Sam Bankman-Fried, conhecido como "Musk no círculo monetário", é um empresário e investidor estrangeiro e ex-CEO da bolsa de criptomoedas FTX. A FTX passou recentemente por uma crise que dificultou a aceitação de sua criptomoeda nativa FTT. Durante a crise, Bankman-Fried anunciou o fim dos negócios da Alameda Research, e a FTX também entrou com pedido de proteção contra falência.
O patrimônio líquido de Bankman-Fried atingiu US$ 26 bilhões em seu pico. Em meio à crise de solvência da FTX, seu patrimônio líquido despencou de US$ 15 bilhões para US$ 0 em apenas um dia. O que aconteceu com Bankman-Fried?
1. Por que a FTX está indo em uma direção inaceitável?
Bankman-Fried é uma das pessoas mais ricas no setor de criptomoedas, graças à sua bolsa FTX e à empresa comercial Alameda Research. Ao longo de cinco dias no início de abril, o homem de 30 anos mais rico em criptomoeda passou de líder do setor à falência e foi alvo de investigações por parte de Comissões de Valores Mobiliários estrangeiras e do Departamento de Justiça.
A notícia chocou todo o mundo criptográfico. Filho de dois professores de direito de Stanford, estudou física no MIT e trabalhou como trader para uma empresa quant. Mudou para negociação de criptomoedas no final de 2017. Ele lançou a FTX em 2023 e a transformou em uma das bolsas líderes na compra e venda de derivativos de criptomoedas.
A avaliação total da FTX e de suas operações estrangeiras pelos investidores no início de 2023 foi de US$ 40 bilhões. Certa vez, ele “combinou” com gigantes financeiros como Morgan e Buffett, mas uma corrida aos depósitos dos usuários causou uma lacuna de US$ 8 bilhões na FTX, forçando a empresa a declarar falência e falir.
A falência da FTX afetou toda a indústria de criptomoedas, desestabilizando a indústria e aprofundando a desconfiança pública nela. Se ele se apropriou indevidamente de fundos da FTX para estabelecer a Alameda Research ainda está em análise, mas é um facto estabelecido que a Alameda tomou emprestados milhares de milhões de fundos da FTX e manteve contacto próximo.
Bankman-Fried expandiu os interesses comerciais em toda a indústria demasiado rapidamente e ignorou os riscos no desenvolvimento da FTX. No frenesim de aquisições deste ano, os principais gestores da empresa não conseguiram receber informações importantes de que o investimento estava em apuros. Ele também rejeitou apelos de outros membros para contratar mais pessoal para combater os riscos de expansão excessiva.
Além dos bilhões de dólares em investimentos de empresas de capital de risco, a FTX não possui investidores externos em seu conselho. Bankman-Fried mora na ilha de New Providence, nas Bahamas, e costuma passar tempo com cerca de 15 colegas próximos. Ele foi questionado sobre sua dependência excessiva de seu círculo de colegas próximos. Dentro da FTX, os investidores podem pedir dinheiro emprestado para “apostar” no valor futuro das criptomoedas.
O CEO da Binance, Changpeng Zhao, inicialmente concordou em comprar a FTX quando ela estava à beira da falência. Este foi um resgate para a FTX. Mas o negócio fracassou depois que a Binance logo descobriu enormes problemas com suas finanças.
2. O que ficará para trás com o fracasso da FTX?
Depois de passar por uma enorme bolha de ativos com fins lucrativos em 2023, a indústria de criptomoedas sofreu uma severa reversão em 2023. Uma série de quedas de alto perfil, como Terra-Luna, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, etc., causou pesadas perdas aos investidores. Mas a queda repentina da FTX pegou quase todo mundo desprevenido.
Bankman-Fried gosta de se promover como um gênio excêntrico. Na verdade, sua imagem distrai o que está acontecendo na FTX. Por exemplo, Bankman-Fried alegou que não percebeu que estavam “desaparecidos” 8 mil milhões de dólares, um montante que era mais de metade do montante detido pela empresa. Ele atribuiu isso a uma conta interna que foi “rotulada de forma inadequada”.
A FTX também trabalha duro para se promover como uma instituição financeira confiável, dirigida por pessoas dinâmicas e talentosas, assim como Steve Jobs ou as empresas de Musk. Na verdade, a FTX é uma bolsa offshore e, como a Binance e outras bolsas, evita intencionalmente submeter-se a um regime regulatório estrito.
Isso significa que a empresa se tornará uma concha vazia após a falência da FTX, e mais clientes estrangeiros acabarão sendo prejudicados pela falência da FTX. A lista de bilionários da Forbes alertou que a maior parte da riqueza de Bankman-Fried é “metade de tokens FTX e parte de tokens FTT”.
E o balanço da empresa que ele possui, a Alameda, parece igualmente poroso. Talvez tenha confiado na FTX e usado-a como um “caixa eletrônico”: depositando os próprios tokens da bolsa como garantia, a fim de transferir criptomoedas mais confiáveis e valiosas para a Alameda para negociação.
Estes revelam como as criptomoedas estão interconectadas e as vulnerabilidades que isso traz. A Alameda funciona como um banco paralelo para tentar preencher a lacuna com recursos de clientes. Na verdade, tudo isso faz com que o comportamento de Bankman-Fried pareça uma “fraude financeira”.
Quando um grande projeto dá errado, basta derrubar um fundo de hedge e duas plataformas de empréstimo. Isso, por sua vez, foi suficiente para levar uma das maiores bolsas de criptomoedas, a FTX, à falência. Mais empresas afiliadas poderão ser afetadas posteriormente.
3. Conclusão
Historicamente, outros comportamentos financeiros também criarão jovens génios e homens mais ricos. Mas o comércio de criptomoedas acontece virtualmente num ambiente fora de moda e não regulamentado, e Bankman-Fried posicionou-se como o líder inquestionável da indústria. A experiência da FTX parece uma farsa financeira.
Detalhes sobre o que exatamente deu errado com a FTX serão divulgados nos próximos meses e anos durante os processos de falência e possíveis processos criminais. Mas todas as inferências atuais só podem indicar que a falência da FTX envolverá em breve mais vítimas. Então você foi afetado pela falha do FTX?
