Índice

1. Pontos-chave
2. Antecedentes
3. Das aplicações à infraestrutura: buscando exposição nos games
4. Visão geral
5. Perspectivas da indústria e cenário de concorrência
6. Argumento
7. Vozes diferentes
8. Conclusão
9. Mostre-se
10. Materiais de referência

O conceito de jogos Web3 e Metaverso ganhou força significativa durante o último ciclo de mercado, permitindo aos usuários possuir, comprar e vender ativos digitais com propriedade verificável. Isto estabelece as bases para a criação de uma economia de jogo on-chain, aumentando o valor dos ativos do jogo e permitindo que os jogadores rentabilizem as suas habilidades. No entanto, com o advento da inteligência artificial e a entrada de novos blockchains L1 e L2 no mercado, essa narrativa perdeu muita força nos últimos meses.

Fonte: kaito.ai - A participação narrativa do Metaverse e GameFi diminuiu nos últimos 12 meses, agora representando cerca de 7% do total.

Dentro deste segmento de mercado, o Axie Infinity demonstra quão grande é o mercado total endereçável (TAM) de ativos digitais de jogos. O preço do $AXS subiu de US$3 em junho de 2021 para máximos locais de US$82 em setembro, atingindo eventualmente um máximo histórico de US$157 em novembro.

Fonte: Coingecko - $AXS Price Action

Embora tenhamos testemunhado temas mais acalorados no espaço criptográfico desde o início do ano, como inteligência artificial, soluções de segunda camada, moedas meme ou re-staking, acreditamos que o aumento no número de carteiras ativas e usuários em GameFi não causou atenção suficiente. Isto dá-nos uma janela para obter uma vantagem inicial sobre o que poderá tornar-se um dos tópicos mais fortes mais tarde neste ciclo. Embora Ronin tenha crescido de forma constante, seu crescimento tem sido relativamente silencioso. Acreditamos que se as criptomoedas quiserem superar as máximas dos ciclos anteriores, precisamos obter a adoção média do consumidor.

Principais conclusões

  • A atenção e o entusiasmo deixaram o espaço de jogos da Web3 e agora mais usuários reais ocupam uma parcela maior de valor no ecossistema de jogos em rede.

  • O incidente de hacking da ponte entre cadeias Ronin e a queda do Axie Infinity podem ter prejudicado o desenvolvimento recente da cadeia Ronin e não recebido a atenção que merece dos investidores em criptografia.

  • O ecossistema Ronin recebeu forte apoio de investidores de alto nível como a16z e Animoca Brands em múltiplas rodadas de financiamento1 totalizando US$ 311 milhões.

  • Agora, uma série de novos jogos estão sendo lançados no Ronin com mecanismos de distribuição e incentivos projetados para atrair um grande número de usuários. Os usuários que possuem $RON também podem ser elegíveis para lançamentos aéreos de jogos do ecossistema.

  • A base de usuários de Ronin cresceu significativamente, o que acreditamos ser um indicador importante para iniciar o efeito volante de mais usuários atraindo mais desenvolvedores, gerando, em última análise, uma maior demanda por $RON.

  • Ronin é um investimento de “ferramenta e pá” que nos permite ganhar exposição ao mercado mais amplo de jogos, ao mesmo tempo que diversificamos os riscos associados a jogos individuais.

  • Investir em $RON oferece uma oportunidade de se beneficiar do crescimento geral do setor de jogos Web3, com Ronin servindo como uma plataforma central de suporte a jogos atualmente populares e potencial sucesso futuro.

fundo

Ronin Chain foi especialmente projetado para aplicações de jogos. Desenvolvido pela Sky Mavis, equipe por trás do Axie Infinity, tem como objetivo não apenas agilizar as transações e reduzir custos para os usuários finais, mas também fornecer recursos que facilitam o início, como a Ronin Wallet.

Sky Mavis é um estúdio de jogos com foco em tecnologia fundado no início de 2018 por Trung Nguyen, CEO com formação em engenharia de software, e Aleksander Leonard Larsen, COO e Diretor de Crescimento com ampla experiência na indústria de jogos. A popularidade do estúdio pode ser atribuída em grande parte ao seu sucesso com Axie Infinity, que dependia fortemente das vantagens oferecidas pelo token $AXS, que se tornou um dos pioneiros em jogos criptográficos e um dos jogos de maior sucesso.

Investidores de alto nível, como a16z, Animoca Brands, Binance, Paradigm, etc. apoiaram Sky Mavis em 4 rodadas de financiamento (1 rodada inicial e 3 rodadas de estágio inicial), totalizando US$ 311 milhões (a maior rodada foi de US$ 152 milhões) .

Fonte: tracxn - Binance é o principal investidor na última rodada de financiamento da Sky Mavis, que ocorreu em 6 de abril de 2022.

