O recente pedido de um ETF à vista de Bitcoin (BTC) nos Estados Unidos certamente gerou entusiasmo, mas alguns analistas têm sentimentos confusos sobre se esse entusiasmo é justificado.
A BITO teve o segundo maior dia de abertura da história, atraindo mais de mil milhões de dólares em financiamento, mas em poucos dias a maior parte dos fluxos foi interrompida.
Olhando para os ETFs criptográficos existentes no Canadá, os analistas observam que eles representam aproximadamente 1% do mercado de ETFs do país. Se um ETF Bitcoin à vista dos EUA atraísse uma parcela semelhante do capital do ETF, o valor chegaria a US$ 54 bilhões.
À medida que a corrida por um ETF Bitcoin à vista entra na fase de revisão, surge agora a questão: um ETF Bitcoin à vista aprovado pode atrair capital?
O recente pedido de um ETF à vista de Bitcoin (BTC) nos Estados Unidos certamente gerou entusiasmo, mas alguns analistas têm sentimentos confusos sobre se esse entusiasmo é justificado. Embora muitos acreditem que a aprovação trará uma onda de novo capital de investidores para o ativo, outros acreditam que ela pode simplesmente se transformar em um evento de “notícias de liquidação”.
A CEO da FLX Networks, Jillian DelSignore, questionou se um ETF Bitcoin à vista atrairá financiamento significativo nos primeiros dias após seu lançamento. Os ETFs de Bitcoin à vista são respaldados por BTC reais, enquanto os ETFs futuros são respaldados por contratos futuros de Bitcoin.
O ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) atraiu mais de US$ 1 bilhão e teve seu segundo maior dia de abertura da história, mas em poucos dias a maioria dos fluxos estagnou.
"Certamente acho que bilhões de dólares entrarão", disse Delsignore, mas acrescentou: "A questão para mim é o que acontecerá a seguir. Será que isso pode se acalmar?"
O estrategista do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, compartilha uma visão semelhante. O estrategista mencionou que os ETFs à vista foram lançados no Canadá e na Europa há muitos anos, mas não atraíram muitos fundos porque não se beneficiaram das saídas dos ETFs de ouro. Embora ele tenha reconhecido que pode haver alguns benefícios em possuir ETFs à vista, ele previu que esses benefícios seriam “bastante limitados”.
Quais são os aspectos positivos dos ETFs à vista?
Em vez disso, os analistas de ETF da Bloomberg Intelligence, Athanasios Psarofagis e James Seyffart, veem um enorme potencial nos ETFs à vista. Olhando para os ETFs criptográficos existentes no Canadá, os analistas observam que eles representam aproximadamente 1% do mercado de ETFs do país. Se um ETF Bitcoin à vista dos EUA atraísse uma parcela semelhante do capital do ETF, o valor chegaria a US$ 54 bilhões.
Neste contexto, o mercado de ETF de commodities dos EUA totaliza US$ 137 bilhões. Além disso, os analistas da Glassnode afirmaram que o BTC, atualmente avaliado em aproximadamente US$ 13,5 bilhões, participa ativamente na descoberta de preços.
Além disso, Nate Geraci, presidente da empresa de consultoria “The ETF Store”, acredita que os ETFs à vista oferecem benefícios mais significativos do que os ETFs futuros, observando que estes últimos não acompanham exatamente o preço do BTC. O BITO caiu 63% desde o seu lançamento, enquanto o BTC caiu apenas 53% durante o mesmo período.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), o maior fundo Bitcoin do mundo com mais de 650.000 Bitcoins sob gestão, enfrenta problemas de erros de rastreamento. Atualmente, ele é negociado com um desconto de 26% em relação ao valor fundamental do BTC, já que os acionistas não podem resgatar suas ações por dinheiro tão facilmente como fariam com um ETF. O fundo lançou uma batalha legal com os reguladores para garantir que o preço das ações se alinhe imediatamente com o valor subjacente do Bitcoin.
A BlackRock juntou-se à corrida do ETF Bitcoin nos últimos meses, aumentando com sucesso os preços do Bitcoin nas últimas semanas e alimentando o otimismo de que um ETF à vista possa eventualmente ser aprovado. O CEO da empresa, Larry Fink, um ex-cético do Bitcoin, disse na semana passada que o Bitcoin “tem potencial para superar qualquer moeda”.