EXISTE OU NÃO EXISTE #BTC ESTE 10 ETF? Hoje entraremos em um cenário épico onde dois titãs financeiros, Ark Invest e BlackRock, lutam por um sonho comum: lançar um ETF Bitcoin perante a SEC. Contudo, a verdade vai mais longe, pois há nuances que diferenciam os pedidos destes dois poderes financeiros. QUÉM GANHARÁ? TODOS SUSPEITAMOS E A SEC ESTÁ ATRASANDO.

SABEMOS QUE a Ark Invest desafiou as convenções estabelecidas e joga dentro das regras, mas a BlackRock elevou a ousadia a um nível ONDE NÃO HÁ COMPETIÇÃO.

COMO FUNCIONARIA UM ETF BITCOIN SPOT?

Um ETF Bitcoin à vista funcionaria como um fundo de investimento que rastreia o preço do Bitcoin em tempo real. Este tipo de ETF permitiria aos investidores comprar e vender ações na bolsa de valores, da mesma forma que comprariam e venderiam ações de uma empresa. O valor das ações de um ETF Bitcoin à vista seria respaldado pelo valor dos ativos subjacentes, ou seja, o próprio Bitcoin. Portanto, o valor do ETF flutuaria conforme o preço do Bitcoin aumentasse ou diminuísse.

O QUE PODE SER UM EFEITO IMEDIATO DA APROVAÇÃO DE UM ETF BTC SPOT?

O impacto imediato será um aumento maciço da liquidez e da participação institucional. A aprovação do ETF à vista Bitcoin abrirá as comportas para que grandes investidores e fundos de hedge mergulhem no mundo das criptomoedas com confiança renovada.

A volatilidade do mercado será influenciada à medida que o influxo de capital institucional em grande escala estabilizará os preços e reduzirá a incerteza que tem sido característica do espaço das criptomoedas. Os investidores de varejo também serão beneficiados, pois terão acesso a uma forma mais segura e regulamentada de investir em Bitcoin.

Além disso, a aprovação do ETF spot Bitcoin marcará uma mudança de paradigma na percepção das criptomoedas, elevando-as ao status de uma classe de ativos legítima e respeitável. Este reconhecimento oficial pela SEC abrirá as portas para uma maior adoção e aceitação generalizada de criptomoedas no mainstream.

SOBRE ARK INVEST

Ark Invest é uma empresa de investimentos especializada em inovação e tecnologia disruptiva, fundada por Cathie Wood, uma renomada defensora do bitcoin. Em 28 de junho de 2023, a Ark Invest apresentou à SEC um pedido alterado para criar um ETF bitcoin chamado ARK 21Shares Bitcoin ETF, em parceria com a 21Shares, uma empresa suíça que já oferece vários produtos de criptomoeda listados na Europa.

PROPOSTA MELHORADA DA ARK INVESTMENT

A candidatura da Ark Invest apresenta algumas particularidades que a diferenciam de outras propostas semelhantes que foram apresentadas ou rejeitadas pela SEC nos últimos anos. Estes são alguns dos pontos que a Ark Invest modificou:

- O ETF utilizará o S&P Bitcoin Index, que foi lançado recentemente pelo principal fornecedor de índices de ações, Standard & Poor's. Este índice é baseado nos preços de três plataformas de negociação regulamentadas e auditadas: Coinbase, Kraken e Bitstamp. A Ark Invest acredita que este índice oferece maior transparência, integridade e confiabilidade do que outros índices usados ​​por outros requerentes de ETF Bitcoin.

- O ETF terá uma taxa anual de 0,95%, tornando-o o ETF bitcoin mais barato do mercado. A maioria dos ETFs de bitcoin oferecidos em outros países possuem taxas acima de 1%. A Ark Invest argumenta que esta taxa é competitiva e reflete os custos associados à gestão do fundo e à garantia dos bitcoins subjacentes.

- O ETF será fisicamente lastreado em bitcoins, o que significa que cada ação do fundo representará uma fração de um bitcoin real. Os bitcoins serão mantidos sob custódia pela Coinbase Custody Trust Company, uma entidade regulamentada e segurada pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Ark Invest afirma que esta estrutura garante máxima segurança e liquidez aos investidores em ETFs.

- O ETF terá como alvo investidores institucionais e de retalho, uma vez que será cotado na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) sob o símbolo ARKB. A Ark Invest espera que o ETF atraia um amplo espectro de investidores interessados ​​na exposição ao bitcoin como reserva de valor, uma proteção contra a inflação e uma forma de diversificar suas carteiras.

Nesse contexto, Cathie Wood mostra sua carta de inclusão em sua aplicação, sendo direcionada a diversos tipos de investidores e incluindo a Coinbase como custodiante do Bitcoin. Esta inclusão foi feita por outros requerentes, tornando a COINBASE uma empresa muito importante como custodiante do BTC no contexto destas aprovações.

SOBRE BLACKROCK

Por sua vez, a BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo, com INCONTÁVEIS triliões de dólares sob a sua gestão. Embora seu CEO, Larry Fink, tenha expressado ceticismo em relação ao bitcoin no passado, a empresa demonstrou recentemente maior interesse no mercado de criptomoedas.