O desenvolvimento do Ronin foi impulsionado pela necessidade de resolver os problemas de escalabilidade e custos de transação que o Axie enfrentou nos seus primeiros dias. No entanto, há uma visão mais ampla por trás da Ronin para melhorar sua proposta de valor através da construção de um ecossistema de jogos Web3 mais amplo.

Em termos de competição, testemunhamos em primeira mão o crescimento explosivo dos jogos, NFTs e do Metaverso durante o último mercado altista, com esse crescimento liderado por projetos como Axie Infinity, The Sandbox e Decentraland. Especificamente, em 28 de outubro de 2021, o Facebook anunciou oficialmente que seria renomeado como Meta, o que promoveu ainda mais o desenvolvimento desta tendência.

Fonte: TradingView - O preço de $ SAND atingiu o pico após a mudança de marca do Facebook, com o preço subindo mais de 800% em menos de um mês.

Fonte: TradingView - O preço de $MANA subiu 5x, o que também coincidiu com o anúncio da mudança de marca do Facebook.

Embora muitas pessoas estejam apostando no fato de que o Metaverso levará à popularização em larga escala do blockchain, não há muitas pessoas que tenham essa visão agora. O Mindshare ainda está sendo suprimido e os projetos que trabalham na interseção de jogos e criptomoedas ainda estão em seus estágios iniciais, com produtos limitados e baixo envolvimento dos usuários. No ambiente atual, o sentimento geral é que SocialFi e aplicativos como Farcaster ou FriendTech são uma forma mais eficaz de entrar no espaço das criptomoedas do que os jogos Web3.

Fonte: kaito.ai - GameFi foi responsável por 8% da participação total da narrativa de criptomoedas nos últimos 12 meses.

Contudo, apesar da lenta aceitação do mercado, alguns líderes de mercado do ciclo anterior aprenderam as lições e estão prontos para recuperar. Axie não é mais um animal de estimação ou um jogo parecido com Pokémon, tendo experimentado anteriormente um declínio devido ao mau design econômico ou à chamada "economia Ponzi". Em vez disso, Ronin Blockchain agora pretende ter a maior base de usuários entre todos os jogos criptográficos.

Dos aplicativos à infraestrutura: em busca de exposição para jogos

No seu auge, o Axie Infinity tinha aproximadamente 730.000 carteiras ativas exclusivas (UAWs) que interagiam com a economia do jogo e com os itens do jogo. Hoje, a base de usuários do jogo é muito diferente de antes, com menos de 40.000 UAW.

Fonte: DappRadar – O número de usuários ativos do Axie Infinity continua diminuindo significativamente.

Enquanto isso, outro jogo construído no mesmo blockchain (Ronin) tem um número comparável de usuários ativos ao Axie Infinity em seu auge, mas não atraiu a atenção que o primeiro atraiu da última vez. Este jogo é Pixels.

Fonte: DappRadar - O UAW de Pixels está se aproximando dos níveis de pico do Axie.

No seu auge, o token nativo do Axie, $AXS, tinha uma capitalização de mercado de mais de US$ 10 bilhões. No entanto, ao longo do tempo, o consenso entre os participantes no mercado mudou no sentido de apoiar os fornecedores de infraestruturas de jogo, em vez de apostar apenas num jogo específico. Ao investir em um fornecedor ou estúdio de jogos, você automaticamente ganha exposição a todos os jogos nele, o que ajuda a distribuir o risco. Como resultado, vemos a mudança de foco de $AXS para outros tokens, como $IMX ou $GALA.

Hoje, Axie ($AXS) e Pixels ($PIXELS) são os dois jogos mais populares no Ronin. Embora o primeiro tenha caído 95% em relação ao seu máximo histórico, o seu valor de mercado ainda é de mil milhões de dólares, enquanto o valor de mercado do segundo é de cerca de 300 milhões de dólares. O atual valor de mercado totalmente diluído de ambos os projetos é de US$ 1,9 bilhão. No entanto, dados os efeitos diluidores dos modelos de token duplo, como $AXS e $SLP do Axie, bem como a enorme inflação incentivada pelos tokens, defendemos colocar nossas fichas no Ronin, que é o que realmente sustenta a camada de infraestrutura de ambos os jogos.

Usar $RON como proxy para apostas em jogos Web3 também nos permite aproveitar o prêmio de liquidez e a disponibilidade nas principais bolsas associadas aos tokens Tier 1. $RON está listado na Binance, Coinbase e OKX. Atualmente, $RON tem mais de 30% dos tokens em circulação, com valor de mercado de US$ 880 milhões e valor de mercado totalmente diluído de US$ 2,7 bilhões.

