Resumo TL;DR
A AFME pede a inclusão do DeFi nas regulamentações da MiCA para evitar arbitragem regulatória.
Ela propõe uma taxonomia da UE para atividades DeFi para melhor regulamentação.
As recomendações da AFME visam estimular a discussão do setor sobre a regulamentação DeFi enquanto a MiCA está na fase de consulta.
A Associação de Mercados Financeiros na Europa (AFME) está pedindo aos reguladores europeus que incluam finanças descentralizadas (DeFi) nas regulamentações de Mercados de Criptoativos (MiCA), alertando contra riscos potenciais que podem prejudicar a eficácia das estruturas regulatórias se o DeFi for excluído.
Os regulamentos da MiCA, considerados a primeira legislação abrangente sobre criptomoedas, devem entrar em vigor em dezembro de 2024. No entanto, a estrutura legislativa atualmente ignora setores financeiros emergentes, como DeFi e tokens não fungíveis (NFTs).
Em um whitepaper intitulado "Finanças Descentralizadas – Princípios para a construção de uma economia digital robusta", a AFME alerta que essa exclusão pode, inadvertidamente, gerar riscos à estabilidade financeira e causar consequências imprevistas. Apesar da atual sobreposição insignificante entre finanças tradicionais (TradFi) e DeFi, a AFME recomenda que essa interação seja monitorada e gerenciada ativamente.
De acordo com a AFME, o DeFi representa uma inovação significativa no ecossistema financeiro. A entidade considera os crescentes esforços do DeFi como "laboratórios terceirizados de inovação e pesquisa e desenvolvimento para o sistema financeiro formal".
Construindo uma abordagem regulatória consistente e abrangente
A AFME, um grupo de defesa do setor que defende os participantes do mercado atacadista na Europa, propõe que a União Europeia desenvolva um sistema de classificação claro, ou taxonomia, para atividades DeFi e ativos digitais. Tal taxonomia facilitaria a formulação de uma solução regulatória abrangente para enfrentar os desafios específicos apresentados pelas DeFi.
Em termos de governança dentro do ecossistema descentralizado de DeFi, a entidade defende uma estrutura regulatória consistente que incorpore diferentes níveis de centralização. Além disso, incentiva uma abordagem baseada em risco, ressaltando a necessidade de uma regulamentação que reflita os diferentes níveis de risco inerentes às diferentes atividades de DeFi.
O artigo serve como uma exploração inicial de questões técnicas associadas a este novo âmbito das finanças digitais, juntamente com propostas preliminares sobre como abordar o DeFi do ponto de vista regulatório. A AFME enfatiza que sua solicitação não pretende ser uma solução conclusiva. Em vez disso, visa fomentar o diálogo em todo o setor para formular soluções políticas inovadoras para o DeFi, envolvendo os setores público e privado.
Com a MiCA atualmente em fase de consulta, a União Europeia está pronta para lançar um processo de consulta em três partes a partir de julho. Além disso, os insights e sugestões coletados estarão sujeitos à aprovação da Comissão Europeia, do Parlamento Europeu e do Conselho Europeu, preparando assim o cenário para uma potencial evolução legislativa que moldará o futuro do cenário DeFi na Europa.