uma recuperação do ambiente desafiador de arrecadação de fundos dos últimos dois anos.
Apesar de uma redução de 65% ano a ano no financiamento de capital de risco e de criptografia em 2023, há agora um aumento notável na atividade de negociação, acrescentou Felix.
Vários fatores contribuíram para esse ressurgimento. As vitórias legais de Ripple (XRP) e Grayscale em 2023, juntamente com sentimentos positivos em torno das finanças descentralizadas (DeFi) em Solana (SOL), desempenharam um papel importante.
Além disso, a aprovação de ETFs Bitcoin à vista nos EUA impulsionou a demanda por ativos criptográficos, estimulando ainda mais o interesse dos investidores.
Mike Giampapa, sócio geral da Galaxy Ventures, prevê crescimento contínuo do capital de risco criptográfico, impulsionado por um cenário macroeconômico otimista.
Ele espera que o lançamento de produtos cripto ETF, a redução do Bitcoin pela metade e os cortes projetados nas taxas nos EUA antes das próximas eleições presidenciais alimentem ainda mais esse crescimento.
O PitchBook prevê que, com o sentimento positivo dos investidores retornando à criptografia e salvo qualquer grande desaceleração do mercado, o volume e o ritmo dos investimentos continuarão a aumentar ao longo do ano.
Enquanto isso, as partes interessadas e os projetos de criptografia estão otimistas em relação ao futuro, com muitos esperando que o capital total levantado em 2024 exceda a faixa de US$ 10 bilhões e alcance potencialmente até US$ 16,2 bilhões.