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O conhecido blog financeiro ZeroHedge afirmou que o capital total da Reserva Federal é de apenas 51 mil milhões de dólares e as suas perdas chegam a 948 mil milhões de dólares, tornando-a gravemente insolvente. O artigo mencionava que, à medida que o Plano de Financiamento a Prazo Bancário (BTFP) do banco expirou, o colapso repentino do Republic First Bank foi o primeiro tiro numa nova ronda de crise bancária.
Após o colapso dos principais bancos, incluindo o Silicon Valley Bank e o Signature Bank, a calma regressou ao sistema bancário durante grande parte de 2023, graças em grande parte ao programa de emergência da Reserva Federal para resgatar outros bancos em dificuldades, também conhecido como BTFP. ferramenta no mercado.
No entanto, o programa expirou há algumas semanas. Por outras palavras, a Fed já não concede empréstimos de emergência a bancos em dificuldades.
“Apenas um mês depois, já testemunhamos o primeiro dos relâmpagos, quando o Republic First Bank, com sede na Pensilvânia, foi fechado pelos reguladores na última sexta-feira (26 de abril)”, escreveu ZeroHedge.#CriseBancária#
O Republic First Bank tem o mesmo problema que outras empresas que faliram em 2023, com demasiadas “perdas de obrigações não realizadas” no seu balanço. Tal como o Silicon Valley Bank e o Signature Bank no ano passado, o Republic First Bank utilizou depósitos de clientes para comprar títulos do Tesouro dos EUA em 2021 e 2022, quando os preços dos títulos estavam em níveis historicamente elevados.
No início de 2023, a situação se inverteu. Os preços dos títulos despencaram e até mesmo os preços dos títulos do Tesouro dos EUA, que eram considerados “seguros e estáveis”, caíram drasticamente e os bancos sofreram enormes perdas.
ZeroHedge enfatiza: “Lembre-se, quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem. Portanto, quando o Fed aumentou as taxas de juros de 0% para 5% para tentar controlar a inflação, eles simultaneamente causaram enormes perdas no mercado de títulos, o que também significa enormes perdas para os bancos.”
O Silicon Valley Bank é apenas a ponta do iceberg; muitos outros bancos sofreram enormes perdas com títulos. Na verdade, as perdas não realizadas do setor bancário em 2023 totalizam 620 mil milhões de dólares.
O Fed sabia que tinha um enorme problema, então criou este Programa de Financiamento a Prazo Bancário BTFP, que é basicamente um jogo gigante de “faz de conta”. Através do mecanismo BTFP, os bancos podem contrair empréstimos junto da Fed utilizando as suas carteiras de obrigações em deterioração como garantia. Mas em vez de avaliar as obrigações a preços reais de mercado, todos simplesmente fingem que as obrigações ainda têm o mesmo valor.
Por outras palavras, os bancos simplesmente fixam o preço dos seus activos e a Fed permite-lhes fazê-lo.
Em 2023, a Fed evitou com sucesso quaisquer novas falências bancárias embaraçosas, espalhando este “pó mágico de fada” por todo o sistema bancário.
Mas agora que o BTFP expirou, os problemas no sistema bancário claramente não desapareceram, e o fracasso da Republic First, há alguns dias, foi apenas um sintoma.
ZeroHedge mencionou: "Pense nisso, os preços dos títulos ainda estão caindo porque as taxas de juros ainda estão muito mais altas do que em 2021-2022, e os bancos ainda enfrentam enormes perdas não realizadas. Agora que o Fed não está mais jogando o jogo do fingimento, as falências bancárias recomeçou."
“Isto não quer dizer que todos os bancos estejam em má situação; é que todos os bancos estão em má situação. Alguns bancos usaram sabiamente os últimos doze meses para abalar as suas instituições financeiras. O sistema bancário dos EUA ainda tem mais de 500 mil milhões de dólares em perdas não realizadas. Isto significa que o Republic First pode não ser o único fracasso, a menos que o Fed intervenha novamente com o 'pó mágico de fada'.
Lembre-se, também, que as perdas nas carteiras do Tesouro dos EUA não são o único problema do sistema bancário. Por exemplo, muitos bancos enfrentam enormes perdas potenciais em empréstimos a escritórios.
O relatório salientava: "Acreditamos que a gravidade deste problema é muito menor do que a da crise financeira de 2008, quando alguns dos maiores bancos do mundo faliram devido à crise financeira. Mas a realidade é que muitos bancos ainda têm um grande número de perdas não realizadas, a maior delas é a Reserva Federal.”
De acordo com as suas demonstrações financeiras divulgadas no mês passado, as perdas não realizadas da Fed totalizaram quase 1 bilião de dólares, ou 948,4 mil milhões de dólares, para ser mais preciso, com a grande maioria das perdas não realizadas provenientes de títulos do Tesouro dos EUA. Assim como o Silicon Valley Bank, o Signature Bank, o First Republic Bank e agora o Republic First Bank, o Fed está completamente insolvente.
Na verdade, o capital total da Reserva Federal é de apenas 51 mil milhões de dólares e as suas perdas chegam a 948 mil milhões de dólares, o que significa que a Reserva Federal faliu mais de 19 vezes.
“Pense nisso, o maior e mais importante banco central do mundo, o administrador da moeda de reserva mundial, está completamente insolvente devido à capitalização de mercado. Você pensaria que isso seria notícia de primeira página, mas ninguém fala sobre isso. , nem mesmo as pessoas estão dispostas a falar sobre isso”, disse o relatório.
"É claro que muitas pessoas insistirão que isso não importa, tal como insistem que a dívida nacional não importa. Mas esta é uma fantasia ainda mais ridícula. Veja os factos. A FDIC divulgou um relatório mostrando perdas não realizadas no setor bancário dos EUA, mais de US$ 500 bilhões."
A Reserva Federal teoricamente salvaria a indústria bancária, mas ela própria é incapaz de pagar 900 mil milhões de dólares em dívidas.
O governo dos EUA, que deveria resgatar a Reserva Federal, não conseguiu pagar mais de 50 biliões de dólares em dívidas.
O relatório finalmente apontou que, tal como a ferramenta de resgate BTFP, todos querem jogar um enorme jogo de “fingir”, fingindo que a solvência do Fed não é um problema e que a enorme dívida do governo dos EUA não é um problema. Mas, pelo contrário, são enormes desafios. A consequência final será que o dólar americano perderá o seu estatuto de moeda de reserva global.