Visão geral

Ronin é um blockchain compatível com EVM projetado para jogos, otimizado para transações quase instantâneas, taxas insignificantes e uma experiência de usuário sem atrito. Ele foi originalmente criado principalmente para oferecer suporte ao jogo principal da Sky Mavis, Axie Infinity, mas como sua adoção cresceu rapidamente, ele atualmente hospeda 15 dApps, registrando mais de 1 milhão de UAW, mais de 1 milhão de transações e mais de 5 milhões de dólares diários de volume de negociação diário.

Fonte: DappRadar – Atividade Histórica de Ronin

Com um volume de transações de mais de US$ 4 bilhões, a Ronin está gradualmente se tornando uma das cadeias de jogos mais dominantes do mercado e o principal mercado e canal de distribuição para os jogos nela implantados.

Apoiando Ronin está o token $RON, que é emitido por meio de um pool em seu Katana DEX nativo. Não há venda privada e a oferta inicial é distribuída por meio de um programa de liquidez incentivado. A circulação é reduzida a cada trimestre e a circulação total é limitada a 1 bilhão, que é atingida 108 meses após a emissão.

Fonte: CoinGecko - Distribuição de token $RON

Como token nativo da rede, o $RON é usado para pagar taxas de transação, participar na governança e proteger a cadeia, apostando o token para obter receitas provenientes de emissões inflacionárias.

Apesar de um lançamento complicado e de sofrer um dos maiores ataques da história da criptografia, que resultou em perdas de US$ 650 milhões, Ronin se recuperou rapidamente em 2023, atraindo uma série de estúdios de jogos de renome mundial, como Foonie Magus, Steering Games, Bali Games, Tribes Estúdio e Bowled.io

Perspectivas da indústria e cenário competitivo

O espaço de jogos Web3 está atualmente avaliado em US$ 23 bilhões e tem visto um aumento recente em atividade e interesse. Em todos os seus projetos, Ronin provou ser um canal de distribuição primário eficaz para jogos criptográficos, como evidenciado pelo recente sucesso do Pixels Online após a migração do Polygon.

Atualmente, Ronin ocupa o oitavo lugar em sua categoria, com uma capitalização de mercado de US$ 880 milhões, enquanto Immutable lidera com US$ 2,9 bilhões. Além da avaliação, no entanto, Ronin se destaca em diversas métricas importantes.

Fonte: Ronin Blog - Blockchains de jogos com crescimento mais rápido em 5 de março de 2024

Embora os volumes de transações ainda estejam bem abaixo dos níveis de 2021, Ronin é agora o segundo blockchain mais usado, tendo experimentado um crescimento significativo nos últimos seis meses. Além disso, houve 3,37 milhões de usuários ativos únicos nos últimos 30 dias.

Fonte: Endereços ativos de Nansen - Ronin em 7 de maio de 2024

Ronin tem mais de 1,4 milhão de usuários ativos, um aumento de aproximadamente 1.790% desde novembro de 2023. Em 9 de maio, Ronin tinha aproximadamente 18,9 milhões de endereços no total, com um volume médio de transações diárias de 1,28 milhão nos últimos 30 dias e um TVL de US$ 183 milhões (TVL cross-chain de US$ 1,06 bilhão).

Fonte: TokenTerminal - Ronin ocupa o segundo lugar em termos de usuários ativos diários (DAUs), atrás do Tron, que é dominado por transferências de $USDT.

Em 2024, Ronin atingiu seu recorde anterior (ATH) de US$ 4,23, mas desde então caiu aproximadamente 40%, para um preço atual de US$ 2,8. Dada a expansão da indústria de jogos e as fortes métricas de desempenho do Ronin, Ronin tem potencial para superar seus máximos históricos e entrar em uma nova fase de descoberta de preços se o mercado altista continuar.

Fonte: CoinGecko

argumento

Investir em $RON dá a você exposição ao mercado mais amplo de jogos Web3, ajudando a espalhar o risco de investir demais em um jogo específico. Mesmo na Web2, os jogos muitas vezes enfrentam problemas de aderência e retenção do usuário. Portanto, Ronin serve como a escolha de “ferramenta e pá de mineração” no espaço de jogos criptográficos. Isso nos permite capturar as vantagens de vários jogos que decidem ser lançados na plataforma. No final das contas, a maioria desses jogos passará por altos e baixos, com alguns aproveitando a onda do entusiasmo de curto prazo e apenas alguns que permanecerão no longo prazo.

A versatilidade do Ronin vai além de hospedar alguns dos jogos mais populares da Web3, como Axie Infinity e Pixel. A sua ambição é tornar-se a plataforma de eleição para os jogos mais jogados no futuro. Isso não passou despercebido até agora, já que jogos conhecidos como Apeiron e Wild Forest, bem como comunidades NFT como Cyberkongz, começaram recentemente a direcionar todos os seus esforços para o crescimento de suas comunidades em Ronin. Outro fator diferenciador é o suporte às primitivas DeFi, como mostram Katana DEX, Metalend ou Mavis Market (NFT Market).

