Os fundos negociados em bolsa de futuros (ETFs) não são iguais aos ETFs à vista porque não contêm Bitcoin real. Isto resulta numa diferença de preço entre o ETF e o preço atual do Bitcoin. ✅Um fundo negociado em bolsa Bitcoin à vista, por outro lado, é respaldado pelo Bitcoin real.
Desde que o ETF Bitcoin Spot foi aprovado, muitos me perguntaram quais são as diferenças entre os dois? Seria melhor comprar Bitcoin ou ETF? Neste post, começarei compartilhando alguns dos benefícios e considerações ao comprar ETFs.
Prós do Bitcoin Spot ETF
Para investidores tradicionais, os ETFs Bitcoin simplificam a entrada no mercado de criptomoedas, evitando os detalhes técnicos das carteiras criptográficas e do blockchain. Você pode ser dispensado de gerenciar carteiras com Bitcoins, navegar em trocas de criptografia on-line ou lidar com chaves públicas e privadas. A remoção de tais obstáculos técnicos simplifica a decisão de investir em Bitcoin, tornando-o uma proposta mais atraente para aqueles que estão acostumados com investimentos tradicionais.
Os ETFs em geral estão sujeitos ao escrutínio regulatório, oferecendo uma camada de segurança e tranquilidade aos investidores cautelosos com o espaço criptográfico não regulamentado. Ao comprar bitcoins diretamente, você pode fazê-lo sem o apoio de regulamentações claras e padronizadas. Os ETFs de bitcoin à vista estão sujeitos a regras que garantem transparência e protegem os investidores.
Contras do ETF Bitcoin Spot
Ao comprar ETFs, você não possui o Bitcoin subjacente, limitando assim o seu controle sobre o seu investimento. Os Bitcoins mantidos no ETF estão todos sob custódia, o que significa que se o custodiante sofresse uma violação de segurança ou perda de acesso, isso afetaria enormemente os investidores detentores dos ETFs.
Embora investir em ETFs de bitcoin à vista possa economizar tempo e custos de troca e proteção de Bitcoins, esses ETFs cobram taxas de administração ou índices de despesas para cobrir custos operacionais, diminuindo seus retornos ao longo do tempo. Estas taxas podem ser mais elevadas do que as dos ETFs de ações tradicionais porque o ETF também deve pagar taxas pelas taxas de negociação e de custódia da bolsa.
O que são ETFs Bitcoin?
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin são fundos de investimento que oferecem aos investidores exposição direta ao Bitcoin.
Os ETFs são produtos de investimento listados em bolsas de valores tradicionais, sendo regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos.
Após anos de espera, a SEC aprovou o primeiro lote de ETFs BTC no início de janeiro de 2024, acelerando a jornada de recuperação da criptomoeda.
Os ETFs Spot Bitcoin são obrigados a manter moedas criptográficas “físicas” com um custodiante, o que permite aos investidores negociar ações de ETF com segurança através de plataformas de corretagem tradicionais.
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Lista atual de ETFs BTC e seu desempenho
A SEC deu luz verde a 11 ETFs no total. Alguns dos emissores incluem:
Tons de cinza (GBTC)
BlackRock (IBIT)
Bit a bit (BITB)
VanEck (HODL)
Fidelidade (FBTC)
Valquíria (BRRR)
Os ETFs Bitcoin são um grande negócio, pois ajudam a criptomoeda a ganhar legitimidade em Wall Street, atraindo capital de instituições e indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWIs).
Nos primeiros dois meses após seu lançamento, mais de US$ 70 bilhões em ações de ETF mudaram de mãos, com o Grayscale Bitcoin Trust e o ETF da BlackRock respondendo pela maior parte.
Profissionais de ETF Bitcoin
Exposição direta ao Bitcoin em mercado regulamentado.
Produto de investimento líquido, com Bitcoin físico mantido em um cofre.
Capacidade de diversificar carteiras tradicionais.
Menos complicado do que negociar BTC real.
Contras do ETF Bitcoin
Os investidores não possuem o Bitcoin subjacente.
Os ETFs são negociáveis durante o horário de mercado apenas em dias úteis.
Os ETFs têm taxas de administração e custos operacionais.
Os ETFs Bitcoin são altamente regulamentados e não são facilmente acessíveis ao mundo em geral.
ETFs Bitcoin vs Bitcoin: 7 diferenças
Abaixo estão as principais diferenças entre o Bitcoin e seus produtos ETF relacionados:
#1 Propriedade
Com o Bitcoin ETF, os investidores possuem ações dos fundos, que podem aumentar ou diminuir de valor com base no desempenho do preço do Bitcoin. No entanto, eles não podem transferir criptomoedas para carteiras digitais ou resgatar suas ações por uma quantidade equivalente de criptomoedas.
Possuir verdadeiramente Bitcoin envolve ter acesso direto às suas chaves privadas, que os proprietários de ETF Bitcoin não possuem. A única maneira de realmente possuir Bitcoin é mantê-lo em uma carteira criptográfica de autocustódia.
