À medida que a demanda por produtos de investimento Bitcoin continua a crescer, surgiram duas empresas importantes: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
Este tutorial explora a relevância destes instrumentos de investimento e o impacto que podem ter no mercado de criptomoedas. Também exploramos a controvérsia em torno da classificação técnica desses trustes e a possibilidade de a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovar um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista.
Domínio da confiança do Bitcoin em tons de cinza
Grayscale Bitcoin Trust se estabeleceu como um importante veículo de investimento em Bitcoin e agora atrai investidores institucionais que buscam exposição à moeda virtual. As ações do GBTC são atualmente negociadas com um desconto considerável em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV), levantando preocupações sobre a estrutura do produto e a dinâmica de preços.
Através do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), uma conhecida ferramenta de investimento fornecida pela Grayscale Investments, os investidores podem adquirir Bitcoins sem realmente possuí-los. O GBTC mantém uma grande quantidade de Bitcoin em confiança para o benefício dos investidores. Como a propriedade das participações subjacentes do Bitcoin é representada por ações emitidas pelo trust, ele fornece aos investidores um veículo de investimento simplificado e regulamentado. A negociação pública de ações do GBTC em bolsas OTC oferece aos investidores acessibilidade e liquidez.
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock entra em ação
A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, entrou com um pedido junto à SEC para estabelecer um ETF Bitcoin à vista sob o iShares Bitcoin Trust. Embora seja oficialmente um trust, o produto proposto funcionaria como um ETF e forneceria aos investidores um meio controlado e eficiente de rastrear as mudanças no preço do Bitcoin.
Espera-se que o lançamento do iShares Bitcoin Trust da BlackRock resolva problemas de liquidez no mercado Bitcoin. O envolvimento da BlackRock atrairá grande atenção e levará a influxos maciços em Bitcoin, já que é o gestor de ativos mais proeminente do mundo. O afluxo de novos investidores que procuram exposição aos preços pode ter um impacto nas bolsas de criptomoedas, uma vez que os investidores podem optar por investir em ETFs em vez de utilizar a propriedade direta em bolsas devido aos seus custos mais baixos.
Desacordo sobre o fornecimento real de Bitcoin
O crescimento do “Bitcoin de papel”, que se refere a instrumentos financeiros derivativos que representam o Bitcoin em vez da criptomoeda real, levantou preocupações sobre os ETFs de Bitcoin.
As infinitas possibilidades de produção de Bitcoins em papel através de mercados de derivativos contrastam fortemente com a oferta limitada de Bitcoin. Esta dinâmica poderia levar a mais especulação, impactar a disponibilidade do Bitcoin e potencialmente ter um impacto no preço de mercado da moeda.
Dado que a SEC já rejeitou ETFs Bitcoin à vista devido a preocupações com a manipulação do mercado, não está claro se o farão desta vez.
No entanto, a proposta da BlackRock apresenta recursos de monitoramento de mercado mais avançados, o que poderia torná-lo o primeiro ETF Bitcoin a receber aprovação. A decisão poderá ter amplas implicações para o mercado de criptomoedas, tornando-o mais legítimo e atraente para os investidores.
O espaço de investimento em Bitcoin está testemunhando um impacto significativo de participantes estabelecidos, como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock e o Grayscale Bitcoin Trust. A escala de cinza abre a porta para a adoção institucional, mas a aprovação potencial da BlackRock de seu ETF Bitcoin à vista pode marcar o início de uma nova era no investimento em criptomoedas.