Recentemente, o mercado geral de Big A tem estado relativamente lento. Não há muito capital existente no mercado e muitos investidores (ou especuladores) têm, em sua maioria, retornos negativos. Na verdade, além de produtos de arbitragem e crescimento de índices, tenho outros produtos domésticos comercializa ETFs e fundos activos anualmente.Também se encontra num estado de perdas flutuantes (é claro que isto não inclui a alocação de ETFs estrangeiros).

1. Desempenho das duas principais linhas de produtos do mercado nacional de ativos neste ano

A imagem acima mostra o produto de arbitragem, que tem retornos positivos todos os anos. A TAEG composta nos últimos 15 anos é de cerca de 14%. O retorno absoluto deste ano é de 5%, Sharp1,6, e a volatilidade é de 3,4%. É um produto defensivo. produto que não busca grandes vitórias, mas sim estabilidade.

O excesso de produtos recém-adicionados é uma curva amarela, Sharp1.4, a volatilidade é de 7,5%. Após o mercado baixista de 18 anos e o mercado baixista nos últimos dois anos, a taxa de juros composta anual é de 20%. muito mediano.

Outras linhas de produtos, categorias de CTA, etc. foram resgatadas no ano passado e escaparam do declínio contínuo este ano.

Além disso, existe a linha de produtos ETF de base ampla e estreita.

2. Direção da atenção de acompanhamento

1. Ações

Na verdade, tenho feito cada vez menos operações de ações individuais este ano devido a razões energéticas. O conjunto geral de ações não foi atualizado este ano, existem apenas 2 ações que foram rastreadas por mais de 3 anos e mantidas por um período. muito tempo. Não descartamos o investimento em algumas ações individuais no segundo semestre deste ano. No futuro, os meus princípios para a compra de ações individuais serão ainda mais rigorosos: sei o suficiente sobre as ações do pool de ações; será eliminado. Para detalhes, veja uma reflexão que postei em 1º de julho); A margem de segurança é suficiente e pode atender minha expectativa de mais de 15% de abril sem qualquer melhoria futura no PE.

Além disso, uma coisa que me preocupa particularmente é a capacidade de resistir ao teste de esforço extremo das variáveis ​​demográficas. Compreendo isso.

2. Vários tipos de títulos

O que merece menção especial aqui é que amigos que me conhecem sabem que não toco em produtos de títulos de “anjo caído”, nem mesmo em títulos corporativos. Concentro-me apenas em títulos do Tesouro, títulos com taxas de juros e títulos conversíveis.

①Títulos conversíveis

As obrigações convertíveis raramente foram renovadas no ano passado e o rendimento não vale a pena. Concentramo-nos principalmente em oportunidades de avaliação incorrecta. No segundo semestre deste ano, pode haver oportunidades como o início de 2021. Basta ter paciência e esperar. Se a oportunidade não for boa, não invista.

② Dívida dos EUA

Se não houver risco cambial nos títulos dos EUA, eu daria prioridade aos títulos dos EUA de 20 anos. Na verdade, estou acompanhando-os há mais de um ano. Espera-se que o terceiro ou quarto trimestre tenha uma janela de alocação melhor. as taxas de juros sobem ou descem. O que quero dizer aqui não é para uma precisão absoluta, desde que seja relativo ao fundo. (Como mostrado abaixo)

③Títulos de taxas de juros

Poderão existir oportunidades de longo prazo no futuro. A actual inflação interna é muito baixa ou mesmo algo deflacionada, porque a estrutura demográfica afecta tanto a inflação como o crédito, o que acabará por ter um impacto importante nas taxas de juro.

④Recompra reversa de títulos do Tesouro

Outras são recompras reversas de títulos do governo. As corretoras vendem fundos ociosos no final do mês e no final do trimestre, o que é um desperdício de dinheiro.

Pessoalmente, não investirei em outros títulos, ou são produtos com retornos limitados e riscos ilimitados, ou são produtos com informações superassimétricas. Atualmente, meus canais de informação não suportam investimentos em alvos semelhantes.

3. Confiança

Atualmente, estou pesquisando alguns produtos criptográficos de confiança. Depois de alguns dias de pesquisa, sinto que é um alvo de investimento relativamente bom. Escreverei um artigo separado para explicar os detalhes mais tarde.

4. Opções

Por enquanto, pessoalmente penso que para investidores prudentes, uma combinação de produtos de renda fixa, como arbitragem + opções, é uma carteira de investimentos muito confortável. As opções podem ser usadas como estratégia auxiliar, ou as opções podem ser usadas separadamente em outra linha de produtos. Faça uma estratégia principal.

As duas estratégias têm enormes requisitos de conhecimento e familiaridade dos investidores com as opções.Para os investidores comuns, é realmente muito popular se eles fizerem estratégias auxiliares. Se você quiser ter retornos mais altos, ainda precisará esperar pela grande onda no mercado doméstico de ações A em abril do ano passado. O mercado de criptografia precisa usar o theta para apoiar algumas estratégias de gama longa e outros grandes eventos ou grandes ondas como. tempestades. No entanto, ainda não vimos uma grande onda este ano. Na verdade, haverá uma todos os anos, acho que haverá oportunidades no segundo semestre.

Um bom caçador deve esperar bem.

5. Outros

Na verdade, existem três outras oportunidades de investimento assimétrico no campo web3 no primeiro semestre deste ano, e começarão no segundo semestre do ano. Não creio que exista tal oportunidade com perdas limitadas e retornos elevados. .Se aparecer especificamente, será necessário. Quando algo aparecer, ataque-o após uma pesquisa cuidadosa. Você deve utilizar plenamente seus próprios recursos aqui e não pode se contentar em ser rico.

Recursos humanos, recursos (dentro e fora de campo), divisão de trabalho, execução, etc.

【Conclusão】

Na verdade, penso que o mercado deste ano, mesmo para o que todos chamam de grande A no mercado regional, será muito melhor do que em 2018. Pelo menos o CSI 300 e o CSI 500 são ambos positivos.

Tenho uma vaga sensação de que realmente haverá grandes flutuações no segundo semestre do ano. As oportunidades aparecem frequentemente quando há grandes flutuações. Agora estou aguardando a oportunidade de chegar com uma posição e exposição relativamente confortáveis.