 PROPOSTA BLACKROCK

O aplicativo da BlackRock possui os seguintes recursos:

- O ETF usará o modelo “em espécie” para seu ETF Bitcoin Spot. Um tipo de fundo negociado em bolsa que detém diretamente o BTC como ativo subjacente. Isto seria diretamente apoiado pelo preço em tempo real do Bitcoin, o que significa que os investidores poderiam ganhar exposição ao desempenho do Bitcoin sem possuir diretamente a criptomoeda.

- O ETF terá uma taxa anual de 0,88%, o que o coloca na média dos ETFs de ações globais. A BlackRock afirma que esta taxa é razoável e está em linha com o valor que o fundo oferece aos investidores que procuram exposição indireta ao mercado de criptomoedas.

- A empresa é aquela que compra ou vende uma quantia equivalente em BTC quando um investidor compra ações do ETF no mercado aberto.

- O ETF terá como alvo principal investidores institucionais, uma vez que será cotado no Nasdaq Global Market sob o nome iShares Bitcoin Trust e o seu símbolo é IBTC1.

Este é um dos favoritos para ter seu ETF aprovado

ÚLTIMAS ATUALIZAÇÕES DE NOVEMBRO E DEZEMBRO DE 2023 PARA A DECISÃO DE 10 DE JANEIRO DE 2024

Em novembro de 2023, a BlackRock atualizou seu aplicativo Bitcoin ETF, entre outras coisas, alterando o ticker do ETF proposto de $GBTC para $BTC e removendo páginas relacionadas a divulgações de risco. 

Em dezembro de 2023, a BlackRock e a Bitwise apresentaram alterações aos seus pedidos junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). 

As atualizações da BlackRock incluem: 

• Altere o ticker do ETF proposto de $GBTC para $BTC

• Excluir páginas relacionadas a divulgações de riscos

• Adapte seu modelo às solicitações da SEC para poder ter seu ETF aprovado o mais rápido possível

O modelo de criação de caixa é um aspecto muito importante. Neste modelo, o “participante autorizado” deposita dinheiro no ETF igual ao valor das unidades que estão sendo criadas. O fundo então usa esse dinheiro para comprar o ativo. ESTA É UMA ALTERAÇÃO QUE AGRADARÁ A SEC POR CAUSA DA QUESTÃO DE TRANSPARÊNCIA NO TRATAMENTO DE TAIS TRANSAÇÕES.

• Em 5 de janeiro, a Bolsa de Valores Nasdaq apresentou alterações 19b-4 aos registros de bolsa, sinalizando possível aprovação para a inclusão de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista.

• EM 28 de dezembro de 2023, a ARK Invest apresentou uma alteração à declaração de registro S-1 para seu ETF de bitcoin Ark 21Shares. A alteração focou nos participantes autorizados. (GRAYSCALE TAMBÉM FEZ O MESMO COM SEU PEDIDO)

CONCLUSÕES

Concluindo, existem atualmente 13 pedidos de aprovação de ETF BTC cuja resposta está prevista entre 8 e 10 de janeiro de 2024.

Todas as propostas têm alterações no LIKE the SEC, uma vez que esta aprovação será sísmica tanto para a empresa ou grupo delas que alcançar a primeira posição quanto para o próprio mercado de criptomoedas.

Imagine para um cidadão comum que não sabe nada sobre BITCOIN poder comprar uma ação ou várias de um ETF BTC mas sem comprá-lo diretamente e também por se tratar de um ETF BTC ele poderia ser reembolsado pelo mesmo BTC.

COMENTÁRIO FINAL: OS ARMADOS

O QUE A SEC NÃO TEM MAIS É TEMPO, EMBORA PODE SEMPRE ATRASAR SUA RESPOSTA ESPERANDO UMA MELHOR PERSPECTIVA PARA O DÓLAR OU UM MELHOR POSICIONAMENTO DENTRO DESTE MERCADO QUE EM BREVE SERÁ SUBSTITUÍDO POR NOVOS SISTEMAS QUE USAM INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL PARA FAZER O QUE AGORA É FEITO ATRAVÉS da blockchain.

Por exemplo, a BlackRock optou por uma estratégia de investimento radicalmente inovadora. PROPpõe um algoritmo de inteligência artificial que analisa as tendências do mercado em tempo real e ajusta automaticamente a carteira do ETF para maximizar os retornos.

Com quem a SEC ficará do lado nesses cenários? Pessoalmente, ainda acredito que a BlackRock será a única a beneficiar desta vez e está a correr o risco de dar o toque financeiro tradicional a este ETF através da sua abordagem de modelo em espécie com reembolsos em espécie, mecanismos ousados ​​tanto para compra como para seus próprios investimentos com IA e, acima de tudo, coçando as costas ao levar em consideração cada um dos detalhes que têm incomodado a SEC sobre o descumprimento registrado por grandes empresas de criptografia. (pura audácia).

ESTE 10 ETF EXISTE OU NÃO EXISTE?

Estes são tempos de leitura.

#bitcoin #SEC’s #BLACKROCK #ARKInvest