#2 Supervisão Regulatória
Embora os preços do Bitcoin e dos ETFs relacionados possam evoluir em conjunto, eles são produtos fundamentalmente diferentes.
Uma rede descentralizada e sem fronteiras, sem autoridade governamental, administra o Bitcoin.
Nos Estados Unidos, o quadro regulamentar para as criptomoedas precisa de ser desenvolvido, faltando uma supervisão clara. No entanto, prevê-se que os ativos digitais acabarão por estar sujeitos a regulamentação rigorosa por parte de uma agência governamental.
Os ETFs Bitcoin, no entanto, estão sob a égide de títulos e são regulamentados pela SEC. Eles são emitidos por empresas registradas na SEC.
Em contraste, a natureza descentralizada do Bitcoin significa que não existe nenhuma entidade com o poder de impor a conformidade regulatória globalmente.
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Nº 3 Liquidez e Acessibilidade
O Bitcoin é negociado em bolsas especializadas de criptomoedas, incluindo plataformas como a Coinbase. Embora os comerciantes de criptomoedas geralmente não enfrentem problemas significativos de liquidez com o BTC, os ETFs Bitcoin oferecem liquidez ainda maior, atraindo investidores convencionais.
Essas ações do ETF estão listadas em bolsas de valores como a NASDAQ. Eles são acessíveis por meio de contas de corretagem de fornecedores como tastetrade, Fidelity, TD Ameritrade e Robinhood, aumentando a liquidez e a acessibilidade para investidores de varejo e institucionais.
Em contraste, comprar e armazenar Bitcoin de forma segura envolve diretamente um processo mais complexo, que pode ser particularmente desafiador para investidores tradicionais que não são tecnologicamente adeptos.
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#4 Horário de mercado
Embora você possa negociar Bitcoin a qualquer momento, os ETFs estão disponíveis para negociação durante o horário de mercado (9h30 às 16h ET) em dias úteis.
Isto pode ter consequências graves.
Por exemplo, se você comprar ações de ETF enquanto o Bitcoin (BTC) estiver sendo negociado a US$ 60.000 em uma sexta-feira, você poderá ver seu valor cair 15% no fim de semana, período durante o qual você não conseguirá vender suas ações. Em contraste, o Bitcoin real pode ser negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana, permitindo mais flexibilidade na resposta às flutuações do mercado.
Nº 5 Implicações fiscais
Como regra, cada transação envolvendo Bitcoin ou um ETF Bitcoin é tratada como um evento tributável, e os investidores são responsáveis por acompanhar seus ganhos e perdas de capital em dólares ao longo de um ano.
Neste cenário, os investidores em ETF têm uma vantagem porque os emitentes de ETF normalmente fornecem relatórios regulares, o que pode simplificar o processo de declaração de impostos.
O IRS avalia os ganhos de capital relacionados ao ETF Bitcoin com base no período de detenção, por exemplo, os ganhos de curto prazo são tributados de forma diferente dos ganhos de longo prazo.
Quando você vende ações do ETF Bitcoin detidas por menos de um ano, os ganhos de capital são tributados com base em taxas de renda normais, que variam de 10% a 37%. Por outro lado, se você detiver as ações por mais de um ano antes de vendê-las, os ganhos de capital de longo prazo estarão sujeitos a taxas de imposto mais baixas, especificamente 0%, 15% ou 20%.
Nº 6 Estrutura de gerenciamento e taxas
Os detentores de Bitcoin têm a tarefa de gerenciar diretamente seus investimentos, o que envolve garantir a segurança de suas carteiras criptografadas e selecionar uma exchange confiável para transações.
Em contrapartida, ao investir em ETFs Bitcoin, a empresa emissora gerencia os aspectos operacionais, como armazenar com segurança a criptomoeda em cofres e monitorar seu preço de mercado.
No entanto, negociar ações do ETF Bitcoin geralmente envolve custos mais elevados. A maioria dos ETFs Bitcoin, oferecidos por empresas como BlackRock, Fidelity e VanEck, cobram uma taxa de negociação de 0,25%. O GBTC da Grayscale, que representa mais de 60% de todas as participações em ETF Bitcoin, cobra uma taxa de 1,5% por negociação.
Deve-se notar que a transação em bitcoin e outras criptomoedas que você possui geralmente envolve taxas. Por exemplo, com carteiras de autocustódia, você tem que pagar taxas de rede, que podem variar bastante. Com carteiras de câmbio, você paga taxas de maker/taker.
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#7 Ecossistemas
Os ETFs Bitcoin podem ser facilmente integrados em carteiras tradicionais, pois não são diferentes das ações da empresa. No entanto, eles não podem ser convertidos diretamente em outros ativos criptográficos.
Embora a propriedade total do Bitcoin não possa ser diretamente integrada aos portfólios tradicionais, você pode facilmente negociá-lo com outros ativos digitais em exchanges de criptomoedas e até mesmo participar de oportunidades de finanças descentralizadas (DeFi) por meio do Wrapped Bitcoin (WBTC).