As carteiras ativas são uma métrica fundamental na análise do ecossistema, e Ronin se destaca nessa área. Isso ajuda a avaliar o interesse dos jogadores e serve como um indicador importante da atividade futura da rede. Um aumento no número de usuários normalmente significa mais transações e mostra o uso de aplicativos construídos na cadeia subjacente, impulsionando a demanda pelo token nativo. Além disso, o crescimento do número de utilizadores activos também pode aumentar a confiança dos investidores, e os estrangeiros são mais propensos a prever que os efeitos da rede serão mais fortes no futuro. Em suma, esta é a chave para alcançar um ciclo virtuoso, onde utilizadores mais activos podem levar a que mais programadores construam na cadeia, atraindo ainda mais novos utilizadores e impulsionando um crescimento exponencial na procura do token nativo.

Agora que o staking de $RON foi ativado e já temos precedentes com $PIXEL, se você planeja manter $RON como uma posição à vista, você pode querer apostar para reduzir a diluição e aumentar suas chances de receber lançamentos aéreos de projetos de ecossistemas.

vozes diferentes

O principal risco em investir em $RON vem da incerteza mais ampla no espaço de jogos da Web3. Embora quantidades significativas de capital tenham sido alocadas aos estúdios de jogos para construir jogos Web3, não podemos subestimar a complexidade deste desafio e o tempo necessário para o processo de desenvolvimento.

Embora $RON se beneficie do sucesso de não depender de um único jogo, como Axie, é, em última análise, uma cadeia compatível com EVM que pode ser bastante inflexível e limitada em comparação com outras cadeias de alto rendimento, como Solana ou Sui. No entanto, o EVM já tem fortes efeitos de rede e provou a sua resiliência ao longo do tempo, desde que a maior parte da lógica seja executada fora da cadeia.

Ao mesmo tempo, embora apostar num ecossistema que cubra amplamente os jogos possa ajudar-nos a proteger-nos contra o risco negativo, também limita a possibilidade de obter potencial positivo através do rápido movimento de preços em jogos individuais. Por exemplo, se jogos como Pixels ganharem destaque, $RON poderá ter desempenho inferior em relação ao token $PIXEL.

para concluir

Em resumo, embora os jogos Web3 normalmente tenham prazos de desenvolvimento mais longos do que os protocolos DeFi, é crucial manter o investimento se você estiver realmente confiante neste mercado. Enquanto continuamos esperando que os jogos AAA cheguem ao mercado, achamos que apostar no ecossistema crescente que tem potencial para se tornar um líder parece a opção mais inteligente.

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Nunca tivemos uma relação comercial com Ronin ou SkyMavis e este relatório não foi pago nem encomendado.

Membros da nossa equipe, incluindo aqueles diretamente envolvidos na análise descrita acima, poderão ocupar posições nas moedas discutidas.

Este conteúdo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Você deve fazer sua própria pesquisa e investir apenas o que pode perder. Somos uma plataforma de pesquisa, não um consultor de investimentos ou financeiro.

Referências

  • Documentos Ronin

  • zkEVM de Ron

  • Blog do Rony

  • Ronin Substack/Boletim Informativo

  • Twitter de Ronin

  • Ronin Litepaper

  • Ronin Coingecko

  • Detalhes de financiamento da Sky Mavis

  • Ronin Dapp Radar

  • Pixels Dapp Radar

  • Axie Infinity Dapp Radar

  • Ronin Bridge Hack CoinDesk Artigo

  • Entrevista com CoinDesk Jihoz

  • A Ronin Network é muito procurada, qual o seu potencial? (2024/02/25)

  • Principais tokens de jogos por capitalização de mercado

  • Blog da Cadeia Ronin

  • Carteiras vitalícias Pixel 3M

  • Estatísticas de Ronin (30/04/2024)

  • Endereços e volumes ativos do Ronin

  • Quebra: RON listado na Coinbase

  • Estatísticas de Ronin (2024/05/07) 

  • Análise de tokens de jogos

  • Terminal de Tokens Ronin

  • Tópico de listagem da Jihoz $RON Coinase

  • Tweet de crescimento da cadeia Jihoz Ronin

  • Tópico Jason Choi Ronin

  • Tweet de crescimento de pixels 0xNathan

  • O que é Rede Ronin? Tudo sobre o Blockchain de jogos (2023-novembro)

  • Artigo de fundo do DappRadar Ronin

  • DappRadar: classificações de jogos Blockchain

  • $RON Coinmarketcap

  • TVL DefiLlama de Ron

  • Estatísticas da cadeia de análise de pegada

Fonte de informação deste artigo: